2020年中级财务管理临考突破必考点

1、2020年中级财务管理临考突破秘籍必考点2020年中级财务管理（涉及86分考点）第一章总论（分值3分，客观题）考点1:企业组织形式个人独资企业合伙企业公司制企业含义一个自然人投资；个人 独资企业是非法人企 业，不具有法人资格两个或苘个以上的自然 人（有时也包括法人或其 他组织）合伙经营自然人或法人依法出 资，是独立法人，独立 于所有者和经营者权益转让较难容易转让所有权承担的责任承担无限责任普通合伙人承担无限连带责任有限合伙人以其认缴的出资额为限按出资额对公司承担有限偾务责任企业寿命受制于业主的寿命合伙人卖出所持份额或 死亡可以无限存续筹集资金的 难易程度难以从外部获得大量资金用$经营融资渠道多，容易筹集 到资金组建成本低中高代理问题无存在所有者与经营者代 理问题纳税个人所得税合伙人分别缴纳所得税双重课税考点企业财务管理目标理论观点以实现利润最大为目标。衡量利润=收入-成本费用优点 有利于促使企业加强管理，降低产品成本。 有利于企业资源合理配置及整体经济效益的提髙。没有考虑利润实现时间和资金时间价值(一）利润最大化局限性 没有考虑风险 没有反映利润与投入资本的关系 可能导致企业短期行为倾

2、向，影响企业长远发展每股收益最大化，是利润最大化的另一种表现形式。优点：反每股收映了利润与投入资本的关系。局限性：除了反映利润与投入资本益最大的关系外，每股收益最大化与利润最大化的缺陷基本相同。基本化观点：假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益最大化是衡量 公司业绩的重要指标。(二）观点以实现股东财富最大为目标。-39股东财富最衡量上市公司股东财富：由股票数量和股票市场价格决定。大化优点考虑了风险因素，因为股价对风险反应较敏感。一定程度上能 避免短期行为，目前与和预期未来的刹润都会对股价产生重要影 响。对上市公司而言比较容易量化（股数X股价）便于考核和奖惩。缺点 非上市公司无法随时准确获得股价，因而难于应用。 股价受众多因素影响，不能完全准确反映财务管理状况。 强调更多的是股东的利益，对其他相关者利益重视不够。观点以企业价值最大为目标。衡量 所有者权益和偾权人权益的市场价值（不是账面价值）。 企业创造的预计未来现金流量的现值。(三）企业价值最 大化优点考虑了取得收益的时间，并用时间价值原理进行计量。考虑了 风险与收益的关系。将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力 放在首位，能克服追求

3、利润的短期行为。用价值代替价格，避免 过多外界市场因素的干扰，有效规避了企业的短期行为。缺点企业价值过于理论化，不易操作。非上市公司，在评估企业资 产价值时，很难做到客观和准确。利益相关者股东；债权人；经营者；员客户；供应商；政 府。(四）相关者利益 最大化具体内容 强调风险与收益的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。 强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。【提示】以下内容与“除股东之外的其他利益相关者”有关：加强与债权人的关系。强调对经营者的监督和控制，建立有效的激 励机制。关心普通职工的利益。关心客户的长期利益。加强 与供应商的协作，共同面对竞争。保持与政府的良好关系。优点有利于企业长期稳定发展。体现合作共赢，有利于实现企业经 济效益和社会效益的统一。属于多元化、多层次目标体系，兼颐 各利益主体的利益。体现了前瞻性和现实性的统一。企业可能使 用未来报酬的现值作为评价指标，体现了前瞻性；各利益相关者追 求自身利益最大化，体现了现实性。(五）各种 财务管理目 标之间的关 系1. 以上目标，都以股东财富最大化为基础。2. 股东在企业中承担最大风险，相应也需孚有最尚报酬。

4、总结：各种_卜务管理目标的优缺点目标是否考虑时间是否考虑风险是否导致短期行 为是否容易衡量利润最大化XXVV股东财富最大化VVX上市公司V 非上市公司X企业价值最大化VVXX相关者利益最大 化VVXX考点3:利益冲突与协调 (一）所有者与经营者的利益冲突与协调利益冲突 的表现 所有者；以较小的代价（支付较少的报酬）实现更多的财富。 经营者：获取更多的报酬，更多的享受，并避免各种风险。协调方式(1) 解聘通过所有者约束经营者。所有者对经营者进行监督。(2) 接收：通过市场约束经营者，经营者经营不力，企业可能被呑并。(3) 激励：将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，例如股票期权、绩效股。激励方式(1) 股票期权 它是允许经营者以预先确定的条件购买本企业一定数量股份的权利，当股票 的市场价格髙于约定价格，经营者就会因此获取收益。 经营者为了获得更大的股票涨价益处，就必然主动采取能够提高股价的行 动，从而增加所有者财富。(2) 绩效股它是企业运用每股收益、资产收益率等指标来评价经营者的绩效，并视绩效 大小给予经营者数量不等的股票作为报酬。若由于客观原因股价井未提高， 经营者也会因为获得绩效股而获利

5、。(二）所有者与债权人的利益冲突与协调利益冲突 的表现要求经营者改变举偾资金的用途，用于风险更高的项目，增大偿债的风险， 降低债权人负偾价值。未经现有债权人同意，要求经营者举借新债，增大偿 债的风险，从而使原有偾权的价值降低。协调方式(1) 限制性借债；规定借债的用途；规定借债的担保条款；规定借债 的信用条件。(2) 发现公司有侵蚀其债权价值的意图时，收回借款或停止借款。考点4:企业财务管理体制的一般模式及优缺点体制优点缺点集权型 使决策的统一化、制度化得到有力的保障 企业内部优化配置资源 实行内部调拨价格 有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等使各所属单位缺乏主动性、 积极性，丧失活力；决策程 序相对复杂可能失去适应市 场的弹性，丧失市场机会分权型 针对存在的问题作出及时有效的决策，因地制 宜搞好各项业务 分散经营风险，促进所属单位人员的成长各所属单位大都从本位利 益出发，缺乏全局观念和整体 意识；可能导致资金管理分 散、资金成本增加、费用失控、 利润分配无序集权与分权相结合型 在制度上，制定统一内部管理制度，明确财务 权限及收益分配方法，各所属单位应遵照执行， 并根据自身的特点加以

6、补充 在管理上，对部分权限集中管理 在经营上，充分调动各所属单位的生产经营积 极性主要适合于集团公司考点5:影响集权与分权选择的因素企业生命周期在初创阶段，企业经营风险高，财务管理宜偏重集权模式。企业战略实施纵向一体化战略的企业，各所属单位之间业务联系越密切，越有必 要采用相对集中的财务管理体制。企业所处市场环境市场环境复杂多变，有较大的不确定性，应该给中下层财务管理人员 较多的随机处理权。市场环境稳定、对生产经营的影响不太显著，可以把财务管理权较多地集中。企业规模企业规模小，财务管理工作量小，偏重于集权模式。企业管理层素质企业管理层素质高、能力强，可以采用集权型财务管理体制。反之， 通过分权可以调动所属单位的生产积极性、创造性和应变能力。信息网络系统集权型财务管理体制，在企业内部需要有一个能及时、准确地传递信息 的网络系统。考点心通货膨胀水平通货膨胀对企业财务活动的 影响 引起资金占用量的增加，从而增加企业的资金需求； 引起利润的虚增，造成企业资金由于利润分配而流失； 引起利率上升，加大企业筹资成本； 引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度； 引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难企

7、业防范 的措施通货膨胀初期 进行投资可以避免货帀贬值风险，实现资本保值 签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失 取得长期负债，保持资本成本稳定通货膨胀持续期 采用比较严格的信用条件，减少企业债权 调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等考点7:货币市场对比资本市场货币市场 (短期市场）以期限在1年以内的金融工具为媒介，进行短期融通资金市场包括同业拆 借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场。特点：期限短；交易目的是解决短期资金周转；金融工具有较强的 “货帀性”，即流动性强、价格平稳、风险较小等特性。资本市场 (.长期市场）以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场。包 括股票市场、债券市场、期货市场和融资租赁市场。特点：融资期限长；融资目的是解决长期投资性资本的需要；资本 借贷量大；收益较高但风险也较大第二章财务管理基础（分值8分，客观题和主观题)考点1:货币时间价值的概念单利按照固定的本金计算利息计息方式复利不仅对本金计算利息，还对利息计算利息考试除特有说明，默认为复利方式现值（P)指未来某一时点上的一定量的资金折算到现在所对应的金额概念E分终值（F)指

8、现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额考试除特有说明，在计算利息时，一般给出的利率均为年利率货币时间价值关键词关系复利终值计息、计算本利和两者互为倒数复利现值折现、方案决策、估值考点3:年金终直与现值分期等额收付 款项现值终值普通年金P=A (P / A, i, n)F=A (F / A, i, n)顶付年金P=A (P / A, i, n) (1 + i)F-A CF/A, i, n) Cl+i)【提示】预付年金=普通年金X (1+i)递延年金两次折现：P，AX (P/A, i，n) X (P/F，i，m)F=AX (F/A, i，n) 递延年金终值与递延期无关【提示】in为递延期，n为年金期永续年金P=A+i无终值（n)年资本回收额资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数年偿债基金偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数考点4:利率的计算利率类型计算公式及步骤年计息m次m二 1实际利率（i)=名义利率（r)m越大，l越大mli= (1+r/m) m-1通货膨胀影响下实际利率=(i+名义利率）/ (i+通货膨胀率）-i 【提示】推导过程：1+名义利率=(1+实际利率）X (1+通货膨胀率）插值法（内插法）题型已知时间价值系数求利率步骤(1) 设所求利率为i, i对应的已知系数为B(2) 查询系数表，找出系数B相邻系数B、B,对应利率i、(3) (i-i）./ (i-i）= (B-B）/ (Br,-B）(4) 解得：i=i+ (B-B，）/ (B-B）X (r-i，）【提示1】具有对应关系的数字在等式两边的位置相同 【提示2】现值系数与利率反向变动，终值系数与利率同向变动考点5:资产收益率实际收益率已经实现或确定能够实现的资产收益率（剔除通货膨胀的影响）预期收益率预测的某资产未来可能实现的收益率计算加权平均法：预期收益率= (Pi

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