希腊债务危机对我国地方债务风险的启示

希腊债务危机对我国地方债务风险的启示希腊债务危机对我国地方债务风险的启示 以广东省为例以广东省为例 南昌理工学院本科生毕业论文 摘 要 希腊债务危机自爆发至今已经持续五年多，期间欧盟、国际货币基金组织 以及欧盟各成员国虽采取多种措施进行控制治理，但所见成效不大，反而大有 愈演愈烈之势，引发全球金融市场的动荡和不安。希腊主权债务与我国地方政 府债务虽然一为国家债一为地方债，但二者在某些方面存在相似之处。 此文对希腊债务危机和我国地方政府债务两者的发展、现状以及原因分别 进行剖析，对希腊债务危机从成因角度展开全面的分析，梳理出一系列的论点 并以希腊债务危机为前车之鉴，提出了我国如管控地方债务风险的措施，使我 国地方债务处在一个合理的水平区间，让其更好的适应我国经济发展的新常态。 全文开篇阐述了希腊债务的现状及其发生的原因，第二章介绍了我国地方 政府债务问题的现状分析，第三章深入的分析了希腊债务与我国地方政府债务 的相似点和不同点，第四章着重梳理了希腊债务危机对我国地方债务问题的启 示，最后对全文进行总结。 【关键词】希腊债务危机 地方政府债务 启示 南昌理工学院本科生毕业论文 Abstract Since the outbreak of the Greek debt crisis has been going on more than five years, during the European Union, the International Monetary Fund (IMF) and the EU member states to take various measures to control despite treatment, but that is not paid off, but much worse, triggering a global financial market turmoil and unrest. Greek sovereign debt and the debt of local government, although one is another one- country debt for local debt, but both similarities in some areas. Text to both Greek debt crisis and the development of local government debt, and the reasons were to analyze the current situation of the Greek debt crisis to carry out comprehensive analysis from the perspective of the causes, came out with a series of arguments and a warning to the Greek debt crisis, put forward a country where debt risk control measures, such as that of local debt at a reasonable level range, allowed better adapt to the new normal in China's economic development. The full text of the first chapter describes the current situation and the causes of Greece's debt, the second chapter describes the current situation of local government debt problem analysis, the third chapter in-depth analysis of the similarities of Greek debt and local government debt and differences Chapter IV focuses on the implications of the Greek debt crisis combed the local debt of our country, and finally the full text summary. 【KeywordsKeywords】Greek debt crisis Local government debt Enlightenment 南昌理工学院本科生毕业论文 目 录 前言1 第 1 章 希腊债务问题分析.2 1.1 希腊债务危机现状分析 2 1.2 希腊债务危机的原因 3 1.2.1 货币政策和财政政策的不协调.3 1.2.2 畸形高福利政策.3 1.2.3 评级机构的推波助澜.3 1.2.4 欧元区内部的利益冲突.4 第 2 章 我国地方政府债务问题的现状及成因分析.5 2.1 我国地方政府债务现状 5 2.1.1 我国地方债务的形成与发展.5 2.1.2 广东省地方债务的现状分析.5 2.2 广东省地方债务的潜在风险 7 2.3 我国地方政府债务形成的原因 8 2.3.1 地方政府间错误的政绩观.8 2.3.2 关于地方政府债务的法律法规等不完善10 2.3.3 国家长期的一些政策因素不更新10 第 3 章 希腊债务与我国地方政府债务比较分析.12 3.1 二者相同之处 .12 3.1.1 两国债务的规模相似12 3.1.2 两国都持续采用扩张性的财政政策12 3.1.3 两国的债务都有还款保证13 3.1.4 债务隐蔽性强，债务依赖13 3.1.5 都具有风险“外溢”性13 3.2 二者的区别 .14 3.2.1 债务产生机制不同14 3.2.2 风险程度不同14 3.2.3 风险传递的路径和范围不同15 南昌理工学院本科生毕业论文 3.2.4 救助机制不同16 第 4 章 希腊债务危机对我国地方债务问题的警示.17 4.1 拓宽地方政府投融资渠道 .17 4.1.1 新型投融资平台17 4.1.2 PPP 模式的运作平台19 4.1.3 市场化企业19 4.2 建立现代财政制度 .20 4.2.1 建立现代预算制度20 4.2.2 建立现代税收制度20 4.2.3 建立事权与支出责任相适应的财政体制20 4.3 改革和完善政府管理体制 .21 4.3.1 应建立规范的地方政府举债融资制度21 4.3.2 应建立地方政府性债务的规模控制制度21 4.3.3 建立地方债偿债基金制度。22 结 论.24 参考文献.25 致 谢.26 南昌理工学院本科生毕业论文 1 前言 2009 年 10 月，希腊政府对外宣布，该国政府 2009 年的公共债务和财政 赤字占国内生产总值的比例预计将分别达到 113%和 12.7%，远远高于欧盟稳 定与增长公约60%和 3%的上限规定。这条消息一经公布，立即引起社会大众 对希腊偿债能力的担忧。惠誉、标普和穆迪国际三大评级机构随后相继下调了 希腊的主权信用评级，更加引起全球的动荡，希腊主权债务危机正式拉开帷幕。 随后，希腊债务危机不断扩大升级，迅速蔓延到欧洲其他国家，自此，以希腊 债务危机为导火索的欧洲主权债务危机爆发了。至今，欧洲债务危机已经持续 三年多，期间欧盟、国际货币基金组织以及其他欧盟各成员国虽采取多种措施 进行控制治理，但所见成效不大，反而大有愈演愈烈之势，引发全球金融市场 的动荡和不安。 希腊主权债务与我国地方政府债务虽然一为国家债一为地方债，但二者在 有些方面存在相似之处。虽然，短期内我国不会爆发类似希腊那种严重的债务 危机，但鉴于希腊债务危机的严重性，我们必须时刻以其为鉴，反思自身，多 多重视和警惕地方政府债务问题。 南昌理工学院本科生毕业论文 2 第 1 章 希腊债务问题分析 1.1 希腊债务危机现状分析 2009 年 10 月，希腊政府对外宣布，该国政府 2009 年的公共债务和财政赤 字占国内生产总值的比例将分别达到 113%和 12.7%，远超出欧盟稳定与增长 公约规定的 60%、3%的上限。另外，政府还曝光了一个真相，即希腊在 2001 年加入欧元区时，为了达到欧盟所要求的经济和财政指标，花费巨额佣金请高 盛公司为自己制定债务隐瞒方案，严重粉饰其公共债务。这两个消息一经公布， 立即引起社会大众的普遍关注随后，惠誉、穆迪和标普国际三大评级机构相继 下调了希腊的主权债务评级，希腊债务危机正式拉开帷幕。债务危机爆发后， 尽管希腊政府采取多种自救措施进行控制，但所见成效不大，危机态势仍不断 扩大升级，迅速蔓延到欧洲其他国家，从此，以希腊债务危机为导火索的欧洲 主权债务危机爆发了。 除了希腊本国采取自救，欧盟、国际货币基金组织（IMF）及其他欧盟成员 国也实施了很多救援计划。2010 年 5 月，欧盟与 IMF 宣布向希腊提供 1100 亿 元救助资金；2012 年 2 月 21 日，欧元区财长通过了总值 1300 亿欧元的第二轮 援助方案，私人债权人也同意对希腊债券进行面值 53.5%的减记。但是，所有 的援助都以希腊实行紧缩财政政策为前提条件，如希腊需在 2012 年消减 32 亿 欧元政府支出，2013-2014 年消减 115 亿；2020 年债务占 GDP 的比重下降到 120%。 表 1 希腊各季度 GDP 下降情况 时间GDP 同比增长率时间GDP 同比增长率 2012 年第一季度 -2.8% 2013 年第三季度 -4.9% 2012 年第二季度 -3.8% 2013 年第四季度 -7.4% 2012 年第三季度 -5.8% 2014 年第一季度 -6.4% 2012 年第四季度 -6.7% 2014 年第二季度 -6.1% 2013 年第一季度 -8.2% 2014 年第三季度 -6.8% 南昌理工学院本科生毕业论文 3 2013 年第二季度 -6.8% 2014 年第四季度 -5.9% 数据来源：希腊统计委员会 希腊经济的持续衰退使偿还债务的风险进一步加大。2012 年 8 月 16 日， 希腊拟正式向国际救助机构申请将其财政紧缩政策延长两年，在 2016 年前的 4 年里分阶段缩减支出，并将财政赤字占国内生产总值比重的缩减幅度从当前计 划的 2.5%调减到 1.5%,以改善该国债务的可持续性并恢复经济增长。此举可能 导致援助机构拒绝按时拨付剩余救助款，引发了社会大众对希腊偿债能力的严 重怀疑。 1.2 希腊债务危机的原因 1.2.1 货币政策和财政政策的不协调 欧元区长期实行统一的货币政策和分散独立的财政政策，货币主权集中于 欧洲中央银行，而财政主权却分属于各成员国，这种僵化的体制是希腊主权债 务危机爆发的主要原因。众所周知，欧盟各成员国之间经济发展情况和财政收 入状况存在着较大的差异，但是却实行统一的货币政策，这一制度使希腊享有 同德国等经济高度发达国家一样的借贷利率，大大降低了希腊的融资成本，刺 激其的借款冲动。2008 年爆发的金融危机严重抑制了居民消费及出口需求，希 腊赖以生存的旅游业大大受挫，经济开始萎靡不振。又由于缺乏货币政策主导 权，无法通过创造货币、货币贬值等货币政策工具进行自我调节，所以希腊政 府只能通过大规模举债和实施扩张性财政政策来刺激经济，大量的投资支出使 希腊的财政赤字不断积累，主权信用风险不断加大，最终导致了债务危机的出 现。 1.2.2 畸形高福利政策 众所周知，欧元区国家普遍实行高福利的社会收入分配制度和社会保障制 度。希腊加入欧元区后也像其他国家看齐，大幅提升本国的社会福利水平，其 社会福利项目不仅高昂且名目繁多。如：公务员每月除正常工资外可还享受到 5-1300 欧元的额外奖金，甚至公务员离世后其女儿仍可继续领取其退休金。