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地产公司财务风险研究

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  • 卖家[上传人]:命****币
  • 文档编号:137544330
  • 上传时间:2020-07-09
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    • 1、西安工业大学北方信息工程学院本科毕业设计(论文)题目:保利地产公司财务风险研究系 (部): 管理信息系 专 业: 财务管理 班 级: B070509 学 生: 刘 煦 学 号: B07050224 指导教师: 黄 越 2011年 05月保利地产公司财务风险研究摘 要作为一个典型的资金密集型行业,房地产企业资金投入量大、存货周转期长、回收期长与变现能力差的特点决定了其必然存在的财务风险。随着房地产企业高速发展,房地产企业财务风险也不断积聚。财务风险的存在可能会给企业带来一定的收益,同时也潜在着很大的威胁。目前许多企业在不断扩张的同时,忽视企业财务风险,由此带给了企业巨大的财务危机。鉴于此,如何合理把握财务风险的度,如何防范企业财务风险意义巨大。本论文理论联系实际,结合实际的调研资料,文章对保利地产公司财务风险成因进行分析,针对房地产企业财务风险的产生环节,提出风险防范措施并化解财务风险。关键词:房地产; 财务风险;风险分析Poly Real Estate Company Financial Risk Research AbstractAs a typical capital-intens

      2、ive industry, the characteristics of real estate investment business volume, long inventory turnover, extended period of poor liquidity determine its financial risks inherent in. With the rapid development of real estate companies, an accumulation of the corporate financial risk has becoming. The existence of financial risk may bring benefits, certain gains, but also potentially a serious threat. Currently, many companies continue to expand,but at the same time, ignoring corporate financial risk

      3、, which brings the company a huge financial crisis. In view of this, how to interchange the financial risk, how to guard against financial risks has a great significance. In this thesis, uses theory with practice, with actual research data, the article analysis the causes of Poly Real Estate companys financial risk ,for the emergence of real estate aspects of corporate financial risk, proposed risk prevention measures and defuse financial risks.key words:real estate;financial risk;risk analysis目

      4、 录1绪 论11.研究背景及意义11.1研究背景11.2研究意义22理论综述32.1国内学者对财务风险的认识及研究32.2国外学者对财务风险的认识及研究43保利地产公司财务风险的调研及分析53.1对保利地产公司的简介53.2对保利地产公司财务风险的调研及分析53.2.1融资风险及调研分析53.2.2投资风险及调研分析83.2.3资金回笼风险及调研分析93.3对保利地产公司财务风险的综合评价144完善保利地产公司财务风险的防范措施164.1优化资本结构,降低筹资风险164.2缩短预售时间,减少款项回收风险164.3注重融资策略的创新164.4规范融资担保,控制债务风险164.5做好房地产企业的全面预算174.6财务集中管理,规避财务风险174.7适时进行财务分析与监督175总结19参考文献20致谢21毕业设计(论文)知识产权声明22毕业设计(论文)独创性申明231绪 论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景我国企业新时期各种财务风险将比以往更加复杂地影响着其经营活动。全球企业的平均寿命通常为10年左右,中国的企业则更短。目前。我国企业财务风险衡量与管理还比较滞后,许多企业都是在危机发生后

      5、来总结失败的教训。只有深入研究企业财务风险的内涵,深刻地认识企业财务风险的来源,才能加强对企业财务风险的管理,提高企业财务系统的透明度,主动把握企业经营的发展方向。企业财务风险管理是指企业在充分认识其所面临的财务风险的基础上,采取各种科学、有效的手段和方法,对各类风险加以预测、识别、预防、控制和处理,以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性的一项理财活动。近年来,随着我国资本市场的迅速发展,很多上市公司和大型集团公司的经营管理逐渐由资产经营为主转变为资本经营为主,进入了财务为导向的企业管理阶段。在这种经济背景下,企业财务管理将成为企业管理的核心问题。而财务管理中最重要的也就是关于财务风险的管理。在新经济时代,财务管理在企业的各种管理中处于战略核心地位。其中对财务风险的认识、防范和控制的研究已成为当今企业所面临的重要课题。财务风险形成的根本原因在于财务活动本身及其环境的复杂性、人们认识的滞后性以及财务管理可控范围的局限性。在商品经济条件下,要控制和防范财务风险,就必须加强财务风险管理,通过企业内部制度设计,技术方法以及其他各种措施来减少风险损失,增强风险承受能力,使企业能在险中

      6、求胜。财务风险主要来源于社会政治经济背景、市场环境和竞争对手策略的不确定性,企业财务活动及其资金运动规律的复杂性,市场经济参与主体的认识及其他方面能力的局限性。财务风险是必然事件,市场竞争主体只能将其控制在一定程度之内,但无法将其消除。1.1.2研究意义财务风险是指企业财务经营效果的不确定性,指企业的财务系统中客观存在的由于各种难以或无法预料和控制的因素作用,使企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离,因而蒙受损失的机会或可能。从经济学角度讲,现代企业的财务风险是一种微观经济风险,是企业所面临的全部风险的货币化的表现形态,是企业经营风险的集中体现。国内外一些知名企业所以纷纷破产倒闭,一是投资决策失误,二是忽视财务风险的存在,因此对哦财务风险的认识、预防和控制的研究已成为当今企业所面临的重要课题。对企业的财务风险进行研究不仅具有理论意义同时也具有现实意义。财务风险的成因是复杂的,这就要求经营者所采取对策的复杂化和多样化。财务风险发生的时间、空间和形式是偶然的,表现出一定的潜在性。财务风险发生的概率也难以准确计算,每次发生的财务风险也因彼此间诸多差异而缺乏可比性。财务风险的大小是相对于不同

      7、的经营者及其抗衡风险的能力而言的,由于人们识别风险、认识风险和抵御风险能力的增强,就能在一定程度上降低风险损失的强度、范围和风险的不确定性,减少风险发生的机会和概率,减少不可控风险发生的破坏力。2 理论综述2.1国内学者对财务风险的认识及研究我国学者认为,上市公司被特别处理,特别是因为财务状况异常而被特别处理,由此可以看出,我国学者一般以公司已经处于财务困境作为界定财务风险的标志。我国财务风险的相关研究,是从20世纪80年代末和20世纪90年代初开始的。台湾和香港学者先后对财务风险管理进行了理论研究和实践应用,台湾学者宋明哲先生(1984)出版的风险管理专著,香港保险总会(1993)出版的风险管理手册,均阐述了财务风险的有关理论。大陆学者于廉出版了企业避入陷阱技巧和企业逆境管理,开始从理论体系上考虑企业逆境管理问题。财政部的向德伟博士(1994)全面细致的分析了财务风险产生的原因,认为“财务风险是一种微观的风险,是企业经营风险的集中体现”,“企业财务风险,按照财务风险活动的内容来划分,包括筹资风险、投资风险、资金回笼风险和收益分配风险四项”,为企业财务风险理论向更深一层推进奠定了基础。

      8、黄锦亮和白帆倾向于这样一种观点,认为财务风险是企业整个财务活动中由于各种不确定因素导致企业实际收益与预期收益发生偏离的不确定性,他们认为财务理论的研究对象是企业经营全过程中的资金运动,相应的将财务风险的范畴扩展化,更有利于研究财务运作中的风险问题,也有利于事物操作中建立一个明晰系统的框架。他们认为狭义财务风险的控制主要还是通过指标分析法和财务杠杆系数法进行控制。但我国企业对于财务风险的管理还主要停留在实践阶段。据统计,20世纪中期,中国90%的企业没有战略规划,没有系统的行业预测与发展方向的分析,企业在出现亏损、陷入困境时束手无策,在生产经营良好时,不能居安思危,主动预测财务风险的出现。理论研究虽然在定性和定量分析方面取得了一系列的研究成果,但系统性的综合定量研究尚在探索阶段。2.2国外学者对财务风险的认识及研究国外学者认为财务风险是现金不足以偿还当前债务的表现,实际上这并非充要条件,公司完全可以通过其他手段获取现金而避免风险,如动用现金储备、减少金融资产、增加权益等。在实际研究中,有些学者也给出了不同的财务风险界定标准。Ross等人认为财务风险是指“当一个企业处于经营性现金流量不足以

      9、抵偿现有到期债(例如商业信用或利息)而被迫采取了其他方法脱离的境况”。风险研究起源与德国,形成并发展与美国。上世纪二十年代的美国经济学者认为风险是可以通过一定的途径、方法、手段计量和测定的。1965年10月美国出版的保险手册刊登了企业的风险管理一文,引起了欧洲各国的普遍重视。以后,对风险管理的研究逐步趋向系统化、专门化,风险管理也成了企业管理科学中一门独立学科。但对财务风险的相关研究主要是20世纪80年代中期,现在美国各大学的管理学院、商学院都普遍讲授财务管理课程,并把财务风险管理贯穿于各门经济类课程中。英国也建立了工商企业风险管理部门和保险协会、特许保险学会。在现代西方发达国家,财务风险管理已成为企业中专业性、技术性较强的经济管理部门。在亚洲,日本于20世纪80年代末和20世纪90年代初,开始研究企业风险管理问题,日本学者武井勋(1978)归纳风险定义应具有三个基本因素:客观性、可预测性、与不确定性的差异性。并且,日本的一些大学也开设了财务风险管理课程。1986年10月,在新加坡召开的风险管理国际学术讨论会表明,财务风险管理运动已经走向全球,成为一种国际性运动。但是,国外的研究内容主要是企业财务风险发生后如何应对和如何摆脱财务风险的策略问题,对于财务风险的成因。发展过程则缺少理性分析和实证研究。3保利地产公司财务风险的调研及分析3.1对保利地产公司的简介保利房地产(集团)股份有限公司是中国保利集团控股的大型国有房地产企业,是中国保利集团房地产业务的运作平台,国家一级房地产开发资质企业 。总部位于广州。2006年7月31日,公司股票在上海证券交易所挂牌上市。十八年来,保利地产保持了高速与稳定的发展态势,公

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