借款企业财务分析资料

2019/9/20,1,借款企业财务分析,主讲人：高桂珍 工作单位：南京审计学院金融学院 联系方式：18912928257 邮箱：ggz,2019/9/20,2,2019/9/20,3,信用分析的重点是 财务分析,2019/9/20,4,信用分析的质量由获得的可信的财 务信息的数量决定。 布赖恩.科伊乐信用风险管理,2019/9/20,5,一个真实的故事 蓝田股份，证券代码600709,1996年在上海证券交易所上市。上市后的5年间股本扩张了360的骄人业绩，创造了中国股市的神话。 5年的财务报表显示出持续的业绩高增长，主营业收入从4.6亿大幅增长到了18.4亿元。利润翻了三番多，蓝田股份有限公司也因此被有关部门当作农业产业化的一面旗帜。 然而，2001年10月26日，刘姝威的一篇600字短文却直接改变了蓝田神话的命运。,2019/9/20,6,刘姝威，中央财经大学研究所研究人员，现任中央财经大学财经研究所研究员,中国企业研究中心主任。专长于信贷研究。 专著上市公司虚假会计报表识别技术 撰写了600字的短文-应立即停止对蓝田股份发放贷款，在2001年10月26日的金融内参上发表。,金融内参是金融时报的内部刊物，报送范围只限于中央金融工委、人民银行总行领导和有关司局级领导。密级达到“机密”级。,2019/9/20,7,2000年蓝田股份的流动比率是0.77。 2000年蓝田股份的速动比率是0.35。 2000年蓝田股份的净营运资金是-1.3亿元。 同行业上市公司中的最低水平,2019/9/20,8,结论：蓝田股份已经失去了创造现金流量的能力了，它是一个空壳。 如果银行继续给它贷款的话，那么蓝田股份的债务负担会越来越重，它会无力偿还这些巨额债务的； 那么对于银行来讲，那就更危险了。,2019/9/20,9,文章的发表引起银行领导的高度重视，所有银行停止了对蓝田的贷款。使得蓝田没有了血液，陷入瘫痪。 蓝田事件终于浮出水面。击碎了蓝田神话。 刘姝威的平静生活也被打破。,2019/9/20,10,中国蓝田集团总公司总裁瞿兆玉吼道： 你把蓝田搞死了 2001年12月13日，刘姝威接到了湖北省洪湖市人民法院的传票，案由是蓝田股份有限公司诉刘姝威名誉侵权。 在起诉状中，蓝田股份有限公司称刘姝威在文章里捏造事实，请求法院判令刘姝威公开赔礼道歉、恢复名誉、消除影响，赔偿经济损失50万元。,2019/9/20,11,她收到一些来历不明的恐吓邮件“1月23日是你的死期” 刘姝威从2002年1月3日开始，向国内100多家媒体发去了她的分析报告蓝田之迷。 刘姝威与蓝田的纠纷引起了全国各大新闻单位的高度关注。 在此期间，有关部门对蓝田造假事件进行了调查。,2019/9/20,12,2002年3月26日湖北省洪湖市人民法院驳回了湖北蓝田股份有限公司的起诉，宣告此案终结。 根据相关法律： 有关机关和组织编印的仅供领导部门内部参阅的刊物刊登的来信或者文章，当事人以其内容侵害名誉权向人民法院提起诉讼的，人民法院不予受理，根据这一规定，此案不属于人民法院的受案范围。,2019/9/20,13,蓝田造假资料： 1996年，蓝田公司在股票发行申报材料中，伪造材料，对沈阳土地局未批准处置的两块公司土地按评估结果计入公司资产；虚增公司无形资产1100万元；伪造了公司及下属企业3个银行帐户对帐单，共虚增银行存款2770万元，占公司1995年财务会计报告中银行存款余额的62%。,2019/9/20,14,更名为ST生态的蓝田2001年年报对1999年和2000年的虚假业绩进行了大规模的追溯调整，经过追溯调整，1999年、2000年的主营业务收入抹去98.31%，利润抹去了94%。 这个案例对我们有何启示？ 财务分析对银行信贷决策的作用,2019/9/20,15,一、财务分析概述 财务分析是以客户财务报表为主要依据，运用一定的分析方法，对客户的财务过程和结果进行研究和评价，以分析客户财务状况、盈利能力、资金使用效率和偿债能力，并由此预测客户的发展变化趋势，从而为贷款决策提供依据。 （一）财务分析的目的 财务分析的一般目的可以概括为： 评价过去的经营业绩； 衡量现在的财务状况； 预测未来的发展趋势。 企业财务报表的使用人不同，他们的分析目的不完全相同 。,2019/9/20,16,债权人：为决定是否给企业贷款，要分析贷款的报酬和风险； 为了解债务人的短期偿债能力，要分析其流动状况；为了解债务人的长期偿债能力，要分析其资本结构和盈利状况；为决定是否出让债权，要评价其价值（债券）。,2019/9/20,17,（二）财务分析所需要的资料： 1.定期的财务报告四大会计报表和会计报表附注 2.日常的会计核算资料 3.计划、定额、标准等资料 4.同行业其他企业的资料 5.审计报告,2019/9/20,18,附注的重要性：是财务报表不可或缺的组成部分，相对于报表而言，同样具有重要性 报表使用者了解企业的财务状况、经营成果和现金流量，应当全面阅读附注 附注是对报表有关项目所作的解释，主要内容包括： 企业的基本情况（历史、主营业务范围）； 所采用的会计方法； 会计处理方法的变更情况、变更原因以及对财务状况和经营成果的影响； 非经常性项目的说明； 有关项目的明细资料等 文字和数字描述相结合与报表项目相互参照,2019/9/20,19,（三）财务分析的方法 1、比较分析法 实际数 标准数 标准数：计划数、上年实际数、历史最好水平、同行业先进水平等 绝对数（增减额）；相对数（增减率） 注意：指标的可比性，口径一致。 通过比较发现差异，以便于正确评价差异形成的原因？,2019/9/20,20,2、因素分析法（连环替代法） 从数量上确定一个综合经济指标所包含的各个因素的变动对该指标影响程度的一种分析方法。 步骤（1）确定综合指标的影响因素 （2）各因素的排列顺序 （3）连环替代，连环比较，计算各因素对综合指标的影响值。 （4）试算,2019/9/20,21,3、比率分析法 是同一张财务报表的不同项目之间、不同类别之间，或 在两张不同财务报表如资产负债表和损益表的有关项目 之间做比较，形式来表达相关财务指标之间的关系，并 据以分析评价客户财务状况和经营状况好坏的一种方法。 两个相关联的经济指标对比，求出比率。 相关比率，结构比率,2019/9/20,22,4、趋势分析法 是将客户连续期的财务报告中的相同项目的 绝对数或相对数进行比较，以揭示他们增减 变化趋势的一种方法。 定基比较 连环比较,2019/9/20,23,5、结构分析法（百分比法） 以财务报表中的某一总体指标为基础，计算其中各构成项目占总体指标的百分比，然后比较不同时期各项目所占百分比的增减变动趋势。,2019/9/20,24,（四）财务分析的程序 财务分析一般主要包括以下几个步骤： 1、明确财务分析的目标。 2、收集资料。 3、研究审计报告。 无保留意见审计报告：“在所有重大方面公允地反映了” 保留意见审计报告：“除上述情况有待确定之外” 拒绝发表意见审计报告：“无法对发表审计意见” 否定意见审计报告：“由于未能公允地反映” 通过研究审计报告，可以为分析人员提供分析的线索和重点。,2019/9/20,25,4、分析财务报告的可信赖性，分析调整企业的财务报表。 5、根据调整后或分析人员确认的财务报告及其他资料进行分析。 6、综合分析。,2019/9/20,26,应对企业的财务报告抱有适当的警惕性！ 一位在商业银行做了多年的审贷官说：“见到客户提供的财务报表，你首先要质疑其真假，我见过许许多多形形色色的假报表，对提供假报表的客户贷款百分之百会成为呆账，也许你会说这说法偏激，但你想想，美国安然公司在2000年被财富杂志评为全球500强的第七名，1997-2000年，这家公司连续做假账，负责审计的安达信会计师事务所将其利润高估了6亿多美元，还掩盖了10多亿美元的巨额债务。还有美国世通公司虚构利润40多亿美元。这两家公司的破产震惊了全球。全球最知名公司、最有名的会计师事务所拿几百亿甚至上千亿美元的机会成本冒险做假账，更不用说国内哪些急于想从银行套取现金的借款人了”,2019/9/20,27,有位美国的经济学家说：“假数据比没有数据更可怕，它误导人们做出错误的判断” 在财务分析前，首先要核实报表的真假。如资产：估价因素、不能发挥作用的资产、品牌价值等,2019/9/20,28,其次：根据情况对企业财务报告中的数据进行适当的调整。 但这种调整：不能够歪曲企业的实际情况，应反映企业的真实情况。,2019/9/20,29,技术性程序（一般）,2019/9/20,30,二、财务报表分析 （一）利润表的分析 目的:了解企业利润总额及构成情况增长情况,分析企业的盈利水平和盈利能力。 方法：项目分析和结构分析 1、利润表的结构和内容:,2019/9/20,31,利润表 会企02 表 编制单位： 年 月 单位：元 项 目 行次 本期金额 上期金额 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“”号填列） 投资收益（损失以“”号填列） 其中:对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润（亏损以“”号填列） 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 三、利润总额（亏损总额以“”号填列） 减：所得税 四、净利润（净亏损以“”号填列） 五、每股收益： （一）基本每股收益 （二）稀释每股收益,2019/9/20,32,2、利润表重点项目的审查分析： （1）营业收入的分析： 收入是如何确认的?是否真实?有没有高估？ 现行会计制度规定可以采取三种收入确定方式： A、销售行为完成（商品已销售，商品发出，取得权利；劳务已提供），无论货款是否收到，即可视为收入实现； B、按生产进度确认（完工程度或工程进度）； C、按合同约定确认，主要指分期付款销售方式。 同时规定，在确认营业收入时，还应扣除折扣、折让、销售退回。造假时，企业可根据需要随时调整收入确认方式，或调整扣除项目。,2019/9/20,33,营业收入增长% （本期的营收-上期的营收）/上期营收 一般要超过20%,说明企业增长稳定,增长率大于30%那就是快速成长 售价及销售量（售价和每一个营业点的客户数量 产品结构）。 销售额的构成 不同的销售部门、产品种类的销售额。 目前的订单 洞察销售额的发展趋势及提供产品的能力。 大笔的不会重现的销售额有跳跃的增长,2019/9/20,34,向边缘客户出售产品所取得的销售额 应收账款回收速度减慢。 销售收入净额：销售收入总额-销售折扣-销售折让-退货 主营收入增长率 藏在报表中的董事会报告部分或报表的附注部分，而且人家已经开列并计算好了,甚至你所关心的指标发生变化的原因,企业已经为我们解释好了,我们直接看就行,凡是净利润与主营收入同步增长的，可视为好公司。如果净利润同比增长20，而主营业务收入出现滑坡，说明利润增长主要依靠主营业务以外的收入，应查明收入来源，确认其是否形成了新的利润增长点，以判断公司未来的发展前景,2019/9/20,35,（2）成本费用的分析 成本费用是如何确认的？对本期利润有何影响？成本费用是否低估？营业成本增长率是多少？ 主营业务成本的计算分析 商业（批发商、零售商）： 期初存货 +购进成本 -期末存货 =销售成本,2019/9/20,36,主营业务成本的分析 制造业：期初存货 +原材料成本 +工资成本 +间接制造费用 =本期待销商品成本 - 在产品