企业融资方式的比较与选择99904
6页1、企业融资方式的比较与选择 【摘要】介绍各种融资方式,进行对比性研究,从而做出合理的选择。 【关键词】融资方式;比较;选择 一、企业融资方式简介 企业的主要融资渠道有两种,即内源性融资和外源性融资。 (一)内源性融资 内源性融资主要是企业的自我积累机制,企业通过本身的生产经营活动产生的盈余来进行融资,即企业利用自己所拥有的资金满足自身的资金需要,主要包括企业的留存盈余、折旧准备金、固定资金变现的流动资金转移。 (二)外源性融资 外源性融资指利用企业外部的资金来进行融资,主要有直接融资和间接融资两种融资方式。外源性融资分直接融资和间接融资两种方式: 1直接融资方式 所谓直接融资,是指不通过金融中介机构,由资金供求双方直接协商进行的资金融通。通过商业信用、企业发行股票和债券方式进行的融资均属于直接融资。在市场经济条件下,企业作为资金的使用者不通过银行这一中介机构而从货币所有者手中直接融资,已成为一种通常的做法,由于我国资本市场的不发达,我国直接融资的比例较低,同时也说明了我国资本市场在直接融资方面的发展潜力是巨大的。但是应该看到,由于直接融资,特别是股票融资无须还本付息投资者承担着较大的风险
2、,必然要求较高的收益率,就要求企业必须有良好的经营业绩和发展前景。 2间接融资方式 所谓间接融资是指由企业通过银行和其他金融中介机构间接地向资本的最初所有者筹资,它的基本形式是银行或非银行金融机构从零散储户或其他委托人那里收集来的资本以贷款、购买企业股票或其他形式向企业融资。 我国的股票市场和债券市场从无到有,已经有了很大的发展,但是,从社会居民的金融资产结构来看,银行存款较之股票和债券仍占有绝对的优势,而且,大部分企业的资金来源也仍旧以银行为主,尤其是在解决中小企业融资问题上,由于上市指标主要用于扶持国有大中型企业,中小型企业,特别是非国有企业基本上与上市无缘,就使得通过银行的间接融资成为企业融资的主要方式。 二、直接融资方式与间接融资融资方式的比较 直接融资和间接融资构成了企业外源性融资的主要来源,二者的区别主要表现在以下五个方面: (一)二者体现的产权不同 直接融资,尤其是股票融资体现的是所有权与控制权的关系。投资者通过其财产所有权进入企业,享有企业利润索取权和最终控制权,是企业的股东;而间接融资,即主要通过银行贷款进行融资,这时银行只是充当一种信用中介,形成的是债权与债务的关系
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