众专家浅谈金融业发展

目录"十五"中国金融业发展研究之一 )(2680字)2"十五"中国金融业发展研究之二 )(5712字)5"十五"金融业发展研究之三(5105字)11全球金融形势发展综述 (10273字)16国际金融的现状分析与前景判断(6242字)272001年世界金融展望(2282字)34二十一世纪国际金融监管发展趋势展望 (4979字)37国际金融业发展趋势 (6435字)42国际金融监管发展趋势(4016字)49透视全球金融业并购重组浪潮 (3151字)54中国资本市场发展过程中面临的若干重要问题 (14960字)572000年国际金融热点评析(3549字)7421世纪全球金融服务业的变革趋势 (2914字)77中国金融产业特征分析 (3199字)8021世纪中国金融市场的发展前景(5980字)84中国金融业发展综述91对当前中国金融形势的判断 (6578字)94中国金融市场发展模式的选择 (6966字)1012000年中国金融行业发展热点分析(6126字)109宏观中国金融与证券(4784字)116对中国金融形势及相关问题的分析与思考(10037字)121金融控股公司叫板中国金融分业 (5867字)132当前中国的金融创新与发展 (8181字)138当前中国金融发展面临的五大问题 (3714字)147中国金融格局变化的基本预测(5078字)151中国金融的可持续发展 (3581字)156中国银券合作迈步金融分业 (1849字)160中国金融分业经营现状及其原因 (4983字)162中国国内的金融业将要进行战略调整 (2880字)168国际金融界合业经营浪潮及其对中国金融业的影响 )(7108字)171渐进的中国金融混业经营面临的障碍 (2942字)179中国金融业应对国际混业经营潮流的对策 (6761字)182中国金融业混业经营问题分析 (5469字)189观察：金融业应实行分业管理条件下混业经营195中国金融体系面临革命性变化(5070字)198中国非国有金融机构发展前景与对策 (8639字)203WTO与中国金融体系健全 (3978字)213为迎接WTO中国金融业面临的两大重任 (6744)217当前中国金融业发展面临的机遇挑战与对策(3187字)224对中国经济运行中出现融资收缩新特征的分析 228人民币资本项目可兑换将成为中国经济发展中的热点问题 233信用经济影响中国市场经济体系的建设与发展 239中国货币政策调控机制的变革 246中国资本市场步入市场化进程 252对中国资产管理公司进行劣绩股重组问题的分析 263对中国几个金融问题的看法 269中国信托业的整顿及其发展分析 2831999年各家保险公司经营状况纵览287"十五"中国金融业发展研究之一(2000年文献)(2680字)宏观经济管理   经过多年的改革开放，我国已初步建立起社会主义市场经济体制框架，在迎接世纪到来之际，金融体制改革进入了攻坚新阶段。鉴于“十五”期间极有可能与我国加入的过渡期相叠合，因此，“十五”期间，进一步推进和深化金融体制改革既是经济、金融发展的内在要求，也是迎接入世挑战的必然选择。    总体上看，目前我国金融业比较脆弱，国有独资商业银行、城乡信用社不良贷款比重较高，亏损严重，而上述表象背后存在着深刻的体制原因。“十五”期间，深化金融体制改革需要重点研究、解决好以下个方面的问题。    一是如何搞活国有独资商业银行。在国有独资商业银行经营垄断地位逐步丧失的情况下，国有商业银行如何转变经营机制，建立合理的内部治理结构，做到内控有效、激励充分，能够适应市场竞争，特别是适应在开放条件下与外资银行的竞争。目前，国有独资商业银行实行的一级法人制，虽然有利于提高内控制度的有效性，但由于在内部治理结构中存在“激励机制与约束机制不对称”问题，加之贷款权限不恰当上收，造成经营重心实际上移，相当比例的基层银行蜕变为吸存揽储机构，导致作为商业银行第一线的基层机构与属地经济过度脱节。如何消除总、分行和一级法人体制对“块块”活力的过分制约，下移经营重心、充分调动分、支行积极性，是“十五”期间必须研究解决的问题。    二是如何保持国家对金融的控制力。金融是国民经济运行的核心，金融调控是宏观调控的重要组成部分，失去对金融政策工具的必要控制力，我国将陷入新一轮的盲目投资和重复建设周期。随着社会主义市场经济体制框架的建立和逐步完善，适应市场变化，要更多地运用经济手段进行金融调控。由于我国二元经济特征突出，东西部经济、金融的差异性很大。因此，既要注意金融调控的统一性，又要考虑金融调控的针对性和灵活性。“十五”期间，要研究金融总量调控与结构调节相结合的调控机制，避免以往金融调控“一刀切”带来的种种弊端。    三是如何保持国有资本的控制作用。随着金融业的对外开放和歧视性市场准入壁垒的消除，社会各类资本，包括外国资本大规模进入我国金融业并迅速壮大已成为大势所趋势。面对这种挑战，如何保持国有资本对银行业的控制力、巩固国有金融的主导地位成为重要课题。    四是如何进一步完善金融市场体系。我国已初步建立起包括存贷款市场、银行间同业拆借市场、银行间债券市场、票据发行贴现再贴现市场、股票市场、国债发行与交易市场、企业债券发行与交易市场、外汇市场、保险市场、证券基金市场等在内的金融市场体系，但票据交易市场、黄金市场还没有建立，外汇市场现行构架和运行规则也远远不适应加入的需要，投资基金市场过于单一和狭窄。此外，金融市场中的市场主体培育、长期资金市场与短期资金市场的沟通机制以及资本市场与债权市场的衔接等方面也存在很多值得深入研究的问题。“十五”期间，要发挥金融市场配置资金的基础性作用，就必须进一步完善我国的金融市场体系，并实现在一定程度上与国际金融市场的接轨。    五是如何建立国有商业银行资本运行机制。年通过发行亿元特种国债，使国有独资商业银行资本充足率基本达到了巴塞尔协议规定的比例要求，但随着资产规模的不断扩张，国有独资商业银行的资本充足率继续出现了下降趋势，面对加入的挑战，如何建立国有商业银行资本金正常补充机制必须提到议事日程。    六是如何实现增长方式的转变和与国际金融接轨。适应市场经济要求和应对加入的挑战，我国商业银行必须彻底实现增长方式的转变和发展模式的调整。年我国整顿金融秩序以来，由于强化内控制度建设和风险防范，虽然基本上终结了计划经济体制下粗放式经营、外延扩张和“寻租式”放贷机制，但支撑商业银行走内涵式经营和集约式扩张道路的政策条件并不充分，相应的监督体制框架也不适应、不完善。要研究“十五”期间如何实现我国商业银行经营方式的转变，包括综合经营、中间业务发展等。另一方面，要研究在防范金融风险、确保金融安全的基础上，怎样全方位、多层次与现代国际金融惯例逐步接轨，通过鼓励金融创新，不断开发新的资金运用品种，以改善资产结构，拓展发展空间。    七是如何实现利率市场化。利率市场化是引导金融业全面走向市场的核心环节，是大幅度提高金融调控有效性所必须突破的屏障，也是加入后我国金融业发展的必由之路。在实行贷款规模控制和限额管理的情况下，规模配置的多少和配置的方向，在相当程度上决定了信贷资金投放总量并引导着信贷资金的流向。年月取消贷款规模管理后，利率浮动取得了一定进展，但总体上看利率尚未市场化，即资金价格高低还不能引导资金配置的流向和流量。“十五”期间，利率市场化要迈出实质性步伐，要研究分阶段、有步骤地推进本外币利率市场化进程。    八是如何提高中小金融业抵御风险能力。由于地方性中小金融机构经营方面的地域性限制，而且处于四大国有独资商业银行、全国性股份制商业银行，以及加入后实力雄厚的外资银行的激烈竞争格局中，在夹缝中求生存，业务拓展难度很大，历史沉积下来大量的不良资产也没有享受到国有独资商业银行那种剥离处置的待遇。总体上看，地方性中小金融机构抗御风险的能力低下。因此，要注意研究解决“十五”期间提高地方性中小金融机构发展能力和风险防范能力。    九是如何解决受信主体（包括企业和居民）信用度问题。其一，全国缺乏权威性的信用评级机构，信用度的评定跨区域失效，给授信主体带来重复评级和授信成本上升问题；其二，授信主体信用透明度低下，对不同的授信主体带来信息不对称，并由此形成银行信用风险或商业信用风险；其三，以上两方面问题造成了授受信主体之间的关系通常锁定在特定地域范围之内，不符合市场经济条件下，授受信主体相互之间自由选择、授信主体之间在全国统一的、而不是封闭与分割的市场上彼此竞争的要求。    十是如何顺利实现国有上市公司向现代企业制度的过渡。国有企业上市是国企改革的重要形式，也是建立现代企业制度的重要途径。但是，由于国有企业股份制改造上市实行的是增量发行上市，而非存量发行上市，直接导致了国有上市公司国有股比重过高，无法真正建立起股份企业的经营机制和治理机构，其他中小股东无力对董事会的经营决策真正形成影响，“内部人”控制，依然是国有上市公司较为普遍的现象。因此，“十五”期间必须解决国有上市公司向真正意义上的现代企业制度的过渡问题。其核心问题是通过减持国有股，对国有上市公司股权结构进行调整。"十五"中国金融业发展研究之二(2000年文献)(5712字)宏观经济管理20001208  “十五”金融发展、改革开放涉及很多重大关系的构筑。    一是直接金融与间接金融的关系。从发达国家金融发展道路看，金融业的“脱媒”化趋势愈来愈显著，直接融资迅速发展。在全社会资金配置格局中，我国目前间接融资比重过高，直接融资发展规模偏小，其结构也不尽合理，其中，资本工具仅限于发行上市股票，而没有统一、规范的针对非上市企业的资本工具。从国际惯例上看，股份制企业不都上市，绝大多数企业是非上市企业，要正确处理企业上市和非上市的资本支持关系。换个角度看，与国外发达国家比较，我国居民金融资产结构现状也反映出银行储蓄存款比重过高，而其他有价证券偏低。目前，居民对非银行储蓄类的金融资产偏好上升，但相应供应不足，预示着直接融资和资本市场的巨大发展潜力。    二是产业资本与虚拟资本的关系。由于目前我国股票发行市场准入制度还存在一些体制性弊端，导致了现有上市公司治理结构的内在缺陷，企业发行上市股票往往成为圈钱的手段和工具。按招募说明书实施的实业投资，其数额通常不及上市所募集资金的，大量资金被用于炒作、拉抬自家股票、认购国债、证券公司的增资扩股（券商用于自营业务，进入二级市场炒股）以及支付陈欠债务、存放银行或拆借等。因此，通过股票一级市场获得的大量融资从产业领域游离出去，或进入二级市场，或闲置、空转，造成股票二级市场发展在相当程度上脱离了实质经济的基础。“十五”期间，需要研究调整、校正产业资本与虚拟资本配置失衡的状况，使股票市场真正成为国民经济运行的晴雨表。    三是内资与外资的关系。加入，将加速我国融入经济、金融全球化进程，我国金融对外开放将进一步在宽领域、多层次上展开。因此，在“十五”期间的金融改革与发展中，涉及的内资与外资关系是多重和复杂的，主要包括：（）汇率管理体制。随着对外开放不断向纵深发展，资本流入流出规模出现迅速扩大趋势，“十五”期间需要继续完善现行外汇管理体制，适当增强灵活性；（）本外币利率协调关系。美联储自年月日以来，已将联邦基金隔夜拆借利率上调了次，共计个基本点，目前为。美国连续加息，带动欧洲银行加息和国际金融市场利率水平的上升。而我国自年以来连续次降息，加之开征利息所得税，使目前