盈余管理及其经济后果研究报告(ppt 39页)
39页1、盈余管理及其经济后果 1、 盈余计量 l 怎样定义收益/盈余的概念:取决于盈余报 告的目标 l 盈余用于计量创造的财富(过去创造的财富 ) 资本保全观:与经济理论一致 财务资本保全:历史成本计量 实物资本保全:现时成本计量 历史与现值会计 l 盈余用于提供预测信息(将来的报酬 和风险) 不同使用者的不同目的:投资者(报酬) 与贷款人(风险) 经常发生与非经常发生的变化(经营业 务与非经营业务) l 盈余用于计量效率(管理效率) 控制能力 避险行为 l 实务中的交易观:平衡盈余计量不 同目的的妥协产物(投资者与管理层) l 收入费用观 收入与费用的定义:资产的流入或流 出 实现原则 配比概念 传统方法:以历史成本为基础的盈余 l 资产负债表法 收入与费用的定义:净资产的增减 与资本保全观有关:增值观 国际会计实务的当今趋势:资产负债 表的确认与计量 无形资产的资本化与费用化:新经济 的影响 财务报表采用公允价值:审计师法律 责任的影响 传统上以资产负债表法予以计量的例子: 应收帐款、合同固定的现金流量(债券和 租赁)、成本与市价孰低法(通过计提减值 体现公允价值) 近期以以公允价值为导向
2、的实务:养 老金和其他退休后的福利、长期资产减 值、债券和权益性证券的计价 2、 收益报告 l 营业观与综合收益观 历史:对非营业外收支和以前年度损 益调整的处理的变化 现行实务 将来的方向 l 收益表的格式 经常项目与非经常项目:美国公认会计原则 、国际会计准、中国会计准则。非经常项目的 定义不同。 非经常性项目确实是暂时性的吗?中国 单步骤与多步骤收益表:信息含量及解释力 具体收益表项目的预测价值:案例,预测能 力:利润表项目 统一性与灵活性:中国vs.美国 l 每股收益 美国实务的历史:国际协调的证据,每股收 益,稀释每股收益,完全稀释每股收益。 对中国含义:案例,见年报。预期会发生什 么变化? l 分部报告 国际上最近的发展 中国现行的实务:分业务(行业或产品),分 地区 分部信息有用吗?提高对将来前景的预测能 力,判断赚钱的产品、业务、地区及其变化。 l 中期报告 国际实务 中国现行实务及其可能的变化:半年 报、季报 更频繁的报告能改进信息的有用性吗 ?及时性,公司够呛 3、 盈余管理 l 什么是盈余管理? 投机观与效率观:正面VS.反面 欺诈会计与激进会计:操纵 (Mani
3、pulation )VS.管理(Management) 问题:欺诈与盈余管理的区别?是否违 反会计标准。 未违反公认会计原则 会计选择影响现金流量的选择 “保守” 会计 过度确认各种准备延迟销售 并购过程中高估研发成本加速研发或广告投入 高估重组费用和资产减值 “中性” 盈余 以中立方式进行会计处理得出的盈余 “激进” 会计 低估坏账准备推迟研发或广告投入 低估其他各种准备加速销售 违反公认会计原则 “欺诈” 会计 提前确认收入 虚构收入 提前开具销售发票 高估存货 l 盈余管理:“好事”还是“坏事”? 盈余管理能否肃清? NO,本质上会计是主观性的,应计制会 计存在判断和估计。譬如,内幕信息难 以消除:随意应计项目(discretionary accruals)要求职业判断,如折旧费用、 坏账费用、制造费用的分配等。 盈余管理的好处 传递内幕信息的一种工具:信息不畅问 题(blocked communication),某一项目 的发展前景(盈利的趋势),持续盈利能力 等。反映了管理层对企业前景的判断和 信心。 契约不完善:订立时不可能考虑将来的 方方面面。譬如,避免违反债务契约(出
4、口退税质押贷款),管理报酬契约的以丰 补歉(公交企业的非典影响)。 盈余管理对会计信息质量的影响 相关性(relevance):提高 可靠性(reliability):减弱,但没有绝对 的可靠性 结论 盈余管理不能盲目说成是坏事,它也有 好的一面。关键是盈余管理要能反映企 业的发展前景。 l 盈余管理的动机 资本市场的动机 初次发行股票:盈利要求、发行价格,2倍限 制。 避免亏损 报告盈余的增长:股价走势 满足证券分析师的预期 上市政策:审批制(额度、指标)、核准制、注 册制,案例红光实业、海南凯立。 配股政策:10%、6、现金分红等,案例:配 股现象、10送4配3分1? 摘牌政策:ST、PT、*ST 契约动机 补偿计划:奖励方案的设计,货币奖金VS.股 票期权。问题:年薪制如何设计? 债务契约 税收动机:减轻税负 问题:股价VS.税负矛盾?会计与税法分腿走路 政治和管制动机 “政治成本”的概念,我国垄断性行业是否存在 政治成本的问题?如邮政、电力、电信等公益 事业行业。案例:广东省春节公路运输价格听 证会,民航运输价格听证会等。 人力资本的动机:提升、经理人员变更 、经理人员的自我保
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