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《主干课1-国际金融》2020秋主干课参考资料

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1、主干课1-国际金融2020秋主干课考试 1 单选题 1 套利的先决条件是两地利差（）A 小于年贴水率B 大于年贴水率或小于年升水率C 大于年升水率D 大于年升水率或小于年贴水率2 交易双方约定在未来特定日期按既定的价格购买或出售某项资产，这个合约称为（）。A 金融期货合约B 金融期权合约C 金融远期合约D 金融互换协议3 欧洲货币市场是（）。A 经营欧洲货币单位的国家金融市场B 经营欧洲国家货币的国际金融市场C 欧洲国家国际金融市场的总称D 经营境外货币的国际金融市场4 下列关于升水和贴水的正确说法为（）。A 升水表示即期外汇比远期外汇贵B 贴水表示远期外汇比即期外汇贵C 贴水表示即期外汇比远期外汇贱D 升水表示远期外汇比即期外汇贵5 若伦敦外汇市场即期汇率为GBP lUSD1.4608，3个月美元远期外汇升水0.51美分，则3个月美元远期外汇汇率为（）。A GEP lUSD1.4659 B GEP lUSD1.9708C GUPlUSD 0.9508 D GBP lUSDl.45576 期权交易是一种什么交易（）A 标的物B 权利金C 选择权D 期货合约7 即期外汇业务交

2、刻期限原则上为（）。A 三天B 两天C 一天D 四天8 下列关于直接标价法和间接标价法的各种说法中正确的为（）。A 在直接标价法下，本国货币的数额固定不变B 在间接标价法下，外国货币的数额固定不变C 在间接标价法下，本国货币的数额变动D 世界上大多数国家采用直接标价法，而美国和英国则采用间接标价法9 在伦敦外市场上，即期汇率1=$1.5864/1.5874而2个月期汇率标出20/10，则2个月期汇率为（）。A 1.5854/1.5884B 1.5844/1.5864C 1.5854/1.5874D 1.5664/1.277410 不同时间的相同本币，相同金额流出入，则（）。A 仅有价值风险 B 仅有时间风险C 没有时间风险 D 没有外汇风险11 外汇市场上汇率通常采用双向报价方式, 即报价者（Quoting Party）同时报出买入价格(Bid Rate)及卖出价格(Offer Rate)。A 对B 错2 判断题 1 股票指数期货不涉及股票本身的交割，其价格根据股票指数计算，合约以现金清算形式交割。A 对B 错2 远期利率协议中的买方与卖方一般是实际的借款人和贷款人。A 对B

3、错3 在外汇市场上，人们根据一个简单原则来判断：明确即期汇率报价中的基准货币，远期点数“前大后小，基准货币远期为升水；前小后大，基准货币远期为贴水”。A 对B 错4 “14”是指即期日和结算日之间为一个月，即期日至名义贷款最终到期日之间的时间为3个月。A 对B 错5 假定9月10日某投机者预期英镑期货将会下跌，于是在1=1.6447的价位上卖出4份3月期英镑期货合约。9月15日英镑果然下跌，投机者在1=1.6389的价位上买入2份3月期英镑期货合约对部分空头头寸加以平仓。可是，此后英镑期货价格开始上涨，投机者只得在1=1.6450的价位上买入另外2份3月期英镑期货合约对剩余空头头寸平仓。在不考虑手续费的情况下，该投机者从英镑期货的交易中获取利润多少？交易结果如下（1.64471.6389）62 5002=725（美元）（1.64471.6450）62 5002=37.5（美元）在不考虑手续费的情况下，获利687.5美元。3 计算题 1 简述外汇交易的一般惯例规则一：外汇交易中的报价。报价通常同时报出买入价和卖出价。规则二：使用统一的标价方法。直接标价法和间接标价法。规则三：交易额通常

4、以100万美元为单位进行买卖。规则四：交易双方必须恪守信用。规则五：交易术语规范化。熟练掌握外汇市场常用术语是交易双方有效、迅速达成交易的关键。4 简答题 1 什么是欧洲货币市场银团贷款，其主要资金来源是什么？欧洲货币市场银团贷款又称国际银团贷款，是指由一家或几家银行牵头，多家国际商业银行参加，共同向一国政府、某一企业或某一项目提供高额资金，期限较长的一种国际贷款。资金来源：(1)接受欧洲货币存款。(2)发行浮动利率本票和欧洲货币市场存款单。2 简述货币互换的风险(1)信用风险即一方违约时金融机构必须兑现另一方的合约而可能遭受的损失。信用风险直接与交易对手的信誉有关。在LIBOR利率具体值不同时，不同的交易对手会成为净支付方。如果这一方违约，那么金融机构就会承担损失。在两种互换中货币互换的风险高于利率互换的风险，因为它包括了本金的互换，而两种互换的风险又都小于直接贷款的风险。(2)利率风险利率风险主要来自计息方式或计息期限的不匹配。基础风险筹集资金支付的是浮动利率，如果将其债务转换为固定利率就会造成支付的是固定利率收取的是浮动利率的局面，这样公司就面临着收入与付出的浮动利率计息方式不统

5、一的风险，这又称基础风险。期限风险在收入与支付的浮动利率期限不一致的情况下，收入的现金流与付出的现金流在支付期限上不一致会产生一定的风险暴露。(3)汇率风险在货币互换中，如果互换币种的汇率发生变化，可能会给交易方带来损失。市场风险包括利率风险和汇率风险，可以通过套期保值来对冲。而信用风险不能对冲，而只能通过谨慎地选择交易对手来加以避免。3 非抛补套利非抛补套利（Uncovered Interest Arbitrage）是指单纯把资金从利率低的国家或地区转向利率高的国家或地区，从中谋取利率差额收入的外汇交易。这种交易不同时进行反方向交易，要承担高利率货币贬值的风险。5 名词解释 1 即期外汇交易即期外汇交易（Spot Exchange Transaction），又称现汇交易，是指买卖双方以固定汇价成交，并在两个营业日（Working Day）内办理交割的外汇交易。2 套汇与套利交易套汇交易：利用不同外汇市场之间的不同货币种类、汇率差异而进行的低买高卖，套取差价利润的外汇交易。分为直接套汇和间接套汇。套利交易：由于不同国家金融市场短期利率水平不同，投资者将资金从低利率国家调往高利率国家以赚取利差的行为。套利交易要求考虑套利成本。3 远期外汇交易远期外汇交易(Forward Exchange Transaction)又称期汇交易，是指外汇买卖双方成交后并不立即办理交割，而是预先签订合约，先行约定各种有关条件如外币的种类、金额、汇率、交割时间和地点，在未来的约定日期办理交割的外汇交易。4 远期利率协议远期利率协议是指交易双方一种合约，按此合约，双方协定某种利率，在将来特定日期按特定期限支付某一名义借款的利息的行为。

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