{金融保险管理}金融经典案例1概论

1、金融经典案例,第一章 金融学概论,案例1 分析与思考,（一）100元的购买力 上世纪80年代：100元=71斤猪肉、476斤大米、50斤花生油、455斤蔬菜、1000张电影票（收入每月在100-200元，80年代中后期物价涨幅加大，1988年通胀率曾达18.8%）。 上世纪90年代：100元=21斤猪肉、330斤大米（1990年）、32斤鸡蛋、38斤鲩鱼（出现高通胀，1994年CPI涨到24.1%）。 2000年：100元=100斤大米、18斤猪肉、130斤蔬菜、3张电影票、125斤国光苹果、33碗牛肉面。 2010年：100元=50斤面粉、7斤猪肉、40斤大米、近10斤花生油、25斤国光苹果。,2012年武汉市100元购买力,思考：如何看待货币超发与CPI上涨的关系,1997年到2010年M2增加了8倍，CPI只增长了19%，房价指数涨了一倍、股票指数涨了两倍。从这个官方的数字看，超发的货币遭到了资产的上涨而不是CPI的上涨，这是目前近十年的上涨。,（二）家庭理财方式,汇丰银行（中国）发布2012中国家庭理财状况调查报告数据显示 中国家庭的流动资产均值为386,000元人民币。 理财

2、目标：实现资产增值、保障子女教育、安排退休生活。 中国家庭持有的最多的5类金融产品分别是：人民币存款（84%的家庭）、股票（66%）、基金（60%）、人寿保险（46%）和一般银行理财产品（40%）。,生命阶段与理财产品选择,（1）年龄约25岁至35岁之间。处于家庭形成阶段一般是结婚开始，然后到生子这个阶段。在这个阶段，一般人都处于事业的高速成长期，收入较高，且增长迅速。 （2)这个阶段的年龄在30岁至55岁之间。形成三口之家，事业有了一定的积累，收入较为稳定。 （3）这个年龄段一般是在50岁至65岁之间。子女均已独立，并且有了自己的工作，而你则可能开始要面临准备退休生活。,生命阶段与理财产品选择,（1)年龄约25岁至35岁之间：进取偏向稳健。避免不必要的开支，并进行强制的储蓄，争取阶段性的存下一些钱用来投资。而投资的标的可以是一些“风险性”的投资领域，比如股票、股权投资等。 (2)年龄在30岁至55岁之间：稳健偏向进取。的投资理念。这个阶段可考虑稳定的债券类投资、稳健型基金、固定收益类的理财等。 选择产品：债券型产品(债券基金为主)、银行理财产品、股票与偏股基金、黄金、保险、部分资金“

3、机动”，补充到当年最为活跃的理财产品中去(比如今年，就该追加证券市场的投资)。 （3）年龄段一般是在50岁至65岁之间：稳健投资。像高信用等级的国债、以及一些货币型、非股票型的银行理财产品都是可以考虑的。适当的时候，有必要把此前“年轻”阶段持有的高风险的股票资产等变现为实质“到手”的资产的方式较好。,（三）财富效应,财富效应（The Wealth Effect）是指由于金融资产价格上涨（或下跌），导致金融资产持有人财富的增长（或减少），进而促进（或抑制）消费增长，影响短期边际消费倾向（），促进（或抑制）经济增长的效应。 财富效应说明的是资产（如股票、债券、不动产）价格的变化如何影响消费。 经济学家研究发现，消费取决于收入，收入不仅包括工资收入，还包括财产收入，消费不仅受当期收入影响，还受对未来收入的预期左右。,股票市场的财富效应,股市上涨，对消费产生两种效应： 一是通过增加财富，减少储蓄，扩大消费的效应，即“财富效应”。二是因股市持续攀升而产生的赚钱效应，使原本用于即期的消费转化为股票投资，或者因股市长期下跌，投资者被套牢，导致当前消费被迫减少，即所谓的“挤占效应”。,房地产市场的财富

4、效应,首先，房地产财富的不确定性要比股票等金融资产小得多，其财富效应通常也更大。 其次，房地产价格波动直接影响人们用其房地产资产作为抵押，进行消费融资和消费信贷的额度。 再次，房地产价格上涨比股票价格上涨给消费者带来更高的投资回报率。由于房地产商品价值巨大、不可分割、使用寿命长，因而其购买通常无法完全以自有资金支付，而必须通过按揭贷款等信贷融资方式来进行。,案例2 从票、折、卡看我国金融业的变迁,票 1960年，蔬菜被正式划为“国家二类商品”。对居民实行凭票限量供应，凡是在京有正式户口的，每人每天供应鲜菜2两（100克），但品种不限。萝卜、土豆、白菜等任择其一。但以土豆居多。 1961年肉、禽、蛋库存急剧下降，紧张达到极点。如肉食货源，只能保持特需供应，对居民所发肉票无货兑现，从4月起，用生、熟肉、鸡鸭、鱼及其罐头制品等折合顶肉量供应。 1961年北京市人均肉食消费量是8两半（全年），是有史以来北京居民消费水平最低的一年。但仍远远高于其他兄弟省市。,案例2 从票、折、卡看我国金融业的变迁,存折与卡的区别： 账目清晰度：存折每笔交易都有详细的记录，银行卡没有。 办理业务的便捷度：存折是一

5、个小册子，每次办理业务都要去银行柜台，受银行营业时间的限制，且不方便随身携带。银行卡是一张卡片，携带方便，被称为“塑料货币”，可以直接刷卡消费，办理业务不受时间和空间的限制。 管理费：存折除了缴纳小额账户管理费之外，不需要再缴纳年费及工本费。,卡与存折的关联,我国的储蓄和支付经历了“存折时代存折与银行卡关联的一卡一折时代也逐渐向“无折”时代”发展。 目前大部分银行还可以办理存折，但存折已经不能和银行卡关联。 没有特别说明要办理存折，银行一般都会默认为办卡。 也有个别银行不能新开存折账户，只受理更换新折，而新申请存折则不予受理。,我国市场上的卡,借记卡定义：是指先存款后消费（或取现）没有透支功能的银行卡。帐户内的金额按活期存款计付利息。 借记卡功能： 转账汇款、刷卡消费、代收代付、资产管理（理财产品、开放式基金、保险、个人外汇买卖、贵金属交易等均可通过借记卡进行签约、交易和结算）、其他服务（如为持卡人提供机场贵宾通道、医疗健康服务等）。,中信银行借记卡,招商银行M+借记卡,信用卡,信用卡：信用卡由银行或信用卡公司依照用户的信用度与财力发给持卡人，持卡人持信用卡消费时无须支付现金，待账单日

6、（英语：Billing Date）时再进行还款。,工银安邦信用卡,工银安邦信用卡是中国工商银行股份有限公司与安邦保险（集团）股份有限公司联合推出的联名信用卡。 客户刷卡即可以优惠价格购买安邦保险公司的电话车险、指定寿险产品，并可享6%加油补贴或一定比例的寿险年缴保费优惠回馈。集车险优惠、加油补贴、免费救援和标准信用卡金融功能于一身。,招商银行信用卡,信用卡报告,截至2013年末，全国信用卡累计发卡已达3.91 亿张，较上年末增长18.03%，增速较上一年有所加快。去年末，全国人均拥有信用卡0.29张，几乎相当于每个家庭拥有一张信用卡。 去年末中国信用卡授信总额为4.57万亿元，信用卡卡均授信额度则突破了万元，为1.17万元。,发卡量排名,卡均消费额,2013年12家公布消费金额数据的银行卡均消费金额为25066.19元，较上年增长46.39%。,逾期半年未偿信贷额,随着信用卡越来越被普及和认可，信用消费、超前消费的概念越来越深入人心，部分消费者使用信用卡时消费心理不成熟，刷卡无节制，导致信用卡的坏账也在逐年增加。 央行的数据显示，2013年末信用卡逾期半年未偿信贷总额251.92亿元，

7、较上年末增加105.34亿元，激增了71.86%。,信用卡额度提升,提升额度方法,1.金额数量尽量多，半年内消费总金额至少在额度30%以上； 2.消费次数尽量多，平均每月10笔以上，若20笔以上更易提额； 3.消费商户类型多，诸如商场 超市 加油站 餐饮 旅店 旅游 娱乐场所等； 4.批发类和购房购车等大宗消费越少提额越容易； 5.网上购物、支付宝交易及取现越少提高额度申请越易批核； 6.刷卡的商户类型不能总是与所在公司的经营范围性质类似。,消费卡,很多百货、超市、娱乐场所等服务行业发行的预付费形式的消费卡,卡内存有一定的金额凭卡进行消费。 上海有许多品牌的消费卡,如:联华OK卡,便利通卡,杉德卡,斯玛特卡等等。这些都是上海目前比较有名的消费卡。,案例3 碳金融,碳交易：京都议定书把市场机制作为解决二氧化碳为代表的温室气体减排问题的新路径，即把二氧化碳排放权作为一种商品，从而形成了二氧化碳排放权的交易，简称碳交易。 减排机制：化工厂减少向大气排放污染性的氢氟烃气体，可获得碳排放信用。这种信用在国际碳排放交易市场上可售得5美元至15美元，碳排放信用额度的最终买家是发达国家政府，它们目前已

8、同意按照京都议定书的要求减少其温室气体排放。,中国的碳金融,作为全球第一大碳排放国，中国计划在未来三年中试点碳排放交易机制，以期减少排放。中国政府的目标是，在2020年前，使每单位经济产出的碳排放量相对于2005年降低40%。 中国的七个碳排放交易中心从2011年11月份开始启动试点：北京环境交易所、上海环境能源交易所、天津排放权交易所、广州碳排放权交易所、重庆碳排放权交易中心、湖北碳排放权交易中心。,中国的碳金融,首只碳基金：2014年11月26日，华能集团与诺安基金在汉共同发行全国首只碳基金，首批基金金额3000万，全部投放于湖北碳交易市场。此次发行的两只基金交易标的为碳配额和CCER（中国温室气体自愿减排量）。 最大碳基金：海通宝碳基金于2014年12月31日在上海环境能源交易所正式启动。海通宝碳基金拟定总体规模两亿元人民币，是目前我国体量最大的碳基金，也是首个针对于中国核证自愿减排量（CCER）的专项投资基金。,案例4 消费金融,北银消费金融公司,贷款对象：20-50周岁的客户申请贷款。 贷款条件：有稳定的职业和收入。 贷款用途：覆盖到装修、家具、教育、婚庆等各类消费。 贷款特

9、点：,北银消费金融公司,贷款产品 （1）轻松付：可用于购买家用电器、电子产品、家具等各类耐用消费品。1小时内就能完成审批。 （2）轻松贷：可用于支付个人及家庭旅游、婚庆、教育、装修等各类消费事项。 （3）应急贷：可用于支付个人及家庭旅游、婚庆、教育、装修等各类消费事项。3个工作日内通知结果，3个月内按日计息，随借随还。 （4）助业贷：应届高校毕业生及在校生。可用于居家用品、教育、旅行、房租等各类消费支出。最高30000元。 （5）教育培训贷款：教育、培训机构的学员。需要代身份证、收入证明、录取证明。贷款额度：根据教育培训课程。,消费金融公司的监管,2009年，银监会正式发布的消费金融公司试点管理办法规定，国内消费金融公司的业务不包括房贷和车贷业务，仅能提供各种消费贷款，如家用电器、旅游、婚庆、教育、装修等耐用品消费项目。 2010年，中国首批试点的4家消费金融公司获批成立。 2013年11月，银监会修订了消费金融公司试点管理办法，新增了12个消费金融公司的试点城市，包括沈阳、南京、杭州、合肥、泉州、武汉、广州、重庆、西安、青岛等。,2014年消费金融公司遍地开花,2014年12月，海尔消费金融公司。我国首家由产业发起设立的产融结合消费金融公司。 2014年12月，兴业消费金融公司。由兴业银行为主要出资人，联合泉州市商业总公司、特步（中国）有限公司、福诚（中国）有限公司共同出资设立，其中兴业银行出资1.98亿元，占66%，泉州市商业总公司出资7200万元，占24%，特步、福诚两家民营企业分别占股5%。 2015年3月，招联消费金融有限公司。“香港银行+移动运营商”模式，注册资本为20亿元人民币。其中，永隆银行有限公司，出资10亿元人民币，出资比例50%；中国联通，出资10亿元人民币，出资比例50%。,消费金融发展数据,截至2014年末，消费金融公司为135万客户在消费领域行业累计发放贷款358亿元，户均贷款余额2000元左右。 2014年消费金融公司全年累计发放10万元以下的贷款72万笔，占全部贷款的91%。5000元以下的贷款45万笔，占全部贷款的57%。,2014互联网金融消费元年,京东于2014年2月推出“先消费、后付款”的信用支付产品“京东白条”；9月，第二款白条产品“校园白条”

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