创业管理第六章创业融资管理课件
52页1、第五章创业融资管理,【核心问题】 创业者为什么难以融到资金? 创业者可以从哪里获得资金? 如何确定融资的需求量? 为什么要准备创业计划书?,【学习目的】 了解创业融资难的相关理论 掌握创业融资的主要渠道及差异 了解融资的过程,钱是有的,关键是到哪里去找。,小企业的有效管理提到的融资秘诀,案例:我的三次创业融资故事,郑海涛:1992年清华大学计算机控制专业硕士毕业后,在中兴通讯公司工作了7年。从搞研发到做市场,从普通员工到中层管理人员。但是具有强烈事业心的他并不满足于平稳安逸的工作。在经过一番市场调查后,2000年他带着自筹的100万元资金,在中关村创办以生产数字电视设备为主的北京数码视讯科技有限公司。 100万元的资金很快用光。郑海涛只得捧着周密的商业计划书,四处寻找投资商,一连找了20家,都吃了闭门羹投资商的理由是:互联网泡沫刚刚破灭,选择投资要谨慎;况且数码视讯产品还没有研发出来,投资种子期风险太大,因此风险投资商们宁愿做中后期投资或短期投资,甚至希望跟在别人的后面投资。 2001年4月,公司研制的新产品终于问世,第一笔风险投资也因此有了着落。清华创业园、上海运时投资和一些个人投资
2、者共投260万人民币。,2001年7月,国家广电总局为四家公司包颁发了入网证,允许它们生产数字电视设备的编码、解码器。包括北京数码视讯有限公司。在当时参加测试的所有公司中,数码视讯的测试结果是最好的。也正是因为这个原因,随后的投资者蜂拥而至。7月份清华科技园、中国信托投资公司、宁夏金蚨创业投资公司又对数码视讯投了450万元人民币。 在公司取得快速发展之后,郑海涛现在已经开始筹划第三次 融资,按计划这次融资的金额将达2000万人民币。郑海涛认为,一个企业要想得到快速发展,产品和资金同样重要,产品市场和资本市场都不能放弃,必须两条腿走路,而产品与资本是相互促进、相互影响的。郑海涛下一步的计划是通过第三次大的融资,对公司进行股份制改造,使公司走向更加规范的管理与运作。此后,公司还计划在国内或者国外上市,通过上市进一步优化股权结构,为公司进军国际市场做好必要的准备。,请思考: 该公司获得资金的渠道有哪些? 试分析郑海涛为什么两次融资都能成功? 郑海涛在选择投资者的时候关注什么?,信息非对称,创业者不原意向 投资者透露信息,创业者拥有的信 息优势使他们可 能利用投资者,投资者关于创业 者及其商业
3、机会 的有限信息可能 导致逆向选择,创业者融资困难,6.1 创业融资为什么困难,不确定性问题,投资者在拥有很 少事实的基础上 评判机会价值和 创业者能力,创业者和投资者 对新企业价值的 认识存在分歧,投资者希望在新 企业失败时创业 者能够偿还融资,不确定问题,世上无难事 只怕有心人,美国火车旅行家保罗泰鲁在游历中国一书中写道:“有昆仑山脉在,铁路就永远到不了拉萨。”上世纪90年代,瑞士的一位权威铁路工程师来西藏考察地形时,更是断言在西藏修铁路“根本不可能”。因为它有着4000米以上的平均海拔高度,稀薄的空气,冬天晚上可达零下40摄氏度的气温,550公里夏天融沉、冬天冻胀的冻土区,折磨得人头痛欲裂甚至失去生命的高原反应但是被预言“不可能”修成的铁路,在2006年7月1日变成了现实。它就是青藏铁路。,一个真正的创业者首先要具备克服困难的信心;创业者也应该感谢融资的困难,因为它使很多有创业想法的人在一开始就退出了创业的赛场,那些不畏惧困难的创业者已经获得了首回合较量的胜利。 化解融资难题,创业者需要了解创业融资的特点和融资渠道。,创业融资有哪些渠道? 创业融资渠道的阶段性如何? 如何应对风险
4、投资商? 作为创业者如何选择风险投资商?,6.2 创业融资的渠道,融资渠道,私人资本融资:创业者自筹资金、 向亲朋好友融资,天使资金 机构资本融资:银行贷款、企业间的信用贷款、中小企业间的互助机构的贷款、创业投资资金、政府的扶持资金,6.3.1 私人资本融资,因为创业企业具有的融资劣势,使他们难以通过传统的融资方式如银行借款、发行债券等获得资金,所以,私人资本成为创业融资的主要组成部分。 根据世界银行所属的国际金融公司(1FC)对北京、成都、顺德、温州4个地区的私营企业的调查表明:我国的私营中小企业在初始创业阶段几乎完全依靠自筹资金,90以上的初始资金都是由主要的业主、创业团队成员及家庭提供的,而银行、其他金融机构贷款所占的比重很小。,向亲朋好友融资,有利的一面 克服信息不对称 不利的一面 容易出现纠纷 在向亲朋好友融资时,如何避免日后可能出现的纠纷?,天使投资,商业天使是自由投资者或非正式机构对有创意的创业项目或小型初创企业进行的一次性的前期投资,他愿意对小企业进行辅导,是一种非组织化的创业投资形式。其投资的对象是那些早期发展阶段急需资金的企业。投资的数额一般在5万到50万美元之间。
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