2018年医药生物cro行业深度分析报告

2018年医药生物CRO行业深度分析报告年医药生物行业深度分析报告正文目录投资建议 . 5 一、CRO 成为新药研发主流模式 . 6 1、CRO 全程介入新药开发，提升药企效率. 6 2、制药企业选择 CRO 合作意愿强烈. 7 3、制药企业研发支出拆分 . 8 二、CRO 全球规模近 400 亿美金，亚太地区增速最快. 12 1、CRO 全球近 400 亿美元，增速约 13%，亚太地区增长最快 . 12 2、全球 TOP10 占据 60%以上市场份额 . 14 3、并购与战略合作是大型 CRO 企业成长的主要手段 . 16 4、临床 CRO 业务占比最高，数据管理等业务发展较快 . 17 5、肿瘤治疗领域市场份额近 30% . 20 三、国内 CRO 市场成长快，潜力大，集中度低 . 22 1、国内 CRO 市场起步晚，但成长快，预计年化增速可达 28%. 22 2、国内 CRO 行业未来发展潜力很大. 23 3、国内 CRO 市场集中度低 . 26 4、国内 CRO 企业经营数据解读 . 28 5、国内 CRO 行业发展趋势预判 . 30 四、投资建议：行业高景气，公司高成长，强烈推荐 . 34 1、宏观：政策释放 CRO 行业发展空间（需求、产能、经营效率） . 34 2、微观：需求与产能均呈现扩张迹象. 36 3、重点推荐泰格医药、昭衍新药；建议关注药明康德、量子生物 . 39图表目录图 1 CRO 服务创新药研发各个环节 . 6 图 2 CRO 可以加快药企临床试验启动. 7 图 3 CRO 企业节省新药开发临床用时. 7 图 4 制药企业选择 CRO 合作原因调查 . 8 图 5 2017 年临床各项服务外包比例调查 . 8 图 6 新药研发支出相比 1970 年代上涨 14 倍 . 9 图 7 全球单项临床研究各阶段平均支出 . 9 图 8 各类治疗领域各研发阶段平均支出情况. 11 图 9 全球 CRO 市场 2017 年 396 亿美元，增速 12%，预计 16-21 年化增速 % 12 图 10 各阶段临床试验成功率呈下降趋势，近年略有回升 . 13 图 11 药企研发成功率在 1996-2011 年间持续下滑，12-14 年略有回升. 13 图 12 企业每个 NME 上市所需支出在 2016 年升至 50 亿美元 . 13 图 13 2016 年全球 CRO 业务渗透率 % . 14 图 14 2021 年全球 CRO 业务渗透率有望达到 % . 14 图 15 全球 CRO 企业竞争格局，TOP10 份额超 60% . 14 图 16 全球领先 CRO 企业业务覆盖情况 . 15 图 17 CRO 各业务领域代表性企业 . 15 图 18 2013 年简单按临床阶段划分，临床 CRO 业务占比 70% . 18 图 19 CRO 在药物开发各阶段所提供的服务 . 18 图 20 2016 年 CRO 各业务阶段及相关细分服务市场规模 . 19 图 21 2016 年 CRO 各业务阶段及相关细分服务市场份额 . 19 图 22 CRO 各业务阶段及相关细分服务市场份额及未来成长性分析 . 20 图 23 2016 年全球临床项目各治疗领域占比情况 . 20 图 24 2016 年肿瘤治疗领域在 CRO 市场份额占比 29%，未来仍将维持在 30%左右 21 图 25 国内 CRO 行业发展历程 . 22 图 26 2017 年中国 CRO 市场规模 42 亿美元，未来年化增速 28%，快于全球 . 23 图 27 中国研发支出预计 2022 年接近 400 亿美元，复合增速 22%，高于全球 . 24 图 28 2017 国内制药企业研发支出占比 %，远低于全球水平 . 24 图 29 国内 CRO 业务渗透率与海外比存在较大提升空间 . 25 图 30 各国代表性病种死亡率对比 . 25 图 31 中国临床入组病人渗透率仅 %，远低于美国 % . 26 图 32 国内 CRO 企业图谱 . 27 图 33 国内 CRO 企业分布区域 . 27 图 34 国内 CRO 企业 TOP10 市场份额占比仅 40% . 28 图 35 国内 CRO 企业营收规模分布 . 28图 36 国内 CRO 企业 2017 年经营情况（按收入排名） . 29 图 37 2017 年国内 CRO 企业人均产出约 52 万