国开金融夹层投资业务介绍

1、国开金融有限责任公司国开金融有限责任公司 夹层投资业务夹层投资业务 2国开金融有限责任公司国开金融有限责任公司 CDB CAPITAL 国开金融公司介绍国开金融公司介绍 n 国开金融是国家开发银行的全资子公司，于2009年8月成立，注册资 本为人民币350亿元，拥有目前国内银行业唯一的人民币股权投资牌目前国内银行业唯一的人民币股权投资牌 照照 n 在承接开发银行已有的存量股权资产基础上，国开金融将依托开发 银行的信用支持、政府资源、产业背景和网络优势，立足于对中国 未来发展的战略判断，引导社会资金以股权投资方式，重点发展直 投业务、基金的基金业务及城市开发业务等 n 在直接投资业务直接投资业务方面，已投项目股权总价值已达到200亿元；目前正 在接洽项目的投资额度超过200亿元，其中既包括Pre-IPO项目，也包 括各类夹层投资项目 n 在基金业务基金业务方面，我公司已参与设立或投资管理了17只基金以及7家 基金管理公司，基金总规模超过518亿元，其中我们承诺出资额为 159亿元；目前，我公司正在发起设立第一支国家级母基金 n 在城市开发业务城市开发业务方面，我公司已与多个城市开展战略合

2、作，参与城 市内大范围区域的土地一、二级开发 3国开金融有限责任公司国开金融有限责任公司 CDB CAPITAL 国开金融的优势国开金融的优势 资金优势资金优势 n 目前国内银行业唯一的人民币股权投资牌照 n 我公司提供资本金协同开发银行提供贷款的投贷结合模式，可满足企业 在发展过程中各种融资需求 n 持续为企业提供资本金的能力 品牌优势品牌优势 n 国开金融及开发银行的品牌具备社会影响力，可提升企业价值 n 与企业建立长期战略合作关系，可提升企业知名度、信誉及行业地位 公共关系公共关系 n 国开金融及开发银行与政府、监管机构已建立了长期的密切合作 n 与市场上领先的投资银行、会计所、律所等中介机构有长期业务往来 n 与政府核心经济部门联系紧密，有能力提前判断行业政策走向 n 开行具有潜在的对政策的影响能力 业务网络业务网络 n 拥有开行遍布全国各省区、各大行业的业务网络资源 n 可帮助企业在全国范围内、整个产业链内进行大规模资源整合 n 可帮助企业与开行客户建立业务联系 n 有能力帮助企业海外扩张 核心优势核心优势描述描述 4国开金融有限责任公司国开金融有限责任公司 CDB CAPI

3、TAL 直投业务核心产品介绍直投业务核心产品介绍 夹层投资产品夹层投资产品Pre-IPO产品产品 适用企业适用企业 可提供的可提供的 增值服务增值服务 n 有资本金或债务融资需求 n 信用等级较好 n 现金流充裕，每年能提供不低于 市场公允回报的收益保障 n 有资本金或债务融资需求 n 有良好成长性 n 在2-3年内可以上市 n 改善公司治理，提升公司价值 n 开发银行提供贷款及相关金融产品 n 协助公司境内外上市 n 为公司提供发展战略，融资规划等咨询意见 投资规模投资规模 投资方式投资方式 投资周期投资周期 n 单个项目一般规模为1亿至35亿 n 占少数股权 n 单个项目一般规模为1亿至10亿 n 占少数股权 n 附带最低分红保障的普通股 n 可采用分红+顾问费的形式实现 n 普通股 n 优先股、可转债等（海外投资） n 中长期（一般一到五年） n 通过大股东或企业自身回购方式 退出，如有上市预期可转普通股 n 短期或中期（一般一至三年） n 通过企业上市或大股东回购方式 实现投资退出 5国开金融有限责任公司国开金融有限责任公司 CDB CAPITAL 夹层投资业务模式的应用夹层投

4、资业务模式的应用 可选夹层投资模式可选夹层投资模式 n对目标企业增资 n收购母公司所控股子公司 的部分股权，使母公司获 得发展所需的资金 n直接投资新项目的建设 n收购母公司所控股子公司 的部分股权，资金回到母 公司层面，用于新项目 n与企业共同对目标公司实 施并购，提供资金杠杆 n管理层收购 n解决上市公司资产注入问题 n替换软贷款 业务发展业务发展 目标企业目标企业 融资需求融资需求 新项目新项目 并购并购 特殊目的特殊目的 n对某大型房地产企业旗下的项目增资 n收购某大型企业集团旗下资产，降低该集 团的总体资产负债率，为该集团的进一步 发展补充资本金 n与上市公司共同成立新的合资公司 n收购某集团旗下优质资产的股份，使该集 团获得资金用于投资新项目建设 n与某集团共同投资海外项目，提供20%夹 层投资，由银行提供50%并购贷款 n帮助某企业管理层回购VC所持股份 n收购某母集团资产，注入上市子公司 n向开行原有软贷款长期支持的某公司继续 投资，并要求相对较低的保底收益 举例举例 其他其他企业发展前景好，有资本金需求，即可能存在夹层投资的机会企业发展前景好，有资本金需求，即可能存在

5、夹层投资的机会 6国开金融有限责任公司国开金融有限责任公司 CDB CAPITAL 夹层投资业务模式夹层投资业务模式 示例示例 目标企业目标企业 大股东大股东A 所有其他所有其他 股东股东B 普通股普通股 目标企业目标企业 大股东大股东A 所有其他所有其他 股东股东B 普通股普通股 国开金融国开金融 普通股+收益保障 国开金融投资 开发银行开发银行 1 2 3 国开金融放弃收 益保障权利，转 为普通股，并协 助企业上市 约定的投资期满 后，大股东A回购 国开金融持有的 股权 4 4 上市条件成熟 上市条件未成熟 目标企业每年向国开金融按出资 比例进行分红，若低于事前约定 的分红标准，则由大股东补足 国开金融从各方面协助企业发展， 例如意见咨询、战略制定、行业 研究等 开发银行 提供信贷 （如需） 7国开金融有限责任公司国开金融有限责任公司 CDB CAPITAL 夹层投资产品夹层投资产品核心条款核心条款 n投资规模：投资规模：【投资规模一般为1亿元至35亿元，最高不超过50亿元】 n占股比例：占股比例：【5%到49%，占股权比例应不达到绝对或相对控股比例】 n投资价格：投资价格：【每股

6、或每注册资本金价格，或其他定价标准如P/E、P/B等】 n投资期限：投资期限：【投资期限一般应为一至五年，以三年为主】 n保底保底/固定收益分红：固定收益分红：【收益率一般应在10%以上，根据行业、投资规模、大股东信用级 别等具体情况调整，应该说明该利率是固定收益还是保底收益】 n保底保底/固定收益支付方式：固定收益支付方式：【一般先由目标公司分红，国开金融对该分红具有优先权； 如果分红不足保底收益回报率要求，由大股东进行补足】 n退出选择权：退出选择权：【投资期满后，一般国开金融有权要求大股东回购，也可选择转为普通股 继续持有，或延长投资期限。有时也给予大股东相应的回购权利】 n回购价格：回购价格：【一般为原始投资额】 n继续持股条款：继续持股条款：【如国开金融希望继续持有，可明确一些相关的规定】 n保障条款：保障条款：【为保障回购和每年的固定收益，可由大股东作出信用保证、资产抵押或股 权质押，此部分需求取决于大股东本身信用情况】 n董事会组成：董事会组成：【由国开金融派出至少一名董事，如需也可规定派出监事和高管等】 n投贷联动：投贷联动：【可规定促进目标公司优先向开发银行申请相应贷款】 8国开金融有限责任公司国开金融有限责任公司 CDB CAPITAL 基本投资流程基本投资流程 T+1 T+2 T+3 T+7 T+8 T+9* T+12T 达达 成成 意意 向向 签签 订订 保保 密密 协协 议议 开开 始始 目目 标标 甄甄 选选 申申 请请 外外 部部 报报 批批 如如 需需 我我 公公 司司 投投 资资 委委 员员 会会 审审 批批 尽尽 职职 调调 查查 和和 估估 值值 定定 价价 项项 目目 立立 项项 出出 资资 及及 股股 权权 交交 割割 签签 订订 股股 权权 购购 买买 协协 议议 单位：周单位：周 * 若不涉及到外部审批，我公司的整个投资流程可缩短到一个月到两个月

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