汇率贸易融资产品参考资料

1、汇率贸易融资产品参考资料 产品一：远期结售汇 产品简介是指确定汇价在前而实际外汇收入发生在后的结售汇业务。客户与银行协商签订远期结售汇合同，约定将来办理结汇或售汇的人民币兑换外汇币种、金额、汇率以及交割期限。 功能特点由于远期结售汇可以事先约定将来某一日向银行办理结汇或售汇业务的汇率，所以对于有未来一段时间收、付外汇业务的客户来说可以起到防范汇率风险，起到锁定当期成本，套期保值的作用。 办理指引1.远期结售汇业务实行实需原则，客户为符合要求的境内外机构或境内个人，业务经营范围符合国家相关规定，客户的交易背景真实。2.客户办理的交易品种，金额，保证方式与客户主营业务、财务状况必须相符。 产品二：远期外汇买卖 产品简介按照远期外汇合约中规定的币种、金额、汇率和交割日期，于到期日进行交割的外汇之间的交易。银行根据客户委托，与客户约定将来办理两种自由兑换货币买卖的金额、汇率和期限，到期按照约定币种、金额、汇率办理外汇买卖交易的业务。 功能特点帮助企业提前确定未来某日或某一时间段的外汇买卖汇率、锁定汇率风险，规避由于未来汇率变动给企业带来的潜在损失。 办理指引1.外汇买卖业务应符合实需交易原则，

2、企业需向银行提供确认函等能够证明其真实需求背景的书面材料。2.企业应树立汇率主动风险管理意识，理性评价避险产品效果，结合企业自身汇率风险敞口、风险偏好、风险承担能力等情况，选择衍生产品，避免过度套保或套保不足。3.企业应缴纳一定比例的初始保证金或占用银行授信额度。4.银行应当客观公允地告知远期外汇买卖业务收益与风险，不得误导客户对市场的看法，不得以任何方式向客户承诺收益，充分尊重客户的独立自主决策。 产品三：外汇掉期 产品简介企业与银行签订人民币外汇掉期合约，同时约定两笔金额一致、买卖方向相反、交割日期不同、交割汇率不同的人民币对同一外汇的买卖交易，并在两笔交易的交割日按照掉期合约约定的币种、金额、汇率办理的结汇或售汇业务。 功能特点人民币外汇掉期可一次性锁定外币资金收付在期初和期末的兑换汇率，便利灵活调剂本外币资金，满足企业币种错配管理需要。 办理指引1.人民币外汇掉期业务实行实需原则。企业需提供能够证明其近端和远端交易真实背景的书面材料。外汇资金的来源和使用须符合国家外汇管理规定。2.企业需缴纳一定比例的保证金或占用银行授信额度，缴纳比例请咨询办理银行。 产品四：货币掉期 产品简介

3、货币掉期，是银行为企业提供的，在期初期末以相同汇率交换本外币本金，存续期间以约定汇率和利率交换利息的外汇衍生产品。 功能特点货币掉期适用于以套期保值为目的、希望同时规避汇率及利率变动风险的企业。一是期初与期末本金交换方式灵活， 可选择起息日和到期日两次均交换本金、两次均不交换本金、仅一次交换本金；二是支持多种利息交换方式，包括浮动利率换固定利率、固定利率换固定利率、浮动利率换浮动利率； 三是结构多样，可使用本金摊销，可挂钩多种标的，其中人民币可挂钩SHIBOR、7天回购定盘利率、1年期定期存款利率、LPR等，美元、欧元、港元等外币可挂钩对应币种的LIBOR、EURIBOR、HIBOR、固定利率等。 办理指引企业办理货币掉期业务应该具有对冲外汇风险敞口的真实需求，办理结汇的外汇资金应为按照外汇管理规定可以办理即期结汇的外汇资金。企业近远端交易需符合实需原则。 产品五：人民币外汇期权 产品简介人民币外汇期权，是指买方在支付卖方一笔期权费后，获得在期权到期日以约定的协定汇率与期权卖方交易特定数量的特定货币的权利。人民币外汇期权主要分为买入和卖出两个方向，企业买入外汇期权，是指企业支付给银行一

4、笔以人民币计价的期权费，以获得在未来某一约定日期以约定汇率进行约定数量结售汇交易的权利；企业卖出外汇期权则相反，企业卖出权利，到期时必须根据期权买方的要求，以约定汇率进行约定数量结售汇的交割或买方放弃行权，无论买方是否行权，企业都会获得一笔期权费收入。 功能特点外汇期权买卖是一种交易方式，它是原有的几种外汇保值方式的发展和补充。它具有较大的灵活性。优点在于可锁定未来汇率，提供外汇保值，同时有较好的灵活选择性，在汇率变动向有利方向发展时，也可从中获得盈利的机会。人民币外汇期权主要应用于人民币汇率风险管理。买入期权的功能主要包括：规避人民币汇率波动的市场风险，锁定企业购汇或结汇成本。期权主要有以下六种交易方式：1. 买入看跌期权结汇方向，企业在期初支付期权费用后从银行买入看跌期权，获得在未来特定时间按照约定价格结汇的权利，到期企业可以在市场价格和约定价格中以更优价格交割。2. 卖出看涨期权结汇方向，企业在期初向银行卖出看涨期权，约定行权价格与行权日期，并获得期权费。行权日银行有权选择是否要求企业以约定价格结汇。3. 买入看涨期权购汇方向，企业期初在支付期权费后从银行买入外币看涨期权，获得在

5、未来特定时间内按照约定价格购汇的权利，到期企业可以在市场价格和约定价格中以更优价格购汇。4. 卖出看跌期权购汇方向，企业在期初向银行卖出看跌期权，约定行权价格与行权日期，并获得期权费。行权日银行有权选择是否要求企业以约定价格购汇。5. 组合期权风险逆转组合。风险逆转期权组合分为外汇看涨风险逆转期权组合和外汇看跌风险逆转期权组合。外汇看涨风险逆转期权组合是指企业买入一个看涨期权的同时卖出一个看跌期权，最终形成一个购汇汇率的履约区间;外汇看跌风险逆转期权组合是企业买入一个看跌期权的同时卖出一个看涨期权，最终形成一个结汇汇率的履约区间。根据设定的区间， 决定企业是获得还是支付期权费用，或者收支相抵。可以将成本锁定一个区间内，既无期权费成本，也有机会以优于同期远期成本的价格进行结算。6.买入价差组合类似买入普通期权，买入一笔偏价内的期权，卖出一笔同方向偏价外的期权，支付的期权费相对较少， 适合想买期权又担忧保值成本高的客户，客户可以在一定范围内把握对自己有利的市场波动。 办理指引1.企业办理人民币外汇期权业务应具有对冲外汇风险敞口的真实需求背景。人民币期权合约行权所产生的企业外汇收支，不得超出

6、企业真实需求所支持的实际规模，且交割资金应为符合相关外汇管理规定可以办理即期结售汇业务的资金。2.企业需缴纳一定比例的保证金或占用银行授信额度，缴纳比例请咨询办理银行。 产品六：结汇补贴方案即期结汇 + 卖出看涨期权 产品简介该产品分为两阶段交易，客户在进入一笔即期结汇（或普通远期结汇）的同时，卖出更远期限的美元看涨人民币看跌期权。并利用出售期权所得，补贴前端即期（或远期）交割汇率。客户可以0成本进入整个结构，并在相应到期日执行交割。 功能特点该产品可以利用期权交易本身的价值，对前端即期结汇（或远期）提供价格补贴。使得客户在前端获得一个高于市场价格的执行汇率。从而有效提升锁定汇率价格。而卖出期权的交易，只有在到期日厘定汇率超过行权价格时，才会形成相应交割。此时，客户可能由于期权行权而产生交割损失。反之， 如果卖出期权到期日厘定汇率低于执行汇率，则无交割。 办理指引参与交易的客户应依照公司主营实际业务现金流发生情况，安排对应到期日的即期（远期）及卖出期权操作。操作名义本金规模严格控制在公司实际现金流规模之内。不可过度套保。尤其针对后期卖出期权部分，虽有可能是或有交割，但应按照总额纳入套保

7、额度之内。由于结构本身含有衍生产品成分，公司执行人或决策人应具备相应的外汇衍生品操作经验，或至少普通远期操作经验， 但系统接受过相关外汇衍生品培训。卖出期权方面，应谨慎评估潜在交割规模，及行权价格水平。避免无依据放低行权价格以换取前端补贴，同时控制卖出期权的本金规模，控制杠杆倍数或不得增加杠杆（卖出期权结汇金额大于前端即期/远期结汇金额）。 产品七：购汇补贴方案即期购汇 + 卖出看跌期权 产品简介是一个即期购汇和一个看跌期权组成的产品组合，通过卖出一笔期权获得期权费优化客户即期购汇价格。 功能特点适用于客户认为未来人民币不会大幅贬值，并且愿意承担一定风险卖出期权以优化即期购汇价格的情况。 办理指引根据客户具体需求和可承担风险的不同，可以调整叙做本产品的即期和期权本金比例。因涉及卖出期权，办理前需要充分向客户揭示风险。 产品八：价差期权组合买入和卖出同一类型期权 产品简介价差期权组合牛市看涨价差组合牛市看跌价差组合熊市看涨价差组合熊市看跌价差组合组合方式买入一份低执行价格看涨期权，同时卖出一份相同到期日、更高执行价格的看涨期权买入一份低执行价格看跌期权，同时卖出一份相同到期日、更高执行价

8、格的看跌期权卖出一份低执行价格看涨期权，同时买入一份相同到日期、更高执行价格的看涨期权卖出一份低执行价格看跌期权，同时买入一份相同到日期、更高执行价格的看跌期权作用以较低的权利金成本规避一定范围内的汇率上涨风险以较低的权利金成本规避一定范围内的汇率上涨风险以较低的权利金成本规避一定范围内的汇率下跌风险以较低的权利金成本规避一定范围内的汇率下跌风险最大损失净权利金（即收取的权利 金-支出的权利金）高执行价格- 低执行价格- 净权利金高执行价格- 低执行价格- 净权利金净权利金最大收益高执行价格- 低执行价格- 净权利金净权利金净权利金高执行价格-低执行价格-净权利金盈亏平衡点低执行价格+ 净权利金高执行价格- 净权利金低执行价格+ 净权利金高执行价格-净权利金价差期权组合包括牛市价差期权组合和熊市价差期权组合。其中，牛市价差组合又可分为牛市看涨组合和看跌组合； 熊市价差组合也可分为熊市看涨组合和看跌组合。17 功能特点帮助企业以较低成本规避汇率风险，同时，保留获得即期汇率优势的机会。 办理指引1.企业应综合考虑签订订单汇率、可接受的期权费成本及汇率预期等因素，选择购买价差期权产品，合理确

9、定产品金额、期限及执行汇率。2.企业购买价差期权产品应遵循实需原则，且应在交割前提供真实性证明材料供审查。期权合约行权所产生的企业外汇收支规模不得超出企业真实需求背景所支持的规模。 产品九：比率期权组合 产品简介比率期权组合是期初零成本的远期结汇组合，可锁定一个优于远期的结汇价格。产品结构为企业向银行卖出一定金额（A）的美元对人民币看涨期权，同时向银行买入一半金额（A/2）同日到期的美元对人民币看跌期权，两笔期权执行价格相同。 功能特点企业通过叙做比率远期组合，期初无须支付期权成本，即可以在锁定结汇价格的同时改善结汇价格。如果人民币未发生大幅升值的情况，则综合成本相较远期结汇更优，但如果人民币大幅升值，到期一半金额的结汇需要通过即期结汇来满足， 汇率风险未完全锁定。 办理指引1.适用企业预期人民币小幅升值或区间震荡，希望获得优于远期的结汇价格，具有风险承受能力。2.企业办理比例期权组合必须符合实需背景。3.需缴纳一定比例的保证金或占用授信额度。4.该组合产品未将汇率风险完全锁定，若人民币大幅升值，综合结汇价格可能低于普通远期结汇价格。 产品十：风险逆转组合买入和卖出不同类型期权 产品简介外汇看跌风险逆转期权组合：企业针对未来的实际结汇需求，买入一个执行价较低（以一单位外汇折合人民币计量执行价格，以下同）的美元对人民币看跌期权，同时卖出一个执行

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