2019年证券投资技术分析

证券投资技术分析,第一节技术分析概述,一、技术分析的定义 以证券价格的动态和变动规律为分析对象，借助图表和各类指标，通过对证券市场行为的分析，以预测证券市场末来变动趋势的分析方法。,二、技术分析的理论基础 技术分析的理论基础是建立三个假设基础之上的： 假设一：市场行为反映一切信息; 假设二：价格沿趋势移动,并保持趋势; 假设三：历史会重演.,二、为什么要进行投资,图1 上证指数的走势,图2上升趋势,图3 下降趋势,图44 历史会重演（M头和W底、整数位的作用）,三、技术分析的要素 价 量 时 空 价，是指股票过去和现在的成交价。技术分析中主要依据的价格有开盘价、最高价、最低价和收盘价。 量，是指股票过去和现在的成交量（或成交额）。 时，是指股票价格变动的时间因素和分析周期。 空，是指股票价格波动的空间范围。,以量价关系为例，存在以下判断法则： 1.价涨量增 顺势而为 2.价跌量增 有待观察 3.价平量增 做头做底 4.价涨量平 止涨反跌 5.价跌量缩 趋势不变 6.低量低价、多空观望,四、技术分析方法应用时应注意的问题 1.技术分析必须与基本分析结合,才能提高准确度,单纯的技术分析是不全面的. 2.注意多种技术分析方法的综合研判,切忌片面地使用单一的技术分析方法 3.已经存在的结论要通过自己的实践验证后才能放心使用,第二节 技术分析的主要理论和方法,一、道氏理论 1.基本内容 （1）定理一: 股票价格平均指数反映了市场的一切变化。 主要趋势信号的发出需要基于两种价格平均指数的印证 。中国？ 在美国，是以道琼斯工业平均指数（Dow Jones lndustrial Average，DJIA）和道琼斯运输业平均指数（Dow Jones Transportation Average，DJTA）,（2）定理二: 股票市场与其他任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年.任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反。 最重要的是要识别长期趋势！,（3）定理三: 主要趋势可以分成三个阶段 空头市场会历经三个主要的阶段:第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段卖压主要来自于经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段是来自于失望性情绪,不论价值如何,许多人急于求现，至少卖出一部分的股票。 多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票价格对于己知的公司盈余改善产生反应;第三阶段,投机热潮，股价明显膨胀。,（4）定理四: 次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的33至66. 次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，要注意识别！,2.道氏理论的应用 大趋势三部曲 成交量对大趋势“验明正身” 趋势的反转需要收盘价有效穿越来确认。,大趋势三部曲 第一阶段又称积累阶段。 第二阶段，商业新闻趋暖还阳，绝大多数技术性的顺应趋势的投资人开始跟进买入，从而价格快步上扬 第三阶段，即最后一个阶段，报纸上好消息连篇累牍，经济新闻捷报频传，大众投资者积极入市，活跃地买卖，投机性交易量日益增长。,（二）道氏理论的应用,（二）道氏理论的应用,（二）道氏理论的应用,二、波浪理论,1、主要内容 完整的上升或下降周期由8浪组成。其中5浪是主浪，3浪是调整浪 基本8浪结构与波浪的规模大小无关 完整周期的波浪的数目是弗波纳奇数列数字。 任何浪都可分成更小的浪，小浪可以合并成大浪。 根据当前价格在8浪结构中的位置，可以指导具体的投资行为。,2、波浪理论的基本形态结构,8浪结构图 任何一浪，要么是主浪，要么是调整浪。,3.弗波纳奇数列 A1A21 An+2An+1An , n=1,2,3,4,5,6,. 1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144， 习惯上这些数字称为神奇数字，在对价格上升或下降的周期和发生转折的时间进行预测时，弗波纳奇数列具有很高的实用性,4.大浪套小浪浪中有浪（34浪组合）,5.用波浪理论预测价格今后走势,明确在8浪结构中的位置，就知道下一步该干什么！ 如果目前处在5浪结构的末尾，就知道一个3浪结构的调整浪正等着我们,6.回落或反弹关系Retracement 一般的调整回落至61.8以下 剧烈的调整要回落到38.2,7.主浪长度的倍数关系,如果浪3延伸 那么浪1和浪5就趋向于等长或0.618的倍,浪5的长度与浪13浪的长度成费波纳奇比率关系 第5浪不延伸，1.618用0.382和0.618取代,第5浪长度在整体长度中的比例,三、K线理论,1、图表绘制,2、线的应用,分析实体的长短 分析上影线和下影线的长短 分析两根、三根或几根线的相互关系 分析线是否组成某一形态 分析线在一个较大行情中的位置,3、单一线应用举例,单一线举例,单一线举例,单一线举例,4、线组合应用举例,身怀六甲:在长阳或长阴线之后,出现一根短K线，无论是阳线还是阴线,好像长 K 线怀中的胎儿。一般预示着市场上升或下跌的力量己趋衰竭,市场己有改变既有趋势的迹象。,三只乌鸦:由三根阴线构成,是一种强烈向淡的转势形态，市场的阴影挥之不去。 三个白武士:由三根阳线组成,每日收市价都高过前一天,武士勇往直前的精神跃然纸上，市场趋升的形势开始明朗化。,5、线形态应用举例,穿头破脚:是常见市场最为剧烈的一种 K 线形态，应引起足够的重视。它是市场反转信号最强烈的 K 线,它出现在一个涨势的后期,往往会带来“崩盘”;它出现在熊市的尾部，则可能造成“井喷”。,穿头破脚,平顶与平底:在涨势中,市场创出新高，给人以无限遐想,但接下来市场刚刚抵达昨日高位即被空头狙击而退,多头再创新高的热情遭遇挫折，随后市场对高位形成阻力达成共识,逆水行舟不进则退，多头视阻力为畏途,顶部特征更加明显，终致跌势就此展开。,平顶,平底,四、切线理论,1、支撑与阻力 趋势是由一系列依次上升或下降的波峰与浪谷组成的。其中的浪谷称之为支撑，波峰称之为阻力。,希望在大涨之前的低点买入，或者在涨势的中途回落的低点买入，这些低点在哪里呢? 支撑线和压力线会给一定的帮助。 支撑线（Surport Line）又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升，这是因为多方在此买入造成的。 。 压力线（Resistance Line）又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。 。 判断支撑压力位置的方法是，价格在前期的波动过程中所留下的局部的高点和低点，以及价格的成交密集区。,压力线,2、支撑线和压力线的相互转化 支撑被突破，这个支撑将成为今后的压力； 压力被突破，这个压力将成为今后的支撑。 支撑和压力的出现与投资者的心理因素有关。,3、支撑线和压力线的确认和修正 支撑线和压力线的重要性确认是主观判断 取决于：价格在这个区域停留的时间长短；价格在这个区域伴随的成交量大小；支撑区域或压力区域发生的时间距离当前的远近。 价格停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑区域或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小,4、趋势线和轨道线,（1）趋势线 将相继出现的调整低点联接而成一条直线，即构成上升趋势线,它位于相应的价格曲线的下部; 将相继出现的明显波峰联接而成一条直线，就是市场的下降趋势线，它一般位于相应的价格曲线的上侧。,趋势线的重要程度由以下两点决定: 趋势线受到的试探次数越多，则越重要。 趋势线持续的时间越长，那么其重要性就越高。,（2）轨道线 在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。,1,2,3,4,5,6,轨道线对价格目标的预测意义: 预测市场波动的大概区间. 预测一旦市场运动打破了原有的走势通道之后能走多远.,（3）黄金分割线 黄金分割是一个古老的数学方法. 斐波那奇序列数1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144, 除前面4个数字外任何一个数字在比例上相当于后面一个数字的0.618倍 8÷13= 0.618 13÷21 = 0.618 21÷34 = 0.618 ,除前面4个数字外任何一个数字约为前一个数字的1.618倍. 13 ÷8=1.628 21 ÷13=1.615 34 ÷21=1.619 除前面4个数字外任何一个数字约为其前第二个数字的2.618倍. 21÷8=2.625 34 ÷ 13=2.615 55÷21=2.619 任何一个数字约为其后第二个数字的0.382倍. 8÷21=0.381 13 ÷34=0.382 21 ÷55=0.382,学画黄金分割线. 记住若干个特殊的数字 0.191 0.382 0.618 0.809 1.191 1.382 1.618 1.809 2.618 4.236 0.5,当阶段性低点在左而阶段性高点在右,则计算得出的黄金位是回档的支撑位.,0.618,7.85,15.80,当阶段性低点在右，而阶段性高点在左,则计算得出的黄金位是反弹的阻力位.,1190.28,1233.91,1277.54,1190.28,1233.91,1043.02,1422.97,黄金分割应遵循的原则 通常情况下,0.382以上的回档被称作强势回档,一旦行情在该位附近获得足够的支撑,还有继续创新高的能力,可以考虑逢低吸纳;反之,0.382以下的反弹被称作弱势反弹,一旦行情在该位附近形成足够的压力,还有继续创新低的可能,可以考虑逢高派发。,11.06,8.01,0.382,9.8,通常情况下,0.618以下的回档被称作弱势回档,一旦行情在该位不能坚守支撑,则其原来整体的上升趋势将会改变性质而形成下跌趋势,可考虑破位停损杀跌; 反之,0.618以上的反弹被称作强势反弹。,0.5的黄金位通常是最为模棱两可的概念,但一般情况下无论是回档或反弹,该位有较大的止跌和滞涨意义,在该位附近的操作策略也是多空飘忽不定的,此时结合其他技术指标以综合研判就有较大的作用.,0.5 13.34,11.00,15.68,五、形态理论,1、反转突破形态（Reversal Patterns） 反转形态一般意味着市场原有的趋势被破坏,市场走向了相反方向. 最主要的特点是：1）股价原先必须确有趋势存在；2）某条重要的支撑线或压力线的被突破，是反转形态突破的重要依据；3）某个形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带来的市场波动也越大；4）交易量是向上突破的重要参考因素。向下突破时，交易量可能作用不大。,（1）双重顶和双重底,头和底，在实际中出现得非常频繁,双重顶的实例,双重底的实例,（2）头肩顶和头肩底,在市场运动中,如果出现头肩顶或头肩底,既有趋势己经开始反转的可能性几乎可以肯定,它们是市场走势中最经典的价格形态.,头肩顶实例,头肩形的实例,（3）圆弧顶和圆弧底,圆弧形与其他反转形态不同，其股价变动比较缓和，一般呈弧形。,巨大的圆弧底实例,圆弧顶的实例,2、持续整理形态 （Continuation Patterns）,形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相同。,（1）三角形,最典型的持续整理形态,对称三角形的实例,上升三角形的实例,下降三角形实例,（2）旗形Flags Formation,走势的形态就像挂在旗杆上的一面小旗,旗形实例1,旗形实例2,（3）楔型（Wedge Formation）,股价走势在两条收敛的直线之间变动，成交量也是逐渐递减 。,下降楔形实例,上升楔形实例,（4）矩形Rectangle Formation,股价在两条水平的上下界线之间波动，长时间没有突破。,矩形的