我国互联网行业投资分析报告

投资蓝皮书 13 我国互联网行业投资分析报告 曾德超 摘 要: 中国互联网行业经历了萌芽、 高速发展及多元化发展三个阶段。 2013 年, 互联网技术领域, 大数据、 无线网络、 智能设备引领 潮流; 互联网应用领域, 互联网金融、 电子商务、 移动即时通 信、 手机端应用、 互联网教育、 自媒体快速发展; 互联网也带 来了相关行业的同步发展。 2013 年的互联网行业投资异常活跃, 以 “BAT” 为代表的互联网巨头全面布局; 风险投资向互联网 金融、 营销、 商旅、 教育、 生活服务等热点领域定向投资; 有 新商业模式的企业也获得资本青睐。 2014 年, 互联网行业仍将 快速发展, 投资热点有: 大数据、 O2O、 宽带网络、 电子商务、 互联网金融、 互联网教育。 关键词: 互联网 行业研究 发展 投资 一 中国互联网行业概况 互联网行业是指从事互联网运行服务、 应用服务、 信息服务、 网络产品和 网络信息资源的开发、 生产以及其他与互联网有关的科研、 教育、 服务等活动 的行业的总称。 853 曾德超, 管理学博士, 中国建银投资有限责任公司投资研究院研究员, 研究领域: 知识管理、 网络经济、 组织决策等。 我国互联网行业投资分析报告 随着经济的发展和社会的进步, 在技术创新的引领下, 互联网已经深入社 会经济生活中的方方面面, 正在给人类社会带来深刻、 难以想象、 超乎意料的 变革。 截至 2013 年, 全球互联网用户突破 22 亿; 根据中国互联网络信息中心 CNNIC 发布的第 33 次互联网报告, 截至 2013 年底, 我国网民规模达 6 18 亿, 稳居世界排名第一; 互联网普及率达 45 8%。 图 1 2005 2013 年中国网民规模及普及率 资料来源: CNNIC 第 33 次中国互联网发展状况统计调查。 互联网的快速扩张使得网络经济飞速发展, 有研究表明, 到 2020 年, 大 数据、 云计算、 移动电子商务等新一波信息浪潮会在全球形成 20 万亿美元以 上的市场。 目前中国电子商务市场已名列全球第二, 有望在 2015 年成为世界 第一, 届时中国将拥有世界上规模最大、 最为领先的电子商务服务产业。 自 20 世纪 70 年代互联网诞生至今, 互联网的发展经历了初创、 快速发展 和多元化发展等阶段。 中国互联网与世界互联网的发展步调是一致的, 从 1987 年中国发出第一封互联网邮件至今, 互联网在中国走过了不到 30 个年 头, 其发展历程可分为三个阶段。 第一阶段: 互联网萌芽。 时间跨度从 1987 年到 20 世纪 90 年代中期。 1987 年 9 月, 中国的第一封电子邮件从北京计算机应用技术研究所发向德国 卡尔斯厄鲁大学, 标志着中国开始接触互联网, 经过众多学者努力, 1994 年 中国正式接入国际互联网。 1994 1996 年中国互联网进入应用初级阶段, 这 953 投资蓝皮书 段时间, 国家智能计算机研究开发中心开通了中国大陆第一个 BBS 站点, 代 表性的瀛海威时空成立, 以及中国计算机公用互联网 CHINANET 的建成, 都 标志着中国互联网行业步入萌芽期。 总体上看, 此时的互联网还如同大家闺 秀, 藏在象牙塔内, 主要用户是科研工作者, 离平民化还有相当长的一段距 离。 不过, 科技精英们并没有漠视这一可能带来整个社会变革的新技术, 他们 一直在追求使其更简单, 更易用, 更生活化。 第二阶段: 兴起互联网淘金热。 时间跨度从 20 世纪 90 年代末到 21 世纪 初。 20 世纪 90 年代中后期, 以网景公司为代表的网络浏览器使得互联网得以 推广普及, 用户可以方便地在网络上浏览、 查找信息, 从而使得互联网从象牙 塔顶, 飞入寻常百姓家。 在这期间, 中国互联网迎来了井喷式发展, 不少门户 网站如新浪、 网易、 搜狐等应运而生; 众多专业网站也崭露头角, 后来的互联 网旗舰企业腾讯、 百度、 阿里巴巴都在这个时间成立。 互联网新规则、 新制 度、 新框架基本上都是在这个阶段上完成的, 其声势之大, 影响面之广, 均是 前所未有的。 此时的互联网, 从总体功能上看, 还是以信息发布、 网页浏览为 主, 与使用者的交互少, 商业模式不成熟, 从而带来了 2000 2002 年的互联 网泡沫, 许多曾经的互联网大鳄如瀛海威、 易趣等都销声匿迹。 第三阶段: 多元化发展。 时间跨度从 2003 年至今。 这个阶段, 新的互联 网技术和商业模式给互联网插上了腾飞的翅膀, 人类从会使用互联网过渡到了 依赖互联网。 网络游戏、 搜索、 虚拟物品、 社交网络、 电子商务、 移动互联网 等, 无论是新概念还是新的商业模式, 都在这个阶段脱颖而出; 凭借这些新技 术和新商业模式, 互联网业界最有代表的搜索引擎、 社交网站和电子商务直上 云霄。 这个阶段, 互联网对人类社会的影响已深入方方面面。 从经济上看, 互 联网经济正在从边缘走向核心, 从表层渗入深层, 从带动走向融合, 成为每个 国家重要的经济发展力量。 从政治上看, 互联网扩大了政治资源, 丰富了资源 种类, 拓展了资源储备和利用的空间, 新的政治价值和意义得以显现。 从文化 上看, 人类知识从来没有像今天这样易于获取、 易于携带、 易于传播, 也从来 没有像今天这样爆发式增长, 互联网将人类文明带上了一个前所未有的高度。 这期间, 中国互联网行业的典型代表 “BAT” 即百度、 阿里巴巴、 腾讯开始找 到新商业模式并迎来了空前的发展机遇期。 063 我国互联网行业投资分析报告 二 2013 年中国互联网行业发展状况 盘点 2013 年, 整合、 结盟、 融资、 并购成为中国互联网的四大重要关键 词, PC 互联网下滑和移动互联网迅速成长成为显著特点。 这一年, 各种技术 扩张引发了底层技术的更新换代, 各种商业模式创新带来了行业竞争的跌宕起 伏。 这一年, 有着互联网基因的 “大数据” 和 “互联网金融” 成为最热门的 词汇, 光彩夺目。 这一年, 互联网从配角变成了引擎, 改变着生活, 推动着进 步; 从固定终端时代进入移动互联时代, 无时不网络、 无地不网络已经变成了 现实。 11 月 12 日, 中国共产党十八届三中全会通过的 中共中央关于全面深 化改革若干重大问题的决定, 对发挥互联网的作用提出了明确要求, 互联网 行业将会更加深刻地影响中国政治经济生活。 中国互联网协会报告显示, 2013 年中国电子商务交易总额超过 10 万亿 元, 其中网络零售超过 1 8 万亿元。 中国已经成为最大互联网用户国并将超越 美国成为世界第一大网络零售国。 Wind 资讯统计, 自 2012 年第三季度开始, 中国电子商务交易每季度均超 过 2 万亿元, 其中, 网络购物规模每季度均超过 3000 亿元, 互联网已经成为 中国经济的引擎之一。 以 “大数据元年” 领衔的技术领域和以 “互联网金融元年” 领衔的应用 领域大发展是 2013 年互联网行业发展的鲜明特点。 为此, 本研究报告将分别 从技术领域、 应用领域及互联网带动的其他领域梳理 2013 年互联网行业发展 状况。 （一）技术领域突飞猛进 2013 年互联网领域相关的新技术非常多, 大数据、 移动互联网、 智能设 备等成为本年度最为热门的新技术话题。 1 大数据浪潮汹涌澎湃 过去 5 年里, 人类行为产生的数据量增长了 10 倍, 未来 10 年, 这一增长 将达到29 倍。 虽然早在1980 年, 著名未来学家阿尔文·托夫勒便在 第三次 163 投资蓝皮书 图 2 2010 2013 年中国电子商务走势图 资料来源: Wind。 图 3 2010 2013 年中国网购市场走势图 资料来源: Wind。 浪潮 一书中, 将大数据热情地赞颂为 “第三次浪潮的华彩乐章”, 但直到 2009 年, 随着数据的迅猛增长, 大数据才真正受到人们重视。 2013 年, 大数 263 我国互联网行业投资分析报告 据焕发了更大生命力, 由技术热词变成一股社会浪潮, 影响社会生活的方方面 面, 2013 年也被媒体冠以 “大数据元年”。 大数据不仅在于掌握庞大的数据信息, 而且在于通过对海量数据的分析, 获得新知识, 获得处理解决问题的新方法和有效手段。 大数据催生的新业态, 让我们工作更轻松、 经济更活跃、 生活更便利。 我们的衣、 食、 住、 行, 甚至 身体数据的每一点变化, 都可以量化为可以被记录和分析的数据并得到保存与 及时处理。 大数据处理技术的进一步深化, 将对工业、 商业、 医疗保健、 教育 领域等产生深刻影响, 进而影响人类社会发展的方方面面, 带来巨大变革。 2013 年, 继中国各大互联网公司布局大数据之后, 政府部门加快了谋划 大数据的步伐。 5 月, 国家发改委与中科院正式启动了 “基础研究大数据服务 平台应用示范项目”。 11 月, 国家统计局宣布与 11 家国内电子商务、 互联网、 电信等企业签署战略合作协议, 共同开发利用大数据。 这表明政府开始与企业 共同推进大数据在政府统计中的应用。 2 移动互联网开启更新换代之门 移动互联网个性化、 社交化、 碎片化、 移动性的特点催生了丰富多彩的应 用, 移动终端即时分享的特性更使互联网的广度得到无限延伸。 2013 年移动 互联网高速发展得益于更新换代。 12 月 4 日, 工信部向中国移动、 中国电信 和中国联通颁发 “LTE/ 第四代数字蜂窝移动通信业务 (TDLTE)” 经营许 可, 标志着我国电信产业进入 4G 时代。 4G 超过百兆的带宽将使整个互联网 产业发生巨大变革, 一方面, LTE 所带来的更强的数据传送能力能够帮助电信 运营商享受到移动互联网迅速发展带来的利益; 另一方面, 更高质量、 更高速 率保障的网络使用将会使移动互联网应用获得更大发展, 大数据、 视频应用、 游戏应用、 可穿戴设备、 语音和图片搜索等将获得突破性发展。 与电信运营商牌照相应的虚拟运营商 2013 年也开始发力。 作为 “电信领 域向民资开放” 开始的象征, 虚拟运营商牌照是 2013 年的香饽饽。 2013 年 12 月 26 日, 工信部向京东等 11 家民营企业发放了首批虚拟运营商牌照。 这将是 电信运营领域首次向民营企业开放的破冰之举。 移动互联网迎来了又一次洗牌和大发展的机遇期。 363 投资蓝皮书 3 智能设备开辟互联网新市场 首先是智能电视开始发力。 电视领域过去几十年一直被传统黑色家电厂商 垄断。 在技术进步、 政策限制变动的背景下, 互联网公司越来越多地参与到智 能电视的发展中来, 为过去制造商主导的市场带来了新的思维, 从产品、 营销 等角度促进了智能电视的发展。 2013 年, 以小米电视为代表的智能电视已开 始抢占传统电视市场。 其次是可穿戴式设备闪亮登场, 软硬件一体化趋势显现。 可穿戴设备, 又称穿戴式智能设备, 指经过智能化开发的穿戴物品, 如具有拍照、 摄像、 录音、 监测或者移动终端等功能的眼镜、 手表、 手链、 鞋帽等。 随着移动互 联网的发展和技术的进步, 高性能低功耗芯片成本的降低, 可穿戴设备商用 程度越来越高。 2013 年, 中国互联网公司开始商业化开发可穿戴设备市场: 果壳电子发布了智能手表、 智能戒指等四款产品; 百度云联合第三方公司陆续 发布了咕咚手环、 inWatch 智能手表、 MUMU 智能血压计和 Latin 体脂测量仪; 360 则推出了儿童卫士手环等。 （二）应用领域风起云涌 1 互联网金融强势来袭 当传统银行业还在 “躺着赚钱”、 坐收高利润的时候, 门口突然出现了搅 局者” 互联网金融。 2013 年, 余额宝诞生, 微信 5 0 支付功能推出, 百 度百发理财上线这些新