某证券投资基金产品说明书.doc

国泰金龙系列证券投资基金产品说明书国泰金龙系列证券投资基金产品说明书 产品独特优势产品独特优势 1、 国泰金龙系列基金的独特优势 同业利率转份额，早买早获利 投资金额在认购期内产生的利息以金融同业存款利率 1.89%来计算（远高于一般性银 行存款利率） ，并于认购期结束后自动转为基金份额为投资者所有。 买一万送保险，买五万送基金（只针对个人投资者） 认购金额 15 万元（不含 5 万元） ，满 1 万元赠送保额 1 万元的太平洋“安居综合保 险”C 款。 认购金额 510 万元（含 5 万元，不含 10 万元） ，赠送认购份额 0.2%的金龙债券基金； 认购金额 10 万元以上（含 10 万元） ，赠送认购份额 0.3%的金龙债券基金。 2、 金龙债券基金独特优势 本金相对安全、收益稳定、超额回报 管理团队稳定，过往业绩优秀 设定自制性措施，分担投资者风险 基金经理人郑重承诺：本基金自成立日起半年后 （含半年）累计净值跌破面值，则停止计提管理费直至累计净值达到 1 元。 3、 金龙行业精选基金独特优势 产品核心技术（投资评价模型）引进了瑞士银行环球资产管理集团的先进经验 引入 QFII（合格的境外机构投资者）选股策略，选对行业就是选对市场 历史业绩回顾历史业绩回顾 稳健的基金投资业绩 时间（年）时间（年）业绩表现（与同行业相比）业绩表现（与同行业相比） 1998 基金金泰净值第一、收益分红第一 1999 基金金泰净值增长率 28.64% 2000 四只基金分红金额超过 15 亿元，净值增长率超过同期大盘增 长水平 两只大基金的净值增长率在所有 33 只基金中排在前十名 2001 四只基金业绩均超过证券市场平均水平 2002 基金金盛业绩综合评价名列第三 2003/1/2- 2003/8/1 五只基金平均净值增长率为 11.17%，超过同期天相基金基准指 数；其中，金盛基金的净值增长率为 19.10% 优秀的债券投资业绩 时间时间排名排名国泰大基金债券国泰大基金债券 平均回报率平均回报率 中信国债指数中信国债指数基金平均债券回报率基金平均债券回报率 20022 11.22%4.4%7.22% 20012002 2 14.77%10.4%12.83% 注：引自证券时报专刊：基金公司投资债券市场绩效分析（2003 年 4 月 29 日）， ，该文以 规模 20 亿以上的基金作为可比样本。 一、金龙系列基金产品概要 基金名称：国泰金龙系列证券投资基金 基金组成：国泰金龙债券基金 国泰金龙行业精选基金 存续期限：不定期 子基金类型：契约型开放式 子单位面值：人民币1.00元 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行 子基金费率： 类别债券子基金股票子基金 5 万以下 0.8% 5 万（含）-100 万 0.6% 100 万以下1% 认购费认购费 100 万以上（含）不高于 0.6% 100 万以上（含） 不高于 1% 5 万以下 1% 5 万（含）-100 万 0.8% 100 万以下1.2% 申购费申购费 100 万以上（含）不高于 0.6% 100 万以上（含） 不高于 1% 持有期小于 2 年 0.2% 持有期小于 2 年 0.2% 赎回费赎回费 持有期达到 2 年或 2 年以上 0 0 持有期达到 2 年 或 2 年以上 0 0 债券子基金转为股票子基金债券子基金转为股票子基金股票子基金转为债券子基金股票子基金转为债券子基金 连续持有债券子基 金时间已超过 90 日（含 90 日） 0 0 转换费转换费 连续持有债券子基 金时间小于 90 日 0.3%0 0 (注: 持有时间指的是成功购买的申请日或上一次成功转换的申请日至本次申请转换当日； 转换金额指的是转出基金份额当日净资产总值) 子基金分红：在符合有关基金分红条件的前提下，每年至少分红两次。红利再投资免 收 再投资费用。 二、金龙债券基金的投资管理 1、投资管理概要 基金经理 顾伟勇：男，硕士，CFA，AIMR 会员（美国投资管理与研究协会会 员） ，5 年证券从业经历。曾在上海国际托投资公司工作。2001 年 10 月加盟国泰基金公司，从事公司各基金的债券资产的投资与管 理工作。现任固定收益小组经理。 何 旻：男，英国伦敦经济学院(LSE)金融经济学硕士 ，5 年证券 从 业经历。1998 年 7 月加盟国泰基金管理公司，先后担任上市公司 行业研究员及综合研究小组负责人。2001 年 1 月调入基金管理部， 主要负责国债管理运作及新股申购工作。2002 年 7 月至今担任固 定收益小组经理助理。 投资理念价格终将反映价值 投资目标 在保证投资组合低风险和高流动性的前提下，追求较高的当期收入和总回 报，确保基金资产的稳定增值 投资范围 本基金为开放式债券基金，投资范围限于国内依法公开发行的各种固定收 益类金融工具和一级市场股票。债券品种主要指国债、金融债、AA 级以上 的企业债、可转换债、可转换企业债，以及中国证监会允许基金投资的其 他金融工具。一级市场股票指网上申购的新股。 投资策略 以长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏观政策方向及中短期的收 益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配置等方法，实施积极的债券 投资管理。新股投资仅限于网上申购，上市首日全部抛出。一旦市场上出 现新股上市首日跌破发行价情形，本基金将终止网上新股申购。 投资组合 投资于债券品种(国债、金融债、平均 AA 级以上的企业债、可转换债)的 总比例不低于基金总资产的 70%；投资于国债的比例不低于资产净值 20%；新股持有量不超过资产净值的 20%。 债券配置方法 本基金以对长期利率预期为基础确定期限结构；以收益率曲线分析为基础 确定收益率曲线配置；以相对利差和流动性分析为基础确定类属配置；结 合信用风险及流动性管理技术降低投资组合的风险水平。 选券标准综合考虑修正久期、到期收益率、信用等级及流动性等指标 业绩比较基准中信全债指数 风险收益特征本基金属于证券投资基金中的低风险品种 风险管理工具 国泰基金风险控制系统（基于道富银行 State Street Askari Truview 6.3R） 主要风险指标组合修正久期、风险贡献、信用评级、买卖价差及信用风险资产比例等 债券增值技术 久期管理、收益率曲线结构配置、类属配置、市场间配置、波动率分析、 信用分析、新债分析等 适合投资群体主要是注重本金安全的个人投资者和机构投资者。 2、投资理念与未来组合策略 价格终将反映价值。具体表现为： 债券的中长期价格走势取决于其内在价值； 债券的价值决定于市场利率、债券期限水平、发行主体的信用风险程度、债券的流动 性等因素； 债券价格/价值差异是决定市场配置、期限结构配置、收益率曲线配置的关键因素。 3、模拟业绩 基准的确定和调整 比较基准为：中信债券全债指数=40%中信银行间债券指数+59%中信交易所国债指数 +1%中信交易所企业债指数。 新股投资由于数量上较少，故不纳入基准计算。 本基金业绩评价基准自基金成立后由基金管理人每年审核一次，如所用基准不再符合 本基金的投资政策和投资目标，将对其进行调整，新基准在最新的公开说明书中列示。 模拟效果分析 模拟组合参数：资金规模为 25 亿元，券种 13 个，时间 2003 年 1 月 3 日至 6 月 30 日。 模拟组合： 投资组合短、中、长期债券配置比例： 长、中、短期债券配置 长期债券（10- 30） 20.21% 短期债券（1-5） 34.11% 中期债券（5-10） 45.68% 短期债券（1-5）中期债券（5-10）长期债券（10-30） 市场配置比例： 债券类别配置 银行间国债 25.05% 银行间金融债 30.95% 交易所国债 33.47% 企业债 10.53% 交易所国债银行间国债银行间金融债企业债 模拟组合构成： 个债权重 02国开1902国开1001国开1801国开0902国债15 02国债0599国债501三峡债02电网1520国债 国债0214国债021521国债 模拟组合业绩： 模拟组合年收益率为 3.68%，比同期比较基准的年收益率高出 0.56%。见下图： 净值增长-比较基准 0.9850 0.9900 0.9950 1.0000 1.0050 1.0100 1.0150 1.0200 1.0250 2003-1-3 2003-1-17 2003-1-31 2003-2-14 2003-2-28 2003-3-14 2003-3-28 2003-4-11 2003-4-25 2003-5-9 2003-5-23 2003-6-6 2003-6-20 日期 净值比较基准 综合评述： 通过以上模拟分析可以看到，金龙债券基金具有良好的模拟业绩效果，运用金龙债券 基金的投资策略和选券标准，其模拟组合业绩明显优于同期比较基准。 4、独特优势分析 本金相对安全、收益稳定、超额回报 本基金投资的债券都是交易所和银行间债券市场信用高等级的债券，风险较低，安全 性 较高，收益可以预测。不浪费现金的使用效率，通过网上申购新股，上市首日悉数抛出 （一旦市场发生新股上市首日跌破发行价情形，本基金将终止网上新股申购） ， 。既控制了 风险，又使您尽享新股申购的额外利润。 管理团队稳定，过往业绩优秀 国泰基金固定收益小组是个稳定的管理团队，具有多名资深的债券投资人员，这个团 队在不断地成长和壮大。在他们的管理下，国泰基金近两年取得优秀的债券投资业绩： 20012002 年度，以 14.77%的投资回报率在所有基金公司（单只基金具 20 亿规模以上） 中排名第 2，远远超过同期中信全债指数和基金业平均水平；2003 年 1-5 月期间，债券投 资回报率达 3%，同期国债指数上涨 1.7%。 设定自制性措施，分担投资者风险 为了激励本公司管理好债券子基金并提升投资者的信心，债券子基金的业绩和基金的 管理费率挂钩，郑重承诺（详见招募说明书 ）： 自成立日起半年后（含半年） ，债券子基金的累计净值低于面值时，基金管理人将不收 取管理费。 5、评估基金投资风险的工具及防范措施 本基金在投资运作过程中的风险： 利率风险：由于利率的变动对债券收益可能造成的损失。 集中风险：由于债券组合过分集中于某一债券品种导致组合的总体风险水平上升。 流动性风险：不能以合理的成本完成理想的组合调整而带来的损失。 信用风险：对企业债券而言，债券发行人不能按期偿还债券本息所造成的可能的损 失（对国债和国有银行的金融债，我们视作无信用风险的资产） 。 对风险进行量化监控和预警的具体手段： 本基金对不同种类债券所构成的投资组合风险实施严格的量化监控和预警，具体手段 如下表所示： 债券投资组合的风险及量化监控手段债券投资组合的风险及量化监控手段 债券投资组合结构投资组合风险风险控制方法 国债利率风险模型计值的 VaR 法（Mark-to-Model VaR） 期限分析(Duration 分析) 凸性分析（Convexity 分析） 极端测试 金融债券集中风险单一债券集中分析 债券期限集中分析 债券类别集中分析 企业债券信用风险债券发行人信用分析 违约概率分析 风险限额 上述风险控制的监控方法，根据需要定期使用或不定期使用。具体组合的日常风险监 控，则选用表中的指标进行，主要包括 VAR、风险贡献、久期、凸性以及对投资基准的跟 踪误差等。计划的具体监控的指标和预警阀值如下： 债券组合的风险监控指标和预警阀值 监控指标预警阀值 久期 6.5 风险贡献 1.5 潜损基点 150 久期的预警阀值根据对市场利率走势的不同预期进行调整。 债券信用风险的监控指标和预警阀值 信用风险监控指标信用风险监控指标预警阀值预警阀值具体计算方法具体计算方法 违约概率 0.50.5 y e p 1 1 6 1 0 i iix aay 风险限额 3%3% n