伊利2013-2014年财务报表分析
29页1、2013-2014年伊利财务报表分析,目 录,一、偿债能力分析 二、盈利能力分析 三、营运能力分析 四、综合评价,一、偿债能力分析,(一)短期偿债能力分析 流动比率 速动比率 现金比率 (二)长期偿债能力分析 资产负债率 所有者权益比率 权益乘数 产权比率,2013年公司每1元的流动负债有1.06元的流动资产作为偿还债务的保证;2014年公司每1元的流动负债有1.12元的流动资产相对应。 一般情况下,流动比率越高,反映企业短期偿债能力越强,债权人的权益越有保障。伊利公司13、14两年内流动比率由1.06上升至1.12,故伊利公司的短期偿债能力呈现逐年增强的趋势。 国际上通常认为,流动比率的下限为1,流动比率等于2时较为适当,从伊利公司的流动比率来看其处于下限1与上限2之间,故表明伊利公司财务状况稳定可靠,除了满足日常生产经营的流动资金需要外,还有足够的财力偿付到期短期债务。,流动比率=流动资产/流动负债 2013年流动比率=16,467,180,048.56/15,516,995,890.33=1.06 2014年流动比率=21,001,066,300.53/18,756,547,34
2、1.97=1.12,(一)短期偿债能力分析,伊利公司2013年速动比率为0.83,2014年速动比率0.85,一般情况下,速动比率越高,表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为,速动比率等于1较为适当。现伊利公司14年速动比率比13年速动比率增长了0.03,并且速动比率渐渐向1靠近,故表明伊利公司的短期偿债能力在不断增强。,速动比率=(流动资产-存货-其他流动资产)/流动负债 2013年速动比率=(21,001,066,300.53-5,008,246,399.60-389,960,876.90)/18,756,547,341.97=0.83 2014年速动比率=(16,467,180,048.56-3,682,902,752.63-329,620,482.99)/15,516,995,890.33=0.85,伊利公司2013年的现金比率为0.53,2014年现金比率为0.76。现由计算结果与理论知识的结合可知,伊利公司的现金比率在13、14两年内在呈现逐年上升的趋势,现金比率越高说明伊利公司营运资金的流动性越好,从而进一步说明伊利公司的短期偿债能力在逐步增强。但同时也反映出该伊
3、利公司不善于充分利用现金资源,没有把现金投入经营以赚取更多的利润。,现金比率=现金流量/流动负债 2013年现金比率=8,173,346,441.54 / 15,516,995,890.33=0.53 2014年现金比率=14,272,616,386.47 / 18,756,547,341.97=0.76,(二)长期偿债能力分析,资产负债率(负债比率)=负债总额/资产总额 资产负债率又称负债比率,是指企业负债总额与资产总额的比率。它表明企业资产总额中,债权人提供资金所占的比重以及企业资产对债权人权益的保障程度。资产负债率是衡量负债偿还的物质保证程度指标。,2013年资产负债率=16,564,605,613.16/32,877,387,559.54=0.50 2014年资产负债率=20,672,744,324.57/39,494,298,817.03=0.52,伊利公司2013年资产负债率为0.5,2014年资产负债率为0.52。一般认为,资产负债率的适宜水平是40%-60%,故伊利2013年到2014年资产负债率还是处于较适宜的状态。资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。一
4、定区间内,资产负债率越小,企业长期偿债能力就越强,从而企业的财务风险就越小,相反,企业长期偿债能力就越弱。 对于伊利公司而言,伊利公司的资产负债率在适宜的中间水平,故伊利公司的资产负债率处于健康状态,长期偿债能力较稳定。,所有者权益比率=所有者权益总额/全部资产总额2013年所有者权益比率=16,312,781,946.38 / 32,877,387,559.54=0.50 2014年所有者权益比率=18,821,554,492.46 / 39,494,298,817.03=0.48,伊利公司2013年的所有者权益比率为0.5,2014年的所有者权益比率为0.48。所有者权益比率与资产负债率之和按同口径计算应等于1。所有者权益比率越大,负债比率就越小,企业的财务风险也就越小。 现结合伊利公司的资产负债率和所有者权益比率得知其两者之和按同口径计算等于1,并且在13年时伊利公司所有者权益与资产负债率处于平衡状态,到14年所有者权益比率有所下降,资产负债率有小幅提高,但不明显,总体来看还是趋于平稳。因为所有者权益比率是表示长期偿债能力保证程度的重要指标,从偿债能力来看,该指标越高,说明企业资
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