论我国实施通货膨胀目标制的可行性研究
8页1、从本学科出发,应着重选对国民经济具有一定实用价值和理论意义的课题。课题具有先进性,便于研究生提出新见解,特别是博士生必须有创新性的成果论我国实施通货膨胀目标制的可行性研究论文关键词:通货膨胀目标制;货币政策框架;可行性论文摘要:货币政策中介目标的选择是货币政策能否发挥作用的关键货币供应量利率及汇率等指标都不再适合做我国货币政策的中介目标,通货膨胀率必然成为可行的选择通货膨胀目标制的货币政策框架短期内在我国不可行,而在长期内具有可行性 编辑。货币政策中介目标是央行为实现货币政策最终目标而选择作为调节对象的目标既是货币政策最终目标与货币政策工具的桥梁,也是实现间接调控机制的基本条件因此,中介目标的选择是货币政策能否发挥作用的关键一、我国货币政策的中介目标的选择1.货币供应量以货币供应量作为货币政策的中介目标来影响宏观 经济 的运行态势,必须具备三个必要条件,即中央 银行 可以完全控制基础货币货币乘数可以预测货币流通速度稳定但在我国现阶段,基础货币投放总量具有较强的内生性;货币乘数和货币流通速度很不稳定,我国现行货币供应量指标与国民经济运行的相关性已出现了明显问题,货币供应量能否继续作为我国
2、货币政策中介目标的适宜性受到了前所未有的挑战2.利率我国20世纪90年代的货币政策主要集中在对利率的调控上,19961999年间,我国连续7次下调存贷款利率,但刺激消费功效甚微,对经济刺激作用的效果并不理想原因在于:(1)只有在主要依靠央行再贴现来实现基础货币扩张的国家,采用利率中介工具(再贷款利率)才可能是有效的我国1995年之前是向 金融 机构 再贷款,但在之后则主要是外汇占款(2)由于货币政策传导的时滞性以及实际利率和名义利率的区别,导致利率难以被精确控制,而且利率的变动通常和我们的直觉相反3.汇率汇率作为货币政策中介目标存在着以下几个方面的不足:一是采取钉住目标国的固定汇率制容易导致钉住国丧失实施独立货币政策的机会;二是目标国的经济波动容易通过利率变动而传导给钉住国,从而导致钉住国的经济波动;三是钉住国的货币容易受到国际游资的冲击就我国而言,由于稳定(包括经济稳定和 政治 稳定)是压倒一切的任务,因此保持货币政策的独立性十分重要从这个意义上来讲,汇率不适宜作为我国货币政策的中介目标既然上述这些变量都不适宜作为我国货币政策的中介目标,那么长期内实行通货膨胀目标制,把我国的货币政策
3、目标直接钉在通货膨胀率上,同时将利率货币供应量和经济景气指数等其他主要经济变量作为监测指标,这应是一个可行的选择采用通货膨胀目标制作为货币政策的中长期策略有诸多优势:与货币供应量目标相比,通货膨胀目标并不依赖于货币量与价格之间是否有稳定的联系,而是利用所有可得到的信息来决定货币政策工具的运用通货膨胀目标制的可预测性和相关性十分突出,便于公众理解和增加政策透明度,有利于公众形成稳定合理的预期,提高货币政策的有效性而且,由于明确的通货膨胀目标增加了中央银行的责任,通货膨胀目标制有助于避免中央银行跌入动态不一致性陷阱但是鉴于发展中国家实施通货膨胀目标制框架的特殊性,和我国现行的货币政策框架以及当前国内经济 环境 ,短期内通货膨胀目标制在中国并不具有可行性二、通货膨胀目标制短期内在中国不可行到目前为止,实施通货膨胀目标制的国家的通货膨胀状况是令人满意的,但仍有许多国家没有采取通货膨胀目标制原因主要在于:一些国家的央行不采取通货膨胀目标制框架,其货币政策的操作效果也相当不错;有的国家通过 法律 规定了央行的多重目标以及通货膨胀目标制要求政府的配合和支持;有些国家的通货膨胀目标是由政府制定的,通常
4、由 财政 部长下达,除非政府各部门对于实施通货膨胀目标制的必要性意见一致,否则政府不可能把通货膨胀目标强制施加给中央 银行 ,而央行是不可能接受选择通货膨胀目标的 编辑。鉴于发展中国家实施通货膨胀目标制框架的特殊性和我国现行的货币政策框架,短期内通货膨胀目标制在中国并不具有可行性原因如下:(1)我国作为一个发展中国家, 市场 经济 刚刚起步,各种市场规则市场行为有待于进一步塑造,在通货膨胀目标制框架的实施中也存在财政控制 金融 制度不完善;(2)在人民银行货币政策的运作过程中,还受到其他方面的干扰,特别是政策工具尚未实现市场化,货币政策的传导机制仍然过度地依赖信贷渠道,这样央行的货币政策独立性就受到极大的限制;(3)货币政策的传导一定程度上受 财政政策 的约束,从而造成我国货币政策目标的多重性,虽然我国货币政策法定目标是“保持货币币值稳定,并以此促进经济增长”,但事实上我国货币政策目标还肩负着解决国有商业呆坏账问题促进国有企业改革与解决下岗失业问题扶持落后地区经济发展为政府 融资 等多层责任;中国人民银行作为我国的中央银行,尚不具备完全的独立性;(4)再加上我国目前以RPI(零售物价指
《论我国实施通货膨胀目标制的可行性研究》由会员bin****86分享,可在线阅读,更多相关《论我国实施通货膨胀目标制的可行性研究》请在金锄头文库上搜索。
高考语文第一轮总复习 同步测试卷(五)实用类文本阅读课件
高考语文第一轮总复习 写作总论课件
高考语文大一轮复习 第5部分 论述类文本阅读 第一节 理解文中重要词句含意2大考点课件
高考语文大一轮复习 第3部分 古代诗文阅读 专题三 默写常见的名句名篇课件
高考语文大一轮复习 第3部分 古代诗文阅读 专题二 第四节 鉴赏诗歌的艺术技巧课件
高中物理 第四章 力与运动 第一节 伽利略的理想实验与牛顿第一定律课件 粤教版必修1
高中物理 第三章 研究物体间的相互作用 第三节 力的等效和替代课件 粤教版必修1
高中物理 第一章 运动的描述 第五节 速度变化的快慢 加速度课件 粤教版必修1
高中物理 第2章 能的转化与守恒章末复习方案与全优评估课件 鲁科版必修2
高中物理 42 实验:探究加速度与力、质量的关系课件 新人教版必修1
高中物理 31《受力分析》课件 新人教版必修1
高中物理 22 匀变速直线运动的速度与时间的关系课件 新人教版必修1
高中物理 14 用打点计时器测速度课件 新人教版必修1
高中数学第一章导数及其应用1_5_1曲边梯形的面积课件新人教a版选修2_2
高中数学 第二章 随机变量及其分布 24 正态分布课件 新人教a版选修2-31
高中数学 第四章 圆与方程 42_1 直线与圆的位置关系课件 新人教a版必修21
高中数学 第二章 随机变量及其分布 21_2 离散型随机变量的分布列(2)课件 新人教a版选修2-31
高中数学 第二章 统计 23_2 两个变量的线性相关课件 新人教a版必修3
高中数学 第二章 统计 22_1 用样本的频率分布估计总体分布课件 新人教a版必修3
高中数学 第二章 统计 21_3 分层抽样课件2 新人教a版必修31
2024-04-19 32页
2024-04-19 11页
2024-04-19 43页
2024-04-19 35页
2024-04-19 45页
2024-04-19 38页
2024-04-19 24页
2024-04-19 23页
2024-04-19 21页
2024-04-19 23页