2019年中级会计职称考试备考第一轮财务管理基础精讲讲义考点重点知识总结

 第一章  总论 本章考情分析 本章为非重点章。本章是财务管理的理论基础，主要为学习以后各章内容提供理论依据。本章从考试角度来说，分值较低，近3年的平均分值为4分。主要考点集中在公司制企业的特点，财务管理目标，协调所有者与经营者、债权人利益冲突的措施，财务管理体制的模式选择以及财务管理的环境。2019年考试重点掌握：（1）各种财务管理目标理论的主张及特点；（2）所有者与经营者以及所有者与债权人利益冲突的协调方式；（3）企业社会责任主要包括的内容；（4）财务控制的方法和措施；（5）企业财务管理体制的一般模式及优缺点、影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素、集权与分权相结合型财务管理体制的实践；（6）财务管理的经济环境和金融环境的相关内容。【考点一】企业与企业财务管理考点精讲企业的组织形式（掌握）典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。（一）个人独资企业个人独资企业具有创立容易、经营管理灵活自由、不需要缴纳企业所得税等优点。但对于个人独资企业业主而言：（1）需要业主对企业债务承担无限责任，当企业的损失超过业主最初对企业的投资时，需要用业主个人的其他财产偿债；（2）难以从外部获得大量资金用于经营；（3）个人独资企业所有权的转移比较困难；（4）企业的生命有限，将随着业主的死亡而自动消亡。（二）合伙企业合伙企业通常是由两个或两个以上的自然人（有时也包括法人或其他组织）合伙经营的企业。合伙企业，分为普通合伙企业和有限合伙企业。普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。依照合伙企业法的规定，国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。以专业知识和专门技能为客户提供有偿服务的专业服务机构，可以设立为特殊的普通合伙企业。一个合伙人或者数个合伙人在执业活动中因故意或者重大过失造成合伙企业债务的，应当承担无限责任或者无限连带责任，其他合伙人以其在合伙企业中的财产份额为限承担责任。合伙人在执业活动中非因故意或者重大过失造成的合伙企业债务以及合伙企业的其他债务，由全体合伙人承担无限连带责任。有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人，由普通合伙人执行合伙事务。有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业。（三）公司制企业国有独资公司是有限责任公司的一种特殊形式。具体指国家单独出资、由国务院或者地方人民政府授权本级人民政府国有资产监督管理机构履行出资人职责的有限责任公司。国有独资公司的公司章程由国有资产监督管理机构制定，或者由董事会制定报国有资产监督管理机构批准。我国国有独资公司不设股东会，由国有资产监督管理机构行使股东会职权。国有资产监督管理机构可以授权公司董事会行使股东会的部分职权，决定公司的重大事项，但公司的合并、分立、解散、增加或者减少注册资本和发行公司债券，必须由国有资产监督管理机构决定。1.公司制企业的优点（1）容易转让所有权。（2）有限债务责任。（3）公司制企业可以无限存续。（4）公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。2.公司制企业的缺点（1）组建公司的成本高。（2）存在代理问题。（3）双重课税。经典题解【例题·单选题】与普通合伙制企业相比，下列各项中，属于公司制企业特点的是（  ）。（2017年第套）A.设立时股东人数不受限制B.有限债务责任C.组建成本低D.有限存续期【答案】B【解析】公司制企业的优点：（1）容易转让所有权。公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让。（2）有限债务责任。公司债务是法人的债务，不是所有者的债务。所有者对公司承担的责任以其出资额为限。当公司资产不足以偿还其所欠债务时，股东无须承担连带清偿责任。（3）公司制企业可以无限存续，一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。（4）公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。因此选项B正确。【例题·单选题】某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是（   ）。（2016年）A.产权问题B.激励问题C.代理问题D.责权分配问题【答案】C【解析】当公司的所有权和经营管理权分离以后，所有者成为委托人，经营管理者成为代理人，代理人有可能为了自身利益而损害委托人利益，这属于委托代理问题。所以选项C正确。【例题·判断题】不论是公司制企业还是合伙制企业，股东或合伙人都面临双重课税问题，即在缴纳企业所得税后，还要缴纳个人所得税。（   ）（2016年）【答案】×【解析】公司作为独立的法人，其利润需缴纳企业所得税，企业税后利润分配给股东后，股东还需缴纳个人所得税，所以会面临双重课税问题。合伙制企业不需要缴纳企业所得税，其合伙人需要缴纳个人所得税，所以不会面临双重课税问题。【例题·单选题】与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是（   ）。A.筹资渠道B.承担无限责任C.企业组建成本高D.所有权转移较为困难【答案】C【解析】容易转让所有权、承担有限债务责任和融资渠道较多属于股份有限公司的优点。公司制企业的缺点：（1）组建公司的成本高。（2）存在代理问题。（3）双重课税。所以，选项C正确。【考点二】企业财务管理目标理论（熟练掌握）考点精讲企业财务管理目标有如下几种具有代表性的理论：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化。各种财务管理目标理论的主张及特点目标主张优点或存在的问题利润最大化是假定企业财务管理以实现利润最大为目标存在的问题：（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值（2）没有考虑风险问题（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系（4）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展股东财富最大化是指通过企业财务管理以实现股东财富最大为目标。在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点有：（1）考虑了风险因素。因为通常股价会对风险作出较敏感的反应（2）在一定程度上能避免企业追求短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生重要影响（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩以股东财富最大化作为财务管理目标存在的问题有：（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价（2）股价受众多因素的影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素。股价不能完全准确反映企业财务管理状况，如有的上市公司处于破产的边缘，但由于可能存在某些机会，其股票市价可能还在走高（3）它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够 企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标。企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。未来现金流量的现值，包含了资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；（2）考虑了风险与报酬的关系；（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值增加也会产生重大影响（4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为。以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题是：（1）过于理论化，不易操作；（2）对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确相关者利益最大化股东作为企业所有者，在企业中拥有最高的权力，并承担着最大的义务和风险，但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。企业的利益相关者包括股东，然后是债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等。因此，在确定企业财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系以相关者利益最大化作为财务管理目标，具有以下优点：（1）有利于企业长期稳定发展；（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；（3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；（4）体现了前瞻性和现实性的统一 【提示1】利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化。每股收益最大化的观点认为，应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考查，用每股收益（或权益资本净利率）来概括企业的财务目标。除了反映所创造利润与投入资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同。但如果假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益的最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。【提示2】利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。其他利益相关者的要求先于股东被满足，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益，因此股东权益是剩余权益。没有股东财富最大化的目标，利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化的目标也就无法实现。因此，在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。经典题解【例题·单选题】与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是（   ）。（2018年第套）A.对债权人的利益重视不够 B.容易导致企业的短期行为C.没有考虑风险因素 D.没有考虑货币时间价值【答案】A【解析】股东财富最大化目标强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，所以选项A正确。企业价值最大化和股东财富最大化目标都考虑了风险因素和货币时间价值，都能在一定程度上避免企业的短期行为。【例题·单选题】下列指标中，容易导致企业短期行为的是（   ）。（2018年第套）A.相关者利益最大化B.企业价值最大化C.股东财富最大化D.利润最大化【答案】D【解析】由于利润指标通常按年计算，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现，所以可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。【例题·判断题】相关者利益最大化作为财务管理目标，体现了合作共赢的价值理念。（   ）（2017年第套）【答案】【解析】相关者利益最大化作为财务管理目标，具有以下优点：（1）有利于企业长期稳定发展；（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；（3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；（4）体现了前瞻性和现实性的统一。【例题·单选题】下列有关企业财务管理目标的表述中，错误的是（   ）。（2017年第套）A.企业价值最大化目标弥补了股东财富最大化目标过于强调股东利益的不足B.相关者利益最大化目标认为应当将除股东之外的其他利益相关者置于首要地位C.利润最大化目标要求企业提高资源配置效率D.股东财富最大化目标比较适用于上市公司【答案】B【解析】相关者利益