安永2005 中央企业全面风险管理培训
78页1、胡展云 安永中国营运委员会主席中央企业全面 风险管理培训2005年3月20-26日北京讨论内容 企业风险管理的必要性v案例分析 v教训与启示 企业风险管理框架v股东对企业风险管理最关心的四个问题 v风险管理框架:一个基础、三道防线 v构建风险管理的关键成功要素 财务报告系统的内部控制 v财务报告系统的功能 v财务报告系统的典型问题 v如何建立一套健全的财务报告内控系统2第一部分企业风险管理的必要性3甚么是风险管理?企业风险管理是一套由企业董事会与管理层共同 设立、和与企业战略相结合的管理流程。它的功 能是识别那些会影响企业运作的潜在事件和把相 关的风险管理到一个企业可接受的水平,从而帮 助企业达至它的目标。美国内控研究委员会4企业风险管理的必要性案例分析: 安然公司 世通公司 巴林银行回顾事件发生的经过了解引致公司倒闭或严重损失的内控缺陷从案例中吸取的教训 八百伴公司 百富勤公司 三家国有控股上市公司5案例一:美国安然公司 (Enron) 在2002年,安然是美国最大的石油和天然气企业之一 2001年末,安然宣布第三季度录得6.4亿美元的亏损,美国证监会对该公司进行调查,发现该公司在1
2、997以来虚报利润5.8亿美元 2001年末,安然申请破产保护令,但在之前10个月内,公司却因股票价格超越预期目标而向董事及高级管理人员发放3.2亿美元的红利6调查发现:安然的董事会及审计委员会均采取不干预(“hands-off”) 监控政策事件发生之后,部分董事表示不太了解安然的财务状况、 期货及期权的业务安然重视短期的业绩指标安然管理高层常常藐视或推翻公司制定的内控制度 7案例二:美国世通公司 (Worldcom) 世通是美国第二大的电信公司 2002年,世通被发现利用把营运性开支反映为资本性开支等弄虚作假的方法,多年来虚报利润735亿美元 世通于2002年末申请破产保护令,成为美国历史上最大的破产个案 世通的四名主管(包括公司的CEO和CFO) 承认串谋讹诈,被联邦法院刑事起诉 8调查发现:世通的董事会持续赋予公司的CEO(Bernard Ebbers) 绝对的权 力,让他一人独揽大权美国证监会的调查报告指出:世通完全没有制衡机制世通的董事会并没有负起监督管理层的责任世通为公司的高级管理层提供丰厚(不合理)的薪酬和奖金9案例三:英国巴林银行 (Barings Bank) 巴林银行
3、在90年代前是英国最大的银行之一,有超过200年 的历史 1992-1994年期间,巴林银行新加坡分行的总经理里森(Nick Lesson) ,从事日本大阪及新加坡交易所之间的日经指数期 货套期对冲和债券买卖活动 ,累积亏损超过10亿美元,导 致巴林银行于1995年2月破产调查发现:巴林银行的高层对里森所从事的业务并不了解巴林缺乏职责划分的机制巴林银行的高层对财务报告不重视10案例四:日本八百伴 (Yohan) 在90年代,八百伴是日本最大的百货公司之一 1997年9月,八百伴宣布破产,向法院申请“公司更生法” 保护,当时八百伴的负债额达1,613亿日元,是日本战后最 大的一宗企业破产案调查发现:八百伴低估经营非核心业务的风险八百伴低估扩张业务的风险八百伴低估了开发新兴市场的风险11 在90年代,百富勤原是亚洲除日本外的最大投资银行 金融风暴冲击下,百富勤在短短一年内出现入不敷出,至 1999年月1月宣布破产案例五:香港百富勤公司 (Peregrine)调查发现: 在调查百富勤的报告中表示,百富勤倒闭的原因主要 是由于缺乏有效风险管理、内控体制和完善的财会报告系统 百富勤虽然设立了信贷
4、委员会和风险管理部门,但却未能制衡 业务部门强大的权力 百富勤忽略发展新兴市场的风险 百富勤低估了利率和汇率波动的风险12某国有控股的上市企业(简称“国企A”)于19X4年以约4.2亿元人民币收购某汽车制造公司95%权益,两年后,该国企以3.2亿元人民币向一家马来西亚公司出售其在汽车公司中50%的权益,而记录了一笔4,000万元人民币的营业外收入。但其后,该马来西亚公司并没有按协议支付交易金额,而交易亦被迫中断。19X7年,国企A为掩饰交易失败而重新与三家公司签约,以3.2亿元人民币的同样金额将汽车公司的50%权益转售给这三家公司,但这三家公司最终都没有向国企A支付任何款项。案例六:投资与出售股权权益13调查发现:1.国企A未有就对外投资建立完善的风险管理,投资前既没有清楚考 虑其高级管理层缺乏汽车制造业的经验,亦没做好可行性研究的各 种分析。2.在出售投资权益予该马来西亚公司时,并未充分考虑对方的信誉和 偿付能力,亦未有利用买卖协议为可能出现的违约事件提供保障。3.在转售投资权益予该三家公司时,并未披露这三家公司均为关联的 “空壳公司”。财务报表亦没有如实反映交易中断的情况。4.汽车
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