筹资概述1-8小节内容知识讲述案
36页1、,筹资概述 筹资规模确定 资本金制度 主权资本的筹集 负债筹资 资本成本 筹资风险 资本结构,第二章 筹资管理,第一节 筹资概述 企业的财务活动是以筹集企业必需的资金为前提的,企业的 生存与发展离不开资金的筹措。 一、筹资概念 筹资是企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的 需要,通过筹资渠道和资金市场,并运用筹资方式,经济 有效地筹集企业所需的资金。 二、筹资目标 以较低的筹资成本和较小的筹资风险,获取较多的资金。 三、筹资目的 基本目的是为了自身的正常生产经营与发展。 具体可概括为两类: 满足其生产经营需要; 满足其资本结构调整需要。 Next back,四、筹资渠道资金来源的方向和通道 A、国家财政资金 B、银行信贷资金 C、非银行金融机构资金 D、其他企业资金 E、居民个人资金 F、企业自留资金 G、外商资金 五、筹资方式-企业筹措资金所采用的具体方式 A、吸收直接投资 B、发行股票 C、银行借款 D、商业信用 E、发行债券 F、发行融资券 G、融资租赁 六、筹资种类 资金的权益性质:主权资本-高成本、低风险资本 负债资金-低成本、高风险资金 资金期限:长期资金-高成本、低
2、风险 短期资金-低成本、高风险 筹资是否通过金融机构:直接筹资 间接筹资 up next back,七、筹资原则 1、筹资须考虑的因素 经济性因素:筹资成本 筹资风险 投资项目及其收益能力 资本结构及其弹性 非经济性因素:筹资的顺利程度 资金使用的约束程度 筹资的社会效应 筹资对企业控制权的影响 筹资时机 2、筹资原则 规模适度 结构合理 成本节约 时机得当 依法筹资 up next back,第二节 筹资规模确定 一、确定依据法律依据 投资规模依据 二、特征 层次性 (筹资总规模、自有资本规模、对外筹资规模) 筹资规模与资产占用的对应性 长期稳定占用资产不变资金规模 波动性资产 变动资金规模 时间性 三、确定方法 销售百分比法 线性回归法 实际预算法 UP NEXT,1、销售百分比法 利用前一年实际损益表计算出有关项目与销售的百分比; 用下一年销售预计数与有关项目百分比计算出损益表上 各项目预计数,编制预计损益表; 用预计损益表上得出的税后利润乘以留用比例,得出预 计留用利润数; 利用前一年实际数计算出资产负债表上有关项目(敏感 项目) 与销售的百分比; 用销售预计数与有关项目百分比
3、计算出敏感项目预计数; 利用资产负债表上预计数(或实际数)计算出需追加 筹资额; 追加筹资额资产总额负债合计所有者权益合计 计算出对外筹资规模追加筹资额留用利润数 需追加对外筹资规模S(aI)E UP NEXT,2、线性回归法 线性回归模型 y=a+bx 利用销售量(x)与资金需要量(y)的历史资料,求得x、y、xy、x2,代入 y=na+bx xy=ax+bx2, 求出a、b; 建立回归模型 y=a+bx 将预计销售量代入模型,求得筹资总规模。 3、实际预算法 确定投资需要额; 确定筹资总额; 计算出企业内部筹资额; 确定对外筹资规模。 UP NEXT back,第三节 资本金制度 一、建立资本金制度的意义 有利于明确产权关系,保护所有者权益; 有利于企业真正实行自负盈亏体制; 有利于维护经济秩序。 二、资本金及相关概念 资本金:企业在工商行政管理部门登记的注册资金。 其确定,有三种方法:实收资本制 授权资本制 折衷资本制 法定资本金:国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金 数额。 资本金构成:国家资本金 法人资本金 个人资本金 外商资本金 资本公积金:资本溢价 法定财产重估增值 资
4、本折算差额 接受捐赠 UP NEXT,三、建立资本金制度的原则 资本确定 资本充实(公司不得折价发行股票) 资本不变 资本保值增值(资本保全) 四、资本金制度的内容 筹资制度:筹资方式(货币资金、实物、无形资产) 筹资期限(一次性的六个月筹足,分期的最长不 超过三年,且第一次不低于15) 无形资产出资限额(不超过20,特殊的为30) 验资及出资证明 投资者的违约及其责任 管理制度:建立资本保全制度 明确投资者权利和责任 UP NEXT back,第四节 主权资本的筹集 资本金制度是企业筹集主权资本时应遵循的基本制度。 主权资本的筹集形式有:吸收直接投资和发行股票。 一、吸收直接投资 1、吸收直接投资是企业以协议合同等形式吸收国家、其他企 业、个人及外商直接投入资金,形成企业资本金的一种筹资 方法。它不以股票为媒介,适用于非股份制企业。 2、 吸收直接投资的方式:现金投资 非现金投资 3、吸收直接投资的管理: 合理确定吸收直接投资的总量; 正确选择出资形式,保持合理的出资结构与资产结构; 明确投资过程中产权关系; 认真确认投资方的投资比例。 4、优缺点:提高负债能力;尽快投入生产; 筹资
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