某男舒立上海铜爵资本总经理首席投资官@the-mechanic-昨天的系列微博

某男舒立上海铜爵资本总经理、首席投资官The_Mechanic 昨天的系列微博 上海铜爵资本总经理、首席投资官The_Mechanic 昨天的系列微博真不错，心有戚戚焉，我这阶段就是这种策略，这阶段在弱势里运气还不错，我综合整理汇总成了1篇，共享下，我觉得挺有价值的，我以前也不是很重视这种策略，现在发现好处还是挺大。特别注意结尾那里最后一段，很实用。 赚钱，要依靠正常价值的商品出现折扣以及押注意外事件。 如其他伟大的投资者一样，索罗斯非常关注“预期内价值”。预期内价值相当于潜在投资结果的平均权重价值。一个与大多数人不同的投资理念只有在预期内价值积极的时候才是明智的。一方面，索罗斯能够比其他投资者做出更巨大的押注；另一方面，在投资过程的处理上，索罗斯与其他投资者并无根本上的区别。 金融市场通常是不可预测的，所以一个投资者需要有各种不同的预先情景假设。 市场“时而”可以预测，但这并不意味着市场“总是”不可预测。如果一个投资者很有耐心，能够等待一个成功押注定价偏差的机会，那么他就能够击败市场。 最难判断的事情是：风险达到什么水平是安全的。 风险是你遭受损失的可能性。有三种情况必须要面对：有时你知道风险事件的自然特性和可能性(比如说扔硬币)；有时候你只知道这个事件的特性，但不知道其可能性(比如一只指定股票20年内的价格)；有时候你甚至连未来可能伤害到自己的事件特性都不清楚(比如恶性黑天鹅事件)。 索罗斯曾表示，这些决定是在一定的环境下做出的，这种环境可能是：你有许多反馈回路，其中有些是积极的，有些是消极的，这些反馈互相之间作用，产生出大多数时期内盛行一时的非常规价格模式。但是在个别情况中，一些泡沫的发展释放了其全部的潜能，以至于掩盖了其他影响因素的作用。 想要“安全”，最好的方法就是要有一个“安全边际”。 你正确或错误并不是最重要的，最重要的是你正确的时候能赚多少钱、错误的时候会亏多少钱。 对于一个投资者最重要的事是“正确性的量级”，而不是“正确的频率”有多高。 拥有自信或者持仓较小都是无济于事的。 如果在一个赌注中你赢的几率足够大，那么就大举押注。当索罗斯觉得他自己是正确的时候，几乎没哪个投资者能够比他下更大的注。 我只在有理由上班的时候去上班，而且上班的那天我是真正地在做事情。 一直保持忙碌的交易状态就会产生很多的费用和错误。有时候别那么活跃往往会是一个投资者能做的最好的事情。 如果投资是种娱乐消遣，如果你从中得到了乐趣，那你可能没有赚到什么钱。真正好的投资都是无聊的。 如果你因为投资而非常兴奋，那么你可能是在赌博，而非投资。最好别把自己当赌客，而不把自己当赌客的最好方式就是：只在几率有利于你的时候押注。 如果要反映出未来的价格，那么目前的市场价格总是错误的。 索罗斯显然不是一个效率市场假说的信徒。这并不奇怪，因为如果市场总是有效率，他就不会成为富豪。 市场能够影响其所期待的事件。 这句话其实就是指市场的“自反性”理论。在索罗斯看来，市场和人们对市场的看法是相互作用的。 索罗斯说：“在认知和现实之间存在一个双向的自反联系，这是一种起初会促进自我强化、但最终会导致自我击溃的过程，或者可以说这就是泡沫。每个泡沫都是由一种趋势和一个错误的概念以自反的方式相互作用而形成的。” 实际生活中，很少能够存在真正的均衡市场价格总是习惯于波动。 均衡是众多宏观经济学家做出假设的基础，然而索罗斯认为均衡其实是一种幻境。均衡可以让数学计算非常完美，但却往往不符合事实。 索罗斯曾说：“经济思考需要开始考虑现实世界的政策问题，而不是简单地制造更多的数学方程式。”索罗斯投资观点的形成并不是以理性为主体的，比如说：“当长期趋势失去动能的时候，短期波动性往往会上升，原因很简单那些跟随趋势的投资人群此时找不到方向了。”索罗斯还相信：“繁荣崩溃的过程在形态上是不对称的，一个长期、逐渐形成的繁荣之后往往是急促、短暂的崩溃。” 经济史就是永无止尽上演假话和谎言，而不是真理。 能够用语言解释过去所发生的事件，并不意味着这种解释是正确的或者某种理论的基础能够用于预测未来。人类有一种“事后聪明”的缺点。 索罗斯说：“必须要从头到尾地重新思考经济理论，因为那些效率市场假说、理性选择理论所支持的典范，最后实际上都破产了，与雷曼兄弟之后全球金融系统的破产类似。” 我富有只是因为我知道我什么时候错了。我基本上都是因为意识到自己的错误而幸存下来的。 我们应该意识到人类就是这样：错了并不丢脸，不能改正自己的错误才丢脸。 【我和交易员也是这样讲，如果你认为胜率大的地方你还不敢下重注，那就不用想任何可能的成就了。配比低的赚了很大收益率，这不是成功，是巨大的浪费和失败，你担忧风险来自于仓位，其实完全不是，风险只来自于你对胜率的判断。当然做组合管理的人不这么想，因为他的目标是整个组合。交易员问如果一次重注失败了怎么办？承认错误，尽量少的代价退出。然后下次机会来了你还要这么做。这不是你退缩的理由。信任概率会让你终究取得不错的收益。最重要是不断提升你的判断水平和胜率。你必须最大程度信任自己的投资哲学体系，它一旦成熟起来，你若总是犹疑，将注定平庸。我也是按照组合投资的思路。我组合里前面5.6只票基本要占60到70的仓位甚至以上。单一看好行业可能要买到3到40仓位。如果看好一只票就买2个点仓位就不如不买。刚开始做会稍微分散，降低组合波动性，做出安全边际。之后持仓集中度就开始快速上升，波动度会加大，这时主要依靠交易技能来降低风险暴露。对于交易员，当你真抓到一个猛票，板块，指数，你要最大限度发挥交易优势，集中注意力。如果一只票你买了20仓位，你完全可以加杠杆，比如继续加20仓位去做日内或者波段收益，风险暴露不变，收益大大增加，或去交易一些衍生机会。撞到你枪口上猎物你要最大榨干它。这比你发现其他100个小机会都好多了。】