嵌入式风险价值预算管理.doc

嵌入式风险价值预算管理作者：李政卮 一、嵌入式风险价值预算管理的意义    一个企业自从注册成立之日起就是一个经济生命体，从诞生到成长、从成熟到衰退经历了一个完整的经济生命过程，这一过程有的企业持续几百年、上千年，也有的企业一年半载就无声无息地逝去。延续时间短的企业，要么被企业遭遇的外部风险吞食，要么因企业内部的管理不当形成的管理风险夭折。风险威胁企业的成长，有时也为企业带来丰厚的收益。管理企业的风险是保障企业生存和发展的必然措施。    企业的风险管理程序包括风险识别、风险评估、风险策略、风险控制、总结、改进等环节。企业利用收集到的外部及内部信息发现可能存在的经营管理风险、就发现的风险对企业经济效益影响程度（即风险价值）进行评估、根据评估结果和企业的实际情况制定风险应对策略（包括回避风险、降低风险、分担风险、承担风险或组合策略）、实施风险控制程序、总结分析评价风险管理并提出改进措施，完成企业风险管理任务。    企业的风险管理过程也可归纳为计划（P，包括风险识别、风险评估、风险策略、风险预算）、控制（D，即风险控制）、检查效果（C，即总结分析评价）、改进（A，风险管理改进措施）四个环节，这与企业全面预算管理的基本流程（P：预算编制，D：预算执行，C：检查与考核，A：改进）是相近的。风险管理强调事前识别与评估风险并做出应对策略、确定风险应对预算（即事前计划），没有识别风险、没有有效的风险控制计划，后续的风险控制、风险管理检查与风险管理改进都会黯然失色。这与全面预算管理的基本思想（通过预算编制、算平衡进行事前控制）基本一致。企业风险管理与全面预算管理可以进行适当结合。    企业经营风险管理纳入全面预算管理，将管理的工作重心集中到风险识别、风险评估、风险应对策略及风险预算方面。将管理企业经营管理风险产生的价值进行预算，统一纳入全面预算管理进行控制，称之嵌入式风险价值预算管理。    一方面企业全面预算如果不考虑企业经营风险对企业经济价值影响，就会形成预算控制缺口，预算的可执行性和控制力会下降；另一方面企业内部风险管理并不需要进行企业全部风险价值分项单独控制，仅需要对那些被定义为重大影响的风险因素形成的风险价值进行重点管理。对未被定义为重大影响的风险因素形成的风险价值作为剩余风险进行管理。 二、嵌入式风险价值预算管理流程、措施    从下图分析，将企业经营管理风险形成的风险价值纳入全面预算，进行嵌入式风险价值预算管理需要企业管理层重视以下几方面内容进行流程管理：      第一，   在编制企业年度预算前进行年度经营管理风险分析，明确经营年度风险应对策略    在每一年度企业准备编制下年度预算前，管理层应根据企业内部风险管理责任部门的风险分析报告，综合评估企业面临的风险对企业战略规划、中长期经营计划是否存在重大影响，是否需要对企业战略、中长期计划进行调整。这一过程需要识别那些对企业产生长期特别重大影响的风险，比如A企业的主导产品已经被其他企业开发的新产品替代而且A企业拥有的市场已经被其他企业销售替代产品占有，A企业在评估主导产品市场风险时认为其对企业未来经营的影响程度极大，确定企业经营战略及企业中长期经营计划需要进行调整。这一调整实际上不仅影响企业下一年度的经营计划及预算，也影响到企业的发展战略。考虑到对风险认识的视角与深度，企业此项工作可借用专业的咨询机构利用外脑进行风险识别和风险评估，做好企业战略管理。    在确认风险对企业战略或中长期经营计划将要形成重要影响或因风险影响需要进行战略、中长期经营计划调整完成后，企业经营风险责任管理部门开始着手对下一年度风险进行识别和评估，并提出应对策略。比如根据企业风险管理责任部门掌握的历史经验，外币汇率一直是风险较高的管控要素，则重点收集相关外币汇率的趋势分析资料（甚至借助专业机构），对未来公司经营涉及的外币汇率进行预测分析，判定未来一年内各种外币是否存在较大的汇率波动，以识别各种外币的汇率是否构成下一年度经营风险。如果在外币识别阶段被判定为具有风险及风险影响较大，接下来应该评估风险影响利润的大小，这时需要预测外币汇率的变动方向（升、降）、变动幅度、外币的流通量（根据下一年度涉及到该外币的交易、结算金额），由此预测该外币汇率变动影响利润的风险大小。    根据风险评估结论，对企业下一年度经营影响较大的（视不同企业的具体情况确定“较大”的范围，可以是影响额，也可以是影响额与利润总额的比率），需要风险管理责任部门与相关业务部门、主管领导讨论确定应对措施，比如进行外汇汇率锁定，或者调整结算货币、或者调整客户订单结构以减少或增加该外币流量等等。采用什么样的应对策略（措施），需要风险管理责任部门与业务部门根据财务部门的要求进行不同方案的效益对比分析，以获得低成本控制经营风险的决策目的。由于企业可能面临的风险影响因素较多，风险识别、评估与控制策略制定工作在企业正式进行下一年度预算编制前启动，风险管理责任部门与各业务部门、各分管理领导需要在这一阶段认真、细致地识别、评估风险，最终取得良好的风险应对组合策略，为下一年度经营计划及预算编制提供可靠的基础条件。风险没有识别出来、风险的价值影响程度评估误差过大、风险应对策略错误都会导致预算管理责任部门组织编制的下一年度预算质量低、可靠性差，甚至不能作为预算控制的依据。    预算管理责任部门根据下一年度风险预测和应对的汇总情况进行编制初步平衡，下达下一年度预算编制大纲，指导各业务部门进行部门、业务预算编制。各部门在编制本部门、本业务模块的年度预算过程中，应根据预算编制大纲的要求结合此前进行的风险识别、风险评估、风险应对策略措施编制下一年度预算。    第二，   设计风险预算管理机制，编制年度风险预算    为有序进行下一年度经营管理风险价值的管理，全面预算必须建立风险预算专项管理机制。风险预算专项管理机制主要内容包括：    1、  使用全面预算管理规定的风险价值评估方法进行风险评估    全面预算管理应结合风险管理的相关制度，制定专门的风险价值评估程序和预测方法。纳入预算管理范畴的风险影响价值必须用规定的程序和方法预测，以确保风险影响价值评估结果的严肃性。    2、  风险价值的重要性界定。    从严格意义上讲，企业经营过程中的许多经营行为或经营要素都存在风险，直接或间接地影响着企业的持续经营和经济效益。如果没有重点地进行所有风险因素全面细致管理，无论是全面预算还是风险控制都无法顺利实施。因此只有当风险影响价值达到一定程度时（即构成重要性时）才需要考虑风险对预算的影响，才纳入预算控制管理的规范程序。确定风险影响价值是否重要，首先看风险的直接影响，如将单项风险影响因素导致的净利润变动为上一年度净利润达到1%及以上视为重要（视企业规模及风险因素的性质不同，数据大小可以不同）；其次是看风险的间接影响，如某工业企业整条流水线的关键部件，可能价值并不大但其寿命鉴定存在很大的不确定性，而这种部件的库存备品量已经不足、供货厂家不能继续供货，新的供货商尚不明确，这种情况将会给整条流水线的正常运行带来风险、进而给此流水线的产品生产、客户供货和销售收入、利润带来风险，这种风险由于其间接影响大应列入重要风险进行管理。由于影响持续经营和经营利润的风险因素通常很复杂，因此对风险的重要性把握需要管理层丰富的管理经验。    3、  预算编制必须体现风险应对措施    管理层在制作企业内部下一年度预算编制大纲前，应综合所有重大的风险影响因素及影响程度，对风险影响较大的各要素进行综合分析，确定预算编制大纲。除极重大的风险影响因素在预算编制大纲中需要体现外，其余的一般风险影响因素由各部门、各业务模块在预算编制过程中根据风险应对策略和风险预算进行测算调整。    风险预算是指为防范不利风险带来的损失而增加的费用或为争取有利风险带来的收益而追加的收入、费用，风险预算包括单项独立风险预算和剩余风险预算。单项独立风险预算按不同的风险要素单项编制，剩余风险预算将企业未列为单项独立风险的其他风险费用和风险收益合并编制预算。如当企业判断国际经济形势的发展趋势对公司的出口外汇收款形成较大风险时，公司可以采取出口信用保险来降低风险，出口信用保险的保费就是企业为降低风险损失而增加的费用，应将其作为费用项目单独在风险预算中列示。    另一个例子是企业利用少量的闲置资金投资某机构的理财产品，合约规定是保底理财但投资企业需要承担百分之一的理财手续费用，当企业决定投资1000万元时其收益获得是有风险的，但其手续费支付（10万元）是必须的，因此10万元的手续费即是为争取有利风险带来的收益而发生的费用，应列入风险预算。对于理财收益，企业可根据获利概率适当确认收益额列入风险预算中，作风险收益单项列示。需要注意的是根据财务谨慎性原则，风险收益预算应尽量保守估算，建议一般不要超出相应的投入成本费用（如本列中手续费10万元）为确认收益的限额；由于保底理财本金1000万元是没有风险可以全额收回的，不作为投资成本。    各部门风险预算初稿的编制是比较容易的，但在各部门、各业务模块初稿形成后进行预算综合平衡时，可能难度较大，往往需要对初稿进行调整。对预算初稿的调整有时会涉及到已经确定的风险应对方案修改，这时可能在局部需要选择一些风险防范的次优方案以满足整体预算平衡的要求。由此可以看出，将风险的价值管理嵌入全面预算管理能做出系统的、整体的效益最大化的风险应对决策；如果没有这种嵌入式风险价值预算管理，企业风险防范就会按不同的风险因素单独分项进行，各部门各业务环节各自为阵，就会形成不统一、不协调的局面，影响风险控制效益最大化。    4、  剩余风险预算    根据百度百科的解释，剩余风险是指那些运用了所有的控制和风险管理技术以后而留下来，未被管理的风险，即：未被企业有效控制的经营风险(含战略风险和流程风险)的风险。剩余风险是企业出现现实的经营问题和会计问题的根源。它可能导致不利的经营结果，严重者还会导致企业的经营失败或破产。管理层面对严格的市场监管和社会各方压力，被审计单位的管理层就很可能会产生利用财务报告舞弊以掩盖经营不利的动机。    企业管理层在进行风险的重要性判断时应尽可能地发现所有重大的风险因素并按不同因素做出风险应对策略。在此前提下，企业经营期剩余风险的价值影响在个体上是小的，但其总体的价值影响并不一定很小，因此在预算编制时必须高度重视。企业下一年度经营中的剩余风险一般不进行个体单独价值影响管理，而是根据管理层的经验进行剩余风险价值影响综合评估，在利润预算与现金流量预算编制过程中综合列示在必要的收入或支出项目中。    需要注意的是根据财务谨慎性原则，剩余风险预算中的收益预算与单项独立风险预算编制一样，风险收益预算也应保守估算，一般不要超出对应的投入成本费用。    5、根据风险应对策略，进行风险预算责任分解    以个体单独识别的风险，一般有明确的风险应对策略措施，在应对策略措施中都应明确风险控制的主导部门、主导责任人、风险控制的目标、措施等。在年度预算编制完成进行预算分解的过程中，同时需要进行风险控制的责任分解。风险控制责任分解的依据是已经明确的风险应对策略和应对措施，以风险业务主管部门和业务经办部门确定风险防范措施实施的责任部门和责任人，为风险控制考核提供依据。    由于剩余风险一般不要求单独分项管理，因此在下一年度预算分解、执行过程中，业务的经办部门和责任人就是风险控制的责任部门和责任人。各经办部门和责任人应时时刻刻关注风险、预防风险以降低成本、提升效益、实现预算目标。    第三，   关注风险因素变动及时调整风险应对策略和风险预算    企业对风险的管理起始于对风险的识别与风险评估，风险识别与风险评估均属于预测行为。企业在预测过程中必然含有较多主观因素，形成风险识别和风险评估偏差。另外，风险影响因素自身的变化