融资融券完全手册(业务规则与运用策略)
85页1、目录,页,1,融资融券基础知识介绍,第一部分,2,一、基础知识问答,什么是融资融券交易? 融资融券交易,又称证券信用交易,是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物,借入资金买入上市证券(融资交易)或者借入上市证券并卖出(融券交易)的行为。 融资融券交易与普通证券交易有何不同?,3,一、基础知识问答,推出融资融券交易有何积极意义?,4,二、融资融券的一些基本规定,5,1、投资者必须符合规定的条件 2、投资者必须接受证券公司的征信调查 3、投资者必须在证券公司开立信用证券账户和信用资金账户 4、一个投资者在一个证券交易所,只能开立一个信用证券账户 5、开立信用证券账户前,必须签订融资融券合同和风险揭示书 6、投资者参与融资融券交易必须保证信用账户中有足额的担保品 7、在一些特定条件下,证券公司可以对投资者信用账户中的 担保品进行强制平仓 8、融资融券的最长期限:6个月,而且不得展期,二、融资融券的一些基本规定,6,9、法定的保证金比例规定不得低于50 保证金比例:指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例,分为融资保证金比例和融券保证金比例,用于控制投资者初始资金的放大
2、倍数。 融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量买入价格) 100% 融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量卖出价格) 100%,券商可以符合此规定上自己调整保证金比例,二、融资融券的一些基本规定,10、维持担保比例:客户担保物价值与其融资融券债务之间的比。 维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值)/(融资买入金额 +融券卖出证券数量市价+利息及费用) 特别注意三点: (1)当维持担保比例300时,可以提取超出部分的担保物 (2)当维持担保比例150时,必须追加保证金到150以上(风险线) (3)当维持担保比例130时,未按约定追加保证金,将被强制平仓,7,二、融资融券的一些基本规定,11、保证金可用余额:指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券产生的浮盈经折算后形成的保证金总额,减去客户未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。,8,三、保证金可用余额与维持担保比例计算举例说明,例:假设某机构投资者要做融资融券交易,经过证券公司审核后开立信用资金账 户和信用证券账户,并向信用证券账户转入浦发银行万股,浦发银行的价格为 元/股;向信用资金账户转入资金万元。
3、假设保证金比例为,标的 证券折算率为,融资融券利息和费用忽略不计。 ()客户以元的价格融资买入中兴通讯万股; 此时 保证金可用余额500501070%254050%350万元 此时 维持担保比例()/(40) 000/1000= ()接着客户以自有资金万元,以元/股的价格买入宝钢万股; 此时 保证金可用余额 万元 此时 维持担保比例2000/1000=200% ()接着客户以元价格,融券卖出平安银行万股; 此时 保证金可用余额原来余下的200万元10*40*50%=0元 此时 维持担保比例(2000+4010)/(1000+4010)=171.5%,9,三、保证金可用余额与维持担保比例计算举例说明,一个月后账户中的股票价格发生如下图的变化 此时平安银行的价格为元/股,假设期间应付的融资利息和融券费用合并为万 此时 维持担保比例1950/(1000+13*40+10)=127.45%150% Y690万元 假设以元/股全部卖出浦发银行万股,以元/股卖出中兴通讯 万股,共计得款万元,用于还款。,10,三、保证金可用余额与维持担保比例计算举例说明,注意:在卖券还款万元以后,客户融资余额为万元
4、,按中兴通讯买入 时每股元计算,剩余的万股中兴通讯中,其中.万股为融资买入 (/40.),其余.万股(.)为可充抵保证金,这.万股充抵保证金时的价值为.万元。 卖出万元后,账户的维持担保比例 ()/().,11,三、保证金可用余额与维持担保比例计算举例说明,()客户采取现金或转入可充抵保证金的证券的方式提高维持担保比例。 假设直接转入价值万元的现金或者是可冲抵保证金的有价证券。 则()/()Y345万元 则保证金可用余额计算如下表:,12,客户开户前的准备,第二部分,13,第二部分 客户开户前准备,1、客户确认年龄在到周岁之间,具有完全民事行为的自然人; 2、客户确认在欲开立融资融券帐户的券商开户并交易18个月以上。上海普通证券账户指定在东海证券,深圳普通证券账户在东海证券开户; 3、客户确认普通证券账户是规范的合格账户,交易结算资金已实行第三方存管; 4、客户确认没有在其它证券公司开立信用证券账户,或者开立的信用账户已经办理销户; 5、客户确认是否是上市公司的董事、监事或者高级管理人员特殊身份及相关关联账户所持相关股份数。 、确认已如实向开户券商申报您持有的限售股份明细(包括解除和未
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