期货从业资格考试_基础知识汇总精校版

期货从业资格考试期货从业资格考试 基础知识基础知识 知识点总结知识点总结 考前记忆考前记忆 第一节 期货市场的产生和发展第一节期货市场的产生和发展一、期货交易的起源1、1571 年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场伦敦皇家交易所。2、1848 年芝加哥的 82 位商人发起组建了芝加哥期货交易所(cbot)3、1851 年，芝加哥期货交易所才引进了远期合同。4、芝加哥交易所于 1865 年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度5、1882 年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。1883 年，结算协会成立，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。6、1964 年，交易所一反传统率先推出了火牛期货品种，后来又推出了活猪期货合约。7、1969 年，芝加哥商业交易所(CME)已经成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。8、伦敦金属交易所正式创建于 1876 年。19 世纪中期，英国已经成为世界上最大实物金属和铜的生产国。9、1874 年芝加哥商业交易所产生10、1876 年伦敦金属交易所产生标准化合约，保证金制度，对冲机制和统一结算的实施，这些具有历史意义的制度创新，标志着现代期货市场的确立。二、期货交易与现货交易、远期交易的关系（一）期货交易与现货交易1.期货交易与现货交易的联系：（p56）2.期货交易与现货交易的区别：（1）交割时间不同（2）交易对象不同（3）交易目的不同（4）交易场所与方式不同（5）结算方式不同（二）期货交易与远期交易1.期货交易与远期交易的联系（p6）2.期货交易与远期交易的区别：（1）交易对象（2）交易目的不同（3）功能作用不同（4）履约方式不同（5）信用风险不同（6）保证金制度不同三、期货交易的基本特征（一）合约标准化期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化的。期货合约标准化指的是除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。（二）杠杆机制（三）双向交易和对冲机制（四）每日无负债结算制度（五）交易集中化，期货交易必须在期货交易所内进行。四期货市场的发展（一）期货品种的发展1. 商品期货：农产品期货，金属期货，能源期货2. 金融期货：外汇期货，利率期货，股指期货。(二)交易模式的发展 由期货到期权，期权交易与期货交易具有规避风险，提供大项套期估值的功能。期权交易与期货交易的区别。五，期货市场的与其它衍生品市场1.衍生品的概念。 衍生品与基础资产的交易之间的区别主要分为场内交易，场外交易。2. 衍生品市场的分类：期货，远期，期权，互换。互换，互换的概念，互换的主要类型。第二节 期货市场的功能和作用第二节期货市场的功能与作用一、期货市场的功能规避风险和价格发现是期货市场的两大基本功能(1)规避风险,什么叫规避风险,规避风险的原理(2)价格发现,价格发现的功能价格发现的特点:预期性连续性公开性权威性二,期货市场的作用1. 锁定生产成本,实现预期利润2. 利用期货价格信号安排生产经营活动3. 提供分散,转移价格风险的工具,有助于稳定国民经济4. 为政府宏观政策的制定提供参考依据5. 有助于现货市场的完善与发展6. 有助于增强国际价格形成中的话语权.第三节 中国期货市场的发展第三节中国期货市场的发展历程一、旧中国期货市场（一）旧中国期货市场产生的背景（二）旧中国期货市场的兴衰（三）1921 年交易所由盛转衰的主要原因二、新中国期货市场（一）新中国期货市场产生的背景（二）我国期货市场的起步1990 年 10 月 12 日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业，迈出了中国期货市场发展的第一步。1991 年 6 月 10 日，深圳有色金属交易所宣告成立，并与 1992 年 1 月 28 日正式开业；同年 5 月 28 日上海金属交易所成立。1992 年 9 月，第一家期货经纪公司广东万通期货经纪公司成立；同年底，中国国际期货经纪公司开业。三、期货市场的清理整顿（一）监管架构的确立2000 年 12 月 29 日，中国期货协会成立。（二）期货交易所的清理整顿（三）期货经纪公司的清理整顿（四）违规事件的处理1995 年 2 月发生了国债期货“327”事件，同年 5 月又发生了“319”事件，1995年 5 月暂停了国债期货交易。四、期货市场的规范发展我国期货市场走过了十年的发展历程，经过 1993 年和 1998 年以来的两次清理整顿，进入了规范发展阶段。（一）稳步发展期货市场（二）规范发展期货市场的法律法规相继出台（三）期货交易量呈现恢复性增长并连创新高（四）新品种恢复上市2006 年初，白糖和豆油期货上市，年底全球首个 PTA 期货在郑州商品交易所上市。2007 年 3 月 26 日，锌期货在上海期货交易所上市。（五）中国期货保证金监控中心成立，有效降低保证金被挪用风险2006 年 5 月 18 日，中国期货保证金监控中心成立。（六)中国金融期货交易所成立，沪深 300 指数期货仿真交易推出2006 年 9 月 8 日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立。中国期货从业资格考试网 第二章 期货市场组织结构第二章 期货市场组织结构期货市场的结构或组成可以划分为四个组成部分：期货交易所、结算机构、期货公司、投资者。第一节 期货交易所一、定义：在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化的交易服务组织，自身不得直接或间接参与期货交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务.二、职能期货交易所只要有以下职能：1.提供交易场所、设施和服务2.制定并实施业务规则3.设计合约、安排合约上市4.组织和监督期货交易、结算和交割5.监控市场风险6.保证合约履行7.发布市场信息8.按照章程和交易规则对会员进行监督管理9.监管指定交割仓库三、组织形式一般分为会员制和公司制（一）会员制1.会员应当履行的只要义务包括（二）公司制1.公司制期货交易所主要特点（三）会员制和公司制期货交易所的区别主要表现为：1.设立的目的不同2.承担的法律责任不同3.适用法律不尽相同4.资金来源不同第二节 期货结算机构第二节 期货结算机构一、期货结算机构的职能1.计算期货交易盈亏2.担保交易履约3.控制市场风险二、期货结算机构的组织方式：第一、作为某一交易所内部机构的结算机构。第二、附属于某一交易所的相对独立的结算机构。第三、由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司。三、期货市场的结算体系（1）国际结算体系（2）国内结算体系：1、中国金融期货交易所分级结算制度。2、其他三家期货交易所。第三节 期货经纪机构第三节 期货经纪机构一、国内期货市场中介机构（一）期货公司的职能和作用（二）期货举居间人与期货公司的关系（三）介绍经纪商的职责与违规第四节 期货投资者第四节 期货投资者一、期货市场投资者的分类套期保值者投机者套利者二、套期保值者、投机者和套利者之间的关系主要表现在：1.投资者是期货风险的承担着，是套期货保值者的交易对手2.投资交易促进市场流动，保障了期货市场价格发展功能的实现三、国际市场机构投资者的特点与分类（一）机构投资者（二）期货市场机构投资者1、根据资金来源划分2、根据资金投资领域划分：（1） 、对冲基金的概念：对冲基金又称避险基金，是指“风险对冲过的基金” 。（2）共同基金（3） 、商品基金商品基金的组织结构1）商品基金经理 CPO2）商品交易顾问 CTA3）交易经理 TM4）期货佣金商 FCM5）托管人（4）对冲基金的基金中国期货从业资格考试网 第三章 期货合约与期货品种第三章 期货合约与期货品种第一节 期货合约一、期货合约的概念期货合约是指有期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。二、期货合约的主要条款（一）合约名称（二）交易单位（三）报价单位（四）最小变动价位（五）每日价格最大波动限制（六）合约交割月份（七）交易时间（八）最后交易日（九）交割日期（十）交割等级（十一）交割地点（十二）交易手续费（十三）交割方式（十四）交易代码（十五）交易保证金第二节 期货品种第二节 期货交易流程开户与下单一、开户开户的基本程序：（一） 风险揭示 （二） 签署合同（三） 缴纳保证金一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四个环节。期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，除下列可划转的情形外，严禁挪作他用（1）依据客户的要求支付可用资金（2）为客户交存保证金，支付手续费、税款（3）国务院期货监督管理机构制定的其他情形。二、下单（一）常用交易指令（二）下单方式1、书面下单2、电话下单3、网上下单第三节 期货交易流程竞价一、竞价方式（一）公开竞价方式公开竞价方式又可分为两种形式：连续竞价制（这种方式在欧洲流行）和一节一价制（这种方式在日本较为普遍）（二）计算机撮合成交方式1、国内期货交易所计算机交易系统的运行，一般是将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。2、开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前 5 分钟内进行。其中前 4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后一分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。3、集合竞价采用最大成交量原则二、成交回报与确认中国期货从业资格考试网 第四章 期货交易制度与期货交易流程第四章 期货交易制度与期货交易流程第一节 期货交易制度一、保证金制度保证金分为进算准备金和交易保证金。期货公司向客户收取的保证金属于客户所有，除下列可划转的情形外，严禁挪作他用：（一）依据客户的要求支付可用资金；（二）为客户交存保证金，支付手续费、税款（三）国务院期货监督管理机构规定的其他情形。经中国证监会批准，交易所可以调整交易保证金。交易所调整摆正进的主要目的在于控制风险。在以下几种情况下，交易所可以调整交易保证金比率，以提高会员或客户的履约能力：（1）对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的饿交易保证金比率。（2）随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。（3）当某期货合约出现涨跌停板的情况时，交易保证金逆旅相应提高，具体规定看涨跌停板制度相关内容。（4）当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干个交易日的积累涨跌幅达到一定程度时。二、当日无负债结算制度它是指每日交易结束后，交易所按当日结算件结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加后减少会员的结算准备金。三、涨跌停板制度1、涨跌停板的确定，主要取决于该种商品现货市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。一般来说，商品的价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约的每日停板额就应该设置得大一些；反之，则小一些。2、当某期货合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则，但平当日新平仓优先的原则。四、熔断制度五、持仓限额制度六、大户报告制度1、我国期货交易所的大户报告制度具体规定如下：大户报告制度是指当会员后投资者某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量 80%以上时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过经纪会员报告。七、强行平仓制度当会员、投资者出现下列情形之一时，交易所有权对其持仓进行平仓（1）会员结算准备金额小于零，并未能在规定时限内补足的；（2）持仓量超出其限仓规定的；（3）因违规受到交易所强行平仓处罚的（4）根据交易所的积极措施应予强行平仓的（5）其他应予强行平仓的。八、强行减仓制度九、套期保值审批制度十、交割制度1、交割是指合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合同所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期末平仓合约的过程。一般来说，商品期货一实