期权新手入门
25页1、,50ETF期权 新手入门,大鹏期权实战,上证50ETF期权于2015年2月9日在上交所上市,千呼万唤始出来,主要内容,一,二,三,四,定义篇,合约篇,规则篇,资格篇,对期权的理解,50ETF期权合约,50ETF期权交易特点,交易资格,一、定义篇:对期权的理解,期权定义 交易双方 期权分类 平仓方式,期权,是一种选择权,规定买方在向卖方支付一定数量 的金额(指权利金)后有权在特定时间按照特定价格买入 或卖出标的物,而卖方需要履行相应义务。,1.期权的定义,期:未来非立刻,而是在未来某个特定时间,权:权利持有者可以特定价格买卖标的资产,理解期权的核心,对买方而言,涨上去,可以按照约定的低价去买; 跌下去,可以按照约定的高价去卖; 对卖方而言,必须履行相应的义务,情形1:看好后市,但位置较高,买或不买?,如果市场上有这样一份合约规定:交一笔费用就可在一个月后有权按照2.700元/份的价格买入10000份上证50ETF。(假设上证50ETF现在价格是2.838),一个月后,行使合约中的权利, 以2.700元/份的价格买入ETF,放弃合约中的权利,高于2.700元/份,低于2.700元/份,这
2、样的合约实际上给予了一个权利:我在一个月后以2.700元/份买入10000份ETF的权利。这便是ETF认购期权(即买入认购期权)。,情形2:已达目标位,抛或不抛?,若市场上有这样一份合约规定:交一笔费用就可在一个月后有权按照2.900元/份的价格卖出10000份上证50ETF。 (现在价格是2.838),行使合约中的权利, 以2.900元/份的价格卖出ETF,放弃合约中的权利,一个月后,高于2.900元/份,低于2.900元/份,这样的合约实际上给予了一个权利:我在一个月后以2.900元/份卖出10000份ETF的权利。这便是ETF认沽期权,卖出ETF的权利(即买入认沽期权)。,2.期权交易双方:买方与卖方,权利义务 不对等,期权卖方,期权买方,买入认购期权,买入认沽期权,卖出认购期权,卖出认沽期权,3.期权分类,还可按标的物分为商品期权、股票期权、股指期权等,美式期权VS欧式期权,月饼票,电影票,美式期权,期权买方可在到期日及到期前任何交易日行权 灵活,对买方有利 较高的权利金 期货期权广泛采用,欧式期权,期权买方只能在到期日才能行权,即使出现有利时机,也无法行权 对卖方有利 较低的
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