波浪理论-FINAL

一代过去，一代又来。地却永远长存，日头出来，日头落下，急归所出之地，风往南刮，又向北转，不住地旋转，而且是返回转行原道，江河都往海里流，海却不满。江河从何处流，仍归何外.已有的事，后必再有。已行的事，后必再行，日光之下并无新事。 -旧约全书“传道书”艾略特波浪理论THE ELLIOTT WAVE THEORY在大约1938年左右，拉尔夫.纳尔逊.艾略特发现股票市场价格以可识别的模式（PATTERN）趋势运动和反转。他辨认出这些模式在形态上不断重复，但并不一定在时间上或幅度上重复。他分离出了13种这样的模式，它们在市场的价格数据中反复出现，他给各种模式命名，定义并图解，他随后解释了它们是如何连接在一起，形成其自身的更大版本，以及它们是如何依次相连形成大一级的相同模式，依此类推，这产生了结构化的价格前进，艾略特称这种现象为波浪理论。（一） 基本原则查尔斯.H.道在他的道氏理论（Dow Theory）里说，市场在其主要上升趋势中以三次向上的摆动为特征，在每个市场摆动（无论是上是下）的某一点，会有一个将这次摆动抵消3/8或更多的反向运动，艾略特以道氏理论以本，融合了裴波纳奇理论，推算出在各种市场中，价格前进采取了一种特定的五浪（FIVE WAVE）形态，以浪1,3和5为主体趋势，而以浪2和4为逆势的休整分割形态。艾略特记录了五浪形态的三个永恒之处1、浪2永远不会运动得超过浪1的起点2、浪3永远不会是最短的一浪3、浪4永远不会进入浪1的价格领地五浪模式是市场前进的主导形态，五浪模式是驱动的，五浪之后是调整浪的三浪结构。因此，一个包含了八个浪波的完整循环完成了艾略特浪波理论的基本原则。五浪驱动阶段，其子浪用数字标示（1、2、3、4、5）三浪调整阶段，其子浪用字母标示（A、B、C）（二）完整的市场循环最初八浪循环结束的时候，一个相似的循环会接着发生。这个循环后面又跟着另一个五浪运动。这种完整的发展产生了一个比组成它的各浪更大一级的五浪模式，然后，这个浪级更大的五浪模式又被相同浪级的三浪模式所调整，完成了一个更大浪级的完整循环。艾略特以斐波纳奇理论推算，以裴波纳奇数字为基础，把整个八浪进一步的放大，也就是说每个子浪1、3和5是可再细分成“五浪”的驱动浪，而每个子浪2和4是可再细分成“三浪”的调整浪，而在调整浪中浪A与浪C也可细分为五浪模式，浪B则为调整的三浪模式。当然如果上述的结构就是对市场行为的完整刻画，那波浪理论就太容易应用了。不知是不幸还是有幸。现实世界是没有这么简单，尽管像市场或人类经历的循环性这种观念意味着精确的重复，但波浪的概念允许无穷的变化。这些变化实际上很突出，艾略特对此都做了认真的仔细说明和图解；他把驱浪又分为三种主要变化，而调整浪再细分成十种模式。（三）八浪循环的变化( A ) 驱动浪 ( MOTIVE WAVE )驱动浪细分为五波，在驱动浪中，浪2总是无法回撤至浪1的100%，而浪4总是无法回撤至浪3的100%。此外，浪3的最高点总得超过浪1的终点，驱动浪的目的是产生前进，这些形成规则确保了市场前进的发生。此外，浪3常常是驱动浪里最长的，而且永远不是最短的一浪。驱动浪的两种类型，推动浪和倾斜三角形浪( 1 ) 推动浪 ( IMPULSE WAVE )最常见的驱动浪是推动浪，推动浪中的子浪（1，3和5）本身也是驱动浪，而且子浪3常会是一个明确的推动浪。正确判断推动浪仅有几条简单的规则，然而，推动浪的构造又有几个指导方针或者说变化（a）延长浪 (b)衰竭 (c)交替 (d)通道等等( a ) 延长浪 ( EXTENSION WAVE )延长浪是被扩大的细分浪拉长的推动浪，决大多数的推动浪的三个子浪中包含一个，而也仅包含一个延长浪，有些时候，延长浪的各个细浪与其他四浪有着几乎相同的幅度和持续时间，无法或很难区分哪一浪延长了。延长浪通常只在一个子浪出现，也就是说，如果第一波和第三波的长度大致相同，那么第五浪就可能成为一个延长的巨浪了，相反地，如果第三浪已经是延长的了，那么第五浪就必然结构简单，而且与第一浪类似。需要注意的是，在延长浪中也会出现延长浪，延长了的第三波中的第三波通常也会是个延长浪，然而延长第五浪的第五浪延长是少见的。如果上升行情（牛市）的第五浪是延长浪，那么继而发生的调整将会是陡直的，而且在延长浪中的浪2的最低点找到支撑。( b ）衰竭 ( TRUNCATION )我们用衰竭来描述第五浪无法超越第三浪的终点。衰竭通常出现在超强的第三波之后。第五浪的延长，衰竭都暗示着同一件事情，市场反转近在眼前( c ) 交替 ( ALTERNATION )浪2与浪4的交替如果推动浪的浪2是陡直调整，那浪4就应该是横向调整。陡坡调整（61.8%）从不包括新的价格极端，就是说超过先前推动浪的正统终点。它们几乎是锯齿形调整浪，有时也可是以锯齿形开始的双重三浪。横向调整（38.2%）包括平台形，三角形，及联合形。它们通常包括新的价格极端，也就是超过先前推动浪的正统终点的价格。浪1，3和5的交替倾斜三角形驱动浪不会在浪2和4之间显示交替。典型的，两个调整浪都是锯齿形。延长浪是交替的一种表现，通常如果浪1是短浪，浪3是延长浪，而浪5再次是短浪，一般作为浪3出现的延长浪有时也会作为浪1或5出现,这也是一种交替的表现。( 2 ）倾斜三角形 ( DIAGONAL TRIANGLE )倾斜三角形是一种驱动模式，但不是推动浪，因为它有一两个调整特征，在倾斜三角形中，没有那个调整子浪（2，4）会完全回撤到原先的起点，而第三子浪也永远不是最短的一波，然而倾斜三角形是唯一一种在主要趋势方向上的五浪结构，其中的浪4总会进入浪1的价格领地。( a ) 终结倾斜三角形 ( ENDING DIAGONAL )终结倾斜三角形是一种特殊类型的波浪，它主要出现在第五浪的位置上，也会出现在C浪中但很少见，在任何情况下，它们总能在较大浪级模式的终点找到，这标志着较大浪级的竭尽。终结倾斜三角形是两条聚线内的楔形，它的每一个子浪，包括浪1，3和5。都细分成“三浪”，这从头到尾产生了一个3-3-3-3-3的波浪计算数。三角形的两条聚线也可是扩散的，而且终结倾斜三角形的第五浪通常会突破连接1与浪3的边线，它的出现也同时暗示着市场的反转近在眼前。（b）引导倾斜三角形 ( LEADING DIAGONAL )这种模式的变体时常会出现在推动浪的浪1,5及浪A 的位置上，它基本上和推动浪很相似，但浪1和4独特的重叠，以及两条边界线（Trendline）会聚成楔形，和倾斜三角形一样，不过它的细浪分浪为5-3-5-3-5，基本上此种模式市场的价格变化明显缓慢，时间性长，它与推动浪最大的不同是，它破坏了推动浪的基本设定（浪4不可以和浪1重叠，浪3是最长的一浪等）基本上驱动浪分为三类（1）推动浪与驱动浪一样，但有更多的变化。（2）终结三角形在第五浪时，出现了3-3-3-3-3的模式（3）引导三角形模式与驱动浪类似，但打破了驱动浪的所有规则。（B）调整浪（CORRECTIVE WAVE）市场调整只是一种表面的抵抗，在两个互为逆向的搏斗，通常会使调整浪比驱动浪更复杂，更不容易识别，作为这两种趋势相互冲突的另一个结果，使的调整浪的变体比驱动浪来的多.基于调整浪的复杂与原因，使得调整浪时常要到完全形式过后才能归入各种可识别的模式中。从对各种调整的研究中，唯一可以发现的重要原则是调整浪永远不会是五浪。各种调整过程呈现了两种风格，陡直(sharp)调整以陡峭的角度与更大的趋势相逆。横向(sideway)调整，尽管总是对先前的波浪产生净回撤, 通常包含返回或超过调整起点的运动。这就形成了总体上的横向走势。艾略特波浪理论把调整浪分成了三类，而在三大类中又成10种不同的类型（1 ）锯齿形（zigzag）5-3-5a. 单锯齿形b. 双锯齿形c. 三锯齿形（2） 平台形（flat）3-3-5a. 普通平台形b. 扩散平台形c. 顺势平台形（3） 三角形（triangle）3-3-3-3-3a. 上升三角形b. 下降三角形c. 对称形d. 扩散形（1）锯齿形 a. 单锯齿形牛市中的单锯齿调整浪是一种简单的三浪下跌模式，标示为A，B，C其子浪为5-3-5，而且B浪的顶点应明显比浪A的起点低。 b. 双重锯齿形有时锯齿调整很会发生两次，或至多三次。尤其是在第一个锯齿形没有达到正常目标的时候，在这些情况下，每个锯齿形调整浪会被一个介于其间的“三浪”分开，这产生了所谓的双重锯齿形调整浪。这些构造类型类似于推动浪的延长浪，但不常见，在推动浪里，第2浪常常走出锯齿形调整浪，而第4波则少见。 c. 三重锯齿形三重锯齿形是双重锯齿形的进一步扩展，在三重锯齿形中，会出现二个介于其间的“三浪”，也就是说市场出现了三个单锯齿形调整浪，而每个单锯齿形调整浪被一个“三浪”隔开。介于其间的两个波浪运动标成了浪X。整个模式被标示成“W-X-Y（X-Z）（2）平台形 38.2%a. 普通平台形（Regular）平台形调整浪与锯齿形调整浪不同，因为它的子浪为335,在第一个作用浪-浪A，缺乏足够的向下动力，不能象它在锯齿形调整浪中那样展开成一个完整的五浪，所以浪B的反作也好像是继承了这种逆势压力的匮乏，并在浪A终点的起点附近结束。浪C通常在略微超过浪A终点的位置结束，而不象在锯齿形调整浪上那样明显地超过。相比锯齿形，平台形的回撤小。平台形调整浪往往出现在更大的趋势强劲有力的时候 ，因此它们的前面或后面总是出现延长浪。在推动浪中，第四浪常常出现平台形，而第二浪则很少如此。b. 扩散平台形（Expanded）扩散平台形比普通形更为常见。它含有超出先前推动浪的价格极端的价格极端，在扩散平台形调整浪中，335 模式中的浪B会在超过浪A起点的位置结束。而浪C会在远远超过浪A终点的位置结束。 61.8%C. 顺势平台形（Running）顺势平台形是所有平台形最少出现的一种，在顺势平台形中，浪B会像在扩散平台形中那样在远远超过浪A的位置结束，但浪C不能走完其全程，达不到浪A结束的位置。很明显，在这种情形中，更大的趋势方向上的力量是如此强劲，以至于模式在这个方向上歪斜了。结果就象推动浪的衰竭。顺势平台形往往只出现强劲而快速的市场中。（3）三角形（3-3-3-3-3）三角形调整浪看来反映了一种力量的平衡。这导致了成交量和波动性都逐渐减小的横摆运动。三角形模式包含了细分为3-3-3-3-3 的五个重叠浪，并标示为A-B-C-D-E，连接浪A和C的终点，以及浪B和D的终点，就可描绘出一个三角形调整浪，浪E可能未达或超过A-C线。有四种不同的三角形调整浪的变体，其中扩散三角形是比较少见的变体。在三角形调整波中，浪B超过浪A的起点，是极为常见的，这种情形可命名为顺势三角形调整浪。除了它们的横走外形外，所有的三角形调整浪，包括顺势三角形调整浪。都会在浪E的终点对先前的波浪产生净回撤三角形的调整浪也常出现在推动浪的第四浪中，那么浪五时常是迅速及敏捷的，而且大致上运行三角形调整浪的最宽部份的距离。a. 上升三角形 （4）联合形联合形调整浪由简单的调整类型