第一部分-商业银行评价框架
第一部分商业银行评价框架目标作为金融机构核心的商业银行在经济体系中担任的极为重要的角色，即存款的吸纳者和信贷的提供者，这种特性使得银行经营特点与风险特征与其它商业实体显著不同。我们在充分认识银行所面临的风险的基础上，多角度对目标银行的风险程度、管理及盈利能力等方面进行评价，以帮助投资者对目标银行了解和把握目标银行综合状况。商业银行评价基本思路在对商业银行的评价过程中，充分考虑影响银行风险状况以及财务实力的各项重大因素，采用定性及定量分析进行分析评价，并在总结历史数据的基础上考虑未来发展趋势。n 以个体银行为基础，充分考虑外部环境n 定性与定量分析相结合n 同行业比较分析n 适当引入监管指标n 历史分析与未来预测商业银行风险类型银行面临的风险因素主要有信用风险、操作风险、市场风险以及流动性风险、利率风险、声誉风险、法律风险等。其中，信用风险是中国目前商业银行最主要的风险，随着我国市场化程度的不断提高，使得银行业面临的市场风险不断加大。此外，流动性风险以及操作风险也不容忽视。银行风险示意图：商业银行评价框架商业银行评价借鉴CAMEL评级体系是目前美国金融管理当局对商业银行及其他金融机构的业务经营、信用状况等进行的一整套规范化、制度化和指标化的综合等级评定制度。包括五项考核指标，即资本充足性(Capital Adequacy)、资产质量(Asset Quality)、管理水平(Management)、盈利水平(Earnings)和流动性(Liquidity)，已被世界上大多数国家所采用。资本充足性资产质量管理水平盈利水平流动性n 核心资本充足率n 资本充足率n 不良贷款比率n 准备金覆盖率n 信用风险成本n 不良贷款形成率n 管理层的专业经验和战略眼光n IT系统n 产品创新能力与品牌号召力n 风险控制制度n 员工培训与激励制度n 资本收益率及资产收益率n 拨备前经营利润率n 手续费收入占比n 经营效率n 生息资产净利差n 流动性比率n 融资结构比率n 债券比例n 利率第三度缺口n 贷存比商业银行评价体系我们在充分了解银行风险的基础上，并结合CAMEL评级体系以及国内外其他商业银行评价体系，以下因素对于理解商业银行的管理状况、财务实力以及风险程度至关重要：l 经营环境商业银行经营环境包括宏观经济形势及政策、经济周期、地区经济环境以及监管环境等，商业银行经济表现直接受到的经营环境的制约，经营环境中的主要作用因素包括：宏观经济环境地区经济环境行业环境监管环境n 宏观经济政策n 宏观经济形势n 经济周期n 货币政策n 地区经济发展程度n 地区金融业态n 受评银行在当地经济地位n 地方政府支持n 在同业中地位n 行业集中度及行业竞争n 政府行为n 监管政策变动n 监管有效性l 品牌/经营价值品牌/经营价值反映了受评银行区别于其他银行的内在价值，其表现为该银行具有长期稳定发展、在特定区域或特定业务所具有的优势和能力。这种优势或能力可以产生于自身也可以来自外部环境，在评价过程中也需考虑其持久性。通常我们在以下方面进行评估：Ø 市场定位及市场份额Ø 自身的技术及产品创新能力Ø 业务的地域多样化及行业多元化Ø 收益稳定性及收入结构多元化部分重要定量指标项目指标评价市场份额资产规模占比好/较好/一般/较差/差贷款规模占比好/较好/一般/较差/差存款规模占比好/较好/一般/较差/差收入增长率排名好/较好/一般/较差/差多元化指标地区资产规模占比好/较好/一般/较差/差最大单一行业贷款占比好/较好/一般/较差/差最大单一业务收入占比好/较好/一般/较差/差l 公司治理及管理有无规范的法人治理结构、银行的组织结构设置是否合理、各项管理制度是否完善，对于银行的总体风险控制具有重要作用，这是银行稳健发展的基本保证。我们在以下方面进行重点评价。所有权结构组织结构主要管理人员管理策略及管理质量关联交易财务报表透明度n 股权结构n 股东会、董事会、监事会、管理层n 各专业委员会独立性n 组织结构设置合理性n 经营风格n 风险偏好n 管理经验n 道德品质n 战略目标n 管理绩效n 内部控制的完整性和有效性n 人力资源管理及考核激励机制n 关联交易管理n 关联交易集中度n 关联交易公允n 财务信息的可靠性n 财务报告的及时性n 财务信息质量部分重要定量指标项目指标评价关联交易关联贷款/总贷款好/较好/一般/较差/差关联方贷款/核心资本好/较好/一般/较差/差l 财务状况（资产质量；负债；盈利能力）Ø 资产质量资产质量是银行未来盈利的主要动力和来源，因此也是资本产生或损耗的关键因素。信贷资产是中国商业银行的主要资产，贷款业务是商业银行最主要的资产运用业务，是银行利润的主要来源。资产质量的评估主要体现在商业银行的信贷政策、贷款标准、贷款回收程度和信贷人员素质等方面。另外，银行各类资产是否被准确地划分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，也是考核银行资产质量的重要方面。部分重要定量指标项目指标监管标准评价资产质量不良贷款率4%好/较好/一般/较差/差不良贷款/(股东权益+贷款损失准备金)-好/较好/一般/较差/差关注类贷款/不良贷款-好/较好/一般/较差/差贷款损失准备金贷款拨备率2.5%好/较好/一般/较差/差拨备覆盖率150%好/较好/一般/较差/差Ø 负债商业银行通过吸收存款和借入资金开展贷款等资产业务，负债来源稳定性对于商业银行来说至关重要。分析商业银行负债要考虑负债结构、存款的集中度、负债的期限分布。部分重要定量指标项目指标监管标准评价负债存款客户集中度-好/较好/一般/较差/差核心负债依存度60%好/较好/一般/较差/差Ø 盈利能力盈利能力是衡量银行创造经济价值的能力，以及通过增加其资本储备，提高对债权人的风险保障能力。核心或持续盈利能力是银行吸收信用相关损失和市场、运营和业务风险所导致损失的第一道防线。我们在对商业银行进行评价的时候，主要考虑以下因素：- 盈利的增长性和持续性- 收入结构- 净利差- 资产和资本回报率- 成本、费用控制部分重要定量指标项目指标监管标准评价盈利能力总资产收益率0.6%好/较好/一般/较差/差净资产收益率11%好/较好/一般/较差/差贷款净利息收益率-好/较好/一般/较差/差收入/利润增长率-好/较好/一般/较差/差费用收入比35%好/较好/一般/较差/差l 资本充足性商业银行的资本充足率是反映其资本水平与质量是否足以抵御资产风险的标准，如果盈利不够时，资本可作为吸收损失的最重要的缓冲工具。除了资本充足率标准以外，还应考察商业银行获取资本的能力，即银行的两种资本来源，包括：（1）通过盈利在内部生成资本；（2）取得外部资本支持。综上考虑，分析资本充足性的主要指标为：Ø 资本充足率Ø 资本补充机制及可持续性部分重要定量指标项目指标监管标准评价资本充足性资本充足率8%好/较好/一般/较差/差核心资本充足率4%好/较好/一般/较差/差所有者权益/总资产-好/较好/一般/较差/差l 风险管理Ø 信用风险信用风险是目前商业银行面临的主要的风险。在银行信贷业务中，信用风险主要受银行的信贷资产质量、信贷组合集中度、信贷政策等因素影响；在银行的投资和交易类业务中，信用风险主要来自因交易对手信用状况变化引起金融资产价格变化。部分重要定量指标项目指标监管标准评价信用风险正常贷款迁徙率-好/较好/一般/较差/差不良贷款迁徙率-好/较好/一般/较差/差单一集团客户授信集中度15%好/较好/一般/较差/差单一客户贷款集中度10%好/较好/一般/较差/差Ø 流动性风险 流动性是衡量商业银行资产保值变现能力和银行负债充足与否的综合性指标，是银行经营管理的三大原则之一。商业银行资产流动性是银行资产变现清偿能力的体现。流动性分析还包括了资产管理能力，负债管理能力，资产负债管理能力。部分重要定量指标项目指标监管标准评价流动性风险流动性比例25%好/较好/一般/较差/差核心负债依存度60%好/较好/一般/较差/差流动性缺口-10%好/较好/一般/较差/差Ø 市场风险随着我国市场化程度的不断提高，利率的市场化进程不断加快、汇率的波动幅度逐渐加大，加之国内金融体制改革持续推进、金融消费者需求日益多元化、金融业竞争越发激烈，这些都使得银行业金融机构面临的市场风险不断加大，市场风险对银行经营业绩和财务状况的影响日益显著。部分重要定量指标项目指标监管标准评价市场风险累计外汇敞口头寸比例20%好/较好/一般/较差/差利率风险敏感度-好/较好/一般/较差/差Ø 操作风险操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。为此，人员因素、流程因素、系统因素和外部事件等方面都可能引发银行的操作风险。部分重要定量指标项目指标监管标准评价操作风险操作风险损失率-好/较好/一般/较差/差商业银行评价基本步骤及信息来源商业银行评价基本步骤信息来源电视墙也就是电视背景装饰墙，是居室装饰特别是大户型居室的重点之一，在装修中占据相当重要的地位，电视墙通常是为了弥补客厅中电视机背景墙面的空旷，同时起到修饰客厅的作用。因为电视墙是家人目光注视最多的地方，长年累月地看也会让人厌烦，所以其装修就尤为讲究
