行业分析报告模板(很全面-非常有用)

1、,行 业 分 析,行业分析框架,宏观基础：宏观经济政策环境（行业外围环境分析） 行业在我们国家中的地位 我们国家对行业的政策 行业对外资进入的政策及外资进入状况 行业全球化的程度以及市场状况 行业分析 行业业绩考察 行业结构及价值链 行业特征及竞争特点 其他因素 外资进入战略分析 外资进入动机 外资中国战略在其全球战略中的地位 外资进入方式及进入程度 行业内上市公司综合竞争能力和发展前景分析 行业内企业未来发展的决定因素 行业内主要上市公司综合竞争力比较 主要企业发展前景 决定投资策略,第一部分 宏观基础,宏观环境分析,行业在我们国家中的地位 占GDP的比重 出口创汇的能力 未来的增长空间 我们国家对行业的政策 扶持 一般 限制 行业对外资进入的政策（鼓励/限制）及外资进入状况 鼓励 限制 行业全球化的程度以及全球市场状况,第二部分 行业分析,行业业绩考察,过去几年行业发展状况 从行业状况、利润状况来看行业的发展是否良性 利润的分布 主要参考指标 总量指标：销售收入、毛利润、EBIT、净利润 比率指标：销售毛利/销售收入、EBIT/销售收入 净利润/销售收入、EBIT/总资产、净利润/

2、权益 各项指标同经济总量的对比,行业结构和价值链,行业结构和企业分布 行业中的主要领域 主要的产品和技术水平 行业价值链 行业的增值过程，重点关注链段上增值幅度最大的节点 企业在行业结构和价值量上的分布 各节点上企业的数量、增值空间、进入退出壁垒高低 增值幅度大的节点上如果企业数量少，则重点关注,原料供应,加工过程1,加工过程2,批发,零售,光线预制棒,拉 丝,成 缆,7 ： 2 ： 1,案例：未来市场的发展预测改革进程,垂直一体化垄断,厂网分离,电力批发 市场放开,电力零售 市场放开,电力公司垄断发电、输电和配电,输电环节独立 降低批发进入门槛 形成批发领域竞争,发电厂剥离 厂网分开 竞价上网 在发电领域形成竞争,配电和销售分离 降低销售进入门槛 形成零售领域竞争,国外电力改革进程,从国外成熟市场的发展来看，一个国家的电力市场开放一般要经过右图所示的四个过程 我们国家目前正处在第二阶段，目前的任务是要在发电侧形成竞争 批发市场和零售市场的开放有可能是下一步的改革方向，发电商应该做到未雨绸缪,案例: 从发达国家电力改革看产业价值链变动,最后阶段 理论基础,发 电,贸 易,工业用户零售,

3、国内用户零售,利用率取决于成本、规模,利润率低,对创新的经营者会有很多机会,具有潜在吸引力的利润,产业价值链的变动,输变电,利润率降低，具有周期性,管理效率的不断提高将使该环节获取有限的利润,市场进入壁垒低，竞争激烈,成熟的市场只为那些提供衍生产品或交叉交易市场的交易者予以回报,客户具有依附性，给零售商重新来过的机会,具有技术优势的新的市场进入者使得竞争更激烈，导致价格降低,从国外的改革来看，发电商在市场放开之后面临利润率下降的压力，如果能够及时进入其他环节，比如贸易和零售领域，可以发现很多机会，五大集团要做好相应准备,行业特征与竞争特点,行业竞争的关键因素 根据需求分析：质量、价格、服务 根据技术水平分析 价值链上的需求特点 上游企业对下游企业的影响 需求发展趋势 需求的新特点技术、消费习惯 需求总量的变动 需求结构变化不同领域、链段上的企业差别很大（电信设备） 竞争形势分析（波特五力分析模型） 各链段企业面临的竞争形势 主要核心竞争力的体现 技术 产品 管理 成本控制 市场开拓 主要竞争要素的归属（核心竞争力掌握在何种企业之手）,行业特征与竞争特点,第三部分 进入行业的外资战略分析

4、,外资进入战略分析,外资进入动机分析 市场动机占领市场 资源动机利用当地资源 效率动机廉价劳动力 外资的中国战略在其全球战略中的地位 分立式比较独立 整合全球价值链 区域整合 外资进入方式 绿地建设 合资公司 合作 收购 外资进入对于行业的影响 正面影响：带动技术升级、市场扩大 与外资构成上下游关系的内地企业在开放中将收益 掌握核心竞争能力的企业最终将成为市场中的成功者 负面影响：国内企业利润受到挤压,第四部分 主要上市公司综合竞争力,上市公司综合竞争力比较,行业内企业发展的决定因素 市场的需求 企业的市场地位 企业的技术、产品、服务等（决定利润水平） 上市公司综合竞争力比较 综合技术实力 管理水平 市场机会 销售能力 产品竞争能力 海外市场拓展能力 以上指标基本是都是来自于上市公司财务报表中的数据分析，可以根据行业的不同进行指标的创新 企业未来的盈利前景预测,上市公司综合竞争力比较,第五部分 决定投资策略,投资策略,基本面 技术面 大盘走势判断 公司目前的价位 同等公司价位,综合案例:市场开放后中国零售行业现状和发展前景分析,内容提要,中国零售业的宏观产业环境 我国零售业的行业结构与

5、价值链 零售行业的需求特点与竞争特性 进入中国零售市场的外资战略分析 中国零售企业面临的竞争环境和应对战略 国内零售业上市公司综合竞争实力比较,中国零售业的宏观产业环境,2000年，美国商品销售额占其GDP的63% 2001年，沃尔玛以2178亿美元销售额压倒埃克森石油，成为财富500强之首 90年代中期以来，我国社会消费品零售总额增长率一直高于GDP增长率。 2001年，零售总额增速为10.1%，高于GDP增速近3个百分点。预计这种趋势还会在一定时期内保持下去,零售行业在国民经济中的重要地位,我国零售业的产业政策逐步走向开放,我国政府长期以来对零售行业一直采取支持和保护政策，不允许外资进入 从1992年开始，中国零售市场逐渐对外开放，政府通过市场准入审批来控制外资企业的数量，且外资持股比例不能大于51% 实际上许多外资企业通过地方政府的批准进入了国内零售市场 加入世贸组织时，中国在零售业方面做出了如下的承诺：,我国零售业的行业结构与价值链,零售行业的业态划分,百 货 店,折 扣 店,专 营 店,大 型 综 合 超 市,仓 储 式 商 场,超 级 市 场,便 利 店,仓 储 会 员 店

6、,减 价 商 店,目 录 陈 列 室,网 上 销 售 企 业,传统业态 新兴业态,零售行业,传统百货公司的衰落,长期以来，百货店一直占据我国零售业态的主体地位。在63家零售业上市公司中，传统百货业占61家 2000年零售50强中销售增长呈负数的10家企业中有9家为百货店。北京王府井百货增长率为 - 28%。 上海第一百货、北京燕莎、广州友谊等都出现负增长,第一百货和西单商场净利润率的下滑,传统百货公司衰落的原因,经营方式不能适应新的消费潮流和消费模式 在电器、汽车、电脑、装璜上，专营店可以提供更好的服务 随着生活节奏的加快，购物的便利性成为消费者购物选择的重要条件 扩张能力有限 品牌优势有地域性，跨地区扩张很少成功 规模经济低下造成高成本 固定成本折旧率高、单类商品进货成本高、人工成本和管理费用增加导致百货店日常生活品价格比超市高出510 在大中城市的过度竞争 A股百货业上市公司的地域集中度见右图,连锁业态的高速发展,超市公司占据越来越多的市场份额 上海联华以114亿的销售总额成为中国2000年最大的零售商 上海联华超市公司、上海农工商超市和北京京客隆超市公司的增长率均超过了50。北京

7、物美商城股份公司、江苏苏果超市公司的增长率超过100%,中国连锁零售业的高速增长,连锁经营业态包括：超级市场、仓储商店、便利店、专营店等,连锁业态的发展水平仍然较低,虽然近年来连锁零售业态发展迅速，但与亚洲其他国家和地区相比，其市场份额比例依然偏小 中国连锁零售市场也成为外资连锁巨头的最大目标,亚洲各国和地区传统零售业态和现代零售业态市场份额对比,零售行业的价值链,需求分析,组织货源,市场推广,销售服务,物流配送体系,财务会计结算,人力资源分配,需求分析：长期的短缺经济造成国内企业的惰性心理，忽视需求分析环节 组织货源：地域优势和长期合作使得国内企业具有一定优势，但这种优势很难持续 市场推广和销售服务：与国外企业有一个互相学习的过程 物流配送：长期单店经营使得国内企业没有建立现代物流配体系 财会结算和人力资源：具有一定的本土优势，但同样难以长期保持,零售行业的需求特点与竞争特性,零售行业的需求特点和竞争要素,零售行业面对的是商品的消费者，总体方面的需求存在共同的特点。但零售行业多种不同的业态各自针对的不同顾客群的需求也还是稍有差别的 从国内友谊、华联等成功的零售企业，以及国外如沃尔玛、

8、家乐福等连锁零售巨头的经验来看，零售企业的竞争归根结底是“在提供同质商品和服务的条件下的成本竞争”,低廉价格,购物便利,商品质量,商品包装,销售服务,品牌信誉,规模经济,信息系统,物流配送,品牌信誉,资金,与供应商的合作,消费者最终需求特点,零售企业竞争要素,零售企业的核心竞争力,我们进一步将零售企业的核心竞争力归结为： 明确清晰的业态定位， 规模经济， 信息化的物流配送系统， 自有商店品牌和商品品牌。,明确清晰的业态定位,友谊股份、华联超市和第一百货主要经营效率水平比较,美、日两国超级市场的销售额占社会零售商品总额的70%到80%，而在中国仅有5%左右 世界上最大的14家零售企业中有10家定位于连锁超市或连锁仓储店 中国连锁经营协会对100家连锁企业最佳门店的统计结果表明，这些经营业绩较好的门店的业态集中在超级市场和便利店两个方面 这些事实都从不同角度证明了业态选择的重要性,规模经济,经营成本率随规模上升而下降,销售成本率下降 还价能力提高 单位销售分担储存、配送费用降低 经营成本下降 单位销售分担固定资产折旧、管理费用降低 信息化物流配送系统的采用,信息化物流配送系统,提高资产周转

9、率，实现薄利多销 中国零售企业总资产周转率明显低于外资企业 通过简单的重复进行大规模的扩张 提高经营效率，减少资金占用 降低缺货率 降低库存,自有商店品牌和商品品牌,优秀自有品牌可以形成较高进入壁垒 优秀自有品牌可以获得较高毛利 沃尔玛自有品牌率达到2030,进入中国零售市场的外资战略分析,建国以来城镇化的进程,外资零售企业进入中国的动机：市场动机,城镇、农村人均收入,城镇、农村消费占比,城镇、农村消费倾向,中国城镇化进程的加速创造出世界上最大的消费品市场 2000年，中国社会消费品零售总额占GDP的38%，远低于美国63%的水平 我国零售业和世界先进水平比较，有着相当大的差距，然而差距正意味着增长潜力,2001年，中国对外贸易额超过加拿大，成为世界第4，亚太第3位 中国GDP占世界第7位，且仍以每年7以上的速度增长 世界级的跨国公司几乎全部进入中国市场，绝大多数在国内设立生产基地。中国的人才优势和低廉的人力资源价格使得中国越来越成为“世界工厂” 沃尔玛、家乐福都将亚洲采购中心设在中国深圳，充分说明了外资零售企业进入中国的另一个动机在于：将中国低成本的人力资源整合到全球价值链中去，以提高经营效率，实现利润最大化,外资零售企业进入中国的动机：效率动机,沃尔玛、家乐福等外资零售企业在发达国家基本上是以兼并收购为主要扩张方式的，而在发展中国家则一般采用自建的方式 在市场未饱和的情况下，收购兼并后改造成本太高，自建是最好的扩张模式 发展中国家资本市场不成熟，市盈率太高，收购兼并成本不是最好的选择 发展中国家的政策法规、所有制体制、税收体制、信誉制度都不够健全，市场区域分割严重，增大了海外零售企业兼并与收购的风险,外资零售企业进入中国市场的方式,中国零售企业面临的竞争环境和应对战略,外资零售企业在中国的扩张,从1992年至2000年底，共有300多家外资、合资企业进入中国零售市场。 沃尔玛、麦德龙、家乐福三大国际著名商业集团已入住中国许多大中城市，成为本土零售商的主要竞争对手。 此外，佳士客在青岛、广州共有4家店铺，7-11在广东省有50家的便利店，大荣在天津开了14家

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