每股经营现金流
4页1、每股经营现金流百科名片百科名片指用公司经营活动的现金流入(收到的钱)-经营活动的现金流出(花出去的钱)的 数值除以总股本编编辑辑本本段段指指标标诠诠释释每股经营现金流是最具实质的财务指标,其用来反映该公司的经营流入 的现金的多少,如果一个公司的每股收益很高 或者每股未分配利润也很高, 如果现金流差的话,意味该上市公司没有足够的现金来保障股利的分红派息, 那只是报表上的数字而已 没有实际的意义。 对于发行股票的公司,将经营活动产生的现金流量金额除以发行的股票 的数量,就可以得出每股经营现金流量。 这一指标主要反映平均每股所获得的现金流量 ,隐含了上市公司在维持 期初现金流量情况下,有能力发给股东的最高现金股利金额。公司现金流强 劲,很大程度上表明主营业务收入回款力度较大,产品竞争性强,公司信用 度高,经营发展前景有潜力。但应该注意的是,经营活动现金净流量并不能 完全替代净利润来评价企业的盈利能力,每股现金流量也不能替代每股净利 润的作用。上市公司股票价格是由公司未来的每股收益和每股现金流量的净 现值来决定的。盈亏已经不是决定股票价值唯一重要因素。单从财务报表所 反映的信息来看,现金流量日
2、益取代净利润,成为评价公司股票价值的一个 重要标准。 编编辑辑本本段段净净现现金金流流量量计计算算经营期净现金流量计算是以收付实现制为基础的,不仅要考虑收入、成 本,还要区分付现成本与非付现成本。在考虑所得税因素的情况下,净现金 流量计算变得比较复杂: 首先,须根据收入、付现成本、非付现成本计算税前利润; 然后,再按税前利润和所得税率计算所得税,并算出净利润; 最后,还得在利润的基础上加回非付现成本,才能得出净现金流量。 例如:已知某固定资产项目需要一次投入价款100 万元,资金来源系 银行借款,利息率 10%,建设期为 1 年,发生资本化利息 10 万元。该固定 资产可使用 10 年,按直线法折旧,期满有净残值10 万元。投入使用后。 可使经营期 1-7 年每年产品销售收入(不含增值税)增加80.39 万元,第 8-10 年每年产品销售收入(不含增值税)增加69.39 万元,同时使 1-10年每年的经营成本增加 37 万元。该企业的所得税率为 33%。投产后第 7 年 末归还本金,此前连续 7 年每年末支付利息 11 万元。 编编辑辑本本段段经经营营期期各各年年净净现现金金流流量量的
3、的计计算算步步骤骤例如:已知某固定资产项目需要一次投入价款100 万元,资金来源系 银行借款,利息率 10%,建设期为 1 年,发生资本化利息 10 万元。该固定 资产可使用 10 年,按直线法折旧,期满有净残值10 万元。投入使用后。 可使经营期 1-7 年每年产品销售收入(不含增值税)增加80.39 万元,第 8-10 年每年产品销售收入(不含增值税)增加69.39 万元,同时使 1-10 年每年的经营成本增加 37 万元。该企业的所得税率为 33%。投产后第 7 年 末归还本金,此前连续 7 年每年末支付利息 11 万元。 根据题意,经营期付现成本每年为37 万元;非付现成本包括:每年折 旧 10 万元(10010)1010、前 7 年每年利息 11 万元。 按通常的做法,经营期各年净现金流量的计算步骤: (1)每年总成本: 1-7 年为,付现成本 37 万+折旧 10 万+利息支出 11 万=58 万 8-10 年为,付现成本 37 万折旧 10 万47 万 (2)每年营业利润: 1-7 年为,收入 80.39 万成本 58 万22.39 万 8-10 年为,收入 69.39
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