梅西百货供应链研究报告
43页1、梅西百货供应链:增强控货、提升库存效率 新零售供应链专题研究 证券研究报告|行业专题报告 百货 |零售 许荣聪 021-68407349 S1090514090002 报告日期:2018年9月03日 宁浮洁(研究助理) 021-68407349 - ? - 2 - 梅西梅西:数字化提升供应链效率:数字化提升供应链效率 概要: 国内新零售的热度持续近两年,阿里、腾讯两大巨头对物理站点的布局已基本完成,而前端 全渠道的融合模型在细分领域正在搭建,以生鲜、咖啡、餐饮等为例,诞生了挑战传统巨头 的新型业态;乱花渐欲迷人眼,前端体验须依托后端的供应链能力,后端供应链能力搭建于 前端规模。判断新业态或者新项目有没有提升供应链效率,同时新的供应链体系是否具备唯 一性或者是独特性。以数据驱动的体验式新零售,不仅仅要注重前端业态的打造,更注重供 应链的数据化,未来如何快速将订单反馈到生产端,降低信息差,提升整个供应链效率,减 少库存、减低成本,以数据指导生产、流通、销售,包括家电、生鲜、服装、快消品等领域, 成为新零售的另一项课题,也是国内零售业走向现代化必补的一课。本篇报告以控货型百货 企业梅西百
2、货为例,研究新零售的供应链下的数字化。 电商渠道冲击线下渠道,控货型梅西百货转型新零售。近年来美国百货行业营收持续下降, 传统百货出现大规模关潮期,传统百货转型迫在眉睫。受到行业整体影响,梅西近年营收持 续下降,关闭大量门店,促使梅西关闭门店的主要因素包括:美国线下零售供给过剩、出售 门店增加房地产收入、削减成本。但整体盈利能力仍高于行业水平。近年来梅西的全渠道业 务发展较快,公司对全渠道战略累计投资超过20亿美元。梅西全渠道战略的重点在于:打通 线上线下跨区域仓储体系、联通中台,人流、物流、现金流合一、分级会员管理和赋能线下 门店;折扣优惠(15-20%)鼓励消费者线上下单线下消费,提升库存利用率和门店效益。 数据驱动供应链建设。1、通过技术进行库存优化,如利用RFID技术。这使得员工和客户可 以通过不同渠道访问以搜索在线库存,以此提高库存准确性、提升全价销售额。2、稳固供 应商关系。通过供应商多元化计划,稳固与供应商之间的关系,并发展新的独家供应商。同 时达到提升公司品牌形象,扩展客户群体的目的。3、提升自有品牌占比。通过开发自有品 牌,迎合市场的个性需求;同时和品牌签订独占协议,
3、作为独家销售平台或是提供独家商品, 以此吸引顾客。 - ? - 3 - 一、成本削减、房地产战略效果显现 美国百货行业处于衰退期; 梅西百货销售额持续下滑; 关闭门店背后的逻辑; 降成本,卖物业,效果显著; - ? - 4 - 美国零售行业经历了六个阶段美国零售行业经历了六个阶段 美国零售业的发展至今一共历经了6个阶段,百货行业在19世纪初兴起,二战后随着郊区的发展, 快速扩张,随着电商的兴起和美国零售业增长不断放缓,传统线下百货市场已经饱和,市场处于 供大于求的局面。 图:美国零售行业进化图谱 资料来源:BCG、招商证券 百货商店 郊区大卖场 专业品类 零售商 折扣店 电商 全渠道、 社交购物 1880 1920 1940 1960 1980 2000 2020 大城市 铁路网 工业革命 汽车在中产阶 级普及 人口结构转变 大卖场 专业品类连 锁店 消费升级 互联网 智能手机 社交媒体 - ? - 5 - 美国百货行业已经处于衰退阶段美国百货行业已经处于衰退阶段 美国百货行业销售额近年来持续下降。受到来自电商的竞争加剧,以及消费者购物 偏好改变的影响,美国百货行业的营收持续8年下降,
4、2018年降幅达-2.7% 百货行业对美国GDP的贡献率,即行业增加值(IAV),自2012年起持续下降。 2018年,在美国经济强劲复苏的背景下,百货行业IAV降幅达-3.9%,对整体经济 的贡献持续下降,标志着美国百货行业进入了行业生命周期的衰退期 图:美国百货行业营收变化 资料来源:IBISWorld、招商证券 图:美国百货行业IAV变化(%) -5.50% -3% -3.50% -4.20% -3.40% -2.70% -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 0 50,000 100,000 150,000 200,000 201320142015201620172018 营收(百万美元) 下降率 -4.7 -6.2 -5.6 -4.2 -1.3 -3.9 (7.0) (6.0) (5.0) (4.0) (3.0) (2.0) (1.0) 0.0 201320142015201620172018 - ? - 6 - 梅西百货速读梅西百货速读 梅西百货由Rowland Hussey 在1868年于纽约成立,历经160年风雨,梅西已经成 为世界最大的零售商之一 梅西旗
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