香港证 券及期货从业员资格考试 - 卷七题库及答案六(21-6)

卷七(21-6) 1 1.以下哪一項不是接受存款公司主要的服務 A.按揭貸款 B.貿易融資 C.信託服務 D.銀團貸款 2.以下哪一項可以最貼切地描述金融管理局外匯基金的主要宗旨 A.保持匯率的穩定 B.維持利率的穩定 C.監管認可財務機構的操守及運作 D.教育公眾對金融的認識 3.以下哪一項最貼切地形容貼現窗 持牌銀行及有限制牌照銀行可： A.得到貼現率，可在外匯基金指定的市場買賣指定的認可證券。 B.通過回購協議，由外匯基金獲得短期流動資金。 C.通過回購協議，由外匯基金獲得長期的資金。 D.向其他銀行以指定的認可證券作抵押獲得短期流動金。 4.即時支付結算系統是指： A.即日結算銀行所有支付交易，從而降低銀行間的結算風險。 B.投資者可與經紀作特別安排，在買賣證券時，即時交收款項和股票。 C.客戶與銀行之間所有交易可即時結算，可降低客戶及銀行風險。 D.客戶可隨時將資金從一間銀行於翌日之內調撥到其他銀行的安排。 5.香港交易及結算所有限公司包含： A.香港聯合交易所、香港證券及期貨事務監察委員會、香港期貨交易所。 B.香港聯合交易所、香港期貨交易所、香港中央結算有限公司。 C.香港聯合交易所、香港金銀貿易場、香港中央結算有限公司。 D.香港期貨交易所、香港聯合交易所、香港證券專業學院。 6.以下哪一項不是貨幣在金融體系中的重要作用 A.儲存財富的工具 B.交換媒介 C.用以評估其他貨品價值的單位 D.用以量度通脹的指標 卷七(21-6) 2 7.哪一項能最貼切地說明國際貨幣基金組織的宗旨 A.透過一個永久性的機構就國際貨幣問題進行磋商與協作，從而促進國 際貨幣領域的合作。 B.充當各國中央銀行的銀行，並提供多元化的金融服務。 C.致力於建立民主政府及市場經濟。 D.確保國際貿易在可預期的情況下自由暢通地運作。 8.經濟全面增長，家庭及商業開支上升，通脹率開始上升，工業產量達到最 高水平而失業率下降。 以上的情況會在哪一個經濟周期出現 A.由高峰到萎縮 B.由萎縮到低谷 C.由低谷到擴張 D.由擴張到高峰 9.各國政府從 1997 年亞洲金融危機中汲取了教訓，因而： A.提高政府及公司事務的透明度及問責性。 B.加強對市場參與者的監控。 C.增加對外匯市場的管制。 D.加強對外來資金進出境的限制。 10. 何謂套戥活動 A.套戥是指對沖手上資產的風險。 B.套戥是在某一市場以低價買入資產，再在另一市場同時以高價出售該 資產，從而賺取無風險利潤。 C.套戥是投資者與交易商之間的協議，以取特殊優惠。 D.套戥是利用交易所交易與場外交易價格上的差異而獲利。 11. 證券交易商必須向哪一機構申請牌照 A.強積金管理局 B.香港聯合交易所 C.香港證券及期貨事務監察委員會 D.香港金融管理局 卷七(21-6) 3 12. 投資 5,000 元，為期三年，年利率 4%，每年複息計算，到期可得利息： A.$600.00 B.$624.32 C.$634.43 D.$647.45 13. 哪個機構負責監管散戶單位信託基金的銷售 A.金融管理局 B.香港證券及期貨事務監察委員會 C.香港基金公會 D.香港投資基金公會 14. 風險價值是用以： A.衡量市場風險 B.控制市場風險 C.監察市場風險 D.補償市場風險 15. 在香港，認可機構須透過外匯基金票據及外匯基金債券持有_的風險調 整資產。 A.5% B.8% C.10% D.15% 16. 通過約務更替，_充當每筆交易所交易的對手，確保在交易對手違 約的情況下，每一筆交易都能夠兌現。 A.香港聯合交易所 B.香港中央結算有限公司 C.香港期貨交易所 D.香港投資者賠基金 17. 以下哪一項不是風險管理的基本方法： A.消除風險 B.減低風險 C.保留風險 D.轉移風險 卷七(21-6) 4 18. 風險為本的監管側重於： A.加強對認可金融機構的現場稽核。 B.評估認可金融機構的風險管理系統、過程及程序。 C.確保認可金融機構的風險得以完全消除。 D.加強對員工作培訓和教育，以降低操作風險。 19. 為何一般認為財務策劃是一個動態的概念 A.市場上金融產品日新月異。 B.客戶的需求不斷改變。 C.市場資金流性不斷增加。 D.這個行業的流動性很大。 20. 以下哪一項形容財務顧問服務最為貼切 A.為客戶管理資產。 B.協助客戶達到其個人及財務目標。 C.為客戶撰寫市場分析報告。 D.協助客戶的投資達到最佳的回報。 21. 根據單位信託及互惠基金守則 ，基金持有單一發行人發行的普通股不得 超過其所發行股份總數的_。 A.5% B.8% C.10% D.20% 22. 從事機構融資的專業人士的職責包括： I.向企業提供策略性建議 II.向企業提供資金投資的建議 III. 為企業提供融資貸款 IV. 就公司的合併及收購策略提供建議 A.I、II、III。 B.I、II、IV。 C.II、III、IV。 D.I、III、IV。 卷七(21-6) 5 23. 某投資者持有 10 股 A 公司股票，每股市價$2.00，現 A 公司進行供股集資， 每 2 股供 1 股，作價$1.50，問除權價應為： A.$1.50 B.$1.75 C.$1.83 D.$2.00 24. 以下哪一項不是場外的衍生工具 A.利率掉期 B.貨幣期貨及遠期合約 C.盈富基金 D.利率期權 25. 以下哪一項最貼切地形容國際金融市場的最新趨勢 A.先進的現代科技促進了資金在國際間快速而有效率地流動。 B.各國致力加強對資金流動的控制。 C.監管機構對創新的金融產品特別是衍生工具的態度日趨審慎。 D.監管機構加強對金融市場作出直接監管。 26. 以下哪一項並非投資股票，而是投債券的好處 A.在股東大會享有投資權。 B.以股息式形式分享公司盈利。 C.不需承擔公司的債務責任。 D.公司清盤時可獲優先索償權。 27. 某基金經理預期利率會下調，現時其投資組合內持有 30%的定息債券及 70%的 浮息債券，問他應該採取甚麼策略 A.增加浮息債券的投資比重。 B.增加定息債券的投資比重。 C.減少整體債券的投資比重。 D.保持投資比例不變。 28. 利率可視為： A.公司債務的成本。 B.借款人須承擔的風險成本。 C.借款人的投資回報。 D.債券買賣的價格單位。 卷七(21-6) 6 29. 以下的收益率曲線屬於： 年期 利率 A.正向或正常收益率曲線 B.反向收益率曲線 C.平直型收益率曲線 D.穩定型收益率曲線 30. 出現以下的收益率曲線，可反映： 收益率曲線圖 年期 利率 A.短期利率將會高於長期利率。 B.長期利率將會高於短期利率。 C.短期利率將會高於長期利率但低於中期利率。 D.短期利率將會低於長期利率但高於中期利率。 31. 以下哪一項不是推廣債券市場發展的直接措施 A.制定基準收益率曲線。 B.外匯基金債券在聯交所上市。 C.香港按揭證券有限公司的成立。 D.債券交易在香港中央結算系統交收。 32. 在貨幣發行局制度下，港元兌美元的匯率固定於每 1 美元兌： A.7.50 港元 B.7.80 港元 C.8.00 港元 D.8.30 港元 卷七(21-6) 7 33. 資產管理是： A.個人投資者將其資金的投資管理權全部委託予專業投資者。 B.個人投資者將其資金的投資管理權部份地委託予專業投資者。 C.為個人投資者提供專業的投資分析及意見。 D.為個人投資者訂定適合的投資計劃及策略。 34. 香港居民的存款率高，以及對住宅按揭的需求殷切，推動： A.外匯基金票據的需求。 B.按揭證券化。 C.存款證券化。 D.債券交易無紙化。 35. 貨幣發行局的主要宗旨是： A.穩定本港利率 B.穩定本港匯率 C.穩定香港金融體系 D.實施財政政策 36. 金融中介融資過程可帶來最大好處是甚麼 A.降低借貸成本 B.增加科技的應用 C.達到規模經濟 D.消除信貸風險 37. 政府在經濟界別類可視為： A.資金借款人，因政府需要耗用資金以達致其經濟及社會目標。 B.資金貸款人，因政府會向公司或個人提供貸款。 C.兩者皆不是，因政府沒有涉及有關活動。 D.資金借款人，因政府需要向公眾人士舉債。 38. 通過掉期交易協議， A.從而有效鎖定本身的借款息率，使其低於不作掉期時須付的息率。 B.從而有效鎖定本身的借款息率，即使略高於不作掉期時須付的息率。 C.從而讓定息息率低於浮息息率。 D.從而讓浮息息率低於定息息率。 卷七(21-6) 8 39. 以下哪些關於外匯基金計劃的描述是正確的 I.金管局發行一系列政府組合式債券。 II.計劃的目的是發展香港的債務市場。 III. 通過制定基準收益曲線來提高債務市場的流通量。 IV. 外匯基金計劃的目的是為應付政府財赤而舉債。 A.只是 I、II、III。 B.只是 II、II、IV。 C.只是 I、III、IV。 D.只是 I、II、IV。 40. 以下哪一項不是信貸評級公司的功能 A.評估發債公司的長期債務償還能力。 B.評估發債公司的短期債務償還能力。 C.評估政府機關對債務的償還能力。 D.評估匯率的基本因素，以作為貨幣估值。 41. 一位年逾七十的投資者，不願冒風險，希望得到較平穩的收益，並隨時可 提取現金，他的投資組合應： A.將全部份資金投放於高息企業債券。 B.將大部份資金投放於政府短期或優質企業的短期債券，並保留少許現 金。 C.將一半資金投資於股票，另一半資金投資於政府債券。 D.將全部資金投資於藍籌股票。 42. 從風險管理的角度看，安龍事件的教訓是： A.董事會在良好的企業管治中作用重大。 B.最高管理層需了解對沖策略的本質。 C.對沖計劃所需的現金需量化。 D.交易責任、交收、結算及匯報等責任必須劃分。 43. 以下哪一項不是證監會關於內部監控指引的範疇 A.管理及監督 B.責任及職能的劃分 C.人事及培訓 D.運作應變計劃 卷七(21-6) 9 44. 投資者願意通過外國基金公司投資的原因是： A.可更有效地進行海外投資 B.這些公司技能最佳 C.基金收費低廉 D.投資額較低 45. 以下哪一項同時是證券保證金融資的優點和缺點 A.以較小的資金進行較大金額的交易。 B.交易成本較低。 C.增加證券的交易量。 D.市價計值可降低風險。 46. 以下哪種機構最可能發行衍生認股權證 A.商業銀行 B.投資銀行 C.外貿公司 D.聯交所 47. 甚麼因素促進集體投資計劃的需求 I.市民日趨長壽，使人口老化。 II金融及投資市場日趨成熟，市民的金融知識有所增長。 III. 人們承受風險的能力有所下降。 IV. 強制性公積金制度的設立。 A.I、II、III。 B.II、III、IV。 C.I、II、IV。 D.I、III、IV。 48. 信貸評級對發行人有甚麼好處 I.可降低借款成本。 II.可接觸更多資本市場。 III. 可提高融資的靈活性。 A.I、II。 B.II、III。 C.I、III。 D.I、II、III。 卷七(21-6) 10 49. 股本認股權證： A.給予投資者按指定價格購買普通股的權利。 B.給予投資者按指定價格購買普通股的義務。 C.給予發行人按指定價格出售普通股的權利。 D.給予發行人按指定價格贖回普通股的權利。 50. 為何要對金融體系進行資金供求分析 A.資金供求對利率水平雖無影響，但會影響企業融資能力。 B.資金供求影響利率水平，進而影響企業資金成本。 C.利率水平由資金供求決定，雖然利率水平對企業資金成本影響有限。 D.資金供求影響利率水平，進而影響消費意欲。 51. 以下哪一項不是對財務顧問的道德要求 A.避免任何利益衝突，或披露這些衝突。 B.在任何時候均須為客戶資料保密。 C.客戶的最佳利益至上。 D.須確保客戶投資獲得最佳回報。 52. 以下哪項是固定匯率的最佳定義 A.由中央銀行或金融管理當局決定的匯率。 B.由主要貿