2009年上半年中国国际收支报告——概况、评价、分析

2009年上半年中国国际收支报告,前情提要,金融危机下的2008年,帮助我们摆脱困境,2009年上半年，各国应对危机和稳定经济措施的效果逐步显现，全球经济金融走出持续恶化阴影。我国经济运行中的积极因素逐渐增多，国民经济出现企稳回升迹象。,上半年，我国国际收支交易总量下降，涉外经济发展速度趋缓，进出口和直接投资规模均较上年同期回落。经常项目、资本和金融项目保持“双顺差”格局，但顺差规模减少，国际收支不平衡状况继续改善。同时，随着国际经济有所企稳，国内经济表现向好，二季度国际收支交易有所恢复，资本集中流出压力减轻，但资金大规模回流现象尚不明显。,下半年，世界经济下行风险有所减弱，国内经济也将在连续、稳定的宏观经济政策支持下，进一步巩固回升势头。我国涉外经济发展的宏观环境总体上将趋于好转，外汇净流入可能增加，国际收支较大顺差格局不变。但另一方面，世界经济复苏仍需时日，国内经济运行还面临较多困难，外资大量流入的内外部环境尚不具备，全年国际收支状况将进一步改善。,主要内容,一、国际收支概况 二、国际收支主要状况 三、国际收支运行评价 四、国际金融危机对我国国际收支的主要影响,一、国际收支概况,2009年上半年，各国应对危机和稳定经济措施的效果逐步显现，全球经济金融走出持续恶化阴影。金融市场在年初继续走低后逐渐企稳、振荡回调。,一季度，国内生产总值同比增长6.1%，增速比上年同期回落4.5个百分点。 二季度，国内生产总值同比增长7.9%，较 一季度回升1.8个百分点。规模以上工业增加值同比增长9.1%，比一季度提高4个百分点。,二、国际收支主要状况,2009年上半年，我国国际收支总顺差1955亿美元，同比下降26%，2008年上半年为增长4%。其中，经常项目顺差1345亿美元，下降30%，上年同期为增长18%；资本和金融项目顺差610亿美元，下降15%，降幅较上年同期缩小5个百分点。,各主要项目情况如下： 1. 货物贸易进出口规模缩减，顺差下降,2009年上半年，按国际收支统计口径，货物贸易出口5213亿美元，进口4023亿美元，分别较上年同期下降22%和25%；货物贸易顺差1190亿美元，下降10%，降幅比上年同期扩大8个百分点。,2. 服务贸易逆差大幅增长,2009年上半年，服务贸易收入549亿美元，较上年同期下降24%；支出716亿美元，下降5%；逆差167亿美元，增长4.1倍。其中，旅游和其他商业服务由上年同期顺差转为逆差，以及运输项下逆差较快增长，是服务贸易逆差扩大的主要原因。,3. 收益项目净流入下降,2009年上半年，收益项目顺差169亿美元，同比下降56%，上年同期为增长2倍。收益收入434亿美元，下降21%。同时，投资收益支出291亿美元，增长45%。此外，职工报酬净流入27亿美元，下降16%。,4. 外国来华直接投资和我国对外直接投资均下降,2009年上半年，直接投资顺差156亿美元，较上年同期下降62%。外国来华直接投资净流入289亿美元，下降61%。我国对外直接投资上半年净流出133亿美元，下降60%。,5. 证券投资项下净流入略有上升,2009年上半年，证券投资项下净流入202亿美元，较上年同期增长2%，延续了2007年下半年以来的净流入态势。其中，我国对外证券投资净回流77亿美元，下降48%；境外对我国证券投资净流入125亿美元，增长1.5倍。,6. 国家外汇储备余额增幅放缓且波动较大,2009年6月末，国家外汇储备达到21316亿美元，较上年末增加1856亿美元，同比少增950亿美元。其中，一季度增加77亿美元，二季度增加1779亿美元。,三、国际收支运行评价,2009年上半年，我国国际收支交易总规模降低，涉外经济活动减缓。国际收支交易总规模为1.8万亿美元，同比下降27%，2008年上半年为增长25%；与GDP之比为86.8%，较上年同期下降44.7个百分点。从主要交易项目情况看，货物贸易进出口总额9235亿美元，下降24%；外国来华直接投资流入480亿美元，下降40%；对外直接投资流出145亿美元，下降58%。,四、国际金融危机对我国国际收支的主要影响,国际金融危机集中爆发以来，从贸易、金融和信心渠道对我国国际收支运行产生较大影响，涉外经济活动放缓，国际收支顺差减少。,一是贸易渠道。国际金融危机使得一些主要发达国家消费去杠杆化趋势比较明显。,美国个人储蓄占个人可支配收入的比例由2008年上半年的月均2.3%，上升至2009年上半年的月均4.6%，相当于10年前的水平。由于全球经济不景气，消费萎靡不振，外部需求明显下降，我国出口自2008年11月起持续负增长，2009年上半年出口降幅达22%。,去杠杆化,去杠杆化：综合各方的说法，“去杠杆化”就是一个公司或个人减少使用金融杠杆的过程。把原先通过各种方式（或工具）“借”到的钱退还出去的潮流。,二是金融渠道。,2008年下半年以来，我国直接投资、证券投资等项目外资流入一直呈同比下降态势，外商投资企业利润汇出和撤资有所增加。,三是信心渠道。,全球经济普遍衰退，国际上对我国经济的担忧上升，而我国出口下降、外资流入减缓等因素也抑制了人民币汇率的升值预期。在国际金融危机影响下，2008年人民币对美元汇率预期经历了从升值预期减弱，到贬值预期出现的变化过程。2009年上半年人民币升值预期依然较弱，跨境资金大规模流入的动力不足。,总结,1、我国作为一个经济外向度较高的国家，国际金融危机通过影响我国国际收支运行，继而给我国经济“保增长”、“保就业”带来一定压力。 2、危机意味着对以往经济发展中突出矛盾的调整，尽管可能是一个缓慢而长期的过程，但国际金融危机也为我国促进国际收支平衡创造了有利的经济和政策条件。,谢谢观赏！,