租赁流程和信用管理
第二章 融资租赁交易流程及融资租赁信用作者：屈延凯第一节 融资租赁交易的基本流程一 融资租赁交易流程一笔设备进口融资租赁交易，除要涉及承租人、出租人、国外设备供应三个交易主体外，还会涉及、银行、保险、运输公司等其他交易主体，法律合同包括买卖、融资租赁、委托、借款、保险、抵押、转让、担保等多个法律关系。融资租赁交易的基本流程图如下：1选定设备供应商(国外)承租人(国内) 12交货验收14售后服务17转移产权15支付租金4签订租约3项目审查2租赁申请7审证11议付5签购货合同国外银行7开证11付款6融资协议国内银行出租人(国内)7申请开证16偿还贷款13支付运费9保险合同8运输合同运输公司保险公司10货物运输注释：1、承租人根据自己的需求选择设备和供应商；2、承租人选择租赁公司向出租人提出融资租赁申请，提供必要的文件和资料；3、出租人审查承租人和项目的信用和还款能力，做出是否接受或有条件接受的决策；4、出租人与承租人商洽融资租赁条件并签署融资租赁合同；5、出租人根据承租人对供应商和设备的选择，接受承租人的委托与供应商进行商务谈判，或直接按承租人商定的购买条款，与供应商签署购买合同，承租人附签确认，供应商明确设备的瑕疵和售后服务直接对承租人负责；6、出租人向银行、投资机构申请融资并签署融资协议；7、出租人依据购买合同的约定申请对外开具信用证，国内银行对外开证，国外通知银行通知供应商审证；8、根据购买合同的约定，出租人（或供应商）依据合同规定的交货期与运输公司签订定仓、运输合同；9、出租人根据购买合同和融资租赁合同关于保险的规定与保险公司签署运输、安装、财产等保险合同并投保；10、运输公司履行运输合同；11、供应商向国外通知行交单议付、国内开证银行要求出租人审单无误后，对外兑付信用证；12、承租人依据购买合同条款提货验收；13、支付运输仓储等费用；14、供应商提供安装调试、培训等售后服务；15、承租人按融资租赁合同的规定履行租金支付义务；16、融资租赁公司履行融资还款协议；17、租赁期满、承租人支付租金完毕，出租人按融资租赁合同的约定转移融资租赁资产所有权。二 融资租赁交易流程的差异性在业务实践中，不同的融资租赁业务，由于其当事人所在地的差异、资金来源的不同、业务模式的变化、收益和风险定价的依据迥然不同，其业务流程也会有一些变化。例如：出租人、承租人、供应商均在国内的融资租赁业务，在货款支付方面相对比进口设备简便一些。承租人在境内、供应商和出租人在境外的融资租赁业务属于跨境租赁。跨境租赁业务与承租人、出租人在境内、供应商在国外的融资租赁业务，其业务流程中购买合同的法律适用、进口环节的关税、当事人的流转税、所得税的适用均不相同；租赁公司在融资环节的资金来源不同，如：自有资金、信用贷款、租赁设备抵押借款、租金收益保理融资、发行租赁销售信托计划、租赁财产支持信托计划、委托租赁资金、租赁债券等，将涉及与贷款不同的法律关系和当事人，其业务流程与租赁公司向银行贷款会有很大的不同；承租人自有设备的出售回租，涉及的当事人少，没有实质的购买环节，其业务流程会大大简便；相反联合租赁、转租赁、委托杠杆经营租赁，其业务涉及的当事人多，法律关系也多，流程会更复杂一些。经营租赁、或有租金租赁、可转换租赁债的融资租赁，多会涉及租赁余值的处置、租赁收益的确认、租赁债权的转换等风险和收益、资产的重新定价，其业务流程、风险责任、定价计量标准也会更复杂一些。三 融资租赁交易流程必须遵循的原则融资租赁业务是一种交易、是一种服务产品，更是一种资源配置、组合服务的运作机制。融资租赁业务的业务模式灵活多变、盈利模式“有定规，无定式”，交易流程也会经常发生变化。在业务实践中，融资租赁公司的业务人员和产品设计部门应很好掌握租赁业务的内在规律，深刻了解融资租赁的多种功能，要根据不同行业、不同业务、不同租赁标的以及不同客户、不同时期的不同需求，为客户提供更好的租赁服务。要根据融资租赁业务的风险防范、资金来源、退出机制等因素，对现有的业务模式、业务组合和流程进行再设计，对每一笔新的融资租赁模式的业务流程进行规范。在设计和规范业务流程过程中，一定要围绕着筹措资金、分散风险、加快流转、盈利模式四个方面进行，并遵循以下四个原则：（一）合法：在业务模式和业务流程中，每个交易当事人都依法经营。每个交易环节，法律关系都要清晰。与每个法律关系相关的法律合同、法律文件都要规范。融资租赁合同必须要有与租赁金额相匹配的租赁标的物。（二）合规：参与业务模式和业务流程中的每个交易的当事人的行为都符合自己的经营范围，符合相应的监管法规的规定。业务流程中每个交易环节、交易行为均是可以操作的，当事人的会计处理、税务适用都符合相应的会计规定、税务规定。（三）合理：每种模式和业务流程的设计都最大限度的发挥了参与交易的当事人的经营优势互补，做到了在各当事人之间的资源合理配置。要特别注意发挥银行、信托、投资机构的资金优势，发挥制造商的资产处置的专业能力和客户资源的优势、合理利用承租人、投资人的应税资源的优势。（四）共赢：融资租赁业务一般期限较长、特别是一些服务于基础设施的大型设备和设施，不仅期限长，而且金额大，往往不是单一产品、单一机构能承担的。只有各当事人优势互补，产品组合、风险共担、实现互赢，业务模式和流程设计才算成功，模式运营才能持久。融资租赁的从业人员一定要了解不同金融和投资机构的业务特点、资源优势、投资偏好、了解不同的金融产品的优势劣势及运作方法，要与不同机构建立良好的业务合作关系，只有如此，融资租赁公司才能在与各不同机构的合作中，在其他投融资产品与融资租赁业务的组合中不断创新、实现多赢。第二节 融资租赁交易的信用条件一 融资租赁交易中信用特点在传统的设备流通中的融资服务，要么卖方主动或被动地通过赊销(分期付款)给予买方一个信用销售服务，促进产品销售;要么由银行为买方提供信用贷款，购置所需的设备，或向卖方提供信用贷款，支持卖方开展分期付款销售。在我国信用体系建设上不完善的现实情况下，不论是商业信用开展的分期付款销售，还是银行为买方或卖方提供的银行信用，授信人掌握的受信人信用信息往往是不完整的、不对称的，均没有典当融资、和出租服务那样可靠的物权保障。授信人降低信用评估标准，会增加应收未收债权，加大信用风险；提高信用评估标准，又回流失客户，出现销售难、放款难和融资难。从融资租赁业务的业务流程中可以看出，传统买卖交易中的买方对租赁物的选择权和付款义务被分解了。客户作为租赁物的使用人，不用履行购买设备的付款义务，确行使了买方对租赁物的选择权；融资租赁公司作为租赁物的所有人，不能干涉承租人对租赁物的选择权，却履行了购买设备的付款义务，并且在租期内不想占有和使用租赁物。融资租赁交易中除了涉及设备供应商、客户外，出现了新的交易主体出租人。融资租赁公司在开展融资租赁业务过程中，不可能完全依赖于自有资金，也需要资金提供方的融资支持。这种“用方不买，买方不用”的融资租赁交易形式，改变了厂商直接开展赊销，或银行为买方或卖方提供融资服务的信用评估方法和交易的信用条件。融资租赁公司既是银行信贷信用的受信人，接受以行提供资金的服务，又是向承租人提供设备和服务的授信人。对银行和其他资金提供方来说，融资租赁公司和承租人是两个独立的经营主体形成的“合成买方”。承租人利用租赁的设备创造经营现金流，支付融资租赁公司租金；融资租赁公司则用收取的租金和租赁物余值受益，保障设备投资款的回收，支付银行的信用贷款。所以银行向融资租赁公司提供信贷信用服务时，既要评估融资租赁公司的自身信用和租赁资产管理能力，更要评估承租人的信用和还租能力。对承租人来说，融资租赁交易中的融资额度、租赁期限、租金支付（先付、后付、支付频率、支付金额、支付方法、支付工具等）、租赁费率、手续费等交易条件和租赁保证金、资产抵押、第三方担保等信用保障措施以及租赁期满租赁资产转移的定价、租赁资产未担保余值的定价等等都是融资租赁信用条件的具体反映。融资租赁公司如何为承租人设置优惠或严格融资租赁信用条件与融资租赁公司能否满足资金提供人的信贷信用条件，融资租赁公司的未来租金收益与融资租赁公司未来应付资金提供人本息是否相匹配，是两个保证融资租赁业务流程得以成功实施的关键因素、也是融资租赁公司得以生存发展的重要课题。信用评估和信用条件不是僵硬的教条，既是理论问题，更是业务操作的实践问题。贴近实际的科学的信用评估方法，灵活、可操作的、低于或相当于银行信贷的信用条件，正是融资租赁业具有竞争力和巨大发展空间的重要原因。融资租赁业务与一般银行信贷业务的信用评估方法和为客户提供的信用条件不同，也与厂家开展赊销的商业信用评估方法和为客户提供的信用条件也不完全相同。资金提供方和融资租赁公司应从债权和物权控制的两个方面、改善信用评估的方法，从业务流程的操作中的关键环节设置信用保障措施。融资租赁业务和风险控制的实践证明，承租人和出租人的经营方式、机构实力、交易的机构组合、中介服务机构的介入与否和二手设备市场的设立都会影响资金提供方对融资租赁公司、融资租赁公司对承租人信用条件的设置。二 区别经营方式，改善评估方法 信用条件的设置与信用评估方法密切关联。资金提供方和融资租赁公司对不同类型、不同经营方式的承租企业的融资租赁交易的信用评估的理念和原则也不尽相同。信用评估方法科学合理、信用评级高，信用保障措施就会简化，信用条件就会优惠，信用评估方法僵硬、偏严，信用评级低，信用保障措施就会复杂、信用条件当然会苛刻一些。（一）大型服务运营商：是指具有自然或竞争形成的区域垄断、行政特许和高技术服务性直接面对消费者，有稳定现金流收益的行业，如：l 电讯，发电、供电、供水、供气、供油等公共基础设施服务运营商；l 航空客货、江海客货、公路、铁路客货和地铁等轨道交通运营企业；l 固定或移动通讯运营商、无线或有线广告传媒、报业集团；l 有预算保证的政府、学校、医院等公益事业单位；l 实现品牌化、规模化、专业化经营的连锁商业；l 经营良好的各类金融服务机构。这些具有体定规模的大型服务运营企业的核心竞争力在于服务质量、运营规模、盈利能力。他们遇到的最大问题是未来可预见的良好的经营现金流与当前自身拥有或能承担的投融资现金流不匹配，最容易接受资产“所有并不重要，使用创造价值”的经营理念，最希望有专门的租赁机构承担项目初期的设备投资现金流，为企业提供企业运营所需的设备和设施。这类企业是融资租赁公司最主要的客户，他们所需要的设备也是租赁物最主要的构成部分。资金提供方和融资租赁公司对此类客户的融资租赁交易的信用评估重点，在于对服务运营商未来盈利能力的评估判断和融资租赁公司对设备余值风险的定价和处置能力。设备采购环节的资金支付和融资租赁公司设备抵押、租金收益权质押或保理是融资租赁交易信用保障的关键措施。融资租赁公司往往是银行和资金提供方的运作平台，不应成为评估的重点。（二）品牌设备制造商这类企业主要是为公共基础设施的建设、运营、生产企业提供各类大型装备和通用设备。设备制造商主要租赁需求是企业技术改造中设备购置的融资服务和设备销售过程中为客户提供的融资服务。设备制造商应与融资租赁公司形成战略合作伙伴关系，与其结成利益共同体，成为厂家营销体系的组成部分。对此类客户提供融资租赁交易服务时，资金提供方同样不能简单地将没有设备处置专业能力的融资租赁公司作为审查和评估的重点。如果是企业技改，信用评估的重点主要在于设备制造企业本身的负债比例、
