高级财务会计(第六章)衍生金融工具会计

1、1,2019/4/21,1,MPAcc Advanced Financial Accounting: Theory and Practice,衍生金融工具会计 Derivative financial instruments accounting,案例：,“幸亏我们公司做了远期结汇，不然损失就难以避免了”。浙 江某一生产缝纫机设备的出口型公司的负责人回想起自己当初 的决策，感到十分庆幸。2007年3月28日，这家出口型公司预计 6个月后有400万美元的外汇收入。当日汇率1美元兑换8.21人 民币。该公司立即在银行做了6个月的远期结汇，结汇价格为1 美元兑换8.21，后来美元兑换人民币变成了8.11，这让公司 避免了近50万元人民币的损失。由此可见该公司由于做了套期 保值业务，避免了由于汇率下跌造成的结算损益。 思考：1、什么是远期结汇，远期结汇属于什么金融产品 2、如何作到事前避免损失。,主要内容 1衍生金融工具概述 2交易性衍生金融工具会计 3. 套期性衍生金融工具的会计处理 目的要求 掌握衍生金融工具的概念及特点 2. 掌握四种主要衍生金融工具及其会计处理 2、掌握套期保值的分类及

2、其会计处理等 重点：套期保值会计处理,衍生金融工具概述,5,（一）金融工具,形成一个企业的金融资产并形成另一个企业的金融负债或权益工具的合同。,一、衍生金融工具的涵义,CAS 22：,关键词：,金融工具,高级财务会计课程组,6,（二）金融资产、金融负债、权益工具,指企业的下列资产： 现金； 持有的其他单位的权益工具； 从其他单位收取现金或其他金融资产的合同权利； 在潜在有利条件下，与其他单位交换金融资产或金融负债的合同权利； 将来需用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生金融工具合同权利，企业 根据该合同将收到非固定数量的自身权益工具； 将来需用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生金融工具合同权利，但企业 以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的自身权益工具合同权利除外。,金融资产,合约 未来收取现金或其他金融资产的现时权利,不属于金融资产： 存货、固定资产、租入资产、无形资产、预付费用 不被视为金融工具： 经营租赁合同（融资租赁）,焦点:,高级财务会计课程组,7,指企业的下列负债： 向其他单位交付现金或其他金融资产的合同义务； 在潜在不利的条件下，与其他单位交换金融资产或金融负债

3、的 合同义务； 将来需用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生金融工具 合同义务， 企业根据该合同将交付非固定数量的自身权益工具； 将来需用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生金融工具合 同义务，但企业以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数 量的自身权益工具合同义务除外。,金融负债,企业是否形成支付现金或其他金融资产、金 融负债或自身权益工具的合同义务，是判断金 融负债与非金融负债的标志,因政府的法定要求而征收的所得税等非 合同性的负债，是否属于金融负债 ？,焦点:,引申,8,定义：指证明在扣除所有负债后的企业资产中拥有剩余利益的合同,权益工具,举例： 不可回售的普通股、 优先股（不包括可赎回优先股）、 企业发行的、使持有者有权以固定价格购入固定数量 该企业普通股的认股权证等,9,（三）基本金融工具、衍生金融工具,即传统的金融工具，基本上已构成传统财务报表项目。 基本金融工具主要包括：现金、存放于金融机构的款项 等货币资金；普通股和优先股等股权证券；代表在未来 期间收取金融资产的合同权利或支付金融资产的合同义 务的债券投资、应付债券，应收账款、应收票据、其他 应收款，应付账款、应付票

4、据、其他应付款，存入保证 金、存出保证金，客户贷款、客户存款等,基本金融工具,基本金融工具的以下两个特点使其有别于衍生金融工具： 基本金融工具的取得或发生通常伴随着资产的流入或 流出； 基本金融工具的价值取决标的物本身的价值。,衍生金融工具,亦称衍生金融产品、派生金融产品或衍生品等，是衍生于 基本金融工具，并能够相对独立而存在的金融工具。是根据 货币利率或债务工具的价格、外汇汇率、股价或股票指数、 商品期货价格等基础金融资产价格走势的预期而定值，并从 这些金融产品的价值中派生出自身价值的金融工具。,CAS 19,衍生金融工具是同时具有以下三个特征的金 融工具： 其价值随特定利率、金融工具价格、商品 价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或 信用指数或其他变量的变动而变动； 不要求初始净投资，或要求很少的初始净 投资； 在未来某一日期进行结算，在形式上表现 为将来执行的经济合同,11,例,合同1： ABC公司与XYZ公司签订了一项按1亿元名义本金确定的利率互换合同，该合同要求ABC公司按8%的固定利率向XYZ公司支付利息，XYZ公司按3个月期的伦敦银行同业拆借利率（按季调整）的变动金额向A

5、BC公司支付利息，双方并不交换名义本金。,合同2： ABC公司与XYZ公司签订了一项远期合约，约定一年后按每股55元的价格购入现行市价为每股50元的T股票100万股，ABC公司在合同开始时按约定预付5000万元。,从实际情况看，衍生金融工具基于以下两点形成： 1、在基础金融工具的基础上所派生； 2、可用合同的形式表现为跨期交易。 衍生金融工具的独特性主要体现在： 1、杠杆性和高风险性。 在以衍生金融工具为投资对象时，只需交纳较少的押金或保证 金，从而以小博大，具有杠杆性；但杠杆性也使衍生金融工具收益 和风险被数倍放大，从而具备高风险性。 2、契约性。 衍生金融工具实质上是以金融工具为对象的经济合同，是尚未 履行和正在履行中的合约，并且该合约一般不得取消。,3、高技术性。 衍生金融工具可以是对原生性金融工具和衍生金融工具的组合， 还可以是衍生金融工具的再组合，其中体现了较多的技术含量，从 而也在很大程度上提高了核算和监管的难度。 4、套期保值和投机套利共存 衍生金融工具出现根本动因是为了规避金融价格波动的风险， 而由于其以小博大的特点，使其同样成为了投机套利的工具。 5、较高的价值波动性

6、 衍生金融工具的价值在相当大的程度上受制于原生性金融工具 的价格，并受多种因素的影响，呈现较高的价值波动。,二、衍生金融工具的分类 (一)按交易方式和特点划分 1、金融远期（financial forwards) 远期合约是指交易双方达成的，在未来某一时间按照确定的 价格，以事先确定的方式购买或出售约定数量某项资产的协议。 远期合约中用于交易的资产称为标的资产；约定标的资产交割时 间称为到期日；约定的价格称为交割价格；承诺在到期日以交割 价格买入标的资产的一方称为多头；承诺在到期日以交割价格卖 出资产的一方称为空头。远期合约根据标的资产的不同，分为商 品类和金融类远期合约。金融远期是远期合约的一种，是指规定 合约双方同意在将来某一特定日期按照事先约定的价格（汇率、 利率或股票价格等），以预先确定的方式买卖约定数量的某种金,金融远期 金融期货 金融期权 金融互换,这是衍生金融工具最基本、最常见的分类,融工具的合约。金融远期是衍生金融工具的最基本类别，是其他三 种衍生工具的始祖，期货、期权、互换可以认为是远期合约延伸或 变形。金融远期主要有远期外汇合约、远期利率协议。 远期外汇合约是交易双

7、方签订的，在约定未来日期按约定的远期 汇率将一种货币兑换成另一种货币的协议。 远期利率协议是一种买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始， 在特定时期内按协议利率借贷一笔数额确认、以特定货币表示的名 义本金的协议。 金融远期具有如下特征： （1）金融远期合约是非标准化的。（合约灵活性较大，但达成交 易的成本相对较高，流通性较差） （2）金融远期合约属于场外交易。（所受的监管程度较低，但也 导致更高的违约风险） （3）金融远期合约不实行保证金制度。（合约到期的履行取决于 交易双方的信用，信用风险较大）,（4）大部分金融远期合约要进行实物交割 （投机程度相对较 低，交易的活跃程度有限） 2、金融期货(financial futures) 金融期货是衍生金融工具交易双方在有组织的交易所内以公 开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交割标准数量金融 现货的标准化协议。金融期货主要包括外汇期货、利率期货和 股票指数期货。 从本质上来说，金融期货与上述的金融远期完全是相同的都 是签订远期交易协定的、约定以一定价格到期交割一定数量金 融工具的衍生金融工具，他们都明显有别于当场即时交割的现 货买卖，但两者

8、之间存在着许多方面的差异，和金融远期相比， 金融期货主要特点： 第一：金融期货集中在交易所内进行，一般不允许在场外交 易，金融期货的清算作业在由交易所内设立的清算所内进行。 第二：金融期货交易的对象是特殊“商品”标准化的,合约。即合约规模、交割日期和交割地点等都是标准的化的，无 需双方再商定，价格是期货合约的唯一变量。 第三：金融期货实行保证金制度。期货交易者在立仓时必须 交纳一定的初始保证金，多为所买卖合约价值的5%-10%,并需要 在持仓期间维持一定的履约保证金，以其为所买卖的合约提供一 种财力保证。 第四：金融期货实行保证金的盯市。每日交易结束后，结算 所即对会员的持仓量按当日合约的市价进行计算，将每日因市价 变动而引起的盈亏计入保证金账户。这种盯市制度给交易者带来 一个不断变动的保证金账户和一系列未实现的期货交易盈亏。 第五：金融期货最终实行实物交割的比例很小。金融期货交易 的目的一般不是未来让渡金融资产的使用权和所有权，而是为规 避风险或进行投机，因此绝大多数合约在到期前会选择有利时机 转手平仓。 期货交易与现货交易有着本质区别：,交易对象不同。现货交易的对象是商品本身，而期

9、货交易的 对象是标准化的期货合约，在合约签订后，所有因素中只有价格 因素是变动的，可大大减少交易手续，降低交易成本，使交易 者免于实物交割的诸多不便。 交易的目的不同。现货交易基本上是“一手交钱一手交货”， 卖方通过现货交易实现商品的价值，买方通过现货交易取得所需 要的商品。期货交易的目的则是规避风险或者获取收益，而不 是到期获得实物。 3、金融期权（financial options) 期权是一种证券化契约，赋予买方在合约到期日或到期日之 前，以执行价格向卖方买入或卖出一定数量的商品及有价证券的 权利。它是一种选择权，买方有权利根据市场行情的变化决定是 否履行合约。而卖方在买方提出履约要求时，只有义务接受买方 的要求，进行出售或购买。 在期权交易中，买方为了取得履约选择权必须支付给卖方的,费用，称为期权价格或期权费。它是买方获取权力所付出代价， 同时也是卖方可能要履行义务得到的补偿。 期权分为看涨期权（买入期权）和看跌期权（卖出期权），无 论是买入期权还是卖出期权，按行使期权的有效日划分，又可分 为欧式期权（只有到期日才能行使权力的期权）和美式期权（到 期日前任何时间内行使权力的期权）。 金融期权是期权一种，是指投资者按一定价格购买期权合约， 进而获得在规定的时间内以约定价格买入或卖出某种金融工具的 权力。与其他衍生金融工具相比,金融期权具有以下特点： 金融期权最突出的特点是交易双方的权力和义务不对等，风 险和收益不对称。期权购买者拥有的是权力而不是义务，它可以 从市场价格和履约价格中选择对它有利的价格，从而将它的损失 控制在期权费内。但期权购买者的收益却是无限的，这取决于市 场大幅度地朝着有利于他的方向变化。期权出售者的风险和收益 正好相反，收益只局限于期权费，而损失的可能性却是无限的。,金融期权交易是就期权的价格达成协议，而不是像金融期货交易 那样就金融工具的合约价格达成协议。 金融期权的创造性非常大。由于金融期权合约可以就敲定价格、 涨跌种类、到期月份的不同组合创造出不通的标准合约，其创造性 要大大优于期货合约，可以使投资者拥有更多的选择。 金融期权通常在有组织的交易所进行，合约也相应采用标准的 格式的。 4、金融互换（financial swaps) 金融互换是指交易双方按照预先规定的条件就未来交换债务或现

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