风险指标与衡量方法
30页1、風險指標與衡量方法壹、敏感性係數、波動幅度 與向下風險 貳、風險指標與潛在損失 參、風險類別與損失分配 肆、問題與討論三種常用之風險指標敏感性係數 l旨在衡量某特定利率、匯率或股價等市場因素 變動一單位時,盈餘(如利息利潤)或金融工具逐 日按市價核算價值之變動額產生若干幅度的變 動。l債券之利率敏感係數為5,利率變動1時 ,債券價格將要變動5。所以,債券價格 原來為1,000元時,利率變動1,能使敏感 係數為5的債券,價格提高50元。 l敏感性係數之公式 主要風險之敏感性係數 l利率風險之敏感性係數 l顯示利率變動一單位或殖利率曲線平行移動1時, 導致固定收益證券部位的利息利潤產生多少幅度的變動 。l匯率風險之敏感性係數l匯率變動一單位時,美金價值產生若干幅度之變動。 l市場風險之敏感性係數l標的市場因素變動一單位時,交易案件或投資組合之 逐日清算價值產生多少金額或比率之變動。l債券MD、股票值、選擇權Delta值(P/P=-D* R/ (1+R)=-MD* R) 主要風險之敏感性係數l信用風險之敏感性係數l違約率增減變動一單位時,呆帳損失會提高或降低多少 。l敏感性係數與風險控管之關
2、係l敏感性係數的最適水準端視未來的環境或市場變化而定 。l利率水準走低 逐步擴大債券部位之平均期間l多頭市場 挑選高倍它股票l空頭市場 改以低倍它股票作為投資對象波動幅度之計算公式 l盈餘或每日按市價核算價值之波動幅度,係以市場之影響因 素或標的隨機變數之標準差衡量。l已知隨機變數之次數分配,和變數值或出象i之發生機率Pi, 列示分配函數之平均數與標準差如下:常態分配之平均數與離散程度 l鐘形常態曲線堪稱最常出現的分配函數,只要有平均數及標準 差,便能完整描述變數之所有特質。 波動幅度之期別選擇與轉換 l基於分析方便起見,銀行最好使用相同的觀察期別 來比較波動幅度。 l一般乃建議藉由下列非線性等式之轉換,重新界定 長期波動與短期波動之關係 :1至t期之波動幅度:第1期之波動幅度 假設各期之波動幅度彼此獨立且相等 時間長度與波動幅度之關係 波動幅度與向下風險l只就盈餘負面離差進行討論,排除未預期的利得,此負 面或不利離差即為向下風險。 l盈餘如果不會向下變動,此盈餘就只有波動大小問題, 而無損失或向下風險可言。l刻意規避向下風險的理財操作,不可避免的衍生許多機 會成本。在利率下滑階段,
《风险指标与衡量方法》由会员lizhe****0920分享,可在线阅读,更多相关《风险指标与衡量方法》请在金锄头文库上搜索。
(苏教版)2016年秋九年级语文上册配套:第二单元品味感悟欣赏八多收了三五斗
八年级物理上册1.2测量长度和时间(沪粤版)
2015湘教版政治总复习第一部分教材知识梳理八年级(上册)第二单元感悟生命珍爱生命
【人教版】八年级上册英语 Unit3 SectionB(3a Self Check)
2015年秋八年级英语(外研版)上册课程同步讲练:Module 9Unit 2重点精析
2015-2016学年八年级语文上册(语文版)习题:19.海洋是未来的粮仓
湖南省长沙市麓山国际实验学校2014-2015学年七年级地理上册第1章第1节《我们身边的地理》课件
15-16学年八年级英语上册(人教版)习题:Unit 7 第四课时 Section B(2a­2b)
2015版 人教版 中考 英语复习 教材考点:考点精讲三 七年级(下)Units1~4
新人教版三年级下册数学《认识东、南、西、北》新授课课件
历史:第17课科学技术的成就(一)(人教版八年级下册)
历史八年级上册16课
八年级英语上册第10单元第一课时
【仁爱版】八年级英语上册 Unit 4 Topic 3 复习
【人教版】八年级地理下册第六章第一节自然特征与农业公开课
【人教版】八年级下册历史第1课中国人民站起来了
2015届政治(人教版)中考:八年级(下册)第一单元权利义务伴我行
浙教版七年级数学上册3.5实数的运算
新版新目标七年级上短语句子复习课件
七年级地理上册 3.4 世界的气候课件 新人教版
2023-09-06 18页
2023-09-06 16页
2023-09-06 27页
2023-09-06 19页
2023-09-06 15页
2023-09-06 18页
2023-09-06 18页
2023-09-06 15页
2023-09-06 20页
2023-09-06 18页