中国工商银行投资银行业务培训课件教材

1、投资银行重点产品操作实务投资银行重点产品操作实务 江西省分行投资银行部 周跃光 2 目录 2 1投行业务定义与现阶段银行转型 3 投行业务介绍及重点产品操作要点 4 5 投资银行案例解析 几种营销方式 3 1.1 什么是投资银行业务？ p投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司 p根据罗伯特 库恩的投资银行学，投资银行有如下四种定义： 最广泛的定义是，投资银行实际上包括华尔街大公司的全部业务，从国际承销业务 到零售交易业务以及其它许多金融服务业务（如：不动产和保险）。 第二广泛的定义是，投资银行包括所有资本市场的活动，从证券承销、公司财务到 并购、基金管理与风险资本。但向散户出售证券、消费者不动产中介、抵押银行、 保险产品等业务不包括在内。如果投资银行家为自己的帐户而投资和经营的商人银 行则应包括在内。同样，金融机构的大宗股票的成批交易也包括在内。 第三广泛的定义是，投资银行只限于某些资本市场活动，着重证券承销和合并与兼 并。但基金管理、风险资本、商品、风险管理等业务不包括在内。 最狭义的定义是，投资银行严格限于证券承销和在一级市场上筹措资金，以及在二 级

2、市场上进行证券交易（经纪人/交易商功能）。 p普遍接受的是第二个定义资本市场业务 4 1.2 投行业务是动态发展的概念 高盛、美林、摩根 等典型投行 ICBC 证券承销部分 银行间市场 交易所市场 证券经纪与交易部分 银行间市场 交易所市场 重组并购与财务顾问可开展 结构化融资与银团可开展 资产证券化可开展 资产管理可开展目前主要是基金管理 衍生品交易部分目前主要为外汇衍生产品 直接投资不可开展主要受政策限制 各大投行早期业务主要是承销、 交易和经纪业务，随后全面扩展 到重组并购、财务顾问、结构化 融资、资产证券化、资产管理、 衍生产品交易、私人权益投资等 业务 承销业务是高端和品牌投行业务 ，对其他业务有带动作用，但并 非主要收入来源 随着金融技术和市场的变化，资 产证券化、各类衍生产品、风险 投资等新产品和服务不断丰富投 资银行业务的内涵 投资银行业务是一个动态发展的概念，目前我行可经营大部分投行业务 5 q 近年来，我国利率市场化趋势更为明显。 q 从我行的中间业务结构来看，传统中间业务的发展速度已渐趋平缓，迫切需要做大 做强投行等新兴业务以促进中间业务的可持续发展。 q 目前，

3、不易提高传统中间业务的收费水平。 q 大力发展投行等新兴业务是寻求新的利润增长点、实现战略转型的现实选择。 1.3 我国银行必须加快转型 . . 利率市场化提速，银行可持续增长面临挑战利率市场化提速，银行可持续增长面临挑战 6 单位：亿元 贷款融资与股票、债券市场融资情况及预测 . .直接融资冲击对银行转型带来新的挑战直接融资冲击对银行转型带来新的挑战 l2007年1.3万亿：股票市场融资 8680亿元，企业债融资1000亿元 ，短期融资券2943亿元。 l2008年1.2万亿：尽管股票融资 大幅下降至2245亿元，但中期票 据等工具的推出，使得企业债、 公司债、短券、中票等债务类直 接融资金额达到8945.3亿元。 l2009年2万亿：企业在债券市场 融资约1.5万亿元，股票市场融 资5000亿元。 l2010年预计2.2万亿以上，目前 股票市场融资超5000亿元，债券 市场融资近1万亿元。 7 q 大型优质公司转向直接融资市场 ，金融产品需求改变 q为大型企业的服务重心转移到直 接融资市场 q 必须发展投行业务以维护客户关 系和业务份额 q由于直接融资对贷款的替代作用 明显，一些过

4、分依赖大型优质企 业贷款的分支行近年来效益下滑 ！ 印度中国巴西 马来 西亚 泰国英国韩国美国 比率（） * * * * * 贷款融资 直接融资 新加坡 我国直接融资比重还有很大提升空间 . .直接融资冲击使大客户贷款利润贡献急剧下降直接融资冲击使大客户贷款利润贡献急剧下降 8 l直接融资发展 信贷业务已经不再是大型企业融资需求的主体。 短期资金可以发行短券得以满足。 中长期资金由中期票据、企业债、股票、可转债等筹集。 l银行如何继续成为大客户的主要金融服务和产品提供者，是面对直接融资冲击必 须解决的问题 通过投行手段推动银行实现从“公司信贷”向“公司金融” 转变、从“信贷银行”向“信用银行”转变，为客户提供综合服务。 公司信贷：以营销信 贷产品为主要任务 公司金融：以通过各种手段 满足客户融资需求为目的 信贷银行：以向客户 发放贷款为主，不断 扩大资产负债表规模 信用银行：利用银行资金和备 用信用支持开发创新型融资产 品和工具，不以资产规模扩张 为主要目的。 投行业务 投行业务 . .直接融资冲击要求转变大客户服务模式直接融资冲击要求转变大客户服务模式 9 . .企业需求的不断升级，

5、需要银行以投行等产品提供全面服务企业需求的不断升级，需要银行以投行等产品提供全面服务 l随着银行业竞争日益激烈，很多业务同质化现象已经越来越严重，商业银行 陷入规模扩张和低水平同质竞争的泥潭。 l随着市场环境和客户金融意识的逐步成熟，越来越多的客户已经不仅仅满足 于银行提供的存贷款等传统服务，而要求银行提供包括重组并购、企业理财 等投行业务在内的综合金融服务。 l尽快适应客户需求变化，加快发展知识密集、高附加值的投行业务，成为商 业银行摆脱低水平同质竞争、培育核心竞争力的必然选择。 l以投资银行等业务为代表的高附加值新兴业务，在创造直接效益的同时也将 带动其他业务的发展，体现与商业银行业务的关联效益，成为银行核心竞争 力的重要组成部分。 10 . 国际银行业的渗透与竞争，要求发展投行加快综合化转型国际银行业的渗透与竞争，要求发展投行加快综合化转型 我国银行必须进一步加快转型 l我国金融市场已经按照WTO协定全面向外资开放，且我国投行市场收 入潜力巨大。据波士顿咨询公司预计，到2017年投行收入市场规模将 达到7000亿元，可能成为世界第二大投行市场。 l金融危机虽使国际投行受损，但随着

6、高盛、摩根斯坦利转型为银行控 股公司，美国银行、摩根大通分别收购美林和贝尔斯登之后进一步强 化其投行功能，国外大型金融集团的混业经营局面更为明显。他们以 各种方式参与国内金融市场的竞争，为高端客户提供银行、证券、保 险等全方位金融服务，将进一步挤占国内银行的业务和利润空间。 投资银行是最有效的工具之一 11 2 1投行业务定义与现阶段银行转型 3 投行业务介绍及重点产品操作要点 4 5 投资银行案例解析 几种营销方式 12 常年财务顾问 企业资信服务 咨询顾问类 投融资顾问 银团贷款安排管理 企业资产/债务重组 企业资产/股权并购 重组并购 企业债务融资工具承销 直接投资（顾问） 企业上市发债（顾问） 股权私募融资（顾问） 企业/信贷资产证券化 资产转让及债务衍生产品 资产转让与证券化 投行业务 q 八年多来，工行始终坚持 以市场需求为导向，不断 开拓新的投行领域，创新 投行产品，目前已拥有较 为完备的四大类十几种产 品。 q 初步建立了符合现有监管 框架和市场环境要求的产 品体系，成为国内商业银 行发展投行业务的范本和 参照。 工银国际：境外牌照类投行业务 直接融资类 2.1 我行投

7、资银行产品体系 13 q 常年财务顾问 。向企业客户提供日常金融咨询，提供关于行业和企业 、金融市场、宏观经济的增值研究服务，在企业投资、企业融资、财务 管理等方面提供企业理财咨询。目前全国工行已有近万家客户，由一只 1731人的“企业理财师”队伍提供服务。 q 企业信息服务。为委托人（单位或个人）提供资信证明、资信调查、资 信评级及信息咨询等有偿中介服务。 q 投融资顾问。综合运用和灵活搭配银行贷款、企业债券、信托融资、股 权私募、融资租赁等多种投融资方式，提供一揽子投融资方案。 q 银团贷款安排。多家银行或其他金融机构组成银团，基于相同的贷款条 件，采用同一贷款协议，向同一借款人提供的贷款或其他授信。 2.1.1 咨询顾问类业务 14 q 兼并收购 。分为买方顾问和卖方顾问，作为买方并购顾问，为客户提供目标企 业筛选，尽职调查、价值评估、交易结构设计和融资安排、 并协助客户谈判以 及完成必要的审批程序等，卖方顾问主要是为客户寻找买家，设计结构、价值 估算以及协助客户谈判等。 q 国企改制。在国企进行股份制改造、管理层收购、员工持股、股权结构多元化 等过程中，为客户提供从改制方案设计

8、到相关利益主体谈判，从融资安排到政 策审批的全过程服务。 q 债务重组。通过为客户提供融资方案，对客户现有债务进行重新组合，降低债 务成本和财务风险。 2.1.2 重组并购类业务 15 q 资产证券化 企业资产证券化（信托理财）：我行作为项目总协调人， 将工行各类本外币理财计划其他私募渠道募集的资金，通过 信托平台流转向企业，从而形成与我行贷款平行的融资渠道 。 p 资产转让 信贷资产在银行间以及银行内转让（包括买断型购入和卖断 型出售以及附带回购选择条款的卖出），优化贷款规模，提 高信贷资产整体收益。 2.1.3 资产转让与证券化 16 q 短券中票（非金融企业债务融资工具)承销。指我行作为主承销商或联合主 承销商，以协议代销、余额包销或全额包销方式为客户在银行间债券市场发 行短融、中票和集合票据提供服务，帮助客户拓宽融资渠道、降低财务成本 、调整负债结构。 q 企业上市发债顾问。以总协调人身份，与境内券商、海外分行、海外直属投 资银行机构互补合作，为内地企业在国内、香港、新加坡等海外市场上市提 供顾问服务，并提供企业债发行顾问服务。 q 股权基金主理银行。是指我行利用投资银行服务手

9、段，向股权投资基金（产 业投资基金和私募股权投资基金）管理机构提供项目推荐、基金募资、项目 管理等财务顾问服务。 q 直接投资顾问。从股权投资方角度出发，提供包括目标企业名单搜索、目标 企业信息咨询、目标企业引荐接触、促成直接投资交易等服务。 2.1.4 直接融资类 17 围绕全行投行业务发展“稳基础 ，拓高端”的六字方针，结合目前我 行投行业务现状，确定了“一基四高”为当前重点投行产品 l “一基”是指一项基础类投行业务：常年财务顾问 l “四高”是以下四项高端投行业务： 股权融资顾问和上市顾问业务 并购重组顾问 短券和中期票据 信托理财 2.2 我行重点投行产品操作要点 18 常年财务顾问业务是指我行充分利用客户资源、人才、信息、科技等优势，为 客户提供持续性和收费性的企业理财咨询服务。 专项财务顾问常年财务顾问 形成项目并签约 1.日常服务 2.企业理财咨询 3. 增值研究服务 投融资顾问 重组并购顾问 上市发债顾问 股权私募顾问 其他银行产品 宏观经济研究 金融市场研究 行业发展研究 企业管理研究 企业投资咨询 企业融资咨询 财务管理咨询 日常财务咨询 金融产品咨询 咨询报告电话 面谈 简单建议 专项研究产品 企业理财刊物 面粉？-日常与理财咨询 面包？-研究产品 2.2.1 常年财务顾问 19 日常咨询服务企业理财咨询 常年财务顾问 宏 观 经 济 研 究 增值研究服务 行 业 发 展 研 究 金 融 市 场 研 究 企 业 管 理 研 究 财 务 管 理 咨 询 企 业 融 资 咨 询 企 业 投 资 咨 询 日 常 财 务 咨 询 金 融 产 品 咨 询 2.2.1.1 常财业务丰富的服务内容 20 .日常服务 服务内容： 日常财务咨询：日常融资、投资、财务管理方面的解答和建议 金融产品咨询：对银行及其他金融产品的推介和答疑 日常服务： 以不定期的电话、面谈、网上服务等方式，为企业提供日常 的融资、投资、财务管理等方面的解答和建议，并推广和答疑最 新金融产品。 服务方式： 可以用邮件、网上问答、简报等方式提供简短的书面建议， 也可以在电话和拜访的时候做出口头建议 21 增值服务是对客户提供关于行业和企业、金融市场、宏观经济的研究产品，为

《中国工商银行投资银行业务培训课件教材》由会员我**分享，可在线阅读，更多相关《中国工商银行投资银行业务培训课件教材》请在金锄头文库上搜索。