财务管理李倩经济与管理学院重庆师范大学

1、财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,财务管理,2010-2011学年第二学期,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,第三章 短期筹资决策 第一节 短期筹资决策概述,短期筹资决策-短期筹资决策概述,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、短期筹资的概念,企业筹集的资金使用期限在一年以内的融资。也叫流动负债筹资。 筹资的目的主要是为了满足企业日常资金周转的需要。,短期筹资决策-短期筹资决策概述,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,二、短期筹资的特点,1.筹资速度快，便于取得 2.筹资弹性大 3.筹资成本较低,短期筹资决策-短期筹资决策概述,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,三、短期筹资的几种方式,短期筹资的方式包括 短期借款 商业信用 发行短期融资券,短期筹资决策-短期筹资决策概述,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,第三章 短期筹资决策 第一节 短期筹资决策概述 第二节 短期筹资决策,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、短期借款,短期借款是借入资金期限在一年以内的借款 短期借款的方式 信

2、用借款 经济担保借款 抵押借款 贴现借款,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、短期借款,短期借款的基本程序 企业提出申请 银行对企业申请的审查 签订借款合同 企业取得借款 企业归还借款,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、短期借款信用条件,银行借款的信用条件 信贷限额 周转信贷协定 补偿性余额 借款抵押,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、短期借款信用条件,1.信贷额度 信贷额度是银行与借款人之间达成的正式或非正式的在一定期限内（通常为一年）的最大借款额的协定。 银行可根据企业生产经营状况的好坏核准或调整信贷限额 通常在信贷限额内，企业可随时向银行申请借款,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、短期借款信用条件,例如，银行核定某企业某一年内的信贷限额为200万元、那么该企业在这一年内如需要资金，可在限额内向银行申请借款，但累积的借款数额不能超过核准的信贷限额200万元。但是银行并不承担提供全部信贷限额的义务。银行不承担法律

3、责任。,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、短期借款信用条件,2.周转信贷协定 周转信贷协定是指银行与企业签订的具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款的协定。它是一种正式的信贷限额 借款人需要对其使用的信贷限额支付一定的费用，在规定的期限内对未使用的信贷额度要向银行支付一定比例的费用，以补偿银行所做出的承诺，故称为承诺费,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、短期借款信用条件,例1、银行正式核准某企业在某一年内最高周转信贷限额为1 000万元，该企业只使用了700万元，假设银行承诺费率为5。则该企业应向银行支付的承诺费为 （1 000一700）515（万元）,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、短期借款信用条件,3.补偿性余额 补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按借款限额或实际借用额的一定百分比计算的最低存款余额，约为借款的1020,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、短期借款信用条件,例2、某企业按年利率8

4、向银行借款100万元，银行要求维持贷款限额15的补偿性余额，则： 实际可用的借款额为： 100（1一15）85（万元） 实际借款利率为： 8（115）9.41,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、短期借款借款利息的支付方式,短期借款的实际利息支付方法主要有以下几种： 贴现法 附加法 利随本清法,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、短期借款借款利息的支付方式,1.贴现法 贴现借款的实际利率的计算公式为： 实际借款利率 利息费用（借款金额预扣利息费用） 例3、某企业从银行以贴现的方式取得利率为8的一年期借款100万元，则其实际利率为： 实际利率 1008（1001008）8.7,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、短期借款借款利息的支付方式,2.附加法 附加法是企业向银行借款，银行要求企业借款本息要分期等额偿还，即银行根据名义利率计算利息，加到贷款本金上计算本息和。企业在贷款期限内分期偿还本息和的金额。 其借款利息率的计算公式为： 实际借款利率 利息费用（借款金额2

5、）100 例4、某企业向银行取得利率为8%，期限一年的短期借款100万元，银行要求采用每月分期等额偿还方式，则企业借款的实际利率为： 实际利率1008%（1002）100%=16%,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、短期借款借款利息的支付方式,3.利随本清法 又称一次支付法，是在借款到期时一次支付利息的方法 借款的利率与名义利率相同 如果借款的期限短于一年，则实际利率就会高于名义利率,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,二、商业信用,商业信用是指企业之间以商品赊销和预付货款形式提供的信用，是企业之间的一种直接信用关系。 商业信用的特点 商业信用的主要形式是赊购商品和预收货款，具体表现为购货欠债和延期交货等 商业信用筹措资金的优点 商业信用可以“自动”发生（相对于向银行借款而言），商业信用常被称为“自动化”资金来源 商业信用筹措资金的缺点 商业信用容易使公司陷于过度的商业信用中，这样很容易使公司在商业信用期满时无力支付，而这将严重地影响公司的信用与声誉，从而进一步影响其下一步的筹资能力,短期筹资决策-短期筹

6、资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,商业信用应付账款,应付账款 卖方向买方提供信用，允许买方收到商品后不需立即付款，可延期一定时间 既解决了买方暂时性的资金短缺困难 又便于卖方推销商品,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,商业信用应付账款,应付账款成本 =,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,商业信用应付票据,应付票据是企业在对外经济往来中，对应付债务所开出的票据。 商业汇票根据承兑人的不同可分为 商业承兑汇票 银行承兑汇票 是一种短期融资方式 对于卖方（即收款人）来说，也可能产生一种融资行为，就是票据贴现,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,商业信用应付票据,票据贴现是指持票人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定的利息以取得银行资金的一种借贷行为 它是一种以票据为担保的贷款，是一种银行信用 票据贴现涉及贴现利息和银行实付贴现金额，有关计算公式为： 贴现利息票据到期金额贴现率贴现期 银行实付贴现金额票据到期金额贴现利息 其中，贴现期是指自贴现日至票据到期

7、日的实际天数,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,商业信用预收货款,预收货款是指卖方按照合同或协议的规定，在发出商品之前向买方预收的部分或全部货款的信用行为 它等于卖方向买方先借一笔款项，然后用商品偿还,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,商业信用应付费用,应付费用是指企业应付而未付的费用 如应付工资、应付福利费、应付税金等 这些费用的发生是受益在先，支付在后，而且支付期晚于结算期，形成经常占用的流动负债，可作为企业资金的补充来源，而且不必花费资金成本，是一种“自然融资”,短期筹资决策-短期筹资决策,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,第四章 长期筹资决策 第一节 长期筹资决策概述,长期筹资决策长期筹资决策概述,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、长期筹资的概述,长期资金筹集是指筹资期限在一年以上的资金 长期筹资的特点 1.筹资数额较大 2.筹资速度比较慢，手续比较复杂 3.偿还期限较长，偿还期限超过一年或一个营业周期 4.筹资成本较高 5.虽然筹资方式多，但受到的限制条件也比较多,长期

8、筹资决策长期筹资决策概述,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、长期筹资的概述,长期筹资方式 长期借款 发行债券 发行股票 融资租赁 其他方式筹资,长期筹资决策长期筹资决策概述,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,第四章 长期筹资决策 第一节 长期筹资决策概述 第二节 普通股筹资,长期筹资决策普通股筹资,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、普通股的概念和种类,发行股票是股份公司筹集长期资金的基本方式 股票是股份公司发给股东作为入股并以取得股利和参加公司管理的一种所有权凭证 普通股是公司股份中最常见一种，代表持股人在公司中的财产或所有权 普通股持有人是企业的基本股东,长期筹资决策普通股筹资,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、普通股的概念和种类,依我国公司法规定,普通股股东主要有如下权利: 1.出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权.这是普通股股东参与公司经营管理的基本方式。 2.股份转让权。股东持有的股份可以自由转让，但必须符合公司法、其他法规和公司章程规定的条件和程序。 3.股利分配请求权。 4.对公司账目和股东大会

9、决议的审查权和对公司事务的质询权。 5.分配公司剩余财产权利。 6.公司章程规定的其他权利。,长期筹资决策普通股筹资,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、普通股的概念和种类,普通股股东基于其股东资格,对公司负有义务 我国公司法中规定了股东具有遵守公司章程、缴纳股款、对公司负有有限责任、不得退股等义务,长期筹资决策普通股筹资,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、普通股的概念和种类,1.按股票有无记名，可分为记名股和不记名股 我国公司法规定，向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应为记名股。 2.按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票 面值股票是在票面上标有一定金额的股票。 无面值股票是不在票面上标出金额，只载明所占公司股本总额的比例或股份数的股票。 我国公司法不承认无面值股票，规定股票应记载股票的面额，并且其发行价格不得低于票面额。,长期筹资决策普通股筹资,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,一、普通股的概念和种类,3.按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等 4.按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股等。 2001年2月19日起，B股开始对境内居民开放 B股在上海、深圳上市 H股在香港上市 N股在纽约上市,长期筹资决策普通股筹资,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,二、股票发行,股票发行的管理规定，主要包括股票发行条件、发行程序和方式、销售方式 （一）股票发行的规定与条件 1.每股金额相等。同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同。 2.股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。 3.股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。,长期筹资决策普通股筹资,财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学,二、股票发行,（一）股票发行的规定与条件 4.向

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