江苏省国信资产管理集团有限公司2018年度第四期中期票据募集说明书

1、江苏省国信资产管理集团有限公司江苏省国信资产管理集团有限公司2018年年 度度第四第四期期中期票据中期票据募集说明书募集说明书 主承销商兼簿记管理人：主承销商兼簿记管理人：兴业银行股份有限公司兴业银行股份有限公司 二零一二零一八八年年十月十月 发行人发行人江苏省国信资产管理集团有限公司江苏省国信资产管理集团有限公司 注册总额度注册总额度按需申报按需申报 本期本期基础基础发行金额发行金额5亿元亿元 本期发行金额上限本期发行金额上限10亿元亿元 本期本期发行期限发行期限3年年 本期利率方式本期利率方式固定利率固定利率 担保情况担保情况信用无担保信用无担保 信用评级机构信用评级机构中诚信国际信用评级有限责任公司中诚信国际信用评级有限责任公司 主体信用级别主体信用级别AAA 债项信用级别债项信用级别AAA 江苏省国信资产管理集团有限公司 2018 年度第四期中期票据募集说明书 2 重要提示重要提示 本期中期票据已在交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期中期票据 的投资价值作出任何评价，也不代表对本期中期票据的投资风险作出任何判断。 投资者购买本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及有关的信

2、息披露文件， 对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断 投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 董事会（或具有同等职责的部门）已批准本募集说明书，全体董事（或具有 同等职责的人员）承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真 实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。 企业负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所 述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期中期票据的，均视同自愿接受 本募集说明书对各项权利义务的约定。 承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督。 本期中期票据含交叉违约条款、财务指标承诺条款、事先约束条款，请投资 人仔细阅读相关内容。 本募集说明书属于补充募集说明书，投资人可通过发行人在相关平台披露的 募集说明书查阅历史信息。相关链接详见“第十四章备查文件”。 本次发行采取发行金额动态调整机制，设立基础发行规模和发行金额上限， 实际发行金额根据实际申购情况，在基础发行规模与发行金额上限之间确定最终 发行金额。 截至募集说明书签署日，除已披

3、露信息外，无其他影响偿债能力的重大事项。 江苏省国信资产管理集团有限公司 2018 年度第四期中期票据募集说明书 3 目录目录 第一章第一章 释义释义.5 第二章第二章 投资风险提示及说明投资风险提示及说明.7 一、中期票据的投资风险.7 二、发行人相关风险.7 第三章第三章发行条款发行条款.16 一、主要发行条款.16 二、簿记建档安排.17 三、分销安排.18 四、缴款和结算安排.18 五、登记托管安排.19 六、上市流通安排.19 七、投资者承诺.19 第四章第四章 募集资金用途募集资金用途.20 一、募集资金用途.20 二、募集资金用途的承诺.20 第五章第五章 发行人基本情况发行人基本情况.21 一、发行人基本情况.21 二、发行人历史沿革.21 三、控股股东及实际控制人.22 四、股权质押及其他争议情况说明.23 五、独立经营情况.23 六、发行人主要子公司和参股企业情况.23 七、发行人组织结构及公司治理情况.34 八、发行人董事、监事及其他高级管理人员简介 42 九、发行人主营业务情况.45 十、发行人主要在建项目及拟建工程情况.67 十一、发行人主营业务发展规划.70

4、 十二、发行人所在行业状况及行业地位.72 第六章第六章 发行人财务状况分析发行人财务状况分析.97 一、发行人财务报告编制及审计情况.97 二、发行人历史财务数据.99 三、发行人财务状况分析.106 四、有息债务.126 五、关联交易.130 六、重大或有事项、承诺事项.134 七、其他事项.143 八、直接债务融资计划.144 第七章第七章 发行人资信状况发行人资信状况.145 一、信用评级情况.145 二、发行人其他资信情况.147 三、其他资信重要事项.151 第第八八章章 发行人二季度经营及财务情况发行人二季度经营及财务情况 152 一、发行人 2018 年 1-6 月主营业务情况.152 二、发行人 2018 年二季度重点会计科目变化 153 三、2018 年二季度资信状况变动情况154 四、重大不利变化排查.156 第第九九章章 中期票据信用增进中期票据信用增进.157 第第十十章章 税项税项.158 一、增值税.158 二、所得税.158 江苏省国信资产管理集团有限公司 2018 年度第四期中期票据募集说明书 4 三、印花税.158 第十第十一一章章 发行人信息披露工

5、作安排发行人信息披露工作安排 159 一、中期票据发行前的信息披露.159 二、中期票据存续期内重大事项的信息披露.159 三、中期票据存续期内定期信息披露.160 四、本息兑付事项.160 第十第十二二章章 违约责任和投资者保护机制违约责任和投资者保护机制 161 一、违约事件.161 二、违约责任.161 三、投资者保护机制.161 四、交叉违约事项.166 五、不可抗力.167 六、弃权.167 第十第十三三章章 本期中期票据发行有关机构本期中期票据发行有关机构 168 第十第十四四章章 备查文件备查文件.171 一、备查文件.171 二、文件查询地址.171 附录附录 1：发行人主要财务指标的计算公式：发行人主要财务指标的计算公式. 172 江苏省国信资产管理集团有限公司 2018 年度第四期中期票据募集说明书 5 第一章第一章 释义释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： “本公司本公司/公司公司/发行人国信发行人国信 集团集团” 指 江苏省国信资产管理集团有限公司。 非金融企业债务融资工具非金融企业债务融资工具/ 债务融资工具债务融资工具 指 具有法

6、人资格的非金融企业在银行间债券市 场发行的， 约定在一定期限内还本付息的有价 证券。 “本期本期中期票据中期票据”指 期限为 3 年，基础发行规模为 5 亿元，发行金 额上限为 10 亿元人民币的江苏省国信资产管 理集团有限公司 2018 年度第四期中期票据。 “中期票据中期票据”指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市 场按照计划分期发行的， 约定在一定期限还本 付息的债务融资工具。 “募集说明书募集说明书”指 公司为发行本期中期票据并向投资者披露发 行相关信息而制作的 江苏省国信资产管理集 团有限公司 2018 年度第四期中期票据募集说 明书。 “主承销商主承销商/簿记管理人簿记管理人”指 兴业银行股份有限公司。 “簿记建档簿记建档”指 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区 间后，承销团成员/投资人发出申购定单，由 簿记管理人记录承销团成员/投资人认购债务 融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的 定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并 进行配售的行为。 集中簿记建档是簿记建档的 一种实现形式， 通过集中簿记建档系统实现簿 记建档过程全流程线上化处理。 “簿记管理人簿记管理

7、人”指 制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记 建档操作的机构。 “承销协议承销协议”指 公司与主承销商签订的 江苏省国信资产管理 集团有限公司2018-2020年度非金融企业债务 江苏省国信资产管理集团有限公司 2018 年度第四期中期票据募集说明书 6 融资工具承销协议。 “余额包销余额包销”指 主承销商按照 江苏省国信资产管理集团有限 公司2018-2020年度非金融企业债务融资工具 承销协议的规定，在规定的发行日后，将未 售出的中期票据全部自行购入。 “实名制记账式债务融实名制记账式债务融 资工具资工具” 指 采用银行间市场清算所股份有限公司登记托 管系统以记账方式登记和托管的债务融资工 具。 “上海清算所上海清算所”指 银行间市场清算所股份有限公司。 “交易商协会交易商协会” “北金所北金所” 指 指 中国银行间市场交易商协会。 北京金融资产交易所有限公司。 “银行间市场银行间市场”指 全国银行间债券市场。 “法定节假日法定节假日”指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或 休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行 政区和台湾省的法定节假日或休息日）。 “工作日工作日”指 北

8、京市的商业银行对公营业日 （不包括法定节 假日或休息日）。 “元元”指 如无特别说明，指人民币元。 近三年一期近三年一期指 2015 年、2016 年、2017 年和 2018 年 3 月。 MW指 电能单位，兆瓦。 KW指 电能单位，千瓦。 USD指 美元 “国信股份国信股份”指 江苏国信股份有限公司 江苏省国信资产管理集团有限公司 2018 年度第四期中期票据募集说明书 7 第二章第二章 投资风险提示及说明投资风险提示及说明 本期中期票据无担保，风险由投资人自行承担。投资人购买本期中期票据， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期 中期票据依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自 行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承销团成员不 承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期中期票据时，应特别认 真的考虑下列各种风险因素： 一、中期票据的投资风险一、中期票据的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 在本期中期票据存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政策 的变动等因素会引起市场利率的波动， 市

9、场利率的波动将对投资者投资本期中期 票据的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 发行人具有良好信誉和信用记录， 但由于本期中期票据发行后将在全国银行 间债券市场进行交易流通， 主要取决于市场上投资人对该债券的价值需求与风险 判断。发行人无法保证本期中期票据在全国银行间债券市场的交易量和活跃性， 其流动性与市场供求状况紧密联系。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期中期票据不设担保，票据本息的按期偿付取决于发行人的经营状况。在 本期中期票据存续期间，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经 营活动产生重大负面影响， 进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资 金，将可能导致本期中期票据不能如期足额兑付，对投资者按期收回投资本息构 成风险。 二、发行人相关风险二、发行人相关风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、融资风险 电力产业是发行人的主要业务，电力项目的建设固定资产比重较大，需要大 量的资金支持，截至2018年3月末，公司短期借款、一年内到期的非流动负债、 其他流动负债、长期借款和应付债券余额分别为102.30亿元、41.10亿元、108.06 亿元、163.23亿元和125亿元。发行人的融资能力和融资成本将直接影响其业务 的正常经营。如果国家未来收紧信贷政策，或者发行人融资能力下降，可能造成 发行人资金链紧张和偿债困难。但发行人总体负债率水平较低，近三年一期资产 江苏省国信资产管理集团有限公司 2018 年度第四期中期票据募集说明书 8 负债率为52.53%、48.13%、47.39%和48.25%，近三年处于逐年下降趋势,有较强 的长期偿债能力。 2、金融资产价格波动风险 截至2018年3月末，发行人持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融资产和可供出售金融资产市值分别为人民币6.05亿元和247.97亿元，股票市 场和债券市场的波动使得发行人持有的金融资产的价格存在较大不确定性， 将影 响发行人金融资产的变现规模和变现能力，可能给发行人带来一定的财务风险。 3、应收款项余额较大的风险 近三年一期，公司的应收账款余额分别为64.19亿元、59.05亿元、60.06亿元 和75.15亿元，其他应收款余额分别为33.86亿元、31.76亿元、43.00亿元和49.34 亿元，应收账款和其他应收款加总占流动资产

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