-企业合并的难点热点问题.

1、2019/4/20,Business combination,1,企业合并的难点热点问题,黄世忠 厦门国家会计学院副院长 厦门大学管理学院会计系教授 电话：0592-2513179 13906016965 电子邮件：,2019/4/20,Business combination,2,研 讨 提 纲,TCL集团吸收兼并案引起的话题 企业合并五大浪潮回顾 企业合并的类型及其会计处理问题 企业合并会计逻辑体系 购买法与权益结合法的特点 企业并购会计政策选择的经济后果分析 FASB 141和142号准则的出台及其影响 IASB改革企业合并会计的设想和动态 我国制定企业合并准则的尝试与展望,2019/4/20,Business combination,3,TCL 集团股份有限公司：以整体变更方式设立的国有控股股份公司,TCL 通讯设备股份有限公司 ：外商投资股份有限公司(已上市)，TCL 集团股份有限公司直接持有其31.7%的股份，间接持有25%的股份,采用权益联营法（又称权益结合法）。本次合并的申报会计师对于本次吸收合并中采用权益联营法作为会计处理方法发表了专业意见，认为“本次会计处理方法符合

2、中国现在的会计处理方法，可以公允地反映合并后TCL 集团的财务状况。”,吸收合并（以TCL集团之IPO为前提）,一、一石激起千层浪：TCL吸收兼并案,2019/4/20,Business combination,4,一、 一石激起千层浪：TCL吸收兼并案,TCL 集团股份有限公司直接持有TCL通讯31.7%的股份、间接持有25%的股份均为2002年12月18日所购得。 本次合并以2003年6月30日作为合并基准日，模拟编制2003年1-6月份合并利润表和2003年6月30日合并资产负债表。 TCL 集团在合并预案说明书中说明，采用该种方法主要是基于以下一些考虑： - 在合并的时候，合并双方的所有或大部份股票必须以交换形式进行。 - 在吸收合并中，合并双方的原有股东将会成为合并后企业之股东。 - 合并双方的原有股东将承受合并后企业之所有风险。 - 在吸收合并中合并双方并没有实际的资源流出。 - 根据本次合并的模拟折股比例，合并双方的原有股东在合并前后所拥有的有形资产权益没有重大变动。,TCL集团,TCL通讯,TCL香港,2019/4/20,Business combination,5,一

3、、一石激起千层浪：TCL吸收兼并案,近年已发生的吸收合并案例 合并方 被合并方 清华同方 山东鲁颖电子股份有限公司 华光陶瓷 山东汇宝集团股份有限公司 正虹饲料 湖南城陵矶实业股份有限公司 浦东大众 无锡大众出租汽车股份有限公司 新潮实业 山东新牟股份有限公司 青岛双星 青岛华青工业集团股份有限公司,2019/4/20,Business combination,6,一.企业合并五大浪潮回顾,企业合并的第一次浪潮 (1897-1904) Merging of Monopoly (George Stigler),2019/4/20,Business combination,7,一.企业合并五大浪潮回顾,企业合并的第一次浪潮 (1897-1904),2019/4/20,Business combination,8,一.企业合并五大浪潮回顾,第一次浪潮的特点 Merging of Monopoly (George Stigler) 诞生的代表性巨型公司 U.S. Steel (通过吞并785家钢铁企业而成，一度占美国钢铁生产能力的75%) DuPont, Standard Oil (85% m

4、arket share) General Electric Eastman Kodak American Tobacco (90% market Share) 垄断问题开始引起关注 1890 Sherman Antitrust Act New Jersey Holding Company Act of 1988 Standard Oil被肢解为Exxon, Mobil, Chevron, Amoco,2019/4/20,Business combination,9,一.企业合并五大浪潮回顾,企业合并的第二次浪潮 (1916-1930) Merging of Oligopoly (George Stigler) 反垄断得到国会的高度重视，独家垄断过渡到寡头垄断 1890 Sherman Antitrust Act 1914 Clayton Act 第二次浪潮诞生的代表性大型公司 General Motors, IBM, John Deere, Union Carbide 1926 1930, 共发生了4,600起并购案 1919 -1930, 12,000家制造、采矿、公用事业和金融机构

5、被吞并,2019/4/20,Business combination,10,一.企业合并五大浪潮回顾,Sherman Act Cases (1901-1920),2019/4/20,Business combination,11,一.企业合并五大浪潮回顾,企业合并的第三次浪潮 (1965-1969),2019/4/20,Business combination,12,一.企业合并五大浪潮回顾,第三次浪潮的特点 Conglomerate Merger Period FTC的报告显示, 在1965至1975年的并购中, 80%的并购属于Conglomerate Merge 以小博大的“蛇吞象”司空见惯 跨行业、跨国界的多元化经营日趋普遍 In the 1960s, ITT acquired such diverse businesses as Avis Rent a Car, Sheraton Hotels, Continental Baking, and other far-flung enterprises such as restaurant chains, consumer cre

6、dit agencies, home building companies, and airport parking firms. 管理科学和MBA的普及刺激了多元化企业集团的发展 滥用权益结合法 Dirty Pooling and the Price-Earning Game 多元化的代价十分惨重 60% of the cross-industry acquisitions that occurred between 1970 and 1982 were sold or divested by 1980 ( Petty, et al, ),2019/4/20,Business combination,13,一.企业合并五大浪潮回顾,企业合并的第四次浪潮 (1981-1989),2019/4/20,Business combination,14,一.企业合并五大浪潮回顾,10 Mega mergers in 1980s,2019/4/20,Business combination,15,一.企业合并五大浪潮回顾,第四次浪潮的特点 Hostile Takeover和Corporate R

7、aider十分普遍 Investment Bankers日益激进 Takeover策略日益尖端 Financial Leverage (i.e, Junk Bond)大量运用 政治法律策略日益增多 国际性接管日益明显,2019/4/20,Business combination,16,一.企业合并五大浪潮回顾,企业合并的第五次浪潮 (1990-2000),2019/4/20,Business combination,17,10 Largest Worldwide M & A,2019/4/20,Business combination,18,一.企业合并五大浪潮回顾,第五次浪潮的特点 高科技企业的并购居多 网络（AOL v.s Time Warner，1647亿美元) 电信(WorldCom v.s MCI, 400亿美元) 并购溢价倍数惊人 换股合并司空见惯，Junk Bond的运用锐减 股票期权刺激作用明显 战略合并驱动型为主 跨国兼并十分盛行 Bens v.s. Chrysler,2019/4/20,Business combination,19,二、企业合并的类型及其会计处理问

8、题,(a) Statutory Merger,Only one of the combining companies survives and the other loses its separate identify.,2019/4/20,Business combination,20,二、企业合并的类型及其会计处理问题,(b) Statutory Consolidation,Both the combining companies are dissolved and the assets and liabilities of both companies are transferred to a newly created corporation.,2019/4/20,Business combination,21,二、企业合并的类型及其会计处理问题,AA Company,BB Company,(c) Stock Acquisition,One company acquires the voting shares of another company and the two com

9、panies continue to operate separately.,2019/4/20,Business combination,22,Determining the Type of Business Combination,AA Company Invests in BB Company,2019/4/20,Business combination,23,Traditional Business Combination Alternatives,AA Company Invests in BB Company,2019/4/20,Business combination,24,二、企业合并的类型及其会计处理问题,企业合并,合并,投资,联营,吸收合并,新设合并,控 股,参 股,合资联营,合伙联营,协作联营,狭义企 业合并,衍生企 业合并,扩展企 业合并,企业清算会计,评估与建账,合并报表,成本法或权益法,权益法或比例合并,成本法,2019/4/20,Business combination,25,三、企业合并会计的逻辑体系,是否为共同控制下的 企业合并？,企业合并中能否 辨认购买方？,权益结合法 （Pooling of Interest Method),购买法 （Purchase Method),是,否,是,2019/4/20,Business combination,26,三、企业合并会计的逻辑体系,何为共同控制？ Common Control v.s. Joint Control Joint Control为按合同约定对某项经济活动或某个主体经营决策权所共有的控制，如合营企业的投资各方对合营企业的控制，即联合控制。 Common Control即共同控制 AICPA # 39 共同控制通常包括不涉及外部的转移和交换，共同控制的情形如：母公司将全资子公司的净资产转移到母公司，并注销子公司；母公司将其在几个非全资子公司拥有的权益转移到一个新的全资子公司；母公司用其持有的股权或净资产交换非全资子公司增加发行的股票，等等。,

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