中小企业融资制度变迁与创新研究

中小企业融资制度变迁与创新研究篇一：从制度变迁论我国中小企业融资难现象-正文从制度变迁论我国中小企业融资难现象摘要：我们处于经济变迁的动态环境中，而我们用来理解经济环境的理论往往是静态的。因而本文运用新制度经济学中制度变迁理论，动态地分析研究我国中小企业融资困难与经济制度改革变迁之间的内在关系，其中信用制度的不完善是造成中小企业融资难的最根本原因。文章指出我国在改善中小企业融资环境的过程中，应充分协调好强制性制度变迁与诱致性技术变迁的关系，利用国家在制度变革方面的强大力量，以培育中小企业的自我生存能力为最高目标，使其在经济发展中发挥最大效用。关键词：制度变迁；交易费用；中小企业融资；信用制度；中小企业已成为中国经济发展、市场繁荣和扩大就业的重要基础, 并以其灵活的运行机制和市场适应能力, 成为推动中国经济体制转变、社会经济发展以及有效缓解失业问题的重要力量。中小企业的健康发展已成为世界各国共同关注的问题，也是目前我国市场经济改革进程中亟待解决的问题。据统计,在20世纪90年代以来的经济快速增长中，中国 GDP 的 %、工业新增加值的 %、销售额的%、税收的 %和出口总额的 %都是由中小企业创造的; 专利技术的 65%、技术创新的 75%和新产品的 80%也都是由中小企业完成的;由其所提供的就业岗位约占全国城镇就业岗位总数的75%左右。但是，一些地方的中小企业发展面临着诸多问题， 其中融资难问题首当其冲。根据各类机构的调查结果显示, 创造中国近六成 GDP 的中小企业仅占主要金融机构贷款的 16%；以自身内部积累、亲友借贷、职工内部集资为主的内源融资比重过高, 外部融资则以银行贷款为主, 非正规的民间借贷为辅。由于信用缺失问题的存在, 银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金, 很少提供长期信贷。根据国家发展改革委员会对中小企业发展较好、信用担保机构较多的省份调查， 中小企业因无法落实担保而被拒贷的比例为%， 再加上 %因不能落实抵押而被拒贷的， 拒贷率达到56%。显然这种融资困境必然影响中小企业的健康发展以及对社会经济发展的良好作用。1中小企业迅速发展壮大的内在动因技术进步和制度完善降低了交易成本，为中小企业发展拓展了空间。交易成本的下降一方面体现在交通运输、通讯费用的下降， 同时，资本、劳动力及商品市场等各方面法律、法规的完善也极大地便利了各类交易行为，使企业能以较低的成本获得各种资源。根据分析，企业与市场的对立与统一在于对交易费用的权衡，如果特定的经济活动接受企业内部治理，是因为其进入市场交易的交易成本过高。因此，讨论企业的大小，不单是指资产规模大小，主要是指公司治理下的经济活动程度，即某一经济活动是适宜企业内部治理，还是采取企业间的市场化交易。就固定资产而言，如果按市场法则出租，企业的边界将因此缩小。一般而言，如果由于资产专用性、信息不对称等原因使中间产品与劳务的市场交易费用过高，那么市场交易让位于企业内部治理，这就是大企业存在的合理性。但是随着技术进步与市场交易制度的逐步完善，交易的技术成本与制度成本存在下降的趋势，企业内部治理的经济活动将大量进入市场交易（即企业间的交易），促使企业的平均规模下降。其主要表现在以下几方面： 中小企业在数量、就业及产值上的比重增加； 大企业通过外部采购，也不断将部分自身业务外包给专业化的中小企业， 使得公司内部治理领域的经济活动， 如中间产品的内部制造及相关的服务，纷纷转移到市场领域中； 信息技术革命与管理理论的创新， 降低了标准化生产方式下规模经济的重要性。在工业社会的规模经济作用下，大企业逐渐占据了经济的主导地位，随着信息社会的来临，需求的个性化日趋明显， 敏捷制造等新的工艺使生产的柔性化程度不断增加，工业化时代的标准化生产方式正在向个性化和柔性化生产方式转变。在生产上，规模经济的重要性有所下降， 这些都极大促进了中小企业的发展。2中小企业融资难在新形势下的表现（1）商业银行对民营企业贷款的积极性低，中小企业融资仍十分困难中小企业数量最多，又普遍具有信用水平低或尚未建立起信用，可抵押资产少、财务制度不健全、财务信息不透明等问题，加大了银行的贷款风险。商业银行为降低风险, 必须加大审查监督的力度, 而民营企业贷“款 小、急、频”的特点使商业银行的审查监督成本和潜在收益不对称, 降低了它们在民营企业贷款方面的积极性。（2）短期资金融通难度降低，但缺乏在资本市场直接融资的途径。由于各地政府的努力，中小企业所面临的融资困境有所缓解。目前在中国资本市场体系中, 能有效满足中小企业融资需要的小资本市场还不发达, 私人权益资本市场连接资本供给方和需求方的渠道尚未沟通, 长期票据市场发育程度很低。在这种情况下,即便是十分成功的私营企业要想利用上市或发行债券、商业票据融资也极为困难。特别是对大量高科技创业型企业来说，最为缺乏的不是短期贷款而是中长期贷款和股权投资，但这类资本很难从正规金融体系中获得。（3）各类金融机构对中小企业的歧视现象仍然存在，但所有制差别正在不断缩小当前仍然不同程度地存在着对民营企业“的 歧视”现象。由于长期计划经济体制和传统观念上的问题, 金融部门对非公有制企业尚不能一视同仁。在实际工作中确实存在着对国企贷款出现呆账坏账不予追究，对私企贷款出现呆账坏账就要严厉追究法律责任的不平等现象。出于对贷款责任的考虑, 不少银行员工宁肯少贷或不贷给民营企业, 尽量限制对民营企业的贷款数额。在具体贷款评审中， 对中小企业的风险评估也高于国有企业，造成了比较严重的信贷配额问题。在国家有关政策上也残留着众多“缺陷”, 急需调整完善。可以看出，中小企业发展所遇到的最大问题是融资困难，这一困难的本质不是技术因素上的，而是制度因素上的，包括投资机构的组织形态、融资方式以及融资对象的组织形态、治理结构等方面。（4）担保公司和各类基金制度还未完善。民营企业信用贷款因担保问题尚未解决而难以运作, 抵押贷款因市区多数民营企业未能解决房产、土地等相关证件而被搁置。抵押担保落实难是当前民营企业融资, 特别是申请金融机构贷款过程中遇到的最大难题之一。（5）没有专门为中小企业发展服务的金融机构。我国当前极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构, 一些银行成立的初衷是为民营企业和中小企业服务的, 可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了; 其他新组建的城市商业银行原来也是面向中小企业的, 可由于资金、服务水平、项目有限, 迫使它也逐步走向严格限制中小企业的融资。3中小企业融资方式随经济体制的变迁而不断变化我国经济体制的变迁，经历了传统的计划经济体制和双轨经济体制两个阶段，并正向市场经济过渡。 年可作为传统的计划经济体制和双轨制的分界点，年召开了党的十一届三中全会，开始了经济体制的全面改革；年可作为向社会主义市场经济转化的开端；年党的十四大确立了社会主义市场经济为目标的经济体制，经济制度的变迁深刻地影响着中小企业的融资方式。诺斯认为制度变迁具有路径依赖的特点。现有制度安排形成后，会形成与现存制度安排共生共荣的组织和集团，他们对这种制度有着强烈的需求，总是努力去维护并强化现有制度，使它沿着既定的轨道持续下去。路径依赖类似于物理学中的“惯性”。一旦进行某一路径（“好”或者“坏”的），就有可能对这种路径产生依赖。制度的惯性决定了我国经济体制的改革不可能一蹴而就，融资机制的制度构建也不可能一步到位。这要求我们在构建新的融资制度安排上充分考虑到制度变迁的路径依赖性和我国现在的经济发展阶段间的关系，构建适合我国当前经济发展的融资机制。依据新制度经济学理论：制度变迁有诱致性制度变迁和强制性制度变迁两种方式。诱致性制度变迁指的是现行制度安排的变更或替代， 或者是新制度安排的创造，它由个人或一群人，在响应获利机会时自发倡导、组织和实行。诱致性制度变迁必须在原有制度安排下无法得到的获利机会引起。总之， 诱致性制度变迁主要依据一致同意原则和经济原则，因而具有以下特点： 盈利性，只有当制度变迁的预期收益大于预期成本时， 制度变迁才能得以实施； 自发性，诱致性制度变迁是主体对制度不均衡的一种自发性反应，诱因是潜在的收益；渐进性，诱致性变迁是一种自上而下，从局部到整体的制度变迁过程，所以是一个缓慢的过程。强制性制度变迁由政府命令和法律引入来实现。与诱致性制度变迁不同， 强制性制度变迁可以纯粹因不同利益集团对现有规则模式进行再调整而发生。强制性制度变迁的主体是国家。国家是一种在某个给定地区内对合法使用强制手段具有垄断权的制度安排， 国家的基本功能是提供法律和秩序，并保护产权以换取税收。由于国家在使用强制力时有很大的规模经济，作为垄断者，国家可以比竞争性组织以低得多的费用制订一定的制度性规则，从而实现强制性的制度变迁。中小企业的发展根植于我国经济社会变革的大潮中，具有深刻的制度烙印，从而， 我国在中小企业融资方式的制度构建方面，也存在相似的制度变迁选择。一个国家的某个阶段是选择诱致性制度供给还是强制性制度供给，主要受以下几方面的制约：（）是否存在制度供给的主体 诱致性制度变迁的主体是一个人、一群人或一个团体； 强制性制度变迁的主体是国家或政府。诱致性制度变迁主体集合能不能形成主要是看新制度的建立能不能给制度变迁的主体带来经济利益。对中小企业融资成本高，风险大这一点已经成为共识，尤其是我国由于以前体制的弊端，中小企业的负债率过高，更加大了对中小企业融资的风险。国有商业银行从县乡的撤出，也说明了对我国的中小企业融资提供贷款，总的来看是一个微利经济行为。从我国现行的金融体制和中小企业发展阶段看，诱致性制度变迁的制度供给主体很难自发的出现。（）何种制度变迁有利于降低社会成本 诱致性制度变迁主要依据一致性同意原则和经济原则，如果它能克服“搭便车”之类的问题，在制度变迁中将是最有效率的形式之一。而强制性制度变迁的优势在于，它能以最短的时间和最快的速度推进制度变迁，它能以自己的强制力等方面的优势减低制度变迁的成本。这两类制度变迁模式各有其比较优势，事实上，它们是互补、而不是替代的关系。在我国当前经济发展阶段，鉴于中小企业的困难和解决这个问题的迫切性，要强调强制性制度供给的创造，通过国家的强制力来尽量减低制度变迁的成本，而不是等待诱致性制度变迁主体的自发行动。4中小企业融资难的解决办法（1）构建完善的政策和法律保障体系，为中小企业创造平等的融资环境。逐步形成完备的中小企业法律和政策体系，营造有利于中小企业发展的社会环境，促进中小企业持续快速健康发展的统一、协调、完整的法律制度，破除法律政策体系中的“惟成分论”。在投资核准、融资服务、财政税收、土地使用、对外贸易和经济技术合作等方面, 对民营企业应一视同仁, 实行同等待遇。（2）培育良好的信用环境, 建立对中小企业的金融保障体系。政府应切实改进对中小企业信贷政策指导，改进金融服务，调整信贷结构和规模，拓宽中小企业的融资渠道，加快进行我国民营企业信用担保体系和信用制度建设，采取多种形式为中小企业提供金融服务，为中小企业发展提供资金保障。要明确各类金融机构在中小企业信贷制度中的作用和功能, 制定中小企业贷款的具体管理方法和鼓励措施; 其次, 政府要加大对中小企业的扶持力度, 通过相关政策引导金融机构支持科技型、成长型的中小企业融资, 实行诸如减税、贴息、补贴等优惠政策, 调动金融机构为中小企业融资的积极性。（3）加快金融体制改革,深化商业银行改革，注重发挥民间金融和非正式金融为有益的补充要改变银行在民营企业贷款中的约束条件, 必须深化商业银行改革, 建立现代金融企业制度，要把商业银行改造成资本充足、内控严密、运营安全、服务效益良好的现代金融企业。目前，国有商业银行因产权不明晰、代理链条长、运行效率低、一放