上市公司利润操纵研究剖析

上市公司利润操纵研究摘要近几年，上市公司的利润操纵行为日益受到学术界、实务界和政府监管部门的关注。利润操纵现象的存在，使投资者与公司的信任被动摇，作为资本市场基石的信用受到考验，直接影响到证券市场的健康发展，因此上市公司的利润操纵问题是我国证券市场亟需解决的问题。如何科学、合理地验证和识别利润操纵行为是会计界需要探讨的一个重要课题。认真研究这一课题，可以更好地促进公司财务理论与上市公司的实际情况相结合，有利于现有会计准则和会计制度的进一步完善，从而进一步健全上市公司利润操纵的防范机制，更好地引导上市公司的健康发展，减少利润操纵的可能性。 关键词 上市公司 利润操纵 会计制度Abstract More and more people are focusing on the earnings manipulation in Chinese listed companies， The phenomenon of earnings manipulation destroys trust between investors and companies and has a negative influence on the development of security market， Therefore， it is urgent to solve the problem of earnings manipulation， It is also an important task for us to validate and identify the earnings manipulation behavior scientifically and reasonably，Only then，can we combine theory of corporate finance with listed companies well and better the accounting guide line and accounting system in existence，Consequently，we can advance the healthy development of listed companies and decrease the probability of earnings manipulation.Key Words listed companies Earnings manipulation Accounting guide line目录一、关于利润操纵的基本概念1（一）利润操纵的概念1（二）利润操纵的基本形式11、虚增利润12、虚减利润13、平衡利润24、冲销利润2（三）利润操纵的危害2二、上市公司利润操纵的原因分析3（一）主观原因3（二）制度条件41、会计准则和制度不完善42、对非经常性损益的信息披露监管不力4三、上市公司利润操纵的手段分析5（一）滥用会计政策调节利润5（三）利用资产评估减值调节企业利润6（四）通过“其他应收款”、“其他应付款”科目调节利润7（五）通过折旧方式变更操纵利润7（六）通过虚构收入降低费用操纵利润71、提前确认营业收入72、应列入当期的费用未作处理，也是常见的操纵利润方法8四、上市公司利润操纵行为的识别8（一）利用注册会计师的工作8（二）通过对财务报表的分析识别利润虚实8（三）分析研究企业披露的信息8五、上市公司利润操纵行为的治理措施8（一）加强对会计人员的培训和职业道德建设8（二）完善会计准则9（三）营造良好的内外部环境9（四）改善上市公司外部监管9（五）建立完善的强制性信息披露10（六）加强注册会计师审计监督的力度10参考文献11致谢133上市公司利润操纵研究 一、关于利润操纵的基本概念 （一）利润操纵的概念 关于“利润操纵”这一概念，国内外学术界有不同的定义，但各种定义的内涵基本上是一致的。Katherine Schipper( 1989)将利润操纵定义为：为了获得个人利益而对企业财务报告进行有目的的干涉，因此，她认为利润操纵实际上是对所披露信息的操纵。在我国，“利润操纵”一词源于“利润调节”。利润调节指上市公司出于某种目的，通过经营、财务、会计等手段多计或少计利润的行为。利润调节本身是一个中性词，公司应当在法律和法规允许的范围内调节利润。超越法律法规允许范围的利润调节行为被贬称为利润操纵。（二）利润操纵的基本形式1、虚增利润 虚增利润是目前中国上市公司利润操纵最基本的形式。这种方式通过一种或几种财务指标，人为地虚增利润，造成一种虚假繁荣的假象，来获得公司短期或潜在的利益，如，提高企业股权价值、增加管理层薪酬、降低债务成本、增加管理层的政治资本等。2、虚减利润 这种方式是人为地虚减盈利水平，这一点在关系国计民生的行业或处于垄断地位的大型企业表现得较为明显。虚减利润一般是将不属于本年度的费用移植到本年度，从而可以达到逃避税负、减少政治成本等目的，同时可以推卸对社会公众的责任，减少以后年度亏损的可能性，同时塑造上市公司经营状况稳定的公众形象。 3、平衡利润 平衡利润是指尽可能人为地减少企业各年盈利水平的波动性。即在盈利水平较高的年份中调低所报告的盈利水平，以便在盈利水平较低的年份中调高所报告的盈利水平。因此，盈利平稳化可以看成是一种着眼于较长时间跨度的利润操纵行为。企业通过盈利平稳化所能获得的潜在收益有：通过减少各年盈利水平的波动性，可以降低外部市场人士所认定的企业风险程度，因而有助于提升企业股权价值和减少债务成本。此外，在管理层薪酬是以企业盈利水平为基础来计算时，在企业盈利水平超过薪酬计划所规定最高上限标准的年份中，管理者通过盈利平稳化将部分盈利递延至以后期间，也可以增加其自身的总体薪酬水平。4、冲销利润 冲销利润，也称为巨额冲销、清洗利润。一般是在公司进行改制或更换法定代表人时发生。新任法定代表人为了明确或推卸责任，将积压的存货、坏账、长期投资减值、闲置的固定资产、待处理的财产损益等不良资产一次性全额处理为亏损。 （三）利润操纵的危害 企业随意操纵利润、粉饰报表的社会危害性非常大，归纳起来主要表现在以下几个方面； (1) 使会计信息的利用者无法真实了解到企业的生产经营状况，以至于做出迟缓甚至是错误的决策，使企业、国家蒙受损失，企业职工的利益无法得到保障，进而有可能引发出一系列的社会问题。 (2) 如果上市公司对外披露经过粉饰的会计报表，必然会引发社会公众疯狂抢购公司在二级市场上的股票。而正当广大股民沉浸在所购公司股票上涨带来的喜悦中时，公司操纵利润的消息一旦被披露，必然引发公司股票的疯狂抛售，股价大幅下跌，最终受害的还是老百姓。(3) 企业财务人员以及给上市公司出具年度财务审计报告的会计师事务所一旦被查出有操纵利润的行为，有可能引发整个社会对会计行业的信任危机。美国的安达信会计师事务所原来是全球五大会计师事务所，由于给安然公司出具了虚假的财务审计报告，被美国联邦调查局调查，从而直接导致了安达信会计师事务所的倒闭。更为严重的是，在“安然事件”发生后的一段时间里，美国公众对上市公司公布的年度会计报表大都持怀疑态度。这种公众“信任危机”对会计行业本身来说是一种无形的巨大损失。二、上市公司利润操纵的原因分析 （一）主观原因 企业经营业绩的主要考核标准一般以年度财务指标为基础，而利润又是最主要的财务指标之一。因此，如何完成年初预算和年度利润计划，使利润指标按照企业自身需要进行调整，就成了企业管理层要考虑的首要问题。一般来讲，企业操纵利润的主要成因可以归纳为以下7条: (1)为追求政绩企业虚高年度利润；(2)为追求企业或个人的良好外在形象而虚增利润；(3)为了自身或公司大股东利益，上市公司有意夸大甚至编造虚假盈利，以达到获取股票发行资格、提高发行和配股价格、避免股票被摘牌等目的；(4)上市公司高管或大股东为了使其持有的公司股票在二级市场上获得超额股票收益，而虚增公司利润来吸引公众投资者的注意力；(5)为规避所得税，企业故意隐瞒利润；(6)考虑市场因素，企业故意囤积或分割年度利润；(7)为了下年度利润预算等隐瞒本年度利润。 （二）制度条件 净资产收益率能够反映一个企业的盈利能力和发展后劲，证券监督管理部门将其作为考核上市公司业绩的重要指标本无可厚非。但是由于我国的会计准则和会计制度不完善，进而上市公司通过操纵净资产收益率来达到上市或配股等目的。1、会计准则和制度不完善任何一项准则都有个不断完善的过程，再完备的制度也不可避免出现“漏洞”，这不仅因为准则的时滞因素，还有一个重要原因就是“漏洞”总是由人找出来的。如2001年修订前的债务重组准则规定，以非现金资产清偿全部或部分债务的，将非现金资产的公允价值与应偿付债务的账面价值的差额，作为债务重组损益计人“营业外收入”。这样就很容易被上市公司利用减少债务账面价值或通过豁免债务方式产生大量债务重组收益。再如非货币性交易准则在未修订前，如果上市公司以账面价值较低的资产置换关联公司价值较高的资产时，就可产生大量的利润，为上市公司年底突击实现“利润增长”提供了机会。 2、对非经常性损益的信息披露监管不力 非经常性损益是指与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。到1999年证监会才要求上市公司在定期报告中披露扣除非经常性损益的净利润，但当时对非经常性损益的范围，只是泛泛地界定为营业外收人、营业外支出和投资收益。而对这个概念的内涵、外延没有给出清晰的界定，上市公司对此理解不一，在具体执行时往往采用不同的判断标准，导致公司对所披露，“扣除非经常性损益的净利润”等财务指标的计算可能不准确，公司间也缺乏可比性。2001年4月证监会又发布了公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号非经常性损益(以下简称1号问答)，对非经常性损益的含义和内容作了较为清晰的界定，“扣除非经常性损益后的净利润”这一财务指标也在逐步规范，但一些公司却有根据自己需要增减非经常性损益项目的现象。这种现象比较集中的体现是将导致扣除后净利润增加的一些“额外”项目(如坏账准备、合并价差摊销、少数股东损益)作为非经常性损益项目披露，和将导致扣除后净利润减少的一些“内在”项目(如大额减值准备转回，会计政策追溯调整亏损、委托理财收益、资金占用费)不作为非经常性损益项目披露。直到2004年1月对1号问答进行了修订，将政府补贴收入、以前年度已经计提各项交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益等作为非经常性损益；加上2001年的关于做好上市公司新股发行工作的通知要求在计算净资产收益率指标时，以扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润孰低者为依据，这将极大抑制上市公司利用非经常性损益操纵利润的动机。 三、上市公司利润操纵的手段分析 （一）滥用会计政策调节利润1、会计政策的变更一般情况下，企业采用的会计政策力求保持一致，否则势必削弱会计信息的可比性。所以无论是何种变更，均需披露变更后的会计政策对当期以及比较会计报表所列其他各期财务状况和经营成果的影响。而近年来上市公司多对此搪塞不语，对会计政策变更的理由极其影响提及甚少，但这一手法对提升上市公司业绩的作用却是明显的。2、会计估计的变更会计估计变更是因为赖以进行估计的基