项目投资评估chap1-概论

1、投资项目评估（第二版）,出版日期：2012年3月 IDPN: 308-2011-90 课件章数：12,关于本课程的性质及学习要求：,上课时间不足三分之一课时者取消考试资格，成绩以0分计，有事需请假 课程成绩由平时作业成绩和期末考试成绩组成 作为任课教师，我将乐意在课堂上、课间和约定时间回答你们的提问，不提问时请保持安静,第一章 概论,2019/4/21,4,主要内容,2019/4/21,5,项目评估的发展历程,第一节,2019/4/21,6,西方项目评估的产生和发展,项目评估最早起源于西方发达国家 1844年，法国工程师杜比在继承前人研究成果的基础上，首创了成本效益系统分析方法。 1936年，美国政府颁布了全国洪水控制法。该法正式规定了运用成本效益分析方法评价洪水控制和水域资源开发项目。 1950年，美国发布了内河流域项目经济分析的实用方法，规定了测算费用效益比率的原则性程序。 1958年，荷兰计量经济学家丁伯根首次提出了影子价格的主张。 1972年，联合国工业发展组织出版了项目评价准则。 1980年，联合国工业发展组织与阿拉伯工业发展中心联合编写了工业项目评价手册，提出了一套比较适合

2、发展中国家使用的项目评估理论。,2019/4/21,7,我国项目评估的产生和发展,我国项目评估始于20世纪50年代，主要是学习前苏联的经验，对一些大型建设项目进行论证、评估，主要采用的是静态分析方法。 1983年，中国投资银行编制了工业贷款项目评估手册（试行本），之后经多次修订完善推广使用；原国家计委下达了关于建设项目进行可行性研究的试行管理办法。 1987年，原国家计委和建设部出版了建设项目经济评价方法与参数（第一版）。 1993年，原国家计委和建设部修订出版了建设项目经济评价方法与参数（第二版）。 2006年，国家发改委和建设部修订出版了建设项目经济评价方法与参数（第三版）。,2019/4/21,8,投资与项目,第二节,2019/4/21,9,投资的含义,从经济学角度 投资是牺牲或放弃一定水平的即期消费以获取未来更多预期价值的一种经济活动。 投资与消费 消费是现在享受，放弃未来的收益； 投资是放弃现在的享受，以获得未来更大的收益。 本金在未来能增值或获得收益的所有活动都可称为投资。 购买彩票究竟是不是投资行为？ 讨论,2019/4/21,10,投资的含义,保罗萨缪尔森经济学中的解释

3、： “投资是一年内一国的建筑物、设备和库存等资本货物的增加部分。投资意味着牺牲当前的消费以增加未来消费。” “经济学家将投资（实际投资）定义为耐用资本品的生产。而在一般用法上， 投资通常是指购买通用汽车公司的股票或去开个存款户头这类东西。为了不致混淆，经济学家将后者称为金融投资。” “只有当有形的资本品生产发生时，经济学家才认为形成投资。”,2019/4/21,11,投资的含义,简明不列颠百科全书中的解释： “投资是指在一定的时期内期望在未来能产生收益而将收益变换成资产的过程。” “如从个体的观点来看，投资可分为生产资料投资和纯金融投资。就个体而言，二者均对投资者提供货币报酬；但就整体而论，纯金融投资仅表现为所有权的转移，并不构成生产能力的增加；生产资料投资能增加一国经济生产的能力，它是反映经济增长的因素。”,2019/4/21,12,投资的含义,我国目前通常的解释： “投资是经济主体为了获取预期的效益，投入一定的资金或资源等生产要素，以形成资产，获得期望收益的一种经济活动。” 投资是由投资主体进行的一种有意识的经济活动； 投资的目的是为了获取一定的预期效益； 投入的是生产要素； 投资

4、的周期较长； 投资的风险较大。,2019/4/21,13,投资的含义,综上，投资需区分实物投资和金融资产投资，它们都需要经过正确的投资评估。,2019/4/21,14,投资的类别,投资的类别 按投入行为的直接程度，投资可分为直接投资和间接投资; 按投资期限的长短，投资可分为长期投资和短期投资; 按性质不同，投资可分为固定资产投资、无形资产投资和流动资产投资; 按用途不同，投资可分为生产性投资和非生产性投资。,2019/4/21,15,投资决策所要考虑的主要问题,投资者自身的条件； 投资的外部环境 投资者的目标 与目标、条件和环境相联系的投资策略 投资的收益，费用及相应的风险,2019/4/21,16,影响投资决策的主要因素,2019/4/21,17,项目的含义,世界银行的解释： 所谓项目，一般是指同一性质的投资（如设有发电厂和输电线路的水坝），或同一部门内一系列有关或相同的投资，或不同部门内的一系列投资（如城市项目中的住房、交通、水电等）。 美国专家约翰宾(JohnBen)的解释： 项目是指在一定时间里，在预算规定范围内需达到预定质量水平的一项一次性任务。,2019/4/21,18,项

5、目的含义,基于对各种解释的认识 项目是指在一定时期内，为了实现预定的目标，耗费资金和其他资源所开展的一次性活动。,2019/4/21,19,项目的特性,目标性,自然环境,系统性,约束性,2019/4/21,20,项目的分类,按项目的目标分为经营性项目和非经营性项目； 按项目的产品(或服务)属性分为公共项目和非公共项目； 按项目的投资管理形式分为政府投资项目和企业投资项目； 按项目与企业原有资产的关系分为新建项目和改扩建项目； 按项目的融资主体分为新设法人项目和既有法人项目。,2019/4/21,21,项目生命周期与项目建设程序,第三节,项目生命周期的概念,项目生命周期是指一个项目从提出项目提案开始，经立项和项目决策，然后到项目计划与设计，再到项目开发与实施，最后项目完工交付使用的完整周期。,2019/4/21,23,项目生命周期的划分,方案制定,需求识别,项目实施,结束交付,2019/4/21,24,工程建设项目生命周期示意图,阶段1,阶段2,阶段3,阶段4,完成程度100%,项目取舍,主要合同招标,工程实质性结束,投入使用,根据莫里斯（Morris）的分析，一般工程建设项目的生命周期

6、如图所示,可行性研究 计划与设计 实施 交付使用 项目建议书 详细设计 构件制造 试车完毕 可行性研究 造价预算 土建工程 验收交付 初步设计 计划安排 安装工程 进入使用 项目批准 合同订立 生产准备 维修,2019/4/21,25,项目生命周期中的重要概念-软件开发项目,检查点,里程碑,基线,项目建设程序-基本概念,指项目建设过程中各阶段、各步骤、各工作之间必须遵循的先后次序及其内在联系。 包括三方面内容：一是建设活动客观上包括的工作类型；二是建设过程中性质不同的各阶段划分；三是各阶段、各项工作之间的内在联系和先后顺序。,2019/4/21,27,项目建设程序的划分,前期决策阶段,规划设计阶段,施工阶段,终结阶段,2019/4/21,28,我国项目建设程序-,根据我国现行规定，一般项目建设程序主要包括以下内容： 提出项目建议书 编制可行性研究报告 选择建设地点 编制设计文件 制定年度计划,设备、材料订货和施工准备 组织施工 生产准备 竣工验收、交付使用 项目后评价,2019/4/21,29,项目可行性研究概念,含义 指在项目投资决策之前，调查、研究与拟建项目有关的自然、社会、经济、

7、技术等资料，分析、比较可能的项目建设方案，预测、评价项目建成后的社会经济效益，在此基础上，综合论证项目建设的必要性，建设条件的可行性，技术的先进性，财务盈利能力以及经济合理性，从而为投资决策提供科学依据的工作。 一个完整的可研报告至少应包括以下三方面内容： 项目投资建设的必要性； 项目投资建设的可行性； 项目投资建设的合理性。 其中，合理性是可行性研究中最核心的问题。,2019/4/21,30,可行性研究的作用,可行性研究的具有以下作用： 为投资者进行投资决策提供依据； 为投资者申请项目贷款提供依据； 为工程设计和进行建设工作提供依据； 为签订有关合同、协议提供依据； 作为项目进行后评价的依据； 作为项目组织管理、机构设置、劳动定员的依据； 作为环保部门审查项目环境影响的依据，也作为向项目所在地政府和规划部门申请建设执照的依据 。,2019/4/21,31,可行性研究的阶段划分,投资机会研究,初步可行性研究,详细可行性研究,2019/4/21,32,可行性研究的阶段划分及内容深度比较,2019/4/21,33,项目可行性研究编制依据,在编制项目可行性研究报告时，应取得如下依据： 国民经

8、济发展的长远规划，部门、地区发展规划，产业政策和投资政策； 批准的项目建议书； 国家批准的资源报告、国土开发整治规划、区域规划、工业园区规划、经济开发区规划； 有关的自然、地理、气象、水文、地质、经济、社会、环保、交通运输等基础资料； 有关行业的工程技术规范、标准、定额以及国家正式颁发的技术法规和技术标准； 国家颁发的评价方法与参数，如社会折现率、行业基准收益率、影子汇率等。,2019/4/21,34,项目建议书主要内容-了解,项目建议书的主要内容包括： 项目的必要性和依据； 产品方案、拟建规模和建设地点的初步设想； 资源情况、建设条件、协作关系的初步分析； 投资估算和资金筹措的设想； 项目进度的初步安排； 财务效益和国民经济效益的初步评价。,2019/4/21,35,项目可行性研究报告主要内容,根据我国现行规定，一般工业项目的可行性研究应包括以下内容： 总论 产品市场需求预测和拟建规模 原材料、燃料动力及公用设施情况 建厂条件及厂址方案 工程技术方案 环境影响评价与劳动安全 见案例,生产组织、劳动定员和人员培训 项目实施计划和进度 投资估算与资金筹措 经济效益与社会效益评价 评价结论

9、与建议,2019/4/21,36,项目评估的概念,含义 项目评估是由决策部门组织或委托有资格的工程咨询机构、贷款银行、有关专家，按照国家有关法规条例，在项目可行性研究基础上对拟建项目进行可靠性、真实性、客观性和投资是否可行、合理所做的全面审核和再评价。 项目评估的主要工作包括： 全面审核可行性研究报告中反映的各项情况是否属实； 分析项目可行性研究报告中各项指标的计算是否正确； 从企业、国家和社会等方面综合评价项目的经济效益和社会效果； 分析和判断项目可行性研究的可靠性、真实性和客观性； 撰写项目评估报告。,2019/4/21,37,项目评估的主体,项目业主或发起人,政府或主管部门,贷款银行,项目实施者或承包商,2019/4/21,38,项目评估的对象,项目评估的对象 项目立项评估的对象就是项目本身； 项目可行性研究的评估对象除项目本身外，还有项目的各个备选方案； 项目跟踪评估的对象是项目按照某个既定方案和计划开展实施以后的一定时点上的项目整体情况； 项目后评估的对象是项目实施的实际情况。,2019/4/21,39,项目评估基本原则,项目评估的基本原则 科学性原则 客观性原则 公正性原则 方案最优原则 系统性原则 动态评估原则,2019/4/21,40,项目评估的依据,现阶段，项目评估工作主要依据有： 项目建议书、可行性研究报告的批复； 可行性研究报告、规划方案、初步设计说明书； 报送单位的申请报告及主管部门的初审意见； 项目公司章程、合同及批复文件； 有关资源、原材料、燃料、水、电、气、交通、通信、资金、征地、拆迁等批件或协议； 资本金落实文件及当年资本金安排的承诺函； 贷款落实或审批文件； 有关部门颁布的项目评估办法； 国家发改委和建设部发布的建设项目经济评价方法与参数； 其他有关资料。,2019/4/21,41,项目评估的主要内容,项目评估的主要内容包括： 企业资信评估 项目建设必要性的评估 建设条件和生产条件的评估 工艺技术评估 投资和财务基本数据评估 财务效益评估 国民经济评价 不确定性分析 项目的总评估,2019/4/21,42,项目评估的工作程序,

《项目投资评估chap1-概论》由会员F****n分享，可在线阅读，更多相关《项目投资评估chap1-概论》请在金锄头文库上搜索。