货币需求与供给课件
24页1、第十一章 货币需求与供给,【案例导入】11-1 对货币的认识,第一节 货币需求,一、货币需求与货币需求量 货币需求量则是指一国在特定的时间内,社会各部门对货币需要持有量的总和。或者说是在一定时期内商品生产和流通对货币的客观需求量。 货币需求的存量是指在一定经济运行条件下的某一确定时刻的货币需求量,货币需求的流量则是在某一确定时期内经济运行过程中发生的货币需求量。通常研究货币需求量主要是研究货币需求存量,分析经济主体在特定条件下可能持有货币的数量 。,(二) 理解货币需求的关键,1货币需求是有限制的,是一种能力与愿望的统一 2现实中的货币需求包括对现金和存款货币的需求 3货币需求包括对执行流通手段、支付手段、储藏手段等职能货币的需求,二、影响货币需求量的因素,(一) 利率水平和融资条件 (二) 消费倾向与储蓄倾向 (三) 资产收益率和投资环境 (四) 物价水平和通货膨胀预期 (五) 收入水平和取得收入的时间间隔 (六) 人们的预期和心理偏好,三、主要的货币需求理论简介,(一)传统货币数量说 所谓“货币数量说”(The Quantity Theory of Money),是指以货币的数量来
2、解释货币的价值或一般物价水平的一种理论。 1、费雪的现金交易说 MV=PT 2、剑桥学派的现金余额说 M=KPY,(二)凯恩斯的流动性偏好理论,凯恩斯将人们持有货币的动机,称为流动性偏好,所以凯恩斯的货币需求理论也被称为流动偏好理论。 1、持有货币的三种动机 (1)交易动机的货币需求 (2)预防动机的货币需求 (3)投机动机的货币需求,2、凯恩斯的货币需求函数 凯恩斯认为,满足交易动机与预防动机的货币需求与收入水平成正比,所以这项需求是收入的递增函数。我们用Y表示收入,L1表示Y 与M1之间的函数关系,则有:M1=L1(Y),如图11-1所示: 图11-1 交易与预防性货币需求与收入的关系,Y,M1,M1=L1(Y),0,M2则与利率有关,利率越低,投机性货币需求就越多,故投机性货币需求是利率的递减函数.特别是利率已降低到中低档以后,货币需求就会变为无限大,即没有人愿意持有债券,人人都愿意持有货币,这时,流动性偏好变为绝对性,货币需求便跌进了所谓“流动性陷进”。以r表示利率,以L2表示r与M2之间的函数关系,则有: M2=L2(r),如图11-2所示: M = M1+M2=L1(Y)+
3、L2(r),M2,r,r,o,M2=L2(r),MI,流动性陷阱,3、凯恩斯货币需求理论的政策含义,它的政策含义是,若中央银行在流动性陷阱区域,试图通过扩张货币供应量的货币政策扩张经济,是没有效果的,因为所有增加的货币供给量几乎全部被投机性的货币需求所吞噬,货币供应量的扩张对产出增加不会产生刺激作用。,(三)弗里德曼的新货币数量论,。弗里德曼继承了剑桥学派的研究方法,重视的是货币的资产职能。提出了影响和决定人们货币需求的几大因素。 1、货币需求的决定因素 (1)总财富 (2)人力财富与非人力财富的比例 (3) 货币及其他资产的收益 (4)其他因素 2、货币需求函数 Md = fY,W,rm,rb,re,1/Pdp/dt,uP,第二节 货币供给,一、货币供给与货币供给量 (一) 货币供给的含义与货币供给量 货币供给是指一国经济中货币投入、创造和扩张(收缩)的全过程,它是一个动态概念。其主要内容有:货币供给量及层次的划分、货币供给机制和货币供给的决定因素。 货币供给量是指在某一时点上,一国经济中用于各种交易的货币总量,包括现金、存款、商业票据、可流通转让的金融债券、政府债券等。,(二)理解
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