切线理论讲解精要

2019/5/26,1,切线理论,主讲 张 力,2019/5/26,2,实例图表（一）,狮头股份,下降趋势线,2019/5/26,3,实例图表（二）,云大科技,下降趋势线,2019/5/26,4,把握趋势赚大钱,技术分析的理论基础之一就是“股价是沿着趋势移动的”。 要“顺势而为，而不逆势而动”已经成为投资者的共识。这里的“势”就是大趋势。 成功的投资者就是成功地把握股市长期趋势的结果。 切线理论就是帮助投资者识别大趋势较为实用的方法。,2019/5/26,5,切线理论的内容,8.3.1 趋势分析 8.3.2 支撑线和压力线 8.3.3 趋势线和轨道线 8.3.4 黄金分割线和百分比线 8.3.5 扇型原理、速度贤惠甘氏线 8.3.6 应用切线理论应注意的问题,2019/5/26,6,8.3.1 趋势分析,（一）趋势的含义 （二）趋势的方向 （三）趋势的类型,2019/5/26,7,（一）趋势的含义,趋势就是股票价格的波动方向，或者说是市场运动的方向。 若确定了是一段上升（或下降）的趋势，则价格的波动必然朝着这个方向运动。在上升的行情里，虽然也时有下降，但不影响上升的大方向，不断出现的新的高价会使偶尔出现的小幅度下降黯然失色。下降行情里情况相反，不断出现的新低会使投资者心情悲观失望人心涣散。 技术分析的三大假设的第二条明确说明价格的变化是有趋势的，没有特别的情况，价格将沿着这个趋势继续运动。这一点就说明趋势这个概念在技术分析中占有很重要的地位，是我们应该注意的核心问题。,2019/5/26,8,（二）趋势的方向,趋势的方向有三个： 1、上升方向； 2、下降方向； 3、水平方向，也就是无趋势方向。,2019/5/26,9,趋势方向实例图表,马钢股份,上升方向,下降方向,上升趋势线,轨道线,2019/5/26,10,趋势方向实例图表,山西汾酒,水平方向,2019/5/26,11,（三）趋势的类型,按道氏理论的分类，趋势分为3个类型。 1、主要趋势 主要趋势是趋势的主要方向，是证券投资者必需要弄清楚的目标。了解了主要趋势才能做到顺势而为。主要趋势是价格波动的大方向，一般持续的时间比较长。 2、次要趋势 次要趋势是在进行主要趋势的过程中的调整。我们知道，趋势不会一成不变地直来直去，总有局部反方向调整的过程，次要趋势正是完成这一使命。 3、短暂趋势 短暂趋势是在次要趋势的过程中所进行的调整。短暂趋势与次要趋势的关系就如同次要趋势与主要趋势的关系一样。 这3种类型的趋势的最大区别是持续时间的长短和波动幅度的大小上的差异。,2019/5/26,12,齐鲁石化股价趋势类型分析,主要趋势,次要趋势,短期趋势,2019/5/26,13,8.3.2 支撑线和压力线,（一）支撑线和压力线的含义 （二）支撑线和压力线的理论依据 （三）支撑线和压力线的作用 （四）支撑线和压力线的相互转化 （五）支撑线和压力线确认与修正,2019/5/26,14,（一）支撑线和压力线的含义,支撑线又称为抵抗线，是当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升。这个起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。 压力线又称为阻力线，是当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落。这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。,2019/5/26,15,支撑线和压力线图示,支撑线,压力线,2019/5/26,16,1、支撑线图解,马钢股份,2019/5/26,17,2、压力线图解,华北制药,2019/5/26,18,（二）支撑线和压力线的理论依据,在某一价位之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定。 一个市场里无外乎三种人，多头、空头和旁观。旁观的又可分为，持股的和持币的。假设股价在一个支撑区域呆了一段后开始向上移动。在此支撑区买入股票的多头们很肯定地认为自己对了，并对自己没有多买入些而感到后悔。在支撑区卖出股票的空头们这时也认识到自己弄错了，他们希望股价再跌回他们的卖出区域时，将他们原来卖出的股票补回来。而旁观者中的投股者的心情和多相似，投币者的心情同空头相似。无论是这四种人中哪一种，都有买入股票成为多头的愿望。 正是由于这四种人决定要在下一个买入的时机买入，所以才使股价稍一回落就会受到大家的关心，他们会或早或晚地进入股市买股票，这就使价格根本还未下降到原来的支撑位置，上述四个新的买进大军自然会把价格推上去。在该支撑区发生的交易越多，就说明越多的股票投资者在这个支撑区有切身利益，这个支撑区就越发重要。,2019/5/26,19,理论依据的演绎,多头：肯定自己对了，后悔买少了。 空头：认识到自己弄错了，希望再跌补回来。 投股者：心情和多相似。 投币者：心情与空头相似。,支撑线,2019/5/26,20,（三）支撑线和压力线的作用,支撑线和压力线的作用是暂时阻止股价向一个方向继续运动。股价的变动是有趋势的，要维持这种趋势，保持原来的变动方向，就必须冲破阻止其继续向前的障碍。比如说，要维持下跌行情，就必须实破支撑线的阻力和干扰，创造出新的低点；要维持上升行情，就必须突破上升的压力线的阻力和干扰，创造出新的高点。由此可见，支撑线和压力线迟早有被突破的可能，它们不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向，只不过是使之暂时停顿而已。 同时，支撑线和压力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能。当一个趋势终结了，它就不可能创出新的低价和新的高价，这样支撑线和压力线就显得异常重要。 在上升趋势中，如果下一次未创出新高，即未突破压力线，这个上升趋势就已经处在很关键的位置了；如果再往后的股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这就产生了一个趋势有变的很强烈的警告信号，通常这意味着，这一轮上升趋势已经结束，下一步的走向是向下跌的过程。,2019/5/26,21,（四）支撑线与压力线相互转化,一条支撑线如果被跌破，那么这支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这一压力线将成为支撑线。这说明支撑线和压力线的地位不是一成不变的，而是可以改变的，条件是它被有效的足够强大的股价变动突破。 支撑和压力的相互转化的重要依据是被突破，,2019/5/26,22,（五）支撑线和压力线的突破,怎样才算被突破呢？ 1、距离标准。穿过支撑和压力线越远，突破的结论越正确，越值得相信。经验数是5%左右 和一些整数的价位。跌破这些数字，往往应是改变看法的开始。 2、收盘价标准。 3、成交量标准。 4、时间标准。,2019/5/26,23,（六）支撑线和压力线的确认和修正,一般来说，一条支撑线或压力线的确认从三个方面考虑： 1、股价在这个区域停留时间的长短； 2、股价在这个区域伴随的成交量大小； 3、支撑或压力区域距离现在越近。 很显然，持续的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑和压力区域对当前的影响就越大，反之就越小。,2019/5/26,24,有时，由于股价的变动，会发现原来确认的支撑或压力可能不真正具有支撑或压力的作用，不很符合上面所述的三条。这时，就有一个对支撑线和压力线进行调整的问题，这就是支撑线和压力线的修正。,2019/5/26,25,对支撑线和压力线的修正过程其实是对现有各个支撑和压力线的重要性的确认。每个支撑和压力在人们的心中的地位是不同的。股价到了这个区域，你心里清楚，它很有可能被突破，而到了另一个区域，你心理明白，它不容易被突破。这为进行买卖提供了一些依据，不至于仅凭直觉进行买卖决策。,2019/5/26,26,8.3.3 趋势线和轨道线,（一）趋势线 （二）轨道线,2019/5/26,27,（一）趋势线,1、趋势线的含义 2、趋势线的画法 3、趋势线的确认 4、趋势线的突破 5、趋势线的作用,2019/5/26,28,1、趋势线的含义,趋势线是描述价格的趋势的直线，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。 由趋势线被突破情况，可以判断趋势的发展方向。,2019/5/26,29,2、趋势线的画法,在上升趋势中，将两个上升的低点连成一条直线，就得到上升趋势线。 在下降趋势中，将两个下降的高点连成一条直线，就得到下降趋势线。,2019/5/26,30,3、趋势线的确认,画出的趋势线是否具有使用的价值，以其预测股市是否具有很高的准确性？这需要对趋势线进行筛选、验证和确认： 第一，必须确实有趋势存在。 也就是说，在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点；在下降趋势中，必须确认两个依次下降的高点，才能确认趋势的存在，连接两个点的直线才有可能成为趋势线。,2019/5/26,31,第二，画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。 第三，所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越被得到确认，用它进行预测越准确有效。 第四，这条直线延续的时间越长，这条直线越具有有效性,2019/5/26,32,4、趋势线的突破,怎么才算对趋势线的有效突破？ (1)收盘价原则。收盘价突破趋势比影线突破趋势线更有效更重要。 (2)距离标准。穿越趋势线越远，突破越有效。一般是用突破的幅度，如3%,5%,10%等考察。 (3)时间标准。穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破越有效。 (4)成交量标准。,2019/5/26,33,5、趋势线的作用,上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用。 具体说，趋势线有两种作用： (1)对股价今后的变动起约束作用。使股价总保持在这条趋势线的上方(上升趋势线)或下方(下降趋势线)。实际上，就是起支撑和压力作用。,2019/5/26,34,(2)确定转势。趋势线被突破后，就说明股价下一步的趋势将要反向。越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。 (3)突破后角色相互。被突破后的趋势线原来所起的支撑或压力作用，现在将相互变更角色，即原来是支撑线的，现在将起压力作用，原来是压力线的现在将起支撑作用。,2019/5/26,35,趋势线作用图解,角色相互,约束作用,确定转势,趋势线,2019/5/26,36,（二）轨道线,1、轨道线的含义 轨道线又称通道线或管道线,是基于趋势线的一种分析方法。 在得到了趋势线后，通过第一个峰或谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。 两条平行线组成一轨道，这就是常说的上升和下降轨道。,2019/5/26,37,2、轨道线的作用,（1）限制股价的变动范围。一个轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。如果有对上面的或下面的直线的突破，这意味着将有一个大的变化。 （2）突破轨道线是趋势加速的开始。即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。同趋势线一样，轨道线也有是否被确认的问题。股价的位置如果的确得到支撑或受到压力而在此掉头,并一直走到趋势线上,那么这条轨道线就可以被认可了。当然，轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长其被认可程度和其重要性就越高。 （3）趋势转向的警报。如果在一次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号。它说明，市场已经没有力量继续维持原有的上升和下降的规模了。,2019/5/26,38,鞍山信托轨道线作用实例,2019/5/26,39,南京新百的上升轨道线,2019/5/26,40,8.3.4 黄金分割线,黄金分割是一个古老的数学方法。对它的各种神奇的作用和魔力，数学上至今还没有明确的解释，只是发现它屡屡在实际中发挥我们意想不到的作用。 “黄金分割率”是一种十分神奇的数字，用它来对股市行情进行预测分析，不仅能够较为准确地预测出股指或股价上涨或下跌的幅度，而且还能够测定股指或股价上涨过程中的各个阻力位和下跌过程中的各个支撑位。 这将为我们在持股待涨时最高能期望到什么程度，或在空仓观望时最低应看跌到什么程度，提供有力的参考依据。,2019/5/26,41,黄金分割线画法,第一步，记住若干个特殊的数字： 0.191 0.382