财务管理学理论

1、1财务管理学MA1. 年金：一定时期内，每期相等金额的收付款项。 2. 证券组合的风险报酬：投资者因承担不可分散风险而要求的、超过时间价值的那部分 额外报酬。 3. 系数：不可分散风险的程度，通常用 系数来计量。用来说明某种投资（或某一组 合投资）的不可分散风险相当于整个市场不可分散风险的倍数。 4. 风险性决策：决策者对未来的情况不能完全确定，但它们出现的可能性概率的具 体分布是已知的或可以估计的，这种情况下的决策称为。 5. 利润指数：又称获利指数，是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。PI 6. 国际财务管理：是财务管理的一个新领域，它是按着国际惯例和国际经济法的有关条 款，根据国际企业财务收支的特点，组织国际企业的财务活动，处理国际企业财务关 系的一项经济管理工作。 7. 混合成本：有些成本虽然也是随业务量的变动而变动，但不成同比例变动，不能简单 地归入变动成本或固定成本，这类成本成为混合成本。混合成本按其与业务量的关系 又可分为半变动成本和半固定成本。 8. 经营风险：主要是由于并购完成后，并购方不熟悉目标公司的产业经营手法，不能阻 止一个强有力的管理层去接管，从

2、而导致经营失败。 9. 财务活动：是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。企业再生产过程中的资金 运动，体现企业同各方面的经济关系。 10. 流动比率：是企业流动资产与流动负债的比率。是衡量企业短期偿债能力的一个重要 财务指标。流动比率在 2:1 左右比较合适。 11. 资产负债率：是企业负债总额与资产总额的比率，也称为负债比率或举债经营比率， 它反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。资产负债率反映企业偿还债务 的综合能力，比率越高，偿还债务的能力越差。 12. 负债权益比率：是负债总额与股东权益总额的比率，也称产权比率。是负债比率的另 一种表现形式，反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系，可以揭示企 业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。 13. 存货周转率：也称存货利用率，是企业一定时期的销售成本与平均存货的比率。反映 了企业的销售效率和存货使用效率。 14. 速动比率：速动资产与流动负债的比率称为速动比率，也称酸性试验。用来判断企业 短期偿债能力，一般认为 1:1 比较合适。 15. 财务杠杆：亦称筹资杠杆，是指企业在筹资活动中对资本成本固定的债权资本的利

3、用。 （2）由于固定财务费用的存在，使普通股每股盈余的变动幅度大于息税前盈余的变动 幅度的现象。MB1. 财务关系：是指企业在组织财务活动过程与各有关方面发生的经济关系。 2.加权平均资金成本：综合资金成本是以各种资金所占的比重为权数，对各种资金的成 本进行加权平均计算出来的，故称为加权平均资金成本。 3.投资利润率：投资报酬率又称资产报酬率，是企业税后净利同全部资产净值的比率。2反映的是企业投入的全部资金的盈利能力，是财务管理中的一个重要指标。 4.获利指数：又称利润指数，是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。PI 5.比率分析：是将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比 率，以此来揭示企业的财务状况的分析方法。 6.趋势分析法：主要是通过比较企业连续几个会计期间的财务报表或财务比率，来了解 企业财务状况变化的趋势，并以此来预测企业未来财务状况，判断企业的发展前景。 7.普通股每股盈余：简称为每股盈余或每股利润，是由企业的税后净利扣除优先股股利 后的余额与普通股发行在外股数进行对比所确定的比率。这一指标的高低，对股票价 格会产生重大影响。 8.不确定

4、性决策：决策者对未来的情况不仅不能完全确定，而且对其可能出现的概率也 不清楚，这种情况下的决策称为。 9.代理成本：股东们可以通过其代理人即企业经理从债权人那里获得好处。因为存在这 种可能性，债权人必须在贷款是要通过各种保护性条款对自己进行保护。这些条款在 一定程度上会限制企业的经营，影响企业的活力，降低企业效率。另外，为了保证这 些条款的实施，还必须用特定的方法对企业进行监督，这必然会发生额外的监督费用， 抬高负债成本。以上两项都会增加企业费用支付或机会成本，这便是。 （说的不是很 清楚，代理成本是公司治理中的一个基本概念一般是指，企业经理人员由于自私而不 能完全按照股东的利益来从事企业经营活动而产生的成本，比如监督经理人员花费的 人力物力） 10. 横向并购：是指从事同一行业的企业所进行的结合。可以消除重复设施，提供系列产 品，有效地实现节约。 11. 纵向并购：是指从事于同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购。可以 加强公司对销售和采购的控制，并带来生产经营过程的节约。 12. 交易风险：是指企业因进行跨国交易而取得外币债权或承担外币债务时，由于交易发 生日的汇率与结算

5、日的汇率不一致，可能使收入或支出发生变动的风险。 13. 财务管理环境：财务管理以外的并对财务管理系统有影响作用的一切系统的总和，便 构成了财务管理环境。 14. 约束性固定成本：属于企业“经营能力”成本，是企业为维持一定的业务量所必须负 担的最低成本。 15. 酌量性固定成本：属于企业“经营方针”成本，即根据企业经营方针由管理当局确定 的一定时期（通常为一年）的成本。MC1. 资本资产定价模型：在西方金融学和财务管理学中，有许多模型论述风险和报酬率的 关系，其中一个最重要的模型为资本资产定价模型。 （没有说完全，应该至少把该模型 的数学简单共识列出） 2. 股利政策：是指管理当局对与股利有关的事项所采取的方针政策。有广义和狭义之分。 狭义的股利政策仅指股利发放比率的确定问题。 3. 财务管理：企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则， 组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。 4. 资金时间价值：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经 营中带来的增值额。 （不准确，资金时间价值本质上是一种机会成本，建议在对照下课 本）35. 净

6、现值：投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折 算为现值，减去初始投资以后的余额。 6. 资金成本：企业筹集和使用资本必须支付的各种费用。 7. 变动成本：随着营业总额的变动而变动的成本。 （2）凡总额同业务量的总量呈同比例 增减变动的成本。 8. 风险报酬：通常指风险报酬率，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值 率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。 9. 经营杠杆：由于存在固定成本而造成的息税前盈余变动率大于产销量变动率的现象也 叫营业杠杆。 10. 财务风险：亦称筹资风险，是指企业在经营活动中与筹资有关的风险，尤其是指在筹 资活动中利用财务杠杆可能导致企业股权资本所有者收益下降的风险，甚至可能导致 企业破产的风险。 （2）是指企业为取得财务杠杆利益而利用负债资金时，增加了破产 机会或普通股盈余大幅度变动的机会所带来的风险。 11. 资本结构：是指企业各种资本的价值构成及其比例关系。在企业筹资管理活动中，资 本结构有广义和狭义之分。 12. 杜邦分析法：是在考虑财务比率内在联系的条件下，通过制定多种比率的综合财务分 析体系来考察企业

7、财务状况的一种分析方法。因这种分析法是由美国杜邦公司首先采 用的，故称杜邦分析法。 13. 企业分配：就是根据企业所有权的归属及各权益者占有的比例，对企业生产成果进行 划分，是一种利用财务手段确保生产成果的合理归属和正确分配的管理过程。简单地 讲，企业分配就是对企业一定生产成果的分配。 14. 企业并购：是指在现代企业制度下，一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权， 从而实现对该企业控制的一种投资行为。 15. 内部收益率：又称内含报酬率，是使投资项目的净现值等于零的贴现率。实际上反映 了投资项目的真实报酬。 16. 财务管理理论：是根据财务管理假设所进行的科学推理或对财务管理实践的科学总结 而建立的概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。 17. 现金流量：企业投资决策中的现金流量是指与投资决策有关的现金流入和流出的数量。 是评价投资方案是否可行时必须事先计算的一个基础性数据。 18. 财务拮据成本：当财务拮据发生时，即使最终企业不破产，也会产生大量的额外费用 或机会成本，这便是。 19. 法定盈余公积金：按税后利润扣除利润分配基本程序中的第一、二两项后的余

8、额的 10% 计提的，但企业的法定盈余公积金达到注册资本的 50%时，可以不再提取。 20. 机会成本：因投放于应收账款而放弃的其他收入，即为应收账款的机会成本，这种成 本一般按有价证券的利息率计算。 21. 理财主体假设：是指企业的财务管理工作不是漫无边际的，而应限制在每一个经济上 和经营上具有独立性的组织之内。 22. 非系统性风险：又叫可分散风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济 损失的可能性。 23. 系统性风险：又称不可分散风险或市场风险，是指由于某些因素，给市场上所有的证 券都带来经济损失的可能性。 24. 剩余股利政策：就是在企业确定的最佳资本结构下，税后净利润首先要满足投资的需 求，然后若有剩余才用于分配股利。这是一种投资优先的股利政策。 25. 财务管理理论的理论结构：是指财务管理理论各组成部分（或要素）以及这些部分之4间的排列关系。 26. 风险调整贴现率法：将与特定投资项目有关的风险报酬，加入到资本成本或企业要求 达到的报酬率中，构成按风险调整的贴现率，并据以进行投资决策分析的方法。 27.风险调整现金流量法：先按风险调整现金流量，然后进行长期投资决策

9、的评价方法。 28.折算风险：又称会计风险、会计翻译风险或转换风险，是指企业把不同的外币金额，按 着一定的汇率折算为本国货币的过程中，由于交易发生日的汇率与折算日的汇率不一致， 使会计账簿上的有关项目发生变动的风险。 29.外汇风险管理的直接标价法：又称应付标价法，是以一定单位（一、百、万等）的外国 货币为标准，折算为一定数额的本国货币的方法。当前世界上除英美等少数国家外，都采 用直接标价法。 30.外汇风险管理的间接标价法：也称收进报价法，以一定数额的本国货币为标准，折算成 若干单位的外国货币的标价方法。伦敦外汇市场一直采用间接标价方式。 JA 1. 简述股票投资的优缺点 答：股票投资的特点是相对于债券投资而言的。 优点：股票投资是股权性投资。股票是代表所有权的凭证，购买了股票就成为发行公司的 股东，可以参与公司的经营决策，有选举权和表决权。 缺点：（1）股票投资的风险大。投资者购买股票之后，不能要求股份公司偿还本金，只能 在证券市场上转让。股票投资的收益取决于股票发行公司的经营状况和股票市场的行情。 （2）股票投资的收益不稳定。股票股利直接与公司的经营状况相关，股票转让的价差收益 主要取决于股票市场的行情。 （3）股票价格的波动性大。股票价格受多种因素影响，波动性极大。这一特点决定了股票 市场具有极大的投机性，投资者既可以在这个市场上赚取高额利润，也可能会损失惨重， 甚至血本无归。 2. 债券筹资的优缺点是什么？ 答：优点：（1）债券成本较低。 （2）可利用财务杠杆。 （3）保障股东控制权。 （4）便于调 整资本结构。缺点：（1）财务风险较高。 （2）限制条件较多。 （3）筹资数量有限。 3.按风险程度可以把财务决策分为哪几类？ 答：企业的财务决策，几乎都是在风险和不确定性的情况下做出的。离开了风险，就无法 正确评价企业报酬的高低。风险是客观存在的，按风险的程度，可以把企业的财务决策分 为三种类型： （1）确定性决策：决策者对未来的情况是完全确定的或其采取的决策是已知的，这 种情况下的决策称为。 （2）风险性决策：决策者对未来的情况不能完全确定，但对未来情况出现的可能性 概率的具体分布是已知的或可以估计的，这种情况下的决策称为。 （3）不确定性决策：决策者对未来的情况不仅不能完全确定，而且对其可能出现的 概率也不清楚，这种情况下的决策

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