财务分析重点

财务分析：是指财务分析主体为实现财务分析目标，以财务信息及其他相关信息为基础，运用财务分析技术，对分析对象的财务活动的牢靠性和有效性进行分析，为经营决策、管理限制及监督管理供应依据的一门具有独立性、边缘性、综合性的经济应用科学。财务报告：企业对外供应的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件财务分析报告的作用：为企业外部潜在投资者、债权人、政府有关部门评价企业经营状况与财务状况供应参考；为企业改善与加强生产经营管理供应重要依据；是企业经营者向董事会和股东会或职工代表大会汇报的书面材料企业竞争策略分析：（一）低成本竞争策略分析：是指企业能以较低的成本供应与竞争对手相同的产品和服务 做法：优化企业规模，降低产品成本；改善资源利用率，降低产品成本；运用价值工程，降低产品成本；提高与供应商的议价实力，降低选购成本；强化管理限制，降低各种费用 【所处行业替代产品威逼较小、新企业进入威逼较大时选择】（二）产品差异策略分析：企业通过其产品或服务的独特性与其他产业竞争，以争取在相同价格或较高价格的基础上占据更大市场份额，取得竞争优势与超额利润 做法：明确企业的产品或服务差异将满意哪一部分消费者的需求；使企业的产品或服务差异与消费者的要求完全一样；企业供应的差异产品或服务，其成本应低于消费者情愿接受的价格【较高的产品或服务质量、较多的产品或服务类别、良好的销售或售后服务、独特的品牌形象】水平分析法：将反映企业报告期财务状况的信息与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，探讨企业各项经营业绩或财务状况的发展变动状况的一种财务分析方法垂直分析法：通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系状况及其变动状况趋势分析法：通过对财务报表中各类相关数字资料将两期以上连续的相同指标或比率进行定基或环比对比，得出它们的增减变动方向、数额和幅度，以揭示企业财务状况、经营状况和现金流量改变趋势的一种分析方法比率分析法：将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法因素分析法：依据分析指标与其影响因素之间的关系，依据肯定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法财务分析报告：财务分析主体对企业在肯定时期的筹资活动、投资活动、经营活动中的盈利状况、营运状况、偿债状况等进行分析与评价所形成的书面文字报告资产负债表变动状况的分析评价：1、从投资或资产角度进行分析评价（1）分析总资产规模的变动状况以及各类各项资产的变动状况（2）发觉变动幅度较大或对总资产影响较大的重要类别和重点项目（3）要留意分析资产变动的合理性与效率性（4）留意分析会计政策变动的影响2、从筹资或权益角度进行分析评价（1）分析权益总额的变动状况以及各类筹资的变动状况（2）发觉变动幅度较大或者对权益总额变动影响较大的重要类别和重点项目（3）分析评价权益资金变动对企业将来经营的影响（4）留意分析评价表外业务的影响。资产负债表分析目的：揭示资产负债表及相关项目的内涵；了解企业财务状况的变动状况；评价企业会计对企业经营状况的反映程度；评价企业的会计政策；修正资产负债表数据全部者权益变动表：反映企业在肯定会计期间全部者权益变动状况的报表全部者权益变动表至少应当单独列示下列信息：1、净利润2、干脆计入全部者权益变动表的利得和损失项目及其总额3、会计政策变更和会计差错更正的累计影响金额4、股东投入资本和股东安排利润等5、依据规定提取盈余公积6、实收资本、资本公积、盈余公积、未安排利润期初和期末余额及其调整状况。全部者权益变动表的信息的作用：全部者权益变动的缘由；列示全部者权益内部结构的变动；为利润表和资产负债表供应协助信息；供应企业全面收益的信息全部者权益变动表主要项目的分析：是将组成全部者权益的主要项目进行详细剖析对比，分析其变动成因、合理合法性、有无人为操控的迹象等事项的过程 （一）干脆计入全部者权益的利得与损失分析：不应计入当期损益、会导致全部者权益发生增减变动的、与全部者投入资本或者向全部者安排利润无关的利得或损失。（利润表不予披露的未实现损益包括：固定资产重估产生的未实现损益、货币折算价差产生的未实现损益、长期商业投资重估产生的未实现损益）（二）会计政策变更的分析：在特定的状况下，企业可以对相同的交易或事项由原来采纳的会计政策改用另一会计政策。（三）前期差错更正的分析：企业应当在重要的前期差错发觉后的财务报表中，调整前期相关数据。库存股：公司购回而没有注销并由公司持有的已发行的股份。库存股对公司全部者权益的影响：不是公司的一项资产，而是全部者权益的减项，发生时不影响总股本改变，注销时库存股对全部者权益总额有影响；变动不涌向损益，只影响权益；权利受限现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业肯定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的动态报表。现金流量表与资产负债表、利润表的关系：影响公司净现金流量的因素与资产负债表与利润表有关，非现金资产类项目改变与净现金流量的改变呈反方向；负债与全部者权益类项目改变与净现金流量呈同方向改变。在其他因素不变的条件下，全部者权益的改变主要与留存收益有关，而后者主要取决于公司经营活动创建的净利润以及公司的股利政策。现金流量表的信息作用：供应了企业资金来源与运用的信息；供应了企业现金增减变动缘由的信息；供应了资产负债表和利润表分析所须要的信息利润表的信息作用：供应了反映企业财务成果的信息；供应了反映企业盈利实力的信息；供应了反映企业营业收入、成本费用状况的信息；供应了企业经营业绩结构的信息资本经营盈利实力：企业的全部者通过投入资本经营而取得利润的实力资本经营：企业以资本为基础，通过优化配置来提高资本经营效率的经营活动。资产经营盈利实力：企业运营资产而产生利润的实力资本经营：合理配置与运用资产，以肯定的资产投入，取得可能多的收益商品经营盈利实力：企业产销的连接与商品的盈利实力商品经营：企业以市场为导向，组织供产销活动，以肯定的人力物力消耗，生产与销售尽可能多的社会须要的商品。产品经营：在国家安排指导下，企业组织产品生产，以肯定的人力物力消耗按时保质保量生产肯定的产品。资本经营实力指标：净资产收益率=净利润/平均净资产x100%=【总资产酬劳率+（总资产酬劳率负债利息率）x负债/净资产】x（1所得税税率）【盈利实力、资本增值实力】 净资产现金回收率=经营活动净现金流量/平均净资产x100%【越高越好，说明在盈利实力增长保持比较稳定的同时，盈利质量有较大改善】 盈利现金比率（盈余现金保障倍数）=经营活动净现金流量/净利润x100%【盈利质量】每股收益：每股发行在外的一般股所能分摊到的净收益额稀释每股收益：当企业存在稀释性潜在一般股时，应当分别调整归属于一般股股东的当期净利润和发行在外的一般股加权平均数，并据此计算稀释每股收益。资产周转率：资金周转额与资产平均余额的比率。资产周转期：计算期天数与资产周转率的比值。资产周转次数表示在肯定时期内完成几个从资产投入到资产收回的循环。周转天数表示完成一个资产投入到资产收回的循环须要多长时间。固定资产利用效果分析：固定资产产值率=总产值 / 固定资产平均总额x100%=(总产值 /生产用固定平均总额)x100%x(生产用固定资产平均总值 / 全部固定资产平均总额)=（总产值 / 生产设备平均总值）x100%x(生产设备平均总值 / 生产用固定资产平均总值)x(生产用固定资产平均总值 / 全部固定资产平均总值)=生产设备产值率x生产设备占生产用固定资产的比重x生产用固定资产占全部固定资产的比重流淌比率：流淌资产与流淌负债的比率。该指标应当达到2：1以上，指标越高，表示企业的偿付实力越强，企业所面临的短期流淌风险越小，债权人平安度越高。速动比率：是指企业的速动资产与流淌负债的比率，用来衡量企业流淌资产中可以马上变现偿付流淌负债的实力。一般标准为1:1.现金比率：是指现金类资产对流淌负债的比率。流淌比率、速动比率、现金比率相互关系分析1.以全部流淌资产作为偿付流淌负债的基础，所计算的指标是流淌比率。它包括了变现实力较差的存货和基本不能变现的预付费用。假如存货中有超储积压物资，会造成企业短期偿债实力较强的假象。2.速动比率以扣除变现实力较差的存货和预付费用作为偿付流淌负债的基础，它弥补了流淌比率的不足。3.现金比率以现金类资产作为偿付流淌负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生副作用，所以该比率不宜过大，因此这一指标相对流淌比率和速动比率来说，其作用程度较小。股东权益增长率：本期股东权益增加额与股东权益期初余额之比股东权益增长率（资本积累率）=本期股东权益增加额/股东权益期初余额 x100%=净利润+（股东新增投资支付股东股利）+干脆计入股东权益的利得和损失/股东权益期初余额=（净利润+对股东的净支付+干脆计入股东权益的净损益）/股东权益期初余额=净资产收益率+股东净投资率+净损益占股东权益比率【越高，表明企业本期股东权益增加得越多】 货币资金发生变动的缘由：销售规模的变动；信用政策的变动；为大笔现金支出做打算；资金调度；所筹资金尚未运用短期借款发生改变的缘由：流淌资产资金须要，特殊是临时性占有流淌资产须要发生改变；节约利息支出；调整负债结构和财务风险；增加企业资金弹性应付账款及应付票据发生变动的缘由：企业销售规模的变动；为充分利用无成本自资金； 供应商业信用企业的信用政策发生改变；企业资金的充裕程度长期借款变动的缘由：银行信贷政策及资金市场的资金供求状况；为了满意企业对自资金的长期须要；保持企业权益结构的稳定性；调整企业负债结构和财务风险EVA：扣除必要的权益资本后股东权益账面价值的增加额EVA改善率=（本期EVA基期EVA）/基期EVA x100%【越大，公司增长实力越强】 EVA=资本收益资本成本=净利润权益资本成本=（净资产收益率权益资本成本率）x净资产如何分析企业的整体发展实力：1、分别计算股东权益增长率、利润增长率、收入增长率和资产增长率等指标的实际值2、分别将上述增长率指标实际值与以前不同时期增长率数值、同行业平均水平进行比较，分析企业在股东权益、收益、营业收入和资产等方面的发展实力3、比较股东权益增长率、利润增长率、收入增长率和资产增长率等指标之间的关系，推断不同方面增长的效益性以及它们之间的协调性4、依据以上分析结果，运用肯定的分析标准，推断企业的整体发展实力杜邦财务分析体系：是指依据各重要财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析企业财务状况的方法。杜邦分析体系的特点是将若干反映企业盈利状况、财务状况和营运状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过净资产收益率这一核心指标来综合反映。1. 净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心。这一指标反映了投资者的投入资本获利实力的凹凸，能体现出企业经营的目标。2. 总资产周转率是反映企业营运实力最重要的指标，是企业资产经营的结果，是实现净资产收益率最大化的基础。3. 销售净利率是反映企业商品经营盈利实力最重要的指标，是企业商品经营的结果，是实现净资产收益率最大化的保证。4. 业主权益乘数既是反映企业资本结构的指标，也是反映企业偿债实力的指标，是企业资本经营即筹资活动的结果，它对提高净资产收益率起到杠杆作用。杜邦财务分析体系的作用：净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心；总资产周转率是反映企业营运实力最重要的指标，是企业资产经营的结果，是实现净资产收益率最大化的基础；销售净利率是反映企业商品经营盈利实力最重要的指标，是企业商品经营的成果，是