光大保德信添天盈 季度理财债券型证 券投资基金x年度②季度分析报告

光大保德信添天盈季度理财债券型证券投资基金2013年第2季度报告光大保德信添天盈季度理财债券型证券投资基金2013年第2季度报告2013年6月30日基金管理人：光大保德信基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告送出日期： 二一三年七月十八日第 1 页 共 13 页§1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2013年4月1日起至6月30日止。§2 基金产品概况基金简称光大保德信添天盈理财债券基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2012年10月25日报告期末基金份额总额118,578,441.66份投资目标本基金通过投资于银行存款等投资标的，力争获得超过人民币3个月银行定期存款利率(税后)的投资回报。投资策略本基金将综合考虑各类投资品种的收益和风险特征，在保证基金资产安全性的基础上力争为投资人创造稳定的收益。同时，本基金将关注宏观经济走势、货币政策和财政政策的变化，结合对货币市场利率变动的预期，对投资组合进行管理。本基金资产可以投资于上市商业银行、大型商业银行、国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、邮政储蓄银行、农村商业银行、外资银行中具有证券投资基金托管人资格、证券投资基金代销业务资格或合格境外机构投资者托管人资格的商业银行的协议存款。若本基金投资的协议存款中未约定可提前支取并无利息损失的，则该笔存款的到期日不得晚于该运作周期的第一个开放日。本基金在投资银行存款时将对不同银行的银行存款收益率做深入的分析，同时结合各银行的信用等级、存款期限等因素的研究，综合考量整体利率市场环境及其变动趋势，在严格控制风险的前提下决定各银行存款的投资比例。业绩比较基准本基金的业绩比较基准为人民币3个月银行定期存款利率(税后)。风险收益特征本基金属于证券投资基金中的风险较低的品种，其预期收益和预期风险低于普通债券型基金、混合型基金和股票型基金。基金管理人光大保德信基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司下属两级基金的基金简称光大保德信添天盈理财债券A类光大保德信添天盈理财债券B类下属两级基金的交易代码360019360020报告期末下属两级基金的份额总额118,578,441.66份-份§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期(2013年4月1日-2013年6月30日)光大保德信添天盈理财债券A类光大保德信添天盈理财债券B类1本期已实现收益1,366,749.2824,060.822本期利润1,366,749.2824,060.823期末基金资产净值118,578,441.66-注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 2、本基金无持有人认购或交易基金的各项费用。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较1光大保德信添天盈理财债券A类阶段净值收益率净值收益率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月0.8334%0.0010%0.6572%0.0000%0.1762%0.0010%注：基金收益的分配是按日结转份额的。2光大保德信添天盈理财债券B类阶段净值收益率净值收益率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月0.2366%0.0019%0.1733%0.0000%0.0633%0.0019%注：基金收益的分配是按日结转份额的。B类基金份额于2013年4月25日全部赎回。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较光大保德信添天盈季度理财债券型证券投资基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图（2012年10月25日至2013年6月30日）1、 光大保德信添天盈理财债券A类2、 光大保德信添天盈理财债券B类注：B类基金份额于2013年4月25日全部赎回。注：1、本基金合同于2012年10月25日生效，基金自合同生效起至报告期末不满一年。 2、根据基金合同的规定，本基金建仓期为2012年10月25日至2013年4月24日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。§4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期韩爱丽基金经理2012-10-25-6年韩爱丽女士，复旦大学经济学硕士，CFA。2006年7月至2010年8月在上海浦东发展银行总行资金部从事固定收益交易、研究工作；2010年8月加盟光大保德信基金管理有限公司，任高级债券研究员，现任光大保德信货币市场基金基金经理、光大保德信添天利季度开放短期理财债券型证券投资基金基金经理、光大保德信添盛双月理财债券型证券投资基金基金经理、光大保德信添天盈季度理财债券型证券投资基金基金经理。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明本报告期内，本基金管理人严格遵守证券投资基金法及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期内，各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析2013年2季度国内经济增长疲弱，出口放缓，投资回落。6月中采PMI为50.1，和5月相比回落0.7个百分点，符合季节规律。季调之后，6月PMI为50.6，和5月相比持平，反映经济仍然不温不火。5月我国固定资产投资累计同比增长20.4%，延续1季度以来下滑走势。1-5月工业企业主营活动利润累计增长11.4%，和1-4月相比下滑0.8个百分点。通胀走势基本符合预期，4月和5月分别是2.4%和2.1%，肉、禽类价格的上涨冲销了部分蔬菜、水果价格的下跌，叠加翘尾因素，预计6月CPI将走高至2.5%左右的水平。进出口方面，4月和5月出口增速分别为14.65%和0.96%，政府对虚假贸易方面的整治结束了一季度的高增长态势。消费数据也持续低迷，4月和5月零售仅为12.8%和12.9%。海外方面，随着经济与就业的好转，美国酝酿QE退出计划，该预期导致资金大幅撤离新兴市场。5月以来外汇占款的巨幅缩减主要靠央行的公开市场净投放得以平滑，2季度央行净投放5330亿。但6月开始，银行间资金面持续紧张，7天回购利率一度飙升至11.62%。央行一反常态作壁上观，无论是出于流动性压力测试还是金融去杠杆的目的，在季末特殊时点急收流动性的做法负面影响太大。收益率曲线出现倒挂，短端利率飙升，一级市场停滞，二级市场大幅偏离估值，在流动性预期持续恶化的情况下，部分机构开始在银行间市场套利。同业存款方面，受银行间流动性紧张影响，银行报价飙升。按照契约要求，添天盈基金主要投资于银行协议存款和银行间质押式回购，我们通过扩大交易对手范围、多方询价来提高组合的收益。4.4.2 报告期内基金的业绩表现本报告期内光大保德信添天盈理财债券A份额净值收益率为0.8334%，业绩比较基准收益率为0.6572%；光大保德信添天盈理财债券B份额净值收益率为0.2366%，业绩比较基准收益率为0.1733%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望2013年3季度，无论从宏观还是从微观角度，内外需增长依然乏力，企业去库存压力仍然较大，工业企业利润累计增速还难见有明显改善，这预示着未来国内经济增速疲弱的趋势仍然持续。长期来看，国内经济在实现淘汰落后产能，调整优化产业结构的过程中，以往依赖低附加值的传统商品出口、地产和基建投资推动的经济高速增长不可持续。通胀方面，总需求处于较弱的状态，短期资源品价格和人力成本不会大幅攀升，当前粮食价格也比较平稳，年内物价上涨的压力不大。资金面上，随着央行稳定市场情绪的若干政策出台，银行间资金紧张程度缓解，但前期套利资金回流缓慢，预计反应预期的资金价格的回落会先于反应实际头寸需求的资金量的缩减。在此背景下，添天盈基金在兼顾收益性、流动性的前提下，会适时调整信用债的投资比例。操作上把平衡性作为第一位，谨慎投资，力求在投资标的种类、比例方面做到平衡和风险的可控。§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（）1固定收益投资-其中：债券- 资产支持证券-2买入返售金融资产47,000,270.5039.61其中：买断式回购的买入返售金融资产-3银行存款和结算备付金合计70,805,716.0359.674其他各项资产856,957.100.725合计118,662,943.63100.005.2 报告期债券回购融资情况序号项目占基金资产净值比例（）1报告期内债券回购融资余额-其中：买断式回购融资-序号项目金额占基金资产净值的比例（）2报告期末债券回购融资余额-其中：买断式回购融资-注：本报告期本基金未进行债券回购融资。债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20的说明本报告期本基金未进行债券回购融资。5.3 基金投资组合平均剩余期限5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况项目天数报告期末投资组合平均剩余期限 24报告期内投资组合平均剩余期限最高值90报告期