项目评估-第一章--导论

1、项目评估,主讲教师：王晓翌,第一章 导 论,第一节 投资项目和投资决策 第二节 可行性研究概述 第三节 项目评估概述 第四节 可行性研究与项目评估的关系,通过本章的学习，应： 重点掌握投资及投资项目的定义及类型； 熟悉投资决策的基本含义和程序 了解可行性研究的阶段划分及其内容和程序 掌握项目评估的基本概念、作用、内容和程序以及项目评估与可行性研究的关系；,学习目标,一、投资项目和投资决策,1. 投资概述 投资的本质 投资定义：经济主体为获得未来经济效益而于现在投入生产要素，以形成资产的一种经济活动。(为将来的收益而做的现时的投入) 投资概念既包括购买股票、债券等间接的金融投资，也包括购置和建造固定资产、购买和储备流动资产的直接投资。 直接投资可分为:宏观投资、中观投资和微观投资。 项目评估中研究的投资则专指以增加或恢复生产能力的直接投资，不包括金融投资。而在直接投资中，项目评估研究的是项目投资，即微观投资。,从系统论的观点看，投资包括： 投资主体 投资目标 投资要素 投资形式 投资领域 投资行为,投资的作用,宏观作用：影响社会总需求水平，从而在短期内影响产出和就业水平；还会增加社会的资

2、本积累，提高潜在的生产能力，从而促进长期的经济增长。 微观作用：可以增强投资者的经济技术实力、创新能力和市场竞争能力。 投资的决定因素 收益 成本 经济发展预期,2.投资项目,投资项目：简称项目，是指在规定的期限内，为完成一项（或一组）开发目标而规划的投资、政策、机构以及其他各方面的综合体。 投资项目包含的内容： （1）对土建工程和（或）设备及其安装的资本投资； （2）能够提供有关工程设计、技术方案、实施施工及监督、改善经营和维修等方面的服务； （3）拥有一个负责实施各项活动的组织机构，并能协调与有关各方的关系； （4）改善有关的政府政策、如价格、税收、补贴和成本回收等，使项目经济发展目标保持一致； （5）具有明确的项目目标和具体的实施计划。,投资项目分类 按项目性质分：基本建设项目（新建、扩建、改建、恢复、迁建）（外延扩大）和更新改造项目（内涵扩大 ） 按项目内容分：工业投资项目和非工业投资项目 按项目用途分：生产性投资项目和非生产性投资项目 按项目投资来源分：政府投资项目和企业投资项目 按项目产品性质和行业差别分：竞争性投资项目、基础性投资项目和公益性投资项目 按项目投资主体分：国

3、内投资项目、外商投资项目 按项目融资主体分：新设法人项目、既有法人项目 按项目生产能力分：大、中、小型项目等,3.投资决策,定义：根据预期的投资目标，拟订若干个有价值的投资方案，并用科学的方法或工具对这些方案进行分析、比较和遴选，以确定最佳实施方案的过程。 程序： 一般程序： 调查研究，收集信息，提出问题； 根据宏观环境和现有条件拟定若干个有价值的方案； 对拟定的方案进行分析、比较、遴选出最满意的实施方案； 确定实施计划，提出合理化建议。,我国现行的投资项目决策程序 企业投资项目的决策程序： 提交项目申请报告； 政府职能部门对投资者提交的项目申请报告进行核准； 办理相关手续； 金融机构进行项目评估。 政府投资项目的决策程序： 提交项目建议书； 编制并提交可行性研究报告； 办理相关手续； 金融机构进行项目评估。,二、可行性研究概述,1.可行性研究的基本概念 可行性研究（Feasibility Study）：是在投资项目拟建之前，通过对与拟选项目有关的市场、资源、工程技术、经济和社会等方面进行全面分析、论证和评价，从而确定项目是否可行或选择最佳投资方案的一项工作。 技术的先进性、经济的合理

4、性和建设的可能性三者和谐统一，是可行性研究始终不渝的目标。,机会研究：从经济、社会、技术及自然状况等大的方面发生的变化挖 掘潜在的投资机会。可分为： 一般机会研究：a)地区机会研究； (b)产业机会研究； 以资源 为基础的研究； 具体机会研究：设想变为概略的投资建议书； 初步可行性研究： 对项目在市场、技术、环境、选点、效益、资金 等方面进行初步分析； 详细可行性研究：对项目进行全面、系统的分析、论证、计划和规 划；,可行性研究通常分为机会研究、初步可行性研究和最终可行性研究等三个阶段。,各阶段论证的质量、时间和费用比较,研究阶段 投资误差百分比(论证质量） 机会研究 30% 初步可行性研究 20% 详细可行性研究 10% 研究的深度与时间、费用成正比。 各阶段论证所占的费用大致如下： 机会研究，占0.2-1.0%。 初步可行性研究，占0.25-1.5%。 详细可行性研究，视项目的大小，从小型项目占1.0-3.0%到具有先进技术的大型项目占0.2-1.0%不等。,为投资者进行投资决策提供依据； 为投资者筹措资金提供依据； 为商务谈判和签订有关合同或协议提供依据； 为工程设计提供依据。,

5、2.可行性研究的作用,3.可行性研究的内容,实施纲要、项目的背景和基本设想、市场分析与销售设想、原材料 和供应品、建厂地区厂址和环境、工程设计和工艺、组织管理费用、 人力资源、实施计划和预算、财务分析和经济分析等等。,可行性研究的工作程序,组织 工作 小组,数据 调研,论证和 修改,形成 可行性 研究报告 初稿,可行性研究的工作程序,附：项目评估的产生与发展 国外：,1844年，（法国）杜比，首先提出成本效益系统分析方法 1902年，美国颁布了河港法规定了河流和港口项目的评估方法 1936年，美国颁布了全国洪水控制法正式规定了成本效益分析方法的使用 1968年，（英）牛津大学教授里特尔和米尔里斯，合作出版了发展中国家工业项目分析手册 1972年，达斯古帕塔等，项目评价准则 1975年，斯夸尔， 项目经济分析 1980年，UNIDO， 工业项目评价手册,国内：,1981年，成立中国投资银行，以转贷世行贷款为主要业务 1983年，中国投资银行，推出工业贷款项目评估手册 1987年，国家计委，建设项目经济评价方法和有关国家参数以及部分外贸货物的影子价格（或转换系数） 1993年，国家计委和建

6、设部，发布建设项目经济评价方法与参数（第二版）,3.项目评估概述,项目评估的涵义 指在可行性研究的基础上，根据国家有关部门颁布的政策、法律法规、方法和参数等，从项目、国民经济和社会的角度出发，由有关部门对拟建项目建设的必要性、建设条件、生产条件、产品市场需求、工程技术、财务效益、经济效益和社会效益等进行全面分析论证，并就该项目是否可行提出相应职业判断的一项工作。 项目评估的作用 为上级主管部门把关提供依据； 为金融机构贷款决策提供依据； 为政府职能部门审批项目提供依据。,项目评估的基本原则 考察因素的系统性； 实施方案的最优性； 选择指标的统一性； 选取数据的准确性； 分析方法的科学性； 项目评估的依据 1、批准的项目建议书，可行性研究报告； 2、核准的调查、取证资料（信息资料）； 3、主管部门和上级领导机构关于项目评估的办法和规定； 4、国民经济发展中长期规划或长远规划，地区经济发展中长期规划，城镇建设规划等； 5、 投资协议、合同、章程,项目评估的主要内容 项目与企业概况；建设必要性； 市场需求情况；生产规模确定；建设与生产条件；工程与 技术评估；投资估算与资金筹措； 财务分析；国

7、民经济效益分析；社会效益评估；不确定性和风险分析；项目总评估 项目评估的基本程序 准备和组织 整理数据和编写评估报告初稿 论证与修改,4.可行性研究与项目评估的关系,联系： 1、均处于项目发展周期的建设前期，都是该时期的中心工作； 2、理论基础基本相同； 3、工作内容基本相同，经济评价指标的基本原理、分析对象 、 分析依据和分析 内容基本上是一致的； 4、最终目标和要求基本相同或接近，都是通过分析论证，判断项 目的可行性。,区别： 1、 立足点不同，项目评估是以可行性研究为基础，评估审 查的对象是可行性研究及其报告。 2、 行为主体不同，是由不同机构负责的； 3、 侧重点不同，（可）侧重必要性和技术方面的论证， （项）侧重于建设的可能性与借款的偿还能力； 4、作用不同 5、所处阶段不同，可行性研究是项目评估的基础，而项目评估可作为可行性研究的继续。,教学进度,参考书目：,教材： 项目评估理论与实务（第三版），王立国主编，首都经济贸易大学出版社 项目评估与管理（第二版），路君平主编，中国人民大学出版社 其他参考书： 可行性研究与项目评估(第3版) ，宋维佳、王立国、王红岩主编，东北财经大学出版社 建设项目经济评价方法与参数（第三版），国家发改委，中国计划出版社 项目评估与可行性研究（第二版），简德三主编，上海财经大学出版社,网络资源,投资项目评估与管理精品课资源 投资项目评估与管理网络课堂 http:/ http:/ 平时成绩：出勤、作业、课堂回答问题、课堂讨论 学习注意：计算较多、注重理解、从整体上把握,

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