单向大边保证金制度介绍
12页1、单向大边保证金制度要点介绍,目录,1、方案目的 2、规则解读 3、常见问题 4、举例说明 5、实施时间 6、强平执行,方案目的,学习国际先进保证金管理模式,提升国际竞争力 盘活资金存量,提升期货市场的运行质量和效率 培育套利交易,加强期货市场服务实体经济功能,上海期货交易所结算细则修订案,第三十一条第二款 交易所按买入和卖出的持仓量分别收取交易保证金,交易所另有规定的除外。在下列情况下,交易所可以单边收取交易保证金: (一)同一客户在同一会员处的同品种双向持仓(合约进入最后交易日前第五个交易日收盘后除外); (二) (三)交易所认为必要的其他情况。,要点解读,1、同一客户在同一会员处的同品种双向持仓 对同品种双向持仓直接减免,不做手数配对。,2、自动按照金额较大的一边计算交易保证金 无申报/审批环节,盘中盘后计算统一.,3、合约在最后交易日前第五个交易收盘后除外 控制交割风险,常见问题,1、何谓大边?客户保证金是如何计算的? 大边指的是客户买持仓和卖持仓两者保证金金额较大的一边 按品种,保证金MAX(买持仓保证金,卖持仓保证金) 2、客户可用资金是如何考虑保证金和冻结资金? 可用资金总
2、资金-保证金-冻结保证金 3、如果买卖持仓保证金相同,收到哪个方向的保证金? 交易所不做规定,金仕达系统为收取多方保证金 4、仓单充抵保证金如何处理? 仓单充抵保证金沿用现有规则,顺序上先(按大边)计算保证金,再处理仓单充抵的保证金释放,举例说明,依据单向大边原则,交易所收取保证金183155 若此时再卖出5手cu1403, -卖持仓保证金为:10*5*52360*7183260 183155, -交易所收取保证金183260,新增105,实施时间,上期办发2013155号文 上海交易所自2013年12月27日15:00起按单向大边保证金制度进行结算,强平执行,单合约多方向: 大边保证金小边保证金=(-可用) (执行大边保证金方向的持仓或大小边配对平仓) 大边保证金小边保证金(-可用) (先大边配对小边持仓平,再平大边,直到弥补可用),举例说明(单合约),依据单向大边原则,交易所收取保证金145600; 客户可用:-54000 判断:145600-91000=5460054000 因此执行3手cu1402多单,3*(145600/8)54000 客户可用:-58000 判断:145600-91000=5460054000,保持客户原有持仓比重,强平执行,多合约多方向: 大边保证金小边保证金=(-可用) (执行大边保证金方向的持仓或者大小边配对平,按照不扩大持仓敞口为原则执行) 大边保证金小边保证金(-可用) (先大边配对小边持仓1手对1手平,然后再检查持仓满足哪种条件,再进行强平,直到弥补可用),举例说明(多合约),依据单向大边原则,交易所收取保证金60000; 客户可用:-30000 判断:60000-25000=3500030000 因此执行1手cu1402多单,1*(60000/2)30000 客户可用:-40000 判断:60000-25000=3500040000 因此执行cu1402多单和1403空单各1手,再平1手cu1402多单,
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